鵬華動力基金被指誤導(dǎo)投資者

    因為上市公司發(fā)布的信息誤導(dǎo)投資者決策的情況時有發(fā)生，而因基金公司釋放信息不夠準確，誤導(dǎo)投資者的情況記者倒是鮮有耳聞。

    不過，隨著中國證券市場的發(fā)展和完善，不論是股票投資者還是基金投資者，他們保護自己投資權(quán)益的意識和呼聲也日益高漲。

    鵬華動力基金

    時點凈值誤導(dǎo)投資者？

    5月6日，一位來自廈門的劉姓投資者致電《證券日報》投資者維權(quán)熱線，反映其因為購買的鵬華動力增長混合型證券投資基金（簡稱鵬華動力）公布的時點凈值有誤，導(dǎo)致自己投資損失。

    該投資者反映， 5月5日上午，因為看到鵬華動力的場內(nèi)交易價格在1.622到1.642之間，而當(dāng)時的時點基金凈值在1.697和1.704，換句話說該基金折價率在5％左右，投資價值明顯，因此在此期間以場內(nèi)價格陸續(xù)買入鵬華動力，平均成本1.635元。然而在14點10分，投資者發(fā)現(xiàn)時點凈值卻下降到1.6151，時點單位凈值竟在1個小時之內(nèi)縮水幅度達5.22%.

    感到事有蹊蹺，于是該投資者致電鵬華基金公司，證實14：10前公布的時點單位凈值確實未將每份1毛的紅利剔除出去，后來為了免于給投資者形成誤導(dǎo)，之后公布的時點凈值已經(jīng)將紅利剔除。

    記者在鵬華基金公司的網(wǎng)站上查看鵬華動力的基金公告，最新公告是4月23日公布的該基金分紅預(yù)案。公告顯示，每10份鵬華動力分紅1元。4月29日為權(quán)益登記日和場外除權(quán)日，30日為場內(nèi)除權(quán)日，5月5日為紅利發(fā)放日。

    昨日，記者向鵬華基金咨詢。該基金公司客服人員解釋，對于場外投資者而言，根據(jù)29日收盤后的基金標準凈值就可以剔除紅利，當(dāng)日晚上就可以看到分紅后下降的基金凈值；對于場內(nèi)投資者而言，根據(jù)29日收盤后的收盤價來剔除紅利，30日才能看到分紅后的價格。從理論上講，除權(quán)日當(dāng)天的基金凈值就應(yīng)該是扣除紅利后的凈值。

    基金公司有義務(wù)

    賠償投資者損失？

    客服人員也表示，按理說，5月5日的時點單位凈值也應(yīng)該是剔除了紅利后的凈值。而上述投資者從基金公司得到的答案是基金公司14時之前的基金凈值確實沒有扣除紅利部分，后來為避免誤導(dǎo)，才剔除紅利導(dǎo)致凈值突然明顯下降。

    這樣看來，鵬華基金公司知道9：30-14：10之間的時點凈值是未剔除紅利的，雖然14時的時點凈值已經(jīng)剔除了紅利，但是此時的更正卻也讓人感覺姍姍來遲，何況其也未向投資者發(fā)出相關(guān)提示性的公告（諸如未將紅利剔除在外的臨時公告），而廣大投資者要有所警覺還真得有敏銳的洞察力和警覺性。

    不過，鵬華基金管理公司對投資者的解釋是，根據(jù)鵬華動力基金上市公告書的規(guī)定，基金份額參考凈值的揭示只是提供參考，基金管理人、基金托管人并不對其準確性負責(zé)，亦不對其交易作出任何保證或擔(dān)保。

    對此，上海新望聞達律師事務(wù)所宋一欣律師表示，根據(jù)《證券投資基金法》的相關(guān)規(guī)定，因為鵬華動力基金公司的凈值計算出現(xiàn)錯誤而誤導(dǎo)投資者，給投資者造成了損失，該基金公司應(yīng)該給予投資者一定的損失補償。不管鵬華動力基金公布的凈值是否因為計算方法有誤還是技術(shù)系統(tǒng)出錯，基金公司都有義務(wù)賠償投資者的損失。

    另外，如按鵬華動力上市公告書中所說，其提供的基金份額參考凈值只是參考，基金公司不對其準確性負責(zé)，那我們就要對其的公告書進行質(zhì)疑。事實上，這個規(guī)定和投資者反映的情況沒有關(guān)系。

    《證券投資基金法》中規(guī)定公開披露的基金信息包括基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值，基金份額的申購、贖回價格等，而公開披露的基金信息不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    上海嚴義明律師事務(wù)所嚴義明律師也表示，基金公司對某一基金的凈值的表示應(yīng)該用統(tǒng)一口徑，同一原則，如果在不同時刻采用不同的口徑來計算，投資者自然會搞錯，產(chǎn)生誤解。顯然基金公司用不同的計算口徑表述基金凈值，是基金公司的錯誤，它應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。該基金公司應(yīng)該賠償上述投資者此次交易的全部費用和由此造成的損失。

    另外，該律師也認為，鵬華動力基金因為上下午采用的凈值計算方法不一致使得公布的時點凈值有錯誤誤導(dǎo)了投資者，屬于誤導(dǎo)性行為。如果基金公司采用了統(tǒng)一口徑表述凈值，而因為該基金投資的股票等價格下跌帶來的凈值下降，則由投資者自己承擔(dān)責(zé)任。

    一小時縮水5％

    罪魁禍首在分紅除息？

    因此，就上述投資者提到的一個小時之內(nèi)時凈值縮水超過5％，鵬華基金客服人員解釋，LOF基金每個交易日在深交所公布4個時點凈值。但是在交易所發(fā)布需要時間，如9：40分顯示的凈值往往是9：30分的時點凈值。它是一個參考凈值，會變化，因為該基金投資的股票、債券等價格波動，收益隨之變動，基金資產(chǎn)估值也是變動的。一個小時內(nèi)凈值變動幅度可能會達到5%以上。

    不過5月5日當(dāng)天國內(nèi)股市大漲，滬指漲1.84％，深證成指漲2.64%.雖然下午開盤后兩市股指回落，不過14時前后股指已經(jīng)回升，并沒有大幅下跌。上述投資者也向記者證實該基金的重倉股表現(xiàn)良好，如此看來，鵬華動力14時的實時凈值因為其所投資的股票等價格下降導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值明顯縮水的可能性微乎其微。也就是說當(dāng)日下午鵬華動力基金時點凈值突然下降5％應(yīng)該不是由該基金的投資損失造成的。

    昨日下午5點，鵬華基金管理公司客服人員也向記者反饋，5月5日下午鵬華動力基金的時點凈值波動主要是分紅除息的原因造成。

    記者了解到，鵬華動力（160610）是上市型開放式基金，也就是LOF型基金。該基金有場內(nèi)交易和場外交易兩種方式。場內(nèi)交易（買賣）的價格由市場供求關(guān)系決定，價格隨時變化不固定。場外交易（申購和贖回）的價格主要由交易當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值決定，基金凈值唯一。

    此外，每個交易日公布4次時點單位凈值，反映場外基金時點資產(chǎn)估值，為場內(nèi)交易提供參考。如果場內(nèi)交易價格低于對應(yīng)時點單位凈值，因為投資價值明顯將吸引投資者進入。