首家地產(chǎn)服務公司逆市登陸A股

　　陰沉的房地產(chǎn)市場，終于刮來了清新的空氣。8月4日，深圳世聯(lián)地產(chǎn)顧問股份有限公司首發(fā)事宜獲得通過，這意味著世聯(lián)地產(chǎn)IPO已獲成功，也標志著A股市場出現(xiàn)了首家主營業(yè)務為房地產(chǎn)服務業(yè)務的上市公司。業(yè)內(nèi)專家表示，盡管給持續(xù)陰霾的房地產(chǎn)市場帶來一些信心，但是世聯(lián)地產(chǎn)成功登陸A股，并不意味著證監(jiān)會對地產(chǎn)企業(yè)融資有所松動，并且世聯(lián)地產(chǎn)IPO很有可能像河南建業(yè)一樣，股票成績不甚理想。
　　
　　融資3.19億元
　　
　　世聯(lián)地產(chǎn)是一家專業(yè)從事房地產(chǎn)營銷的顧問代理機構，總部在深圳，并通過23家分支機構建立起珠三角、長三角和環(huán)渤海三大業(yè)務中心，面向全國提供房地產(chǎn)綜合服務。公司的三大類主營業(yè)務包括——顧問策劃業(yè)務、代理銷售業(yè)務和經(jīng)紀業(yè)務。
　　
　　世聯(lián)地產(chǎn)此次擬發(fā)行3200萬股，募集資金將投資4個項目：顧問代理業(yè)務全國布局項目；集成服務管理平臺項目；人力發(fā)展與培訓中心項目；品牌建設項目。上述4個項目合計投資額為3.19億元。
　　
　　薄利潤導致地產(chǎn)服務公司上市難
　　
　　成功登陸A股，讓世聯(lián)地產(chǎn)成為首家登陸A股市場的地產(chǎn)服務公司。而此前僅有兩家內(nèi)地地產(chǎn)服務公司成功登陸資本市場。去年8月，易居中國成功登陸美國紐約證券交易所，成為在美國第一家上市的中國輕資產(chǎn)地產(chǎn)概念股。2004年7月，合富輝煌成功登陸香港聯(lián)交所，成為首家在香港上市的國內(nèi)房地產(chǎn)服務公司。盡管近年來，房地產(chǎn)服務行業(yè)取得了迅猛的發(fā)展，但是成功登陸資本市場的確是寥寥無幾。
　　
　　“地產(chǎn)服務公司的盈利模式，決定其薄利潤的局面，而資本市場對于凈利潤的要求非常嚴格。此外，地產(chǎn)服務行業(yè)對于資金的要求并不十分強烈。所以近年來地產(chǎn)服務公司登陸資本市場的很少。”中原地產(chǎn)華北區(qū)總經(jīng)理李文杰表示。
　　
　　申銀萬國房地產(chǎn)行業(yè)分析師王德勇告訴記者，“A股市場對于地產(chǎn)服務企業(yè)的要求有，3年凈利潤累計不低于5000萬元，3年凈資產(chǎn)收益率不低于6％，實際上都達到了10％。此外還有負債率的限制”。
　　
　　光大證券研究所研究員趙強表示，“中介類服務企業(yè)主要看其無形資產(chǎn)及其收益能力。而世聯(lián)的無形資產(chǎn)較高，因此看好其長期收益”。
　　
　　“雖然世聯(lián)不是資產(chǎn)類企業(yè)，但我們有長期穩(wěn)定的收益，有很好的市場品牌與影響力，而且在A股上市比較看重企業(yè)的市盈率，而不像在香港上市，比較注重資產(chǎn)價值。”世聯(lián)地產(chǎn)董事長陳勁松表示，世聯(lián)極具未來增長的潛力，收益能力也較強，所以世聯(lián)采取“輕資產(chǎn)重組織”的商業(yè)模式來包裝上市。
　　
　　市場低迷不容樂觀
　　
　　世聯(lián)地產(chǎn)的成功上市，給陰霾許久的房地產(chǎn)市場帶來了一些信心。但是業(yè)內(nèi)專家向記者表示，世聯(lián)地產(chǎn)成功登陸A股，并不意味政府對地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控松綁，并且世聯(lián)地產(chǎn)IPO很有可能像河南建業(yè)一樣，股票成績不甚理想。這個時候上市對世聯(lián)地產(chǎn)來說并不是很好的事情。
　　
　　該專家表示，“世聯(lián)地產(chǎn)并不想在市場低迷的時候上市，其去年就已經(jīng)向證監(jiān)會提出了申請，剛好證監(jiān)會此時才批準”。
　　
　　“房地產(chǎn)市場的交易低迷，直接影響到公司的盈利能力、融資能力。對公司的發(fā)展有諸多不利。”王德勇表示。
　　
　　“地產(chǎn)服務行業(yè)對于資金的要求并不太高，更重要的是人才。像此前已經(jīng)成功登陸資本市場的易居中國、合富輝煌，并沒有因為上市而獲得很大的發(fā)展。”李文杰表示，因為上市后需要給股東回報，公司會壓縮人才成本，從而導致從業(yè)人員素質(zhì)的下降。