美的集團(tuán)溢價(jià)10%合并小天鵝 挑戰(zhàn)海爾洗衣機(jī)老大地位

　　挖貝網(wǎng)訊 10月23日晚消息，美的集團(tuán)發(fā)布公告宣布，將通過(guò)發(fā)行新股方式溢價(jià)10%合并小天鵝。合并完成后，美的+小天鵝將挑戰(zhàn)海爾洗衣機(jī)老大地位。

收購(gòu)小天鵝

　　公告稱，美的集團(tuán)擬以發(fā)行A股方式，換股吸收合并小天鵝，即美的集團(tuán)向小天鵝除美的集團(tuán)及TITONI外的所有換股股東發(fā)行股票，交換該等股東所持有的小天鵝A股股票及小天鵝B股股票。美的集團(tuán)及TITONI所持有的小天鵝A股及B股股票不參與換股，該等股票將在本次換股吸收合并后予以注銷。

　　本次換股吸收合并完成后，小天鵝將終止上市并注銷法人資格，美的集團(tuán)或其全資子公司將承繼及承接小天鵝的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。美的集團(tuán)因本次換股吸收合并所增發(fā)A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏罱凰靼迳鲜辛魍ā?/p>

美的集團(tuán)合并小天鵝（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

　　據(jù)介紹，本次合并中，美的集團(tuán)于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)為42.04元/股。綜合考慮，最終確定美的集團(tuán)的換股價(jià)格為42.04元/股;本次合并中，小天鵝A股定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的股票交易均價(jià)為46.28元/股。經(jīng)綜合考慮，小天鵝A股的換股價(jià)格溢價(jià)10%，即50.91元/股。

　　小天鵝B股定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的股票交易均價(jià)為37.24港元/股。經(jīng)綜合考慮，小天鵝B股的換股價(jià)格在此基礎(chǔ)上給予30%的溢價(jià)率確定，即48.41港元/股(折合人民幣42.07元/股)。

　　綜合計(jì)算下來(lái)，美的集團(tuán)與小天鵝A的換股比例為1:1.211，即每1股小天鵝A股股票可以換得1.211股美的集團(tuán)股票;美的集團(tuán)與小天鵝B的換股比例為1:1.0007，即每1股小天鵝B股股票可以換得1.0007股美的集團(tuán)股票。

洗衣機(jī)行業(yè)市場(chǎng)趨近飽和

　　根據(jù)中國(guó)家用電器研究院、全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心聯(lián)合發(fā)布的《2018 年中國(guó)家電行業(yè)半度報(bào)告》，2018年上半年，洗衣機(jī)零售量和零售額分別達(dá)到1960萬(wàn)臺(tái)和349億元，同比增長(zhǎng)4%和11.8%。其中波輪洗衣機(jī)零售量和零售額分別增長(zhǎng)0.6%、2.8%;滾筒洗衣機(jī)零售量和零售額分別增長(zhǎng)13.5%、18.3%。滾筒洗衣機(jī)市場(chǎng)接近50%。洗干一體機(jī)的份額15.8%。

　　可以看出，洗衣機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)趨近飽和，未來(lái)將更加激烈。另外，美的和小天鵝在技術(shù)方面又各有千秋。美的在波輪技術(shù)領(lǐng)域技術(shù)儲(chǔ)備雄厚，小天鵝在高端洗衣機(jī)中實(shí)力雄厚。

　　對(duì)此，美的集團(tuán)在半年報(bào)中對(duì)洗衣機(jī)做了詳細(xì)描述：美的旗下小天鵝推出了具有跨時(shí)代意義免熨干衣機(jī)產(chǎn)品， 直面行業(yè)現(xiàn)狀和消費(fèi)痛點(diǎn)首創(chuàng)15分鐘蒸汽免熨功能和20分鐘快烘功能，打造出“”即烘即干、 即干即穿 ”的健康干衣體驗(yàn)，進(jìn)一步強(qiáng)化了小天鵝在干衣機(jī)市場(chǎng)的高端地位;小天鵝退出的“冷水洗滌”水魔方洗衣機(jī)，首創(chuàng)“冷水洗滌”黑科技，有效解決了傳統(tǒng)熱水洗滌導(dǎo)致的衣物褪色變形等難題。美的波輪洗衣機(jī)基礎(chǔ)技術(shù)研究及醫(yī)用、智能感知技術(shù)在洗衣機(jī)中的創(chuàng)新及應(yīng)用分別榮獲中國(guó)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎(jiǎng)、三等獎(jiǎng)，申請(qǐng)國(guó)內(nèi)外核心技術(shù)專利100多項(xiàng)。

　　洗衣機(jī)行業(yè)市場(chǎng)趨于飽和，加之美的包含冰箱、洗衣機(jī)和廚房電器及其它小家電等消費(fèi)電器業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，上半年收入為552.8億元 同比增長(zhǎng)6.66%。與此同時(shí)，小天鵝上半年收入同比增長(zhǎng)14.09%。

　　分析人士稱，美的集團(tuán)收購(gòu)小天鵝，更多是迫于市場(chǎng)飽和，競(jìng)爭(zhēng)加劇。而只做洗衣機(jī)業(yè)務(wù)的小天鵝在市場(chǎng)中表現(xiàn)美的洗衣機(jī)。

和海爾PK

　　中怡康數(shù)據(jù)顯示，2017年海爾、小天鵝、西門(mén)子位居國(guó)內(nèi)洗衣機(jī)市場(chǎng)前三，市場(chǎng)份額分別為29.9%、18.5%和13.4%。美的以5.8%排第五位。

　　小天鵝和美的合并后，市場(chǎng)份額將提升到24.3%。這將大幅縮小與海爾市場(chǎng)份額。

　　上述人士稱，自2014年美的集團(tuán)入股收購(gòu)小天鵝以后，已經(jīng)經(jīng)過(guò)4年磨合，美的集團(tuán)這次合并小天鵝，應(yīng)該會(huì)產(chǎn)生1+1》2效應(yīng)。海爾洗衣機(jī)老大地位將會(huì)受到?jīng)_擊。