年賺8000萬的公司終止IPO 為了“做好生產(chǎn)經(jīng)營”？

上市輔導(dǎo)近兩年，這家新三板公司卻突然宣布終止IPO計(jì)劃，雖然業(yè)績不俗，還有“強(qiáng)勢”分紅政策加持，背后的逾百名股東恐怕也被“潑了一盆冷水”。

對(duì)于突然放棄IPO，強(qiáng)盛股份（831184）方面表示，是“為了抓好生產(chǎn)”。

逾百名股東要“懵”了

2018年第一個(gè)交易日收盤后，強(qiáng)盛股份宣布了一個(gè)重要的決定：終止上市輔導(dǎo)，公司已與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)于2017年12月簽署了終止輔導(dǎo)協(xié)議。

早在2015年12月，強(qiáng)盛股份就與紅塔證券簽署了協(xié)議，聘請(qǐng)?jiān)撊虨檩o導(dǎo)機(jī)構(gòu)。2016年1月，該掛牌公司輔導(dǎo)備案申請(qǐng)獲江蘇證監(jiān)局受理，正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段。

籌劃了兩年的IPO，強(qiáng)盛股份此時(shí)突然放棄，持股已久的股東，尤其是看好其IPO前景的投資者，恐怕正在一臉“懵圈”......

新三板企業(yè)計(jì)劃IPO的同時(shí)，往往借機(jī)進(jìn)行定增融資，不過自2014年10月份掛牌以來，強(qiáng)盛股份并未進(jìn)行過定增融資。在二級(jí)市場上，該公司則受到了投資者的追捧。

該公司股票轉(zhuǎn)讓方式2015年3月9日變更為做市轉(zhuǎn)讓。2015年上半年，投資者進(jìn)場，公司股東數(shù)量從2014年末的9戶，增至2015年6月30日的64戶。

強(qiáng)盛股份股東人數(shù)變化情況（單位：戶）：

2016年上半年，強(qiáng)盛股份的股東人數(shù)繼續(xù)上升。就在這個(gè)時(shí)候，2016年7月4日，該公司股票轉(zhuǎn)回協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

盡管如此，投資者仍在增加。截至2017年6月30日，公司共有股東118戶。據(jù)公司資料，當(dāng)中包含機(jī)構(gòu)股東9戶，自然人股東109戶。由此來看，這家擬IPO公司匯聚了眾多中小投資者。

突然終止上市輔導(dǎo)，強(qiáng)盛股份在公告中解釋為“公司戰(zhàn)略發(fā)展需要”。該公司相關(guān)人士對(duì)論壇君表示，主要是基于生產(chǎn)的考慮，公司將集中精力做好生產(chǎn)經(jīng)營，暫時(shí)不會(huì)考慮IPO的事情，何時(shí)再啟動(dòng)視情況而定。

業(yè)績并未明顯下滑

強(qiáng)盛股份處于精細(xì)化工行業(yè)，主要從事過氧化物、試劑的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為常溫有機(jī)過氧化物。

從業(yè)績規(guī)模來看，該公司堪稱新三板的“白富美”。

2012年，強(qiáng)盛股份營收超過3.5億元，扣非凈利潤超3000萬元。該公司最近幾年盈利持續(xù)增長，因此入選2016年的創(chuàng)新層。2016年，強(qiáng)盛股份營收突破4億元，扣非后凈利潤7781萬元，遠(yuǎn)超許多上市公司或擬IPO公司盈利。

強(qiáng)盛股份近幾年業(yè)績情況：

2017年上半年，在收入同比實(shí)現(xiàn)增長的情況下，盈利出現(xiàn)小幅下滑，降幅近一成。對(duì)于盈利下滑，公司表示因上半年主要原材料采購價(jià)格上漲。

財(cái)報(bào)顯示，該公司產(chǎn)品銷往海內(nèi)外客戶，近幾年，公司第一大客戶均為國外客戶，對(duì)其銷售額占當(dāng)期營收比例超過14%。近幾年，該公司出口收入占營業(yè)收入的比例為四成以上。

強(qiáng)盛股份在2016年報(bào)中認(rèn)為，有機(jī)過氧化物行業(yè)正在進(jìn)行國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，近二十年來，世界制造業(yè)一直在向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展創(chuàng)造了龐大的市場，國外很多大型化工企業(yè)紛紛來華投資建廠，未來隨著國際經(jīng)濟(jì)分工協(xié)作的深化，有機(jī)過氧化物產(chǎn)品將逐漸轉(zhuǎn)由以中國為代表的新興發(fā)展中國家來生產(chǎn)，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將帶來巨大的市場，也將進(jìn)一步促進(jìn)國內(nèi)有機(jī)過氧化物行業(yè)的發(fā)展。

論壇君注意到，掛牌以來的幾年，強(qiáng)盛股份積極實(shí)施了分紅，2016年為10派7元。年報(bào)顯示，該公司2016年基本每股收益為0.76元。

強(qiáng)盛股份近幾年分派情況：

機(jī)構(gòu)股東悄然退出

強(qiáng)盛股份目前總股本為1.04億股，截至2017年6月30日，前十大股東合計(jì)持股99.08%。其中實(shí)際控制人應(yīng)志耀、應(yīng)立父子分別持股38.26%、34.79%。

論壇君注意到，在該公司十大股東榜上，赫然出現(xiàn)了“三類股東”的身影。天弘基金-齊魯證券-天弘恒天弘牛新三板1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃位居第十名，截至2017年6月30日，該資管計(jì)劃持股7.2萬股，占掛牌公司總股本的0.07%。

值得一提的是，2017年上半年，該資管計(jì)劃對(duì)所持的強(qiáng)盛股份進(jìn)行了減持，減持?jǐn)?shù)量為4.1萬股。

而2016年報(bào)中的第十大股東蘇州市富士萊技術(shù)服務(wù)發(fā)展中心（有限合伙），已經(jīng)在2017年半年報(bào)中消失了。實(shí)際上，該機(jī)構(gòu)在2016年就已經(jīng)在減持強(qiáng)盛股份，2016年底其持有強(qiáng)盛股份13.8萬股。

知識(shí)小貼士：

化工生產(chǎn)的有機(jī)過氧化物主要是用來作合成樹脂的聚合引發(fā)劑、催化劑。

常溫有機(jī)過氧化物廣泛用于高分子材料的生產(chǎn)制造，可用作聚苯乙烯、發(fā)泡級(jí)聚苯乙烯、ABS、聚丙烯酸類、丁苯橡膠的聚合引發(fā)劑，以及不飽和聚酯、交聯(lián)聚乙烯、乙丙橡膠、熱硫化硅橡膠的交聯(lián)劑和聚丙烯纖維（丙綸）的降解劑等，下游細(xì)分領(lǐng)域眾多，下游應(yīng)用廠家也眾多。

高分子材料主要應(yīng)用的建筑工程、汽車制造、紡織等行業(yè)整體景氣度與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度較高。

國務(wù)院和工業(yè)信息化部近年來連續(xù)發(fā)布一系列鼓勵(lì)有機(jī)過氧化物產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，如：

國務(wù)院《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中提出著力擴(kuò)大氟硅橡膠、乙丙橡膠等特種橡膠生產(chǎn)規(guī)模，加快開發(fā)高端品種和專用助劑，著力提高專用助劑和樹脂性能，大力開發(fā)高比模量、高穩(wěn)定性和熱塑性復(fù)合材料品種。

工業(yè)和信息化部《石化和化學(xué)工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中提出“十二五”期間加快發(fā)展高端石化化工產(chǎn)品，高端石化化工產(chǎn)品發(fā)展重點(diǎn)包括聚乙烯、聚丙烯專用料以及ABS樹脂，合成樹脂，乙丙橡膠等合成橡膠及彈性體，聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）等工程塑料。

工業(yè)和信息化部《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中提出“十二五”期間擴(kuò)大乙丙橡膠（EPR）、氟橡膠及相關(guān)彈性體等生產(chǎn)規(guī)模，大力開發(fā)特種橡膠新產(chǎn)品、新牌號(hào)，改善產(chǎn)品質(zhì)量，努力擴(kuò)大規(guī)模，力爭在國內(nèi)市場滿足率超過70%；鞏固有機(jī)硅單體生產(chǎn)優(yōu)勢，大力發(fā)展硅橡膠、硅樹脂等有機(jī)硅聚合物產(chǎn)品。

聲明：本文來自  新三板論壇  作者：梁秋燕