攜三類(lèi)股東過(guò)會(huì)第4家！保薦機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查也擋不住捷昌驅(qū)動(dòng)IPO步伐

6月12日，2018年證監(jiān)會(huì)第十七屆發(fā)審委第86次、87次發(fā)審會(huì)召開(kāi)，浙江捷昌線性驅(qū)動(dòng)科技股份有限公司和北京煜邦電力技術(shù)股份有限公司首發(fā)上會(huì)。其中，曾掛牌新三板的捷昌驅(qū)動(dòng)首發(fā)獲通過(guò)。

捷昌驅(qū)動(dòng)主要從事線性驅(qū)動(dòng)控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，2014年8月8日掛牌新三板，2018年3月16日從新三板摘牌。

 業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng) google、facebook系客戶

捷昌驅(qū)動(dòng)擁有自主研發(fā)的智能線性驅(qū)動(dòng)技術(shù)，為大量需要驅(qū)動(dòng)應(yīng)用的智能終端產(chǎn)品(如icu電動(dòng)病床、智慧辦公升降桌、智能家居等)提供傳動(dòng)控制解決方案。

在我國(guó)，巨大的病床基數(shù)與智能化改造需求為電動(dòng)醫(yī)療床及其配套的線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)提供了良好的發(fā)展空間。截止2015年末，全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)床位數(shù)708萬(wàn)張，根據(jù)電動(dòng)病床6%的滲透率計(jì)算，全國(guó)電動(dòng)病床需求量可達(dá)42.48萬(wàn)張，每張電動(dòng)病床應(yīng)用的線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格以1000元計(jì)，則線性驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模為4.25億元，

《全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系規(guī)劃綱要(2015-2020年)》提出，2020年每千人口床位數(shù)為6.00張(為指導(dǎo)性指標(biāo))，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。

智能辦公方面，近年來(lái)我國(guó)家具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為全球市場(chǎng)規(guī)模的25%，而家具行業(yè)中20%為辦公家具，辦公家具中的30%則為辦公桌產(chǎn)品。以2016年我國(guó)家具行業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模8559.50 億元來(lái)看，2016年全球家具行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為 3.42萬(wàn)億元。全球辦公桌產(chǎn)品市場(chǎng)中，線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的滲透率為 5%-10%，以此測(cè)算，2016年全球可升降辦公桌所應(yīng)用線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模大約103-205億元。鑒于目前國(guó)內(nèi)可升降辦公桌產(chǎn)品市場(chǎng)尚處于市場(chǎng)開(kāi)拓期，與全球市場(chǎng)還存在一定的差距，僅以2%的滲透率進(jìn)行測(cè)算，2016 年國(guó)內(nèi)可升降辦公桌所應(yīng)用線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模大約為10億元。

智能家居方面，2016 年，我國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模達(dá)605.70億元，同比增長(zhǎng)率 50.15%。預(yù)計(jì)到2018年，智能家居市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1396.00億元，智能家居產(chǎn)品使用需求的不斷上升將促使形成巨大的智能家居配套市場(chǎng)，相應(yīng)線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模也將不斷擴(kuò)大。

總體來(lái)說(shuō)，全球線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品在醫(yī)療康護(hù)、智慧辦公、智能家居等領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模至少是數(shù)百億級(jí)別。

市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?，捷昌?qū)動(dòng)近幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)同樣頗為喜人。數(shù)據(jù)顯示，2013年2014年、2015年、2016年、2017上半年，捷昌驅(qū)動(dòng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.18億元、3.66億元、5.06億元、3.09億元，凈利潤(rùn)則為4018.73萬(wàn)元、1.01億元、1.29億元、7235.37萬(wàn)元。

值得關(guān)注的是，除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，捷昌驅(qū)動(dòng)在海外市場(chǎng)的布局同樣頗具成效。銷(xiāo)售模式上，其以直接銷(xiāo)售和授權(quán)代理商銷(xiāo)售相結(jié)合的外貿(mào)模式廣泛布局海外市場(chǎng)，如google、facebook等美國(guó)高科技公司已陸續(xù)成為其產(chǎn)品的終端使用客戶。

此外，捷昌驅(qū)動(dòng)還在韓國(guó)設(shè)授權(quán)代理商，已擁有韓國(guó)醫(yī)療康護(hù)類(lèi)產(chǎn)品大部分市場(chǎng)份額，捷昌驅(qū)動(dòng)還在北美設(shè)立全資子公司負(fù)責(zé)北美市場(chǎng)的銷(xiāo)售和售后服務(wù)，并在歐洲和日本復(fù)制相同模式，逐步開(kāi)拓當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

受興業(yè)證券牽連 ipo之路坎坷

事實(shí)上，捷昌驅(qū)動(dòng)ipo之路頗為坎坷，從2016年至今，差點(diǎn)兒3次與ipo擦肩而過(guò)。

2016年3月17日，捷昌驅(qū)動(dòng)公告稱，公司于近期與興業(yè)證券簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議，并向浙江省證監(jiān)局報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案材料，輔導(dǎo)備案情況已于2016年3月15日在浙江省證監(jiān)局網(wǎng)站公示。

邁入擬ipo企業(yè)行列后的捷昌驅(qū)動(dòng)，在二級(jí)市場(chǎng)交易頗為活躍，其股東數(shù)量更是迅速增長(zhǎng)，但捷昌驅(qū)動(dòng)緊接著遭遇的“黑天鵝”事件，讓這批“集郵黨們”遭遇重挫。

2016年6月13日，捷昌驅(qū)動(dòng)保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券發(fā)布公告稱，因公司涉嫌未按規(guī)定履行法定職責(zé)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。

隨后，同年6月15日，捷昌驅(qū)動(dòng)股價(jià)遭遇跳水，當(dāng)日股價(jià)暴跌99.96%，收盤(pán)價(jià)僅為1分錢(qián)。

當(dāng)時(shí)，興業(yè)證券被立案調(diào)查系因其在推薦欣泰電氣(即欣泰3，代碼：400067)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市過(guò)程中，出具的發(fā)行保薦書(shū)、《興業(yè)證券股份有限公司關(guān)于丹東欣泰電氣股份有限公司之2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專(zhuān)項(xiàng)檢查自查工作報(bào)告》等文件存在虛假記載。

在興業(yè)證券被立案調(diào)查的消息傳出后，彼時(shí)有市場(chǎng)消息指出，興業(yè)證券保薦的所有項(xiàng)目證監(jiān)會(huì)都不收，因此捷昌驅(qū)動(dòng)ipo的材料同樣無(wú)法上交。

直至近2個(gè)月后，捷昌驅(qū)動(dòng)才公告稱，在興業(yè)證券的輔導(dǎo)下，其已通過(guò)證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局的輔導(dǎo)員驗(yàn)收。2016年9月1日，捷昌驅(qū)動(dòng)ipo申請(qǐng)正式獲證監(jiān)會(huì)受理。

次年4月，因保薦代表人離職，捷昌驅(qū)動(dòng)ipo再生變。據(jù)捷昌驅(qū)動(dòng)公告，2017年4月11日，捷昌驅(qū)動(dòng)接興業(yè)證券更換保薦代表人通知，因興業(yè)證券原委派保薦代表人裘晗離職，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，捷昌驅(qū)動(dòng)將進(jìn)入中止審查狀態(tài)。

捷昌驅(qū)動(dòng)ipo進(jìn)程這一受阻狀態(tài)，直至2017年12月12日才見(jiàn)新進(jìn)展。12月12日，捷昌驅(qū)動(dòng)招股書(shū)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)預(yù)披露更新，隨后22日，證監(jiān)會(huì)公告稱，捷昌驅(qū)動(dòng)將于12月26日首發(fā)上會(huì)。

眼看只差臨門(mén)一腳了，就在上會(huì)前一天，12月25日，證監(jiān)會(huì)稱，鑒于捷昌驅(qū)動(dòng)尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消第十七屆發(fā)審委第80次發(fā)審委會(huì)議對(duì)其發(fā)行申報(bào)文件的審核。

取消審核近半年后，捷昌驅(qū)動(dòng)今日順利過(guò)會(huì)，這段ipo坎坷歷程也終于迎來(lái)了勝利的曙光。

 集郵成功！264名股東齊赴a股

值得一提的是，與捷昌驅(qū)動(dòng)一同享受勝利果實(shí)的，還有此前曾跑步進(jìn)場(chǎng)的“集郵黨們”。

公開(kāi)資料顯示，2015年底，捷昌驅(qū)動(dòng)股東戶數(shù)僅為93戶，但這一數(shù)據(jù)在2016年6月30日，已迅速增至125戶，而截至2017年上半年，捷昌驅(qū)動(dòng)股東戶數(shù)已高達(dá)264戶。

值得一提的是，捷昌驅(qū)動(dòng)的保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券，曾經(jīng)還為捷昌驅(qū)動(dòng)提供過(guò)做市報(bào)價(jià)服務(wù)。招股書(shū)顯示，2014 年 11 月 20 日，捷昌驅(qū)動(dòng)與金元證券簽訂股票認(rèn)購(gòu)合同， 11 月 21日，其再次與浙商證券（601878）、興業(yè)證券分別簽訂股票認(rèn)購(gòu)合同。

2015年1月1日，捷昌驅(qū)動(dòng)公告稱，公司將于2015年1月9日起采取做市轉(zhuǎn)讓方式，其做市商分別為金元證券、興業(yè)證券和浙商證券。隨著ipo程序的推進(jìn)，2016年5月11日，捷昌驅(qū)動(dòng)再次將轉(zhuǎn)讓方式變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

對(duì)于這種情況，有業(yè)內(nèi)人士稱，一般情況下，如果企業(yè)的股東名單中出現(xiàn)其保薦機(jī)構(gòu)，那么企業(yè)與保薦機(jī)構(gòu)存在利益互通的，企業(yè)應(yīng)該更換一家無(wú)利益關(guān)系的保薦機(jī)構(gòu)或重新聘請(qǐng)一家主保薦機(jī)構(gòu)，從而做到避嫌。

此外，犀牛君留意到，捷昌驅(qū)動(dòng)股東激增的同時(shí)，也伴隨著不少三類(lèi)股東的入場(chǎng)。2015年12月16日，捷昌驅(qū)動(dòng)發(fā)布公告稱，擬以25元/股的價(jià)格，定向發(fā)行股份不超過(guò)500萬(wàn)股，融資額不超過(guò)1.25億元。