機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎維穩(wěn) 游資醞釀“投機(jī)狂歡”
2008-08-04 15:32:53 夏新 李輝
“我敢和你打個(gè)賭：奧運(yùn)期間權(quán)證必瘋！”7月30日中午，某私募基金很隨意地拋出一句貌似戲言之語(yǔ)。
令記者始料未及的是，當(dāng)日下午開(kāi)盤(pán)后不久，本應(yīng)與正股同進(jìn)退的滬深兩市所有18只認(rèn)購(gòu)權(quán)卻開(kāi)始逆市大幅上漲。其中，寶鋼CWB1（580024.SH）與葛洲CWB1(580025.SH)漲幅最大，分別上漲了19.32％與12.11％。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，維穩(wěn)政策已經(jīng)從政策吹風(fēng)過(guò)渡到實(shí)質(zhì)利好將出的階段。因此，游資啟動(dòng)的權(quán)證行情是在試探市場(chǎng)風(fēng)向，觀(guān)察肩負(fù)維穩(wěn)任務(wù)的機(jī)構(gòu)動(dòng)向。
基金謹(jǐn)慎做多
指南針贏(yíng)富數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日的最近5個(gè)交易日，滬市基金凈買(mǎi)入36.678億元，而最近10日凈買(mǎi)入則只有18.444億元，表明基金最近5天才剛剛開(kāi)始轉(zhuǎn)為加倉(cāng)動(dòng)作。
德圣基金研究中心首席策略分析師江賽春認(rèn)為，盡管基金在反彈中仍然無(wú)所作為，選擇充當(dāng)看客的基金數(shù)量眾多，但略顯積極的信號(hào)是，基金減倉(cāng)動(dòng)作明顯放緩，部分基金顯示加倉(cāng)使得平均倉(cāng)位小幅回升。
“總體上基金的平均倉(cāng)位水平仍然很低，這表明基金對(duì)于反彈行情的預(yù)期仍然不高。”江賽春相信，作為市場(chǎng)上資金量最大的機(jī)構(gòu)群體，基金目前持有大量現(xiàn)金。從幾個(gè)月前的高倉(cāng)位減至目前的低倉(cāng)位花費(fèi)了大量時(shí)間；同樣基金增倉(cāng)也需要較長(zhǎng)時(shí)間。但眼下并未看到基金開(kāi)始趨勢(shì)性增倉(cāng)，也就是并未看到開(kāi)始全面轉(zhuǎn)向樂(lè)觀(guān)的跡象。
“這說(shuō)明以基金、保險(xiǎn)資金為首的中長(zhǎng)線(xiàn)資金做多信心不足，這就難怪管理層近期要積極倡導(dǎo)鼓勵(lì)各類(lèi)長(zhǎng)期資本入市了。”某市場(chǎng)人士認(rèn)為，這里所說(shuō)的各類(lèi)長(zhǎng)期資金應(yīng)該是指社?；?、長(zhǎng)期保險(xiǎn)基金等。另?yè)?jù)坊間消息稱(chēng)：保監(jiān)會(huì)正在起草規(guī)定，擬允許中小型保險(xiǎn)集團(tuán)直接投資中國(guó)股市，為股市提供持續(xù)上漲的動(dòng)力。
[page] QFII亂戰(zhàn)
“現(xiàn)在我不敢貿(mào)然加倉(cāng)了，市場(chǎng)的底部到底在哪里，只能繼續(xù)觀(guān)望。”某基金經(jīng)理反思自己半年來(lái)的操作，頗多疑惑，目前他所管理的基金倉(cāng)位依舊較高。
某基金公司基金經(jīng)理亦對(duì)記者直言，雖然監(jiān)管層給我們下了封口令，但是還沒(méi)有指示我們做多，所以我們以觀(guān)望為主，適當(dāng)?shù)淖鲂┱{(diào)倉(cāng)換股工作，“當(dāng)然，這種情況下，也不敢大肆做空。”
“監(jiān)管層口惠而實(shí)不至，市場(chǎng)是穩(wěn)不住的。”上海一家合資基金公司基金經(jīng)理悲觀(guān)的對(duì)記者表示，盡管監(jiān)管層近期連續(xù)召開(kāi)會(huì)議，討論維穩(wěn)大計(jì)，新華社、《人民日?qǐng)?bào)》等權(quán)威媒體連續(xù)播發(fā)唱多文章，但是市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)光打雷不下雨的陣仗有些審美疲勞，熊市思維依舊非常嚴(yán)重。
而一位私募人士則直言：“現(xiàn)在就是整個(gè)市場(chǎng)都對(duì)監(jiān)管層不滿(mǎn)，這種怨氣如果撒到股市上就是資金的大批做空，甚至機(jī)構(gòu)資金也不例外。”
“你知道大家這輪反彈看到多高嗎？頂多不過(guò)3200點(diǎn)，為什么還要去加倉(cāng)呢?”某券商資產(chǎn)管理部投資總監(jiān)如是向記者解釋機(jī)構(gòu)資金保持沉默的原因，既然空間有限，何必再去搶這個(gè)反彈呢，何況現(xiàn)在的市道，多動(dòng)多錯(cuò)幾乎是必然。
基金大多自甘充當(dāng)“打醬油”的同時(shí)，QFII卻在忙于抄底，不亦樂(lè)乎。尤其在發(fā)起本輪行情之后，QFII就是堅(jiān)定的支持者，幾家著名的QFII集中營(yíng)一直在大力加倉(cāng)，且對(duì)象多為金融股等權(quán)重股。
對(duì)此，熟悉QFII業(yè)務(wù)的建銀國(guó)際高端客戶(hù)部董事曾粵暉指出，QFII背景千差萬(wàn)別，有些確實(shí)高明，有些則不敢恭維，國(guó)內(nèi)投資者千萬(wàn)不可盲從，而應(yīng)該有自己的判斷。
私募醞釀權(quán)證投機(jī)
隨著股指在3000點(diǎn)關(guān)口前再度徘徊，市場(chǎng)行情再度低迷，賺錢(qián)效應(yīng)減弱。作為本輪反彈締造者之一的私募和游資眼看A股暫無(wú)浪花可翻，轉(zhuǎn)而到權(quán)證市場(chǎng)征戰(zhàn)。
7月30日，不僅所有認(rèn)購(gòu)證全部收紅，漲幅超過(guò)5%的品種更是多達(dá)13只，占比達(dá)7成。其中，前期一直表現(xiàn)不佳的寶鋼CWB1表現(xiàn)最為突出，收盤(pán)漲幅達(dá)到19.32%，盤(pán)中最高上漲一度達(dá)到23.04%，成交量也較前一交易日放大了6倍左右。
面對(duì)權(quán)證突如其來(lái)的放量，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，主要是游資主導(dǎo)的投機(jī)行為所致，而且這種炒作似曾相識(shí)，是游資的慣用手法。5月底，權(quán)證市場(chǎng)處在估值的低點(diǎn)，而A股正經(jīng)歷著跌破3000點(diǎn)的苦楚中，因而在6月份，出現(xiàn)過(guò)一波權(quán)證強(qiáng)于正股的一輪爆發(fā)行情。
之所以選中寶鋼CWB1與葛洲CWB1，還是由于這兩只權(quán)證相對(duì)“便宜”，此前一直超跌，價(jià)格已逼近發(fā)行價(jià)，存在超跌反彈的因素。游資在此刻進(jìn)入，時(shí)機(jī)上也屬合理。
“目前A股市場(chǎng)的游資數(shù)目龐大，具體數(shù)字不確定。但從7月初開(kāi)始，市場(chǎng)連續(xù)三天超過(guò)1000億元的成交量，并非基金所為，其中，多數(shù)都是不希望錯(cuò)過(guò)短線(xiàn)機(jī)會(huì)的游資所為。”深圳某私募基金告訴記者。
“權(quán)證市場(chǎng)近期一直比較清淡，游資此時(shí)過(guò)來(lái)炒作并非沒(méi)有道理，畢竟A股機(jī)會(huì)太少了。”中信證券自營(yíng)部一位負(fù)責(zé)衍生品交易的人士告訴記者，確實(shí)部分權(quán)證也具有了較高的價(jià)值，比如寶鋼權(quán)證就是一只比較便宜的品種。不過(guò)他認(rèn)為這種炒作并無(wú)延續(xù)性，畢竟市場(chǎng)一直在下跌之中。
“其實(shí)資金去玩權(quán)證也是無(wú)奈之舉，買(mǎi)正股基本上是買(mǎi)一個(gè)套一個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)太大。”私募人士李曉華告訴記者，權(quán)證可以T+0交易，當(dāng)天資金就可出來(lái)，不存在隔夜風(fēng)險(xiǎn)。另外，他認(rèn)為這也不排除是部分券商玩的把戲，“行情不好，交易量上不去，券商也會(huì)通過(guò)頻繁交易把量做上去”。
“主力不敢玩，我也不敢追啊。”私募人士陳曉陽(yáng)告訴記者，私募和游資不會(huì)甘于寂寞，總要想辦法制造一些交易性機(jī)會(huì)，甚至去玩權(quán)證。
令記者始料未及的是，當(dāng)日下午開(kāi)盤(pán)后不久，本應(yīng)與正股同進(jìn)退的滬深兩市所有18只認(rèn)購(gòu)權(quán)卻開(kāi)始逆市大幅上漲。其中，寶鋼CWB1（580024.SH）與葛洲CWB1(580025.SH)漲幅最大，分別上漲了19.32％與12.11％。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，維穩(wěn)政策已經(jīng)從政策吹風(fēng)過(guò)渡到實(shí)質(zhì)利好將出的階段。因此，游資啟動(dòng)的權(quán)證行情是在試探市場(chǎng)風(fēng)向，觀(guān)察肩負(fù)維穩(wěn)任務(wù)的機(jī)構(gòu)動(dòng)向。
基金謹(jǐn)慎做多
指南針贏(yíng)富數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日的最近5個(gè)交易日，滬市基金凈買(mǎi)入36.678億元，而最近10日凈買(mǎi)入則只有18.444億元，表明基金最近5天才剛剛開(kāi)始轉(zhuǎn)為加倉(cāng)動(dòng)作。
德圣基金研究中心首席策略分析師江賽春認(rèn)為，盡管基金在反彈中仍然無(wú)所作為，選擇充當(dāng)看客的基金數(shù)量眾多，但略顯積極的信號(hào)是，基金減倉(cāng)動(dòng)作明顯放緩，部分基金顯示加倉(cāng)使得平均倉(cāng)位小幅回升。
“總體上基金的平均倉(cāng)位水平仍然很低，這表明基金對(duì)于反彈行情的預(yù)期仍然不高。”江賽春相信，作為市場(chǎng)上資金量最大的機(jī)構(gòu)群體，基金目前持有大量現(xiàn)金。從幾個(gè)月前的高倉(cāng)位減至目前的低倉(cāng)位花費(fèi)了大量時(shí)間；同樣基金增倉(cāng)也需要較長(zhǎng)時(shí)間。但眼下并未看到基金開(kāi)始趨勢(shì)性增倉(cāng)，也就是并未看到開(kāi)始全面轉(zhuǎn)向樂(lè)觀(guān)的跡象。
“這說(shuō)明以基金、保險(xiǎn)資金為首的中長(zhǎng)線(xiàn)資金做多信心不足，這就難怪管理層近期要積極倡導(dǎo)鼓勵(lì)各類(lèi)長(zhǎng)期資本入市了。”某市場(chǎng)人士認(rèn)為，這里所說(shuō)的各類(lèi)長(zhǎng)期資金應(yīng)該是指社?；?、長(zhǎng)期保險(xiǎn)基金等。另?yè)?jù)坊間消息稱(chēng)：保監(jiān)會(huì)正在起草規(guī)定，擬允許中小型保險(xiǎn)集團(tuán)直接投資中國(guó)股市，為股市提供持續(xù)上漲的動(dòng)力。
[page] QFII亂戰(zhàn)
“現(xiàn)在我不敢貿(mào)然加倉(cāng)了，市場(chǎng)的底部到底在哪里，只能繼續(xù)觀(guān)望。”某基金經(jīng)理反思自己半年來(lái)的操作，頗多疑惑，目前他所管理的基金倉(cāng)位依舊較高。
某基金公司基金經(jīng)理亦對(duì)記者直言，雖然監(jiān)管層給我們下了封口令，但是還沒(méi)有指示我們做多，所以我們以觀(guān)望為主，適當(dāng)?shù)淖鲂┱{(diào)倉(cāng)換股工作，“當(dāng)然，這種情況下，也不敢大肆做空。”
“監(jiān)管層口惠而實(shí)不至，市場(chǎng)是穩(wěn)不住的。”上海一家合資基金公司基金經(jīng)理悲觀(guān)的對(duì)記者表示，盡管監(jiān)管層近期連續(xù)召開(kāi)會(huì)議，討論維穩(wěn)大計(jì)，新華社、《人民日?qǐng)?bào)》等權(quán)威媒體連續(xù)播發(fā)唱多文章，但是市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)光打雷不下雨的陣仗有些審美疲勞，熊市思維依舊非常嚴(yán)重。
而一位私募人士則直言：“現(xiàn)在就是整個(gè)市場(chǎng)都對(duì)監(jiān)管層不滿(mǎn)，這種怨氣如果撒到股市上就是資金的大批做空，甚至機(jī)構(gòu)資金也不例外。”
“你知道大家這輪反彈看到多高嗎？頂多不過(guò)3200點(diǎn)，為什么還要去加倉(cāng)呢?”某券商資產(chǎn)管理部投資總監(jiān)如是向記者解釋機(jī)構(gòu)資金保持沉默的原因，既然空間有限，何必再去搶這個(gè)反彈呢，何況現(xiàn)在的市道，多動(dòng)多錯(cuò)幾乎是必然。
基金大多自甘充當(dāng)“打醬油”的同時(shí)，QFII卻在忙于抄底，不亦樂(lè)乎。尤其在發(fā)起本輪行情之后，QFII就是堅(jiān)定的支持者，幾家著名的QFII集中營(yíng)一直在大力加倉(cāng)，且對(duì)象多為金融股等權(quán)重股。
對(duì)此，熟悉QFII業(yè)務(wù)的建銀國(guó)際高端客戶(hù)部董事曾粵暉指出，QFII背景千差萬(wàn)別，有些確實(shí)高明，有些則不敢恭維，國(guó)內(nèi)投資者千萬(wàn)不可盲從，而應(yīng)該有自己的判斷。
私募醞釀權(quán)證投機(jī)
隨著股指在3000點(diǎn)關(guān)口前再度徘徊，市場(chǎng)行情再度低迷，賺錢(qián)效應(yīng)減弱。作為本輪反彈締造者之一的私募和游資眼看A股暫無(wú)浪花可翻，轉(zhuǎn)而到權(quán)證市場(chǎng)征戰(zhàn)。
7月30日，不僅所有認(rèn)購(gòu)證全部收紅，漲幅超過(guò)5%的品種更是多達(dá)13只，占比達(dá)7成。其中，前期一直表現(xiàn)不佳的寶鋼CWB1表現(xiàn)最為突出，收盤(pán)漲幅達(dá)到19.32%，盤(pán)中最高上漲一度達(dá)到23.04%，成交量也較前一交易日放大了6倍左右。
面對(duì)權(quán)證突如其來(lái)的放量，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，主要是游資主導(dǎo)的投機(jī)行為所致，而且這種炒作似曾相識(shí)，是游資的慣用手法。5月底，權(quán)證市場(chǎng)處在估值的低點(diǎn)，而A股正經(jīng)歷著跌破3000點(diǎn)的苦楚中，因而在6月份，出現(xiàn)過(guò)一波權(quán)證強(qiáng)于正股的一輪爆發(fā)行情。
之所以選中寶鋼CWB1與葛洲CWB1，還是由于這兩只權(quán)證相對(duì)“便宜”，此前一直超跌，價(jià)格已逼近發(fā)行價(jià)，存在超跌反彈的因素。游資在此刻進(jìn)入，時(shí)機(jī)上也屬合理。
“目前A股市場(chǎng)的游資數(shù)目龐大，具體數(shù)字不確定。但從7月初開(kāi)始，市場(chǎng)連續(xù)三天超過(guò)1000億元的成交量，并非基金所為，其中，多數(shù)都是不希望錯(cuò)過(guò)短線(xiàn)機(jī)會(huì)的游資所為。”深圳某私募基金告訴記者。
“權(quán)證市場(chǎng)近期一直比較清淡，游資此時(shí)過(guò)來(lái)炒作并非沒(méi)有道理，畢竟A股機(jī)會(huì)太少了。”中信證券自營(yíng)部一位負(fù)責(zé)衍生品交易的人士告訴記者，確實(shí)部分權(quán)證也具有了較高的價(jià)值，比如寶鋼權(quán)證就是一只比較便宜的品種。不過(guò)他認(rèn)為這種炒作并無(wú)延續(xù)性，畢竟市場(chǎng)一直在下跌之中。
“其實(shí)資金去玩權(quán)證也是無(wú)奈之舉，買(mǎi)正股基本上是買(mǎi)一個(gè)套一個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)太大。”私募人士李曉華告訴記者，權(quán)證可以T+0交易，當(dāng)天資金就可出來(lái)，不存在隔夜風(fēng)險(xiǎn)。另外，他認(rèn)為這也不排除是部分券商玩的把戲，“行情不好，交易量上不去，券商也會(huì)通過(guò)頻繁交易把量做上去”。
“主力不敢玩，我也不敢追啊。”私募人士陳曉陽(yáng)告訴記者，私募和游資不會(huì)甘于寂寞，總要想辦法制造一些交易性機(jī)會(huì)，甚至去玩權(quán)證。
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