上實地產(chǎn)定向增發(fā)獲批 有望盡快完成整體上市

　　有著上海國資委背景的上海實業(yè)發(fā)展有限公司再次成為了地產(chǎn)上市公司的寵兒。1月29日，上實發(fā)展發(fā)布公告，公司的定向增發(fā)方案獲得中國證監(jiān)會有條件核準(zhǔn)。

　　“這標(biāo)志著其母公司上海實業(yè)集團(tuán)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將打包進(jìn)入上實發(fā)展，該集團(tuán)的資產(chǎn)重組獲突破性進(jìn)展。”有證券分析師說。

　　此次定向增發(fā)后，上實發(fā)展將成為集團(tuán)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運(yùn)作平臺。不過，上實發(fā)展能否承擔(dān)得起上實集團(tuán)對公司的期望，仍然有待觀察。

　　增發(fā)36.5億元

　　“這次方案得以通過，主要是在原方案的基礎(chǔ)上增加了幾項資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與托管協(xié)議，避免與上市公司的同業(yè)競爭的問題。”1月30日，上實發(fā)展董秘闞兆森對《華夏時報》記者表示。

　　事實上，這一大股東向上市公司注入資產(chǎn)的定向增發(fā)方案，早在2007年8月15日就已經(jīng)提出，但中國證監(jiān)會在去年12月上旬未予核準(zhǔn)。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，遭受此次打擊其中的一個重要原因就是，上實發(fā)展的方案中沒有解決掉與母公司之間同業(yè)競爭的問題。同時，當(dāng)時監(jiān)管層在有意放緩地產(chǎn)企業(yè)的融資步伐。

　　上實發(fā)展公告稱，定向增發(fā)方案是以每股22.81元的價格向特定對象發(fā)行不超過1.6億股新股，共計36.5億元。

　　記者了解到，大股東上實集團(tuán)將以8家房地產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)與一個地塊的資產(chǎn)作價25.5億元，以此認(rèn)購新股；關(guān)聯(lián)方上海上實投資發(fā)展有限公司以6家房地產(chǎn)類企業(yè)的股權(quán)作價7.19億元認(rèn)購上實發(fā)展新股。

　　另外，上實發(fā)展以自籌資金9.22億元的形式，向關(guān)聯(lián)公司上實置業(yè)集團(tuán)購入9家房地產(chǎn)類公司股權(quán)等資產(chǎn)。

　　“這一以大股東注入資產(chǎn)為目標(biāo)的定向增發(fā)方案，由于上實集團(tuán)還有其他房地產(chǎn)項目并沒有一次性注入，不能完全解決同業(yè)競爭問題。因為大股東旗下還有不少的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并沒有注入。”闞兆森表示。

　　上實發(fā)展證券事務(wù)代表陳英則對媒體表示：“主要是一些房地產(chǎn)項目現(xiàn)在不具備注入上市公司的條件，比如崇明東灘生態(tài)城項目7.8平方公里的土地，其用地性質(zhì)還是農(nóng)業(yè)用地。”

　　據(jù)了解，如今房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為上實集團(tuán)最大的業(yè)務(wù)板塊。已在2006年完成重組的上實地產(chǎn)，集中了上實集團(tuán)內(nèi)部與房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的多個企業(yè)體系和綜合資源。還有消息說，上實地產(chǎn)土地儲備量位居中國房地產(chǎn)企業(yè)之首。

　　“而通過此次定向增發(fā)，集團(tuán)期望實現(xiàn)地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺與資本平臺的統(tǒng)一。”闞兆森說。

　　平衡兩大資本平臺

　　“1月份獲得批準(zhǔn)的方案，大股東將未注入的4個房地產(chǎn)項目交給上市公司托管，并簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議，在工程量達(dá)到25%時，符合法定轉(zhuǎn)讓條件時再出售給上市公司。”闞兆森對記者強(qiáng)調(diào)。

　　到那時，上市集團(tuán)基本上完成了地產(chǎn)資產(chǎn)與資本的對接，將真正實現(xiàn)整體上市。

　　上實發(fā)展在資本市場取得突破、獲得母公司資產(chǎn)的同時，也在積極拓展外部房地產(chǎn)資源。

　　1月14日，上實發(fā)展公告稱，以6.5億元價格收購哈爾濱愛建新城項目，總建筑面積23萬平米，同時，公司還宣布成立哈爾濱分公司。

　　1月3日，公司發(fā)布公告，以38.24億元價格競拍獲得福建泉州東海灘涂整理項目的部分地塊，土地面積合計65.23萬平米。

　　分析人士特別指出，考慮到上實集團(tuán)的國資背景，許多地方政府會主動邀請其參加當(dāng)?shù)氐某鞘薪ㄔO(shè)，很容易獲得各種開發(fā)合同。

　　但另一方面，上實集團(tuán)旗下的另一家香港上市公司上實控股也在進(jìn)行著集團(tuán)層面的地產(chǎn)資產(chǎn)整合。去年下半年以37億元總代價，先后通過增資和購買股權(quán)的方式，獲得上海城開集團(tuán)59%的股權(quán)。

　　“其實長久以來，母公司對上實發(fā)展有很高的期望，但上市公司的表現(xiàn)其實并不能令集團(tuán)滿意。”上海一位地產(chǎn)研究機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人評價道。實際上，上實控股與上實發(fā)展已經(jīng)面臨著同業(yè)競爭的問題，上實集團(tuán)目前將怎樣解決兩大融資平臺的地產(chǎn)資源問題，仍是擺在人們面前的一道難題。

　　“大股東一直希望上實發(fā)展能成為真正的‘城市運(yùn)營商’，但可惜的是，上實發(fā)展現(xiàn)在還沒有達(dá)到要求。如何把母公司的資源用好，是公司要解決的大問題。”上述上海研究機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人說。