凈利潤暴增285% 新三板貝倫思IPO終止三大謎題待解

新三板企業(yè)IPO“撤退熱潮”依舊沒有降溫。

自2017年12月1日開始接受長城證券的上市輔導到今年8月3日宣布終止輔導期，新三板公司貝倫思（837186）在歷時8個月時間后，宣布主動放棄IPO。

數(shù)據(jù)顯示，貝倫思去年凈利潤暴漲285%。利潤大漲之下放棄IPO，貝倫思做出了一件讓資本市場頗感“不可思議”的事情。

是什么原因讓業(yè)績大漲的擬IPO企業(yè)主動放棄上市機會，是貝倫思給新三板市場留下的“謎題”。

 凈利潤暴增 削減研發(fā)人員

數(shù)據(jù)顯示，貝倫思2017年實現(xiàn)的營業(yè)收入為6237萬元，同比上漲15%；凈利潤從去年的894萬元上漲至3440萬元，利潤漲幅達285%。另外，其總資產(chǎn)為1.8億元，同比增長了137%；毛利率由上期30%上升至73%。

對于收入微漲的情況下，凈利潤猛漲近3倍，貝倫思的解釋為主要是因為報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務銷售收入穩(wěn)健增長的同時，銷售毛利率大幅度增長，同時，公司各項支出并未出現(xiàn)同比例增長所致。

作為一家網(wǎng)絡監(jiān)控及信息安全和流量數(shù)據(jù)采集分析產(chǎn)品及解決方案提供商，貝倫思在年報中反復提及研發(fā)的重要性。其表示，網(wǎng)絡信息安全行業(yè)技術(shù)發(fā)展迅速，具有技術(shù)升級快、產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁等特點，為順應行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢，同時保證產(chǎn)品質(zhì)量，公司必須進行持續(xù)的研發(fā)投入。

不過挖貝網(wǎng)注意到，去年貝倫思對在職員工情況進行了調(diào)整，員工總數(shù)增加10人，軟硬件研發(fā)員工從期初的39人下降到期末的36人，削減3人。

貝倫思2017年年度報告截圖（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

對于一家以研發(fā)為主的高新技術(shù)企業(yè)，削減研發(fā)人員意味著什么？不言而明。

 工資增加異常

今年以來，全國股轉(zhuǎn)公司已陸續(xù)發(fā)布近200份年報問詢函，其中超過三分之一涉及到員工變動及薪酬情況?？梢哉f，員工薪酬情況已經(jīng)成為股轉(zhuǎn)重點問詢的問題之一。

此前，有關(guān)《北京董秘月薪不到1萬?》的相關(guān)新聞曾引發(fā)市場熱議。挖貝網(wǎng)注意到，貝倫思2017年年度報告中職工薪酬增加也出現(xiàn)異常。

根據(jù)貝倫思2017年年度報告-合并資產(chǎn)負債表顯示，截止2017年末其應付職工薪酬為220萬元，2016年末為107萬元。一句話說，貝倫思去年在員工人數(shù)增加10人的情況下，薪酬增加112萬元，較上年增長超過一倍。

若數(shù)據(jù)為真，貝倫思的老板要么給全員漲薪70%以上，要么給新引進的10名員工開出了“高薪”，至少比公司員工的平均薪資高出4倍有余。

 董事長一人兼三職

貝倫思留下的第三個謎題，是一人兼三職的公司董事長馬紅兵。

公開資料顯示，馬紅兵生于1968年3月，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學歷，高級工程師，曾先后在南京720廠設(shè)計所、中興通訊股份有限公司任職。2008年進入貝倫思有限公司，并在2015年12月至今，擔任貝倫思董事長兼總經(jīng)理，任期三年。

2017年7月，貝倫思董事長、總經(jīng)理馬紅兵在公司董秘辭職后，挑起了董事會秘書的職責。截止2017年末公司開啟上市輔導，馬紅兵仍暫代公司董事會秘書一職。

目前看來，貝倫思董事長馬紅兵“一人兼三職”或?qū)⒊掷m(xù)下去。根據(jù)貝倫思今年5月在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的公司第二屆董監(jiān)高人員換屆選舉完成公告，選舉馬紅兵為第二屆董事會董事長、總經(jīng)理、董事會秘書的議案已經(jīng)獲董事會全票通過，任期均為三年。

雖說能者多勞，但一個掛牌公司，大權(quán)集中于一人，真的沒問題嗎？有專業(yè)人士表示，如果是擬IPO企業(yè)，存在三者由同一人兼任的話，基本上不會通過監(jiān)管機構(gòu)審核過會的。

據(jù)挖貝新三板研究院資料顯示，截止2017年末，馬紅兵先生直接持有貝倫思42.5%股權(quán)；同時,其能夠通過清合源有限控制清合源合伙持有的公司21.50%股份，為貝倫思控股股東和實際控制人。

貝倫思曾表示，公司實際控制人馬紅兵先生可通過行使表決權(quán)或其他方式對公司的經(jīng)營決策、人事任免、財務及其他管理等方面進行控制的可能，可能會對中小股東利益造成損害。