風起“云”涌：新三板“云企”尖端掃描

風起“云”涌。低迷的新三板市場中，云計算相關掛牌公司仍備受青睞——這背后是云計算企業(yè)不俗的業(yè)績。

隨著2017年年報披露進入收官階段，云計算相關公司2017年業(yè)績情況逐漸公開。截至4月24日，新三板上182家云計算公司中126家公布了2017年度業(yè)績情況，92家實現(xiàn)盈利，占比73.02%。78家凈利潤(歸屬于掛牌公司股東凈利潤)實現(xiàn)同比增長，34家凈利潤漲幅超一倍。

誰“一枝獨秀”？

在已經(jīng)發(fā)布2017年年報的新三板云計算公司中，賽特斯(832800)業(yè)績遙遙領先其他同概念掛牌公司。

2017年，賽特斯實現(xiàn)營業(yè)收入6.41億元，同比增長26.46%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1.61億元，同比增長24.63%。從近三年的業(yè)績情況分析，賽特斯凈利潤一直遙遙領先其他同類掛牌企業(yè)，并實現(xiàn)不斷增長。公司已于2017年8月宣布接受上市輔導。

2015年7月掛牌的賽特斯，致力于為政府機構、電信運營商、廣電系統(tǒng)、電網(wǎng)電力、教育、醫(yī)療、企業(yè)及家庭個人用戶提供覆蓋云、網(wǎng)、端的通信網(wǎng)絡、計算及服務提供整體解決方案。

實際上，賽特斯2017年度業(yè)績增長的一大原因系公司云服務業(yè)務的大幅增長。2017年，公司云服務業(yè)務實現(xiàn)收入2.23億元，同比增長57%，同時，云服務業(yè)務占主營業(yè)務比重也從28.02%上升至34.78%。

對于云服務產品收入大幅增長，賽特斯表示，一方面是受國家相關政策的支持；另一方面是公司在云計算領域繼續(xù)加大研發(fā)投入，與SDN/NFV結合且具有一定的技術優(yōu)勢；同時，公司加強市場拓展，在地域和行業(yè)方面都取得了重大突破。

2017年，賽特斯SDN/NFV業(yè)務實現(xiàn)營收7852.38萬元，同比增幅達74.86%。廣證恒生在研報中指出，賽特斯是SDN第三方龍頭。具體而言，由于云數(shù)據(jù)中心對SDN需求強烈，同時SDN是5G技術的核心，IDC認為2020年全球SDN市場規(guī)模將達到125億美元，年復合增長率高達53.9%。

值得注意的是，賽特斯正在進一步拓展海外市場，促進公司基于SDN/NFV的柔性網(wǎng)絡產品在北美及全球市場的規(guī)?；逃?。

基于此，4月18日，賽特斯宣布擬對美國云計算子公司NetElastic.Systems，Inc增資到2100萬美元。該子公司典型的業(yè)務包括云計算，軟件定義網(wǎng)絡SDN，網(wǎng)絡功能虛擬化NFV，物聯(lián)網(wǎng)，無線網(wǎng)絡和流媒體。

賽特斯表示，本次投資將提升公司產品在海外市場的品牌認知，加強NetElastic.Systems，Inc的市場拓展、服務實施及本地化研發(fā)能力，實現(xiàn)市場區(qū)域發(fā)展的戰(zhàn)略突破，將海外市場打造成公司新的業(yè)務增長極。

新三板通訊“云企”爆發(fā)期

2017年，云計算在通訊領域的應用，讓不少新三板云計算相關公司業(yè)績突飛猛進。

主營云通信服務、新媒體營銷服務的訊眾股份(832646)2017年業(yè)績取得火速上升。云通訊開放平臺(PAAS)實現(xiàn)營收5.27億元，占總營收的97.64%，上年度為1.66億元，同比增長2.17倍。云呼叫中心(SAAS)業(yè)務創(chuàng)收1274.71萬元，金額同比上升16.6%。

2016年3月掛牌新三板的商客通，主要從事基于移動互聯(lián)與云計算技術的綜合通信與銷售管理軟件產品的研發(fā)和市場銷售。2017年公司營收及凈利潤均同比增長超兩成，企業(yè)云通信及銷售管理服務業(yè)務實現(xiàn)營收1.46億元，占營業(yè)收入90.38%。

3月21日宣布撤回IPO申請的合力億捷(833629)，致力于提供呼叫中心系統(tǒng)的應用軟件開發(fā)業(yè)務、呼叫中心云服務。2017年，公司實現(xiàn)營收1.81億元，同比增長14.55%。實現(xiàn)凈利潤3688.57萬元，同比增長34.99%；

玄武科技(834968)報告期實現(xiàn)營業(yè)收入4.74億元，營業(yè)收入較上年同期增加1.20億元，增長33.95%，主要來自于公司云通信客戶發(fā)送量的快速增長。公司表示，基于SaaS云服務領域的移動CRM業(yè)務目前快速發(fā)展，未來將成為公司新的利潤增長點。

不過，也有一些此前盈利較好的云計算概念企業(yè)2017年遭遇業(yè)績“變臉”。如2016年度盈利排名前五的云宏信息(832135)和光音網(wǎng)絡(835505)兩家創(chuàng)新層企業(yè)。

光音網(wǎng)絡2017年實現(xiàn)營業(yè)收入8033.37萬元，較上年同期下降66.12%，虧損183.22萬元，而2016年度則盈利4588.78萬元。

對此，光音網(wǎng)絡稱，報告期內原第一大客戶百度進行戰(zhàn)略調整，百度自2017年初嘗試信息流廣告業(yè)務內部產品轉化，將部分廣告平臺客戶導入其自主產品內分發(fā)，壓縮了廣告業(yè)務分發(fā)規(guī)模，使得公司從百度平臺收入減少，導致營業(yè)收入下降。

云宏信息是國內最早專注于云計算、大數(shù)據(jù)關鍵技術研究的企業(yè)。2017年營收下滑超兩成，凈利潤由3727.11萬元下降為虧損2098.74萬元。

公司年報顯示，近年，國際IT企業(yè)爭相進入中國市場，國內各類大小云計算企業(yè)也大量涌現(xiàn)，市場競爭越來越激烈。

七成新三板云計算企業(yè)為SaaS企業(yè)，近年掛牌企業(yè)通過與云巨頭的戰(zhàn)略合作，拓展產業(yè)鏈，分食市場。

2015年6月掛牌的點擊網(wǎng)絡(832571)主營業(yè)務為提供云計算與大數(shù)據(jù)的技術服務、基于SaaS模式的電子商務交易系統(tǒng)、O2O、移動開發(fā)、云建站、域名注冊、企業(yè)郵局等軟件產品與運維服務、數(shù)字營銷以及相關第三方增值服務。

2017年2月，公司成為微軟(中國)有限公司銀牌能力合作伙伴，2017年8月，公司成為華為公有云標準經(jīng)銷商。公司在年報中稱，將利用華為云、阿里云、微軟云、騰訊云、點擊云等云產品為公司客戶提供高品質的云服務。

報告期內，公司盈利主要來源于自建云服務器的租賃服務及第三方云服務器代理銷售業(yè)務、數(shù)字營銷等互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣業(yè)務、銷售自有軟件及提供相關運維服務所實現(xiàn)的利潤。公司報告期云服務器營收1.03億元，占總營收比例超五成。

新三板在線注意到，阿里云計算有限公司和百度時代網(wǎng)絡技術有限公司分別為點擊網(wǎng)絡的第二大、第五大客戶，阿里云計算有限公司也是點擊網(wǎng)絡第三大供應商。

資本“蜂擁”：半數(shù)新三板云計算公司掛牌期間獲得融資

存身新三板的云計算公司，多數(shù)于2015——2016年間掛牌。彼時，機構對新三板市場關注較高，根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，97家新三板云計算企業(yè)掛牌期間完成融資，合計融資52.05億元。其中，賽特斯等17家掛牌公司融資過億元，6家公司先后完成四次股票發(fā)行。

業(yè)績“一枝獨秀”的賽特斯，掛牌之前就吸引了多家知名機構及上市公司的投資。如深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、紅土創(chuàng)新基金管理有限公司均提前搶占席位，公司在掛牌同時發(fā)行股票，再次引入多家知名投資機構。截至2017年12月31日，賽特斯共有361戶股東。

除賽特斯外，威科姆(831601)等多家掛牌公司也在掛牌期間獲得機構投資。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，同為新三板明星云計算公司的威科姆2015年1月掛牌后完成了兩次股票發(fā)行融資。2015年8月公司完成首次股票發(fā)行，融資1.12億元，上海少藪派投資管理有限公司旗下的兩個新三板基金合計投資1400萬元，興證證券三個資管計劃合計投入700萬元認購。

不到半年后，公司再次完成定增融資1.8億元。本次發(fā)行對象合計23名，包括6支證券公司集合資產管理計劃、7支其他機構管理的金融產品、5個機構、5名自然人。其中上述興業(yè)證券的三個資管計劃合計認購額加碼至4500萬元。

不過威科姆2017年的業(yè)績或讓投資者失望了。2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.72億元，同比減少23.13%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1026.80萬元，同比減少51.74%。而公司2015、2016年分別盈利3944.77萬元和2127.78萬元。

威科姆主營基于互聯(lián)網(wǎng)教育云的教育信息化系統(tǒng)平臺與多媒體終端產品的研發(fā)、生產與銷售；教育信息化內容資源的整合、制作與服務。公司于報告期內向河南省證監(jiān)局申請了IPO上市輔導申請，目前還處于輔導階段。業(yè)績下滑或讓公司的上市夢延期。

同樣有機構參投而業(yè)績下滑的還有北森云(836393)、星立方(430375)、光音網(wǎng)絡(835505)等18家掛牌云計算相關公司。北森云2015、2016年分別虧損4182.15萬元和1.1億元，2017年虧損擴大到1.46億元。

Choice數(shù)據(jù)顯示，最新一次增發(fā)后，深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司持有北森云8.99%的股份，天津紅杉聚業(yè)股權投資合伙企業(yè)為公司的第四大股東，持股11.40%，經(jīng)緯創(chuàng)達(杭州)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)持股9.95%。

星立方則是在2015年引入7個資管計劃，2017年公司僅盈利1293.53萬元，同比下滑超過四成。同樣，光音網(wǎng)絡背后也有多家私募基金投資，但公司2017年業(yè)績遭遇滑鐵盧，由盈轉虧，而在2016年該公司凈利潤為4588.78萬元。

2017年剛完成重大資產重組的景安網(wǎng)絡(832757)2017年實現(xiàn)凈利潤898.4萬元，同比下滑34.79%。報告期內景安網(wǎng)絡向北京奇虎科技有限公司發(fā)行股份購買其持有的洛陽景安51%股權，交易對價4605.98萬元，目前奇虎科技持有掛牌公司12%的股份。