全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與港交所攜手推動(dòng)兩地掛牌 新三板國(guó)際化之路將啟解讀新三板

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明在致辭中表示，此次簽署合作諒解備忘錄，對(duì)于推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)兩地掛牌具有重要意義，是全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)邁向國(guó)際化的第一步。

4月21日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司和港交所合作諒解備忘錄簽約儀式在京舉行。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司董事長(zhǎng)謝庚、港交所行政總裁李小加、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、北京市金融局及中國(guó)結(jié)算相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、11家新三板掛牌公司代表等出席簽約儀式。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明在致辭中表示，此次簽署合作諒解備忘錄，對(duì)于推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)兩地掛牌具有重要意義，是全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)邁向國(guó)際化的第一步。新三板將不斷完善市場(chǎng)功能，為掛牌融資提供多元渠道，為國(guó)際資本引進(jìn)來提供助力，新三板未來將在國(guó)際化道路上繼續(xù)前行。

港交所行政總裁李小加表示，港交所與新三板的合作是必然的，思路是清晰的，推動(dòng)兩地掛牌，可以使新三板公司享受到國(guó)際市場(chǎng)。

雙方均表示將在兩地掛牌方面繼續(xù)加強(qiáng)合作。未來，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司申請(qǐng)到香港聯(lián)交所發(fā)行股票和上市，將不設(shè)前置性審查程序及特別條件。據(jù)悉，下一步雙方還將就具體操作層面的問題進(jìn)行論證和明確。

此外，有11家掛牌公司出席簽約儀式，包括神州優(yōu)車（838006）、君實(shí)生物（833330）、中投保（834777）、天士營(yíng)銷（872087）、山水股份（833741）、百合網(wǎng)（834214）、新片場(chǎng)（834630）、成大生物（831550）、中青博聯(lián)（837784）、中國(guó)康富（833499）、原子高科（430005）。

東北證券研究總監(jiān)、清華大學(xué)博士后付立春表示，這對(duì)新三板整體的流動(dòng)性并沒有實(shí)質(zhì)的影響，但是對(duì)符合條件的企業(yè)而言，會(huì)產(chǎn)生聚集效應(yīng)，會(huì)在活躍度、成交量、成交價(jià)格等方面有比較高的溢價(jià)。

付立春還認(rèn)為港交所的企業(yè)將來也可以來股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，對(duì)其進(jìn)行融資，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展等，都具有積極的意義。同時(shí)這些外來的企業(yè)，若平均資質(zhì)相對(duì)比較好，規(guī)范性程度也比較高，會(huì)為其它的新三板企業(yè)起到一個(gè)示范的作用，也會(huì)對(duì)新三板市場(chǎng)的建設(shè)起到積極作用。

此外，安信新三板團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“新三板+H股的政策或?qū)⒏用鞔_新三板的定位，同時(shí)兩地開放或?qū)⒁龑?dǎo)新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)估值重構(gòu)。近期一系列新三板改革政策的推出時(shí)間超出市場(chǎng)此前預(yù)期，我們相信新三板市場(chǎng)各項(xiàng)改革的的腳步或已漸行漸近。”

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司就與香港交易所簽署合作諒解備忘錄相關(guān)事宜答記者問

一、為什么全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與香港交易所簽署《備忘錄》？

當(dāng)前中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代，正在推動(dòng)形成全面開放新格局，以高水平開放促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要緊緊圍繞國(guó)家對(duì)外開放戰(zhàn)略，按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方向扎實(shí)推進(jìn)改革，切實(shí)提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)部分掛牌公司提出京港兩地掛牌融資的迫切需求，參照滬深上市公司到境外發(fā)行股票并在香港聯(lián)交所上市的成熟做法，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與香港交易所簽署《合作諒解備忘錄》（簡(jiǎn)稱“《備忘錄》”），為落實(shí)推動(dòng)兩地掛牌建立了基礎(chǔ)性的合作框架。

二、《備忘錄》的主要內(nèi)容是什么？

《備忘錄》的簽署打通了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與境外市場(chǎng)的聯(lián)系渠道，開辟了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)外開放的可行路徑。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與香港交易所將在《備忘錄》框架下加強(qiáng)溝通對(duì)接，建立監(jiān)管協(xié)作安排，充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管職責(zé)，切實(shí)保護(hù)兩地投資者合法權(quán)益。根據(jù)《備忘錄》，雙方可以以多種方式開展人員交流合作，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司可籍此學(xué)習(xí)境外發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的先進(jìn)理念和成功經(jīng)驗(yàn)，不斷完善市場(chǎng)功能。

三、《備忘錄》的簽署對(duì)掛牌公司有何影響?

根據(jù)《備忘錄》，掛牌公司可以到境外發(fā)行股票并在香港聯(lián)交所上市（簡(jiǎn)稱“發(fā)行H股”），無(wú)需在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。掛牌公司可以結(jié)合自身業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，充分利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)與境外資本的對(duì)接。

四、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司申請(qǐng)發(fā)行H股是否設(shè)置特別條件？

掛牌公司發(fā)行H股應(yīng)當(dāng)遵守《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司不設(shè)前置審查程序及特別條件。

五、掛牌公司申請(qǐng)發(fā)行H股是否存在特別披露事項(xiàng)及暫停轉(zhuǎn)讓要求？

掛牌公司申請(qǐng)發(fā)行H股，應(yīng)當(dāng)按照《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則》的相關(guān)要求，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)及時(shí)披露相關(guān)重大信息，包括董事會(huì)決議、股東大會(huì)決議、中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)材料、向香港聯(lián)交所提交申請(qǐng)材料、中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)情況、香港聯(lián)交所聆訊情況、刊發(fā)招股說明書、完成股票發(fā)行和上市及其他對(duì)股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息。

掛牌公司在籌劃申請(qǐng)發(fā)行H股期間應(yīng)當(dāng)履行信息保密義務(wù)，原則上無(wú)需申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。掛牌公司如存在《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》4.4.1條第（一）項(xiàng)、第（二）項(xiàng)規(guī)定情形的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓，直至按規(guī)定披露或相關(guān)情形消除后恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

六、掛牌公司申請(qǐng)發(fā)行H股是否應(yīng)當(dāng)修訂公司章程？

掛牌公司申請(qǐng)發(fā)行H股應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)、全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)及香港聯(lián)交所的相關(guān)規(guī)定，修訂公司章程。

七、發(fā)行H股的掛牌公司應(yīng)當(dāng)如何履行信息披露義務(wù)？

為維護(hù)市場(chǎng)公平，確保兩地投資者享有同等的信息知情權(quán)，發(fā)行H股的掛牌公司在香港聯(lián)交所披露的文件應(yīng)當(dāng)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)同步披露。

八、申請(qǐng)發(fā)行H股的掛牌公司在境內(nèi)披露的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)如何運(yùn)用會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)？

申請(qǐng)發(fā)行H股的掛牌公司應(yīng)當(dāng)參照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》關(guān)于同時(shí)發(fā)行A股與H股的上市公司運(yùn)用會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)的相關(guān)規(guī)定。因會(huì)計(jì)處理不同導(dǎo)致兩地信息披露產(chǎn)生差異的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)予以披露并解釋說明。

九、主辦券商應(yīng)當(dāng)如何履行督導(dǎo)職責(zé)？

主辦券商應(yīng)當(dāng)依據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》等相關(guān)規(guī)定對(duì)掛牌公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，對(duì)于掛牌公司根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)則要求披露的信息，主辦券商應(yīng)當(dāng)督導(dǎo)掛牌公司在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)同步披露，并對(duì)前述披露文件內(nèi)容的一致性進(jìn)行審查。

十、后續(xù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司如何進(jìn)一步落實(shí)兩地掛牌相關(guān)工作？

下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司和香港交易所將深化合作，就雙方監(jiān)管合作、數(shù)據(jù)交換，以及發(fā)行H股的掛牌公司的信息披露等方面建立相關(guān)安排。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將與香港交易所保持充分溝通，及時(shí)協(xié)商解決相關(guān)問題

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