新三板交易制度改革即將塵埃落定 唇槍舌戰(zhàn)不如退而織網(wǎng)

12月8日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在官網(wǎng)發(fā)布公告，擬于2017年12月9日全天進行交易系統(tǒng)內(nèi)部測試，測試期間將模擬發(fā)送回報和行情數(shù)據(jù)，此次測試以2017年12月8日所有證券的收盤行情、日終后的賬戶數(shù)據(jù)、股份數(shù)據(jù)作為初始數(shù)據(jù)，但測試不發(fā)送任何結(jié)算數(shù)據(jù)。根據(jù)對比，這次測試內(nèi)容與媒體報道的12月2日測試內(nèi)容基本一致，測試內(nèi)容主要還是集合競價轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的全網(wǎng)測試，只不過這次要求所有證券營業(yè)部都要參加。

自從11月22日鄧監(jiān)事長在在廣州會議上喊出“新三板春天”之后，關(guān)于新三板改革特別是交易制度改革的傳聞越來越細，越來越逼真了。在此期間，有很多媒體朋友邀請我就坊間傳聞進行一下解讀，我都一一謝絕了，因為我擔(dān)心給管理層添亂。確實我在這三年里寫了大量與新三板交易相關(guān)的研究文章，也提出過很多個人改革建議。而且也曾經(jīng)在去年“不連續(xù)競價”消息出來的第二天寫過一篇標題為“對新三板熱議的不連續(xù)性競價說不”的文章，害得股轉(zhuǎn)后來還專門對“不連續(xù)競價”消息進行了解釋。

實際上我們知道關(guān)于集合競價的測試早在去年就已經(jīng)開始，而且在上半年很多券商的交易系統(tǒng)上就可以發(fā)現(xiàn)已經(jīng)加入了新三板的競價模塊。目前，股轉(zhuǎn)的測試通知的內(nèi)容基本與近期的傳聞細節(jié)接近，所以我個人認為新三板交易制度新一輪的改革方案即將塵埃落定。

既然改革方案基本確定，只等待正式推出時機，我個人認為就沒必要再去對可能即將到來的新方案指手劃腳。任何一個方案可能都有它的利和弊，比如集合競價，其最大的利是遵循了價格優(yōu)先時間優(yōu)先的公平交易原則，最大的弊是阻礙了交易的多次性和連續(xù)性。但改革總是摸著石頭過河，改總比不改好，前行總比停滯強。新三板作為一個新生事物，只要不是重大方向性的政策，我們應(yīng)當(dāng)像小馬過河一樣，敢于去探索。

作為一個投資者，我們應(yīng)當(dāng)既來之則安之，新三板交易制度既然要來了，我們沒必要再去糾結(jié)做市、協(xié)議和集合競價的利和弊了，也不要再去為此而唇槍舌戰(zhàn)。我們最應(yīng)當(dāng)做的是退而織網(wǎng)，立即根據(jù)目前已經(jīng)被媒體披露出來的消息，提前了解和適應(yīng)未來的新交易規(guī)定，力爭做到趨利避害。自從自己在上半年發(fā)現(xiàn)交易系統(tǒng)上加入了新三板的競價模塊后，我就開始明天在早上9：15到9：25以及下午14：57到15：00，同時選擇主板漲跌幅度最大的股票，來盯它的集合競價特性。

我個人發(fā)現(xiàn)，身邊很多朋友即使做了多年主板的，可能對集合競價也并不真正了解，對集合技巧更是沒真正掌握，因為大家更多的是依賴于連續(xù)競價在進行買賣交易。

集合競價未來在新三板落地的初期，肯定會有很多人不知適應(yīng)，肯定也會有人失誤，所以在此也希望股轉(zhuǎn)公司能提前做好宣傳和教育工作。

作為一個投資者，你如果提前織好網(wǎng)，一定會比別人更早地捕獲到更好的魚。

聲明：本文來自  南山新三板  作者：周運南