讓它破產(chǎn)吧 請不要擔(dān)心

    多年來政府想方設(shè)法挽救“龍頭”企業(yè)，這剝奪了其他公司獲取廉價資產(chǎn)的權(quán)利。

　　周，一名來自浙江臺州的著名商人受到了嚴(yán)重的“不公平待遇”——他要求破產(chǎn)的申請被當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門駁回。

　　這位名為邱繼寶的商人是中國最大的縫紉機制造和出口企業(yè)飛躍集團(tuán)的創(chuàng)始人，曾以總資產(chǎn)25億元位列2007年胡潤百富榜第328位。根據(jù)目前的公開報道，破產(chǎn)危機始于今年4月，據(jù)稱他共向銀行和民間借貸了超過20多億元，當(dāng)?shù)匾患毅y行收回該公司一筆貸款后不再續(xù)貸，隨后多家銀行也停止貸款，繼而引發(fā)民間債權(quán)人恐慌，紛紛向其逼債。

　　當(dāng)?shù)卣袆友杆?，效果顯著。在政府的協(xié)調(diào)下，相關(guān)銀行已同意停止抽回飛躍集團(tuán)的貸款。政府還開始制定企業(yè)的重組計劃，包括處置資產(chǎn)等各種行為。據(jù)稱，臺州市政府甚至已同意飛躍集團(tuán)將其名下一塊“工業(yè)用地”轉(zhuǎn)為“商業(yè)用地”(因土地價值提高，可獲得更多抵押貸款或出售套取更多資金)，同時還安排財政資金8000萬元給其救急。

　　政府救助企業(yè)的行為一直存在，其理由無非是各種擔(dān)心。擔(dān)心龍頭企業(yè)一旦垮掉會影響整個地區(qū)的稅收和就業(yè)機會，造成更大范圍的崩潰和社會的不穩(wěn)定。這與過去15年中國各個市場以及法制不完善的客觀原因有關(guān)系，政府不得已承擔(dān)更多職責(zé)。不過從以往的教訓(xùn)來看，這種行為大多只發(fā)生在政府和國有企業(yè)之間，像臺州市這樣以財政資金為一家負(fù)債累累的民營企業(yè)救急并不多見，即使是當(dāng)年的德隆，政府也只是進(jìn)行了部分可能涉及到社會穩(wěn)定方面的救助。

　　在飛躍的這次事件中，首先需要提醒的就是股東權(quán)責(zé)的保證。政府救助國有企業(yè)，比如債轉(zhuǎn)股，盡管程序上以前有可能存在不合規(guī)的做法，但在合法性上不存在根本性的問題。畢竟政府是股東，這是股東權(quán)利，現(xiàn)在有了國有資產(chǎn)管理公司，至少從單純的股東權(quán)利上來說，這并沒有什么問題。

　　飛躍集團(tuán)系邱繼寶的私營企業(yè)，他享有“破產(chǎn)”的權(quán)利，同樣也由他來承擔(dān)責(zé)任。政府應(yīng)該清楚，介入私營企業(yè)的運營和重組可能面臨的風(fēng)險，除了道德風(fēng)險以外，一旦政府資金介入，沒人能夠保證這家企業(yè)不會越陷越深。當(dāng)然，也不應(yīng)該由政府來替銀行行使“股東”權(quán)利。千萬不要有幫它一把或許它就起死回生的念頭。如果它真的還有價值，邱完全可以出售股份渡過難關(guān)——政府可以做牽線搭橋的工作，但決不能參與比賽。

　　那么，當(dāng)?shù)卣膿?dān)心到底誰來解決？飛躍集團(tuán)有上百家配套企業(yè)和零部件供應(yīng)企業(yè)，若其破產(chǎn)將株連眾多關(guān)聯(lián)企業(yè)，進(jìn)而引發(fā)諸多問題。這樣的說法容易讓人聯(lián)想起荒涼的工廠、失業(yè)的工人、甚至政府的責(zé)任。不用擔(dān)心，這樣的情況不會發(fā)生。飛躍集團(tuán)的投資價值顯而易見，如果宣布破產(chǎn)，由銀行和其他債權(quán)人組成資產(chǎn)清算機構(gòu)，剩下的就讓他們操心去吧。他們會想方設(shè)法考慮讓其手上的資產(chǎn)賣多點的，無論是給私募股權(quán)還是競爭對手。賣不出去的可能性太小了，無非是價格多少而已。而如果沒有這道法律程序，潛在的買家多數(shù)也會讓那些深不可測的民間借貸給嚇跑了。買家無疑也希望工廠能夠盡早開工，挽留工人——如今，熟練的工人可真不好找。

　　如果政府擔(dān)心的是互相擔(dān)保和民間借貸可能引發(fā)的危機，那我們還真沒什么特別好的建議——該承擔(dān)的損失就應(yīng)該承擔(dān)。破產(chǎn)法的一個重要責(zé)任就是：及時切斷債務(wù)膨脹，對于不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的債務(wù)人及時宣告破產(chǎn)，以防止其與更多的主體發(fā)生交易，切斷其債務(wù)的膨脹，有利于保護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序良性運行。

　　保證市場參與主體的機會公平——這項如此重大的職責(zé)一直被有意無意地忽略了。因為政府的救助，另外那些表現(xiàn)出色的公司獲取廉價資產(chǎn)的權(quán)利就這樣被剝奪了。在那個地區(qū)，有上千家同行業(yè)的企業(yè)，如果總是這樣，那么你就不要指望會有一家真正的巨頭誕生了。