三板PK臺(tái) | 生物識(shí)別：企業(yè)成長(zhǎng)迅速 多模式識(shí)別優(yōu)勢(shì)明顯

2017年7月9日，阿里巴巴無(wú)人超市“淘咖啡”亮相杭州，沒(méi)有收銀員，不用排長(zhǎng)隊(duì)，買(mǎi)完即走。無(wú)人零售依靠的一項(xiàng)重要技術(shù)便是生物識(shí)別。

生物識(shí)別是指通過(guò)計(jì)算機(jī)與光學(xué)、聲學(xué)和生物傳感器等高科技手段的結(jié)合，利用人體固有的生理特性和行為特征來(lái)進(jìn)行個(gè)人身份鑒定的技術(shù)，主要有指紋識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別、虹膜識(shí)別、人臉識(shí)別和指靜脈識(shí)別等。

人臉識(shí)別應(yīng)用廣泛、使用便捷，指靜脈識(shí)別準(zhǔn)確度高，隨著技術(shù)的逐漸成熟和社會(huì)需求的增加，這兩種識(shí)別的發(fā)展?jié)摿薮?。挖貝新三板研究院從新三板市?chǎng)中選出兩家典型企業(yè)：凱澤科技（代碼：839522，專(zhuān)注于人臉識(shí)別）；圣點(diǎn)科技（代碼：839091，專(zhuān)注于指靜脈識(shí)別），本文重點(diǎn)對(duì)以上兩家生物識(shí)別企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析。（下文中的“兩家企業(yè)”均指凱澤科技和圣點(diǎn)科技）

兩種生物識(shí)別技術(shù)對(duì)比（挖貝新三板研究院制圖）

圣點(diǎn)科技營(yíng)收規(guī)模較大，凱澤科技成長(zhǎng)性佳

挖貝新三板研究院對(duì)兩家企業(yè)近三年的營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，很明顯，圣點(diǎn)科技各年的營(yíng)收收入均高于凱澤科技。三年間，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入均呈逐年增長(zhǎng)走勢(shì)，凱澤科技營(yíng)收的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為446.6%，圣點(diǎn)科技的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為80.7%，均保持高速增長(zhǎng)，其中，凱澤科技營(yíng)收增長(zhǎng)率更高，成長(zhǎng)性更佳。

兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)比（挖貝新三板研究院制圖）

數(shù)據(jù)來(lái)源：2014年~2016年企業(yè)年報(bào)

凱澤科技盈利能力較強(qiáng)，圣點(diǎn)科技毛利率受代理業(yè)務(wù)影響

挖貝新三板研究院對(duì)兩家企業(yè)近三年的銷(xiāo)售毛利率進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)兩家企業(yè)的毛利率差距較大，凱澤科技的年銷(xiāo)售毛利率均值為54.7%，而圣點(diǎn)科技的年銷(xiāo)售毛利率均值為僅為24.8%，綜合來(lái)看，凱澤科技的盈利能力較強(qiáng)。

兩家企業(yè)銷(xiāo)售毛利率對(duì)比（挖貝新三板研究院制圖）

數(shù)據(jù)來(lái)源：2014年~2016年企業(yè)年報(bào)

凱澤科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以人臉識(shí)別為核心技術(shù)的模式識(shí)別與圖像處理，業(yè)務(wù)集中。圣點(diǎn)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為自營(yíng)業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)兩部分，自營(yíng)業(yè)務(wù)主要指運(yùn)用指靜脈識(shí)別技術(shù)等為客戶(hù)提供產(chǎn)品和服務(wù)，代理業(yè)務(wù)主要指聯(lián)想、思杰等品牌的軟硬件銷(xiāo)售。

數(shù)據(jù)顯示，凱澤科技2016年的毛利率較2015年有一定幅度的下降，這一現(xiàn)象是企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品成本升高所致。

進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，圣點(diǎn)科技自營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率在54.4%左右，與新三板生物識(shí)別行業(yè)毛利率相近，而代理業(yè)務(wù)銷(xiāo)售毛利率僅在1.8%左右，偏低，并且企業(yè)近三年代理業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)收入的比重均值為44.36%，占比偏大。以上原因使圣點(diǎn)科技銷(xiāo)售毛利率落后于凱澤科技，并低于行業(yè)平均水平。

2014年~2016年，圣點(diǎn)科技各年的銷(xiāo)售毛利率隨著自營(yíng)收入占主營(yíng)收入比重的提升而增加，據(jù)公開(kāi)資料披露，企業(yè)近幾年在逐步拓展指靜脈技術(shù)市場(chǎng)，加大自營(yíng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，隨著自營(yíng)業(yè)務(wù)占比的提升，企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率尚有提升空間。

圣點(diǎn)科技銷(xiāo)售毛利率與自營(yíng)占比關(guān)系分析（挖貝新三板研究院制圖）

數(shù)據(jù)來(lái)源：2014年~2016年企業(yè)年報(bào)

凱澤科技更重研發(fā)，圣點(diǎn)科技專(zhuān)利數(shù)量占優(yōu)

挖貝新三板研究院對(duì)兩家企業(yè)的研發(fā)情況與員工結(jié)構(gòu)做了對(duì)比，發(fā)現(xiàn)他們?cè)趯?duì)研發(fā)的重視程度上，凱澤科技略勝一籌，而在專(zhuān)利數(shù)和員工受教育程度方面，圣點(diǎn)科技優(yōu)勢(shì)明顯，2016年，圣點(diǎn)科技新增專(zhuān)利8項(xiàng)，其中，發(fā)明專(zhuān)利有3項(xiàng)。

兩家企業(yè)研發(fā)情況與員工結(jié)構(gòu)對(duì)比（挖貝新三板研究院制圖）

兩企業(yè)產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，為不同行業(yè)量身打造解決方案

兩家企業(yè)產(chǎn)品所服務(wù)的領(lǐng)域廣泛，主要有政府機(jī)構(gòu)、金融行業(yè)、教育行業(yè)、企業(yè)管理、安防行業(yè)和軍工行業(yè)等。凱澤科技和圣點(diǎn)科技分別以人臉識(shí)別和指靜脈識(shí)別技術(shù)為核心來(lái)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，為不同行業(yè)提供不同的識(shí)別解決方案。

兩家企業(yè)核心產(chǎn)品展示（挖貝新三板研究院制圖）

兩企業(yè)各有所長(zhǎng)，多模式識(shí)別優(yōu)勢(shì)明顯

通過(guò)以上對(duì)比發(fā)現(xiàn)，凱澤科技的盈利能力和成長(zhǎng)能力較強(qiáng)，并且企業(yè)更注重研發(fā)投入；圣點(diǎn)科技的營(yíng)收規(guī)模較大，銷(xiāo)售毛利率有提升空間，專(zhuān)利數(shù)量更多。

對(duì)比兩企業(yè)的核心技術(shù)，圣點(diǎn)科技的指靜脈識(shí)別屬于第二代生物識(shí)別技術(shù)，不同于第一代（指紋識(shí)別、虹膜識(shí)別和人臉識(shí)別等），信息來(lái)源于體內(nèi)，準(zhǔn)確度高，應(yīng)用范圍更廣。

圣點(diǎn)科技在專(zhuān)注于指靜脈識(shí)別的同時(shí)，也在發(fā)展多模態(tài)生物識(shí)別，這種識(shí)別能充分利用人體生物特征和物理標(biāo)記，使身份認(rèn)證和識(shí)別更加精準(zhǔn)、安全，以滿(mǎn)足不同的應(yīng)用場(chǎng)景，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，前景廣闊。