云南路橋為什么而奮斗：去年虧3.9億元 堅持推進主板上市

去年虧損約3.9億，2016年虧損近4.9億，新三板掛牌企業(yè)云南路橋（830796）在2017年年報中提出，堅持推進公司主板上市目標。

《云南路橋是誰，云南路橋為什么而奮斗》，云南路橋給自己定的小目標有點大。按照IPO的氛圍，云南路橋要在國內市場IPO，不說別人不信，自己要相信要有點勇氣。

夢想總是要有的，萬一實現(xiàn)了呢。

   兩年虧了8.8億

據(jù)挖貝新三板研究院資料顯示，云南路橋是一家以公路橋梁施工建設為主業(yè)的傳統(tǒng)建筑企業(yè)，主營業(yè)務為公路、橋梁、隧道、水利、市政等工程建筑，以及工程測繪、新材料的研制與應用、道路監(jiān)控系統(tǒng)的研制與開發(fā)等。

2014年06月06日，該公司正式登陸新三板。彼時，云南路橋的營業(yè)收入穩(wěn)定在20億左右，凈利潤在4000-5000萬之間波動，業(yè)績發(fā)展穩(wěn)定。

2016年，云南路橋出現(xiàn)增收不增產。當年實現(xiàn)營業(yè)收入36億，同比上漲26%；凈利潤由盈轉虧，虧損4.9億。云南路橋稱，凈利潤為負數(shù)的原因是經云南省審計廳審計，對公司總承包施工的磨思高速公路工程進行了5.55億元的工程價款核減，導致本期營業(yè)收入減少，主營業(yè)務成本大于主營業(yè)務收入。

2017年，云南路橋的經營并沒有實質性改變，實現(xiàn)營業(yè)收入22億，虧損3.9億元。其中，財務費用、應收賬款成為公司去年虧損的“出血點”。

數(shù)據(jù)顯示，公司2017年度財務費用2.2億，占營收比重10%，較上年同期增長了33.41%；應收賬款16億，占總資產的比重達24%，應收賬款周轉率為1.33%，遠低于行業(yè)4.71%的平均值。

凈利潤連虧兩年累虧8.8億，云南路橋的資產負債率開始不斷上行。2010-2015年公司資產負債率已經超過70%的“警戒線”，連續(xù)兩年虧損后，截止2017年底，公司的資產負債率已經高達92%。

云南路橋表示，未來公司要千方百計迅速止住融資財務費用巨大這個“出血點”，同時做好市場拓展獲取項目工程這個“造血點”，同時繼續(xù)做好應收賬款的回收工作，尋求上級行政單位的協(xié)助，確保存續(xù)債務到期時的及時足額償還，確保公司保持良好的金融信用記錄。

   定出“小目標”：主板上市

止住“出血點”和培養(yǎng)“造血點”，應該是非常好的“藥方”。與此同時，云南路橋還是有夢想的。在2017年財報中提出了“小目標”，堅持推進公司主板上市目標。

云南路橋披露，公司在新三板掛牌成功后，企業(yè)的主體資格、獨立性和規(guī)范運作已基本達到主板上市要求。公司市場份額不足、營業(yè)收入逐年下滑、資產負債率過高、應收賬款遲遲得不到回收、財務費用過大、利潤指標逐年下滑，特別是近兩年公司連續(xù)巨額虧損，使公司在主板上市之路走得格外艱辛。

據(jù)挖貝網了解，這應該是云南路橋首次在其財報中提及自己的“主板夢”。

按照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，啟動IPO其發(fā)行人應符合的條件包括最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，或最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元等。

云南路橋的IPO之路，艱巨而長期。按照馬云的話說，夢想總是要有的，萬一實現(xiàn)了呢？

   14云路橋債將被停止交易

連續(xù)兩年虧損影響了公司的上市計劃，同時，也對公司的債券交易造成了嚴重的影響。

按照《證券法》、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》和《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則》的有關規(guī)定，公司債券上市交易后最近兩年連續(xù)虧損的，上海證券交易所有權決定是否暫停其上市交易。

挖貝網注意到，今年4月17日，云南路橋在上海證券交易所發(fā)布公告稱，公司2016年度歸屬母公司股東的凈利潤為負，在公司2017年年度報告披露后，公開發(fā)行的2014年云南路橋股份有限公司公司債券（簡稱“14云路橋”、債券代碼“124515.SH”簡稱“14云路橋債”、債券代碼“1480043.IB”）可能會被暫停上市交易。