廣汽旗下眾誠(chéng)保險(xiǎn)7年虧5.3億 IPO遮遮掩掩微調(diào)盈利期望

近日，A+H股上市公司廣汽集團(tuán)（601238）旗下新三板掛牌公司眾誠(chéng)保險(xiǎn)（835987）發(fā)布2017年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)自成立以來(lái)的“7連虧”局面，去年再虧4000多萬(wàn)。

7年虧了5.3個(gè)億的同時(shí)，眾誠(chéng)保險(xiǎn)對(duì)IPO的態(tài)度也遮遮掩掩。一方面市場(chǎng)屢次傳出眾誠(chéng)保險(xiǎn)將要“IPO”的消息，另一方面，該公司并未在其2017年年報(bào)中提及此事。

奔赴A股的事項(xiàng)尚未敲定，眾誠(chéng)保險(xiǎn)2017年年報(bào)中對(duì)盈利的期望發(fā)生“微調(diào)”，“預(yù)計(jì)公司將在2018年實(shí)現(xiàn)盈利，2021年彌補(bǔ)開業(yè)以來(lái)的累計(jì)虧損”25個(gè)字被拿掉。

7年虧了5.3個(gè)億

據(jù)挖貝新三板研究院資料顯示，眾誠(chéng)保險(xiǎn)是一家主要經(jīng)營(yíng)機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、短期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)首家由汽車集團(tuán)發(fā)起成立的專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司?？毓晒蓶|為A+H股上市的大型國(guó)有控股股份制企業(yè)集團(tuán)廣汽集團(tuán)（601238）。

在此背景下，眾誠(chéng)保險(xiǎn)與廣汽集團(tuán)旗下的廣汽本田、廣汽豐田、廣汽乘用車、廣汽菲克和廣汽三菱等整車生產(chǎn)企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系；除廣汽品牌以外，公司還與廣匯集團(tuán)、利泰集團(tuán)、廣物汽貿(mào)、廣成集團(tuán)等經(jīng)銷商集團(tuán)建立了合作關(guān)系。

背靠大股東廣汽集團(tuán)這棵大樹，眾誠(chéng)保險(xiǎn)的收入保持快速增長(zhǎng)。營(yíng)收收入從2011成立之初的2048萬(wàn)元，到2012年實(shí)現(xiàn)上億營(yíng)收，2015年突破10億，2017年實(shí)現(xiàn)12.2億。

營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)的同時(shí)，眾誠(chéng)保險(xiǎn)面臨連續(xù)自成立至今尚未盈利，7年虧了5.3個(gè)億的難題。

數(shù)據(jù)顯示，眾誠(chéng)保險(xiǎn)近年來(lái)的虧損存在波動(dòng)性。2011年至2014年虧損額持續(xù)加大，從4013萬(wàn)元的虧損額增加到1.7億元；2014年-2016年公司開始減虧，虧損額度從1.7億縮減至3297萬(wàn)元，2017年虧損再度增大，再虧4200多萬(wàn)。

對(duì)于去年增虧的原因，眾誠(chéng)保險(xiǎn)稱是由于2017年上半年受行業(yè)政策變化影響，車險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，綜合成本率產(chǎn)生較大波動(dòng)，致利潤(rùn)虧損較同期增加約4,852萬(wàn)元。

同時(shí)挖貝網(wǎng)注意到，眾誠(chéng)保險(xiǎn)的現(xiàn)金流也存在大幅波動(dòng)。近年來(lái)最充裕的時(shí)候在2015年曾達(dá)到5.1億元，最緊缺的時(shí)段出現(xiàn)在2015年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈流量為-5623萬(wàn)元。

“遮遮掩掩”的IPO

成立至今尚未實(shí)現(xiàn)盈利，眾誠(chéng)保險(xiǎn)最近被市場(chǎng)傳出了要去IPO的消息。

據(jù)媒體報(bào)道，在眾誠(chéng)保險(xiǎn)的2018年經(jīng)營(yíng)工作會(huì)議上，公司明確了2018年的三個(gè)重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目：?jiǎn)?dòng)IPO、繼續(xù)開展增資擴(kuò)股項(xiàng)目工作和壽險(xiǎn)項(xiàng)目批籌。其中“推動(dòng)眾誠(chéng)保險(xiǎn)加快實(shí)現(xiàn)IPO上市”等也被看作是廣汽集團(tuán)的重點(diǎn)工作之一。

此外，眾誠(chéng)保險(xiǎn)總裁吳保軍也曾對(duì)媒體表示，眾誠(chéng)保險(xiǎn)計(jì)劃在3到5年內(nèi)沖刺IPO，實(shí)現(xiàn)三板轉(zhuǎn)主板轉(zhuǎn)板。

挖貝網(wǎng)從其2017年年度報(bào)告中“經(jīng)營(yíng)計(jì)劃或目標(biāo)”部分，并未瀏覽到有關(guān)公司將赴A股上市的消息。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)在其年報(bào)中稱，2018年公司將貫徹“持續(xù)改善，注重體驗(yàn)”的方針開展各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即通過(guò)圍繞每一個(gè)客戶接觸點(diǎn)改善客戶體驗(yàn)，努力產(chǎn)生品牌價(jià)值的共鳴，構(gòu)筑“信賴·專業(yè)”的品牌形象，打造“眾誠(chéng)保險(xiǎn)”的金字招牌。2018年的品牌口號(hào)為“降低出險(xiǎn)概率，降低用車成本”。

同時(shí)，眾誠(chéng)保險(xiǎn)也并未在其財(cái)報(bào)中提及“IPO”“A股”等字樣。若IPO消息成真，眾誠(chéng)保險(xiǎn)這種對(duì)IPO遮遮掩掩的態(tài)度，或使得其信息披露存在重大遺漏，或?qū)⒃獾焦赊D(zhuǎn)公司的處罰。

微調(diào)盈利期望

自2017年10月開始，IPO企業(yè)開始面臨著過(guò)會(huì)率低、審核趨嚴(yán)的現(xiàn)狀；今年2月23日，證監(jiān)會(huì)“IPO被否企業(yè)三年內(nèi)不得借殼重組”的規(guī)定出爐后，一批帶有僥幸心理的擬IPO企業(yè)開始大撤退。

同時(shí)，市場(chǎng)上關(guān)于IPO凈利潤(rùn)“隱形門檻”的傳言開始盛行：主板市場(chǎng)，3年利潤(rùn)1.5億，最近一年不低于8000萬(wàn)；創(chuàng)業(yè)板，三年凈利潤(rùn)不低于1億元，最近一年不低于5000萬(wàn)。

在此背景下，尚在扭虧路上的眾誠(chéng)保險(xiǎn)若想在3到5年內(nèi)沖刺IPO，經(jīng)營(yíng)面臨挑戰(zhàn)。

挖貝網(wǎng)了解到，眾誠(chéng)保險(xiǎn)近兩年對(duì)公司盈利目標(biāo)的說(shuō)辭，發(fā)生了“微調(diào)”。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)在其2016年年度報(bào)告中“持續(xù)經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)”類目下“2、公司近年來(lái)盈利水平大幅改善”下提到，“預(yù)計(jì)公司將在2018年實(shí)現(xiàn)盈利，2021年彌補(bǔ)開業(yè)以來(lái)的累計(jì)虧損”。

而在其最近發(fā)布的2017年財(cái)報(bào)中，上述25個(gè)字被去掉。眾誠(chéng)保險(xiǎn)僅稱“公司盈利水平已有大幅改善，預(yù)計(jì)近年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)盈利”。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)能否在近年內(nèi)擺脫虧損的局面，奔赴A股IPO，一切還是個(gè)未知數(shù)。