華友世紀(jì)賣殼光線傳媒 SP續(xù)演大逃亡

　　現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)7000萬美元，市值卻不足1億美元，國(guó)內(nèi)SP行業(yè)內(nèi)所剩不多的“大佬”華友世紀(jì)(納斯達(dá)克代碼：HRAY)被迫醞釀“另類退市”

　　11月冬寒已至，娛樂巨頭光線傳媒和SP公司華友世紀(jì)(納斯達(dá)克代碼：HRAY)的合并傳聞，卻在業(yè)界引發(fā)了“熱氣騰騰”的爭(zhēng)議。

　　“合并背后的操盤手是華興資本，采取的方式是由華友世紀(jì)給光線增發(fā)股票，從而讓光線完成借殼上市?！?1月13日，一位知情人向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》透露，這項(xiàng)交易將在年底完成。但他沒有透露具體相關(guān)數(shù)字。

　　傳聞

　　此前流傳的一種說法是，由于兩家公司市值相當(dāng)，合并后新公司將由光線傳媒控股，占股比例為55%，華友世紀(jì)則占45%。但是這種說法并沒有得到證實(shí)。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》分別致電光線傳媒總裁王長(zhǎng)田、華友世紀(jì)董事長(zhǎng)王秦岱，雙方均表示對(duì)此不便發(fā)表意見。

　　記者隨后聯(lián)系華興資本CEO包凡，對(duì)方也以開會(huì)為由拒絕了記者的采訪，同時(shí)他還多次詢問記者獲知消息的來源。

　　面對(duì)喧囂的傳聞，三方同時(shí)選擇緘默的態(tài)度耐人尋味。

　　實(shí)際上，華友世紀(jì)和光線傳媒的曖昧關(guān)系早已有之。早在今年3月，兩家公司老板“密會(huì)”的傳聞就已不脛而走。當(dāng)時(shí)就有媒體猜測(cè)說，光線傳媒有可能借華友世紀(jì)的“殼”實(shí)現(xiàn)上市。半年過去，這一傳聞?wù)诮咏鎸?shí)。

　　“確實(shí)，這兩家公司合并存在太多的可能性?！睒I(yè)內(nèi)人士李化向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說，從SP向音樂、娛樂轉(zhuǎn)型的華友世紀(jì)加入娛樂傳媒概念后，更能迎合手機(jī)第5媒體的需要。光線也需要獲得資本市場(chǎng)的助力來確立其國(guó)內(nèi)第一跨媒體娛樂傳媒集團(tuán)戰(zhàn)略的地位。

　　傳聞也引起了海外投資人的關(guān)注。11月12日，受國(guó)內(nèi)消息刺激，華友世紀(jì)在中國(guó)概念股集體下挫的情況下依然大漲9.6%，達(dá)3.98美元。華友世紀(jì)股價(jià)一路下滑的歷史已被改寫。

　　內(nèi)部整合

　　實(shí)際上，從種種跡象來看，華友世紀(jì)對(duì)于售“殼”一事早有預(yù)謀。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》獲悉，今年3月“兩王密會(huì)”之后，華友世紀(jì)內(nèi)部的整合就接連不斷。尤其在最近，這種整合的速度和劇烈程度更是達(dá)到高潮。

　　10月8日，華友世紀(jì)將旗下華友時(shí)代出售給臺(tái)灣大哥大(TWM控股公司)，售價(jià)為480萬美元，全部為現(xiàn)金支付。

　　據(jù)悉，華友時(shí)代主要為運(yùn)營(yíng)商提供系統(tǒng)平臺(tái)服務(wù)，曾是華友世紀(jì)最具競(jìng)爭(zhēng)力的核心資產(chǎn)，也是幫助華友世紀(jì)掘到“第一桶金”的功臣。不過，伴隨國(guó)內(nèi)SP行業(yè)持續(xù)低迷，華友時(shí)代的業(yè)務(wù)同樣急速下滑。尤其在最近一年，華友時(shí)代甚至很難接到運(yùn)營(yíng)商平臺(tái)的大單。

　　“剝離不良資產(chǎn)，方便別人借殼上市。這也是上市公司售殼的基本程序?！鄙鲜鋈耸糠治稣f，華友世紀(jì)出售華友時(shí)代，目的正是為了讓光線入主。

　　緊接著，華友世紀(jì)又進(jìn)行了有史以來最大規(guī)模的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。據(jù)資料顯示，從10月22日開始，華友世紀(jì)組織結(jié)構(gòu)由原來的職能性結(jié)構(gòu)調(diào)整為事業(yè)部結(jié)構(gòu)，并設(shè)立了無線增值事業(yè)部、數(shù)碼傳媒事業(yè)部、行業(yè)應(yīng)用事業(yè)部、互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部、線下渠道事業(yè)部、BTV事業(yè)部等六大獨(dú)立事業(yè)部。

　　按照華友世紀(jì)方面的解釋，這樣的結(jié)構(gòu)調(diào)整主要是為了應(yīng)對(duì)未來競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。因?yàn)槭聵I(yè)部組織結(jié)構(gòu)的特征是分級(jí)管理、分級(jí)核算、自負(fù)盈虧，這樣便于公司通過利潤(rùn)等指標(biāo)對(duì)事業(yè)部進(jìn)行單獨(dú)核算。

　　不過，華友世紀(jì)內(nèi)部大施手術(shù)的真實(shí)動(dòng)機(jī)卻不止如此簡(jiǎn)單，“它是在向光線傳媒看齊”。因?yàn)楣饩€傳媒采取的就是事業(yè)部結(jié)構(gòu)，王長(zhǎng)田也一直強(qiáng)調(diào)讓每個(gè)部門都成為利潤(rùn)中心?！巴瑯拥慕M織結(jié)構(gòu)將更利于雙方的合并?！鄙鲜鲋槿烁嬖V《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》。

　　另類逃亡

　　如果傳聞屬實(shí)，華友世紀(jì)售“殼”也將成為SP行業(yè)“大逃亡”故事的一個(gè)續(xù)集。

　　由于SP行業(yè)低迷導(dǎo)致股價(jià)過低，今年9月，國(guó)內(nèi)最大的SP公司TOM決定從納斯達(dá)克退市，成為第一家在納斯達(dá)克退市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。當(dāng)時(shí)就有人猜測(cè)，華友世紀(jì)、掌上靈通等SP公司也可能緊步TOM的后塵。

　　和TOM的處境一樣，華友世紀(jì)在納斯達(dá)克的股價(jià)也是跌至最低，目前股價(jià)不超過4美元，僅為顛峰時(shí)期的1/3.更令人吃驚的是，華友世紀(jì)市值不足1億美元，手頭現(xiàn)金卻高達(dá)7000萬美元。

　　而且，華友世紀(jì)此前還通過現(xiàn)金收購的方式，控制了四家國(guó)內(nèi)唱片公司和一家手機(jī)游戲公司。2005年，華友世紀(jì)6000萬元收購飛樂唱片60%股份，3500萬元控股華誼兄弟音樂，410萬美元收購手機(jī)游戲廠商上海巖漿；2006年，華友世紀(jì)1800萬收購鳥人藝術(shù)30%股份；最近的一次收購，是今年3月以1200萬元收購北京金信子文化。

　　對(duì)于任何人來說，收購華友世紀(jì)都不會(huì)是個(gè)太糟糕的交易，尤其對(duì)于一心想上市的光線傳媒而言，這樣的買賣自然千載難逢。而在華友世紀(jì)的股東們看來，通過光線傳媒入主拉高股價(jià)，這也是一個(gè)再好不過的選擇。

　　據(jù)知情人透露，一旦雙方合并完成，王秦岱等華友世紀(jì)高層將套現(xiàn)走人。屆時(shí)，華友世紀(jì)身上的SP烙印將徹底褪去，華友世紀(jì)身為一家SP公司的時(shí)代也將徹底結(jié)束?！昂蚑OM稍有不同，這是SP公司另一種退市的方式?！痹撊耸客嘎墩f。

　　但可以想象的是，在華友與光線傳媒合并之后，一家真正橫跨電視、手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)三個(gè)平臺(tái)，覆蓋制作、發(fā)行、增值等各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)具備CP和SP雙重優(yōu)勢(shì)的新型娛樂媒體巨頭也將從此誕生。

　　鏈接 SP行業(yè)“滑鐵盧”軌跡

　　2006年3月 信息產(chǎn)業(yè)部宣布啟動(dòng)“陽光綠色工程”，其目標(biāo)直指1.7萬家SP公司。

　　2006年6月 中國(guó)移動(dòng)向其移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)合作SP下發(fā)了《關(guān)于近期加強(qiáng)移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)業(yè)務(wù)規(guī)范管理的通知》，即“中國(guó)移動(dòng)11條軍規(guī)”，對(duì)SP的監(jiān)管力度大大加強(qiáng)。

　　2006年7月 納斯達(dá)克中國(guó)概念股全線下跌。SP紛紛表示，下半年業(yè)務(wù)將受到重大影響。新浪、TOM、空中網(wǎng)等紛紛小調(diào)2006年?duì)I收預(yù)測(cè)。

　　2006年10月 被看做是整治SP風(fēng)暴“最終版”的信息產(chǎn)業(yè)部《關(guān)于規(guī)范移動(dòng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)資費(fèi)和收費(fèi)行為的通知》正式開始實(shí)施。

　　2006年 國(guó)內(nèi)SP和手機(jī)游戲廠商紛紛賤賣，外資開始大規(guī)模接手。英國(guó)Monstermob公司收購聯(lián)東偉業(yè)、杭州聯(lián)夢(mèng)、北京萬訊通。迪斯尼、新聞集團(tuán)也收購了一些手機(jī)游戲及SP公司。

　　2007年4月 中移動(dòng)頒布了《移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)SP合作管理辦法》，再次對(duì)WAP、短信、彩信、語音雜志等領(lǐng)域的SP業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面梳理和規(guī)范。

　　2007年9月 國(guó)內(nèi)最大SP公司TOM決定從納斯達(dá)克退市，成為第一家在納斯達(dá)克退市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。