2008十大財智失策人物

　　編者按：

　　剛剛過去的2008年，對于世界經(jīng)濟而言，無疑是充滿了動蕩和不確定性的一年。受到來自美國次貸危機引發(fā)的金融海嘯的影響，全球經(jīng)濟一直處于下坡道，關(guān)于裁員、減薪、破產(chǎn)的傳聞幾乎每天都在發(fā)生。中國經(jīng)濟也無法獨善其身，這也導(dǎo)致了部分企業(yè)家的命運顛簸，比如楊惠妍、張衛(wèi)星等人。

　　不過，相比之下，更多的企業(yè)家卻倒在了錯綜復(fù)雜的政商關(guān)系上。正是這種“剪不斷、理還亂”的關(guān)系成就了一大批企業(yè)家在早期崛起的同時，又成為了牽絆這些企業(yè)家們進一步發(fā)展的隨時可能引爆的火藥桶。這正好也說明中國的市場經(jīng)濟離真正意義上的市場化還有距離，中國的企業(yè)家環(huán)境還有待于進一步的提升和改善。

　　這一年，由于失策，不少企業(yè)家經(jīng)受了煉獄般的煎熬?！缎】?middot;財智》編輯部從中選出十大財智失策人物，這中間就有被抓的黃光裕、跳樓自殺的魏東等人。

　　黃光裕：“洗錢”被拘盛極而衰

　　國美集團董事局主席

　　上榜理由：

　　簡單地說，黃光裕的被抓應(yīng)該是屬于情理之中、意料之外的事情。作為中國的首富，黃光裕一直就沒有離開過“被抓”的傳言，這一回，終于被傳言砸中。

　　2008年11月20日，一則“國美老板黃光裕和財務(wù)總監(jiān)周亞飛已于周一(2008年11月17日)，被相關(guān)部門帶走調(diào)查，至今無下落。黃光裕的老婆杜鵑和一主要財務(wù)人員已潛逃，涉及多起重大案件”的短信開始在家電業(yè)內(nèi)流傳。一個星期后，北京市警方和中國證監(jiān)會的雙雙證實讓“傳聞”變成了現(xiàn)實。

　　而根據(jù)坊間的傳言，這一回，黃光裕順利出來的可能性很小。最新的消息顯示，黃光裕的妻子杜鵑也卷入了這一案件，并已經(jīng)被警方所控制。種種跡象表明，這很有可能成為黃光裕人生道路上的一個重要關(guān)口。

　　黃光裕通過大規(guī)模并購，已經(jīng)確立了其在家電業(yè)的霸主地位；在地產(chǎn)行業(yè)，黃光裕也大有作為。

　　“盛極而衰”，這是39歲的黃光裕萬萬沒有想到的。不過，這卻也正好印證了那句被說了無數(shù)次的話：“出來混，遲早是要還的。”

　　財智點評：

　　黃光裕本人的結(jié)局已經(jīng)不再需要預(yù)測，如果不出意外，牢獄之災(zāi)幾近不可避免。目前來看，受牽連最大的莫過于其旗下的國美電器。

　　受黃光裕被抓事件影響，很多供應(yīng)商已經(jīng)加大了國美貨款的催收力度，這對國美而言，很可能會因此而引發(fā)現(xiàn)金流短缺。

　　不過，這并不是國美的最大困惑。業(yè)內(nèi)人士最關(guān)注的是，失去了精神領(lǐng)袖黃光裕的國美電器，將會走向何方？誰又將接過黃光裕的接力棒？

　　從目前來看，以陳曉、王俊洲為代表的職業(yè)經(jīng)理人團隊很可能取代黃光裕。這與2004年經(jīng)歷了類似創(chuàng)傷的創(chuàng)維黃宏生的做法類似。在黃宏生被抓后，創(chuàng)維集團隨即交給了以張學斌為首的職業(yè)經(jīng)理人團隊打理。這樣很快消除了黃宏生家族對于創(chuàng)維集團的負面影響，讓創(chuàng)維成功走出危機重圍。 [page]

　　馬明哲：年薪離譜貢獻不夠

　　中國平安保險公司董事長

　　上榜理由：

　　馬明哲在剛剛過去的2008年的郁悶很“不明不白”。

　　2008年3月20日，平安保險在這一天發(fā)布了其2007年的年報。平心而論，平安的業(yè)績并不差。年報顯示，2007年該公司實現(xiàn)凈利潤 150.86億元，同比增長105.5％。不過，在這份年報中，引起人們熱議的卻不是業(yè)績，而是包括董事長馬明哲在內(nèi)的中國平安高管的薪酬。

　　根據(jù)這份年報顯示，平安高層2007年年度共派得薪酬計人民幣2.82億元，較往年同期增長約122％。其中，董事長兼CEO馬明哲更是以6600萬元，折合每天18.12萬元的報酬，刷新了A股上市公司高管的薪酬最高紀錄，而此前，馬明哲的年收入是1338萬元。

　　平安高層特別是馬明哲身價的集體暴漲很快引發(fā)了媒體的非議。20余萬人參與的新浪網(wǎng)專項調(diào)查顯示，有將近83％的網(wǎng)友認為平安高管“貢獻不及薪酬”。

　　財智點評：

　　客觀地說，馬明哲的6600萬元的年薪確實有點高。有好事者做過統(tǒng)計，以普通員工年收入6萬元計，馬明哲一年的收入，夠人家整整奮斗1000多年。即便是在以高薪著稱的金融行業(yè)，馬明哲的薪水也有些離譜。據(jù)報道，身為深發(fā)展集團董事長兼CEO的著名銀行家法蘭克·紐曼的薪水也不及馬明哲的一半。要知道，法蘭克·紐曼好歹曾經(jīng)是美國財政部的副部長，無論是資歷、經(jīng)驗，馬明哲與之相比都要遜色不少。

　　即便如此，作為外人，似乎并沒有必要對此說三道四。畢竟，按照馬明哲的說法，包括馬明哲在內(nèi)的高管的薪水都是聘請獨立的薪酬公司制定，并經(jīng)薪酬委員會、股東大會、董事會批準的，并不存在不合法、不合規(guī)之處。況且，20年的時間把平安保險打造成為了全國第二大保險公司，并挺進了世界500強，馬明哲的貢獻確實也不小。

　　不過，存在的不一定就是合理的。如何規(guī)范高管薪酬確實也應(yīng)該成為相關(guān)監(jiān)管部門的一個全新課題。 [page]

　　魏東：股市大鱷 跳樓自殺

　　湖南涌金投資(控股)有限公司原董事長、長沙九芝堂（集團）有限公司原董事

　　上榜理由：

　　魏東確實足夠低調(diào)，直到4月29日在北京跳樓自殺身亡，人們才知道，這個之前在網(wǎng)絡(luò)上搜索不到一點消息的人竟然是中國金融界的風云人物。

　　作為涌金系的實際控制人，魏東掌控著兩家上市公司，并在醫(yī)藥、證券、期貨等領(lǐng)域廣有涉足。據(jù)稱，其旗下的資產(chǎn)總額達到了300億元之巨。

　　沒人能夠想到的是，此時的魏東卻走上了一條不歸路，緣由竟然是心理壓力過大，身體欠佳。這不能不讓人對魏東的選擇倍感痛心。

　　據(jù)魏東的同學透露，由于早期生病，魏東一直有著很強的自卑心理，“他對事情放不下，要做就要有結(jié)果，要承諾就必須兌現(xiàn)。很多事情也許就因為他這樣執(zhí)著，壓得他喘不過氣來，以致在后來經(jīng)常出現(xiàn)在禪院大寺。”

　　財智點評：

　　企業(yè)家自殺在2008年似乎并不是新鮮事。

　　不過，魏東的自殺卻引起了市場的軒然大波。這是因為他的自殺與涌金系的業(yè)績并沒有任何關(guān)系。

　　與唐萬新的德隆系、鄢彩宏的鴻儀系、張良賓的朝華系，以及同為資本湘軍劉虹的成功系等帝國最后轟然倒塌的最后結(jié)局不同，直到現(xiàn)在，魏東的涌金系都沒有出現(xiàn)什么致命危機。換言之，到目前為止，魏東的涌金系一直處于快速發(fā)展階段。

　　雖然被指精神壓力過大而選擇解脫，但是仍然有不少業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑：時年才41歲的魏東真的舍得自己一手辛辛苦苦創(chuàng)立起來的涌金系嗎？更為重要的是，在這個變幻無窮的市場，魏東何以能做“常勝將軍”？

　　“涌金系因刻意經(jīng)營擁有非常靈通的信息和豐富的人脈資源，能夠掌握制度變遷的時機，形成相應(yīng)的賺錢模式。”在《涌金系上岸》一文中，金融學家巴曙松點破了涌金系的成功另外法門。

　　問題是，它會滋生腐敗嗎？不過隨著魏東的離去，這一切似乎已經(jīng)變成過去時了。

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　　王益：資本權(quán)貴 折戟證券

　　1995.11～1999.2，中國證監(jiān)會副主席；1999年2月～案發(fā)前，國家開發(fā)銀行副行長

　　上榜理由：

　　一次針對地方貸款的審計，將國家開發(fā)銀行副行長、中國證監(jiān)會前副主席王益的違規(guī)問題拖出水面。

　　2008年年初，有關(guān)部門審查發(fā)現(xiàn)，國開行有關(guān)賬目存在違規(guī)操作嫌疑，上報中紀委查辦，此事可能牽扯到王益（此為“王益被雙規(guī)”事件起因一說）。之后，辦案人員順藤摸瓜，發(fā)現(xiàn)王益多年在證券市場存在大量問題。

　　據(jù)媒體報道，2008年6月8日下午，王益還在寧波參加博鰲現(xiàn)代物流與自由港國際論壇并發(fā)言，但6小時后在返京飛機上已被監(jiān)控，飛機抵達北京后，辦案人員隨王益至其辦公室，正式對其“雙規(guī)”。

　　據(jù)媒體報道，2007年，太平洋證券僅憑證監(jiān)會一紙文件就離奇上市引起了市場震驚，而這正是王益及其合作者們通過關(guān)系網(wǎng)點石成金的一個“杰作”。在太平洋上市前進行的兩輪增資擴股中，王益的胞弟胞妹均參與其中，成為內(nèi)幕交易受益者。王益染指的不止是太平洋，在他被雙軌前40天跳樓的魏東是“涌金系”掌門人，而涌金被認為是王益“培養(yǎng)”的最成功的民營機構(gòu)。

　　財智點評：

　　今年53歲的王益從北大歷史系畢業(yè)后，步入仕途。當過證監(jiān)會副主席、國家開發(fā)銀行副行長。曾有人這樣形容他：一個少年得志、宦海沉浮的副部級高官；一個翻云覆雨的資本江湖大佬；一個附庸風雅、極盡聲色的票友……在爭議多年后終于被“雙規(guī)”。

　　1999年2月，王益從證監(jiān)會調(diào)任國開行擔任副行長，但他并未就此離開證券界，以其深厚的人脈關(guān)系成為聯(lián)系資本市場與證監(jiān)會官員的橋梁。

　　王益的落馬，引起了資本市場軒然大波。王益被“雙規(guī)”是一個投資者和監(jiān)管層都不愿看到的個案。但從另一個角度看，王益?zhèn)€案卻給予了一個徹底揭開中國證券市場重重黑幕的機會，使得資本市場一直為人詬病的內(nèi)幕交易和規(guī)范監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。2008年結(jié)束的時候，王益事件還沒有最后結(jié)果。無疑，在2009年，王益這個名字仍然會是股市里一個尚未消失的話題。 [page]

　　楊惠妍：股價大跌 財富縮水

　　碧桂園集團執(zhí)行董事

　　上榜理由：

　　2007年10月《福布斯》亞洲版發(fā)布的2007年中國富豪榜上，楊惠妍的個人凈資產(chǎn)高達160億美元，躍居榜首。當時，碧桂園的股價最高曾攀升至每股14.18港元。

　　2008年，對于這位年輕女富豪來說卻是冰火兩重天。隨著股票市場下跌，碧桂園股價也出現(xiàn)暴跌，2008年12月22日收盤價僅為1.97港元，一年之間資產(chǎn)規(guī)模縮水近8成。在2008年的胡潤百富榜評選中，楊惠妍身家也滑落到330億元，千億資產(chǎn)1年間便化為烏有。

　　碧桂園目前一蹶不振的股價自然是將楊惠妍拖進泥沼的罪魁禍首。更雪上加霜的是，股價下跌還在制造惡性循環(huán)。根據(jù)碧桂園與投行美林簽訂的掉期協(xié)議，若最終價格低于鎖定價格，碧桂園還要向美林支付對賭協(xié)議中規(guī)定的款項，這進一步加大了碧桂園的浮虧，并直接影響到楊惠妍財富縮水的速度。

　　財智點評：

　　2007年，楊惠妍以162億美元的身家成為中國“首富”。但在2008年，楊惠妍的資產(chǎn)凈值下跌至22億美元，其身后的父親楊國強與楊氏家族也損失慘重。雖然，面對外界，在回答“不再是中國首富之父有何感想”這一問題時，楊國強依舊灑脫地表示：是與不是，都沒有什么感覺。但身家的縮水，卻并非只有楊國強父女，而是地產(chǎn)界大佬們時下共同的遭遇。

　　這些地產(chǎn)富豪財富縮水，一方面有金融海嘯席卷全球，造成股市大幅下跌的原因；另一方面，也跟房地產(chǎn)行業(yè)步入周期性調(diào)整密切相關(guān)，與房地產(chǎn)本身的貶值有關(guān)。有統(tǒng)計顯示，房地產(chǎn)已成財富蒸發(fā)最大行業(yè)，上市地產(chǎn)富豪身價在一年間已銳減六成。 [page]

　　張茵：曾經(jīng)首富 身價大跌

　　玖龍紙業(yè)董事長

　　上榜理由：

　　張茵2007年以253.5億元人民幣榮登福布斯中國富豪榜榜首，成為聞名世界的女富豪。

　　但是在2008年，從“提案門”到“血汗門”再到“破產(chǎn)門”，張茵不經(jīng)意陷入一個又一個輿論漩渦。同時，全球金融危機更是給高速擴張的玖龍紙業(yè)重重一擊，在過去的13個月里，從26.75港元到0.7港元，玖龍紙業(yè)股價直跌約97％。

　　2008年10月底公布的福布斯中國富豪榜，張茵的排名跌至令人吃驚的第231位，財富只剩18億元人民幣。

　　眼下，張茵執(zhí)掌的玖龍紙業(yè)行進到十字路口，面對申請“破產(chǎn)”傳言、高庫存、拖欠款、高負債……玖龍紙業(yè)所面臨的這些重大難題，再次將張茵推至風口浪尖。

　　財智點評：

　　2008年張茵最后一次公開面對公眾是在12月19日在洛杉磯接受美國《僑報》采訪。張茵在言談中稱，“做生意講循環(huán)，有高潮就會有低潮。”在其看來，危機就是轉(zhuǎn)機，玖龍紙業(yè)的第一條生產(chǎn)線就是在亞洲金融危機中開工的。

　　1996年，在建廠之初，玖龍紙業(yè)第一臺紙機年產(chǎn)能20萬噸，遠超當時多數(shù)造紙廠5萬噸紙機的規(guī)模，之后陸續(xù)建成10余條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線的投資動輒上億元。如此大手筆投入，張茵主要靠銀行貸款。

　　十年來，玖龍紙業(yè)給張茵帶來了巨大的財富和名聲的同時，也為今天埋下了伏筆。在金融危機蔓延的2008年，張茵依然在大力擴張，她似乎已經(jīng)陷入了不斷“求大”的怪圈：不斷借貸，不斷投產(chǎn)，然后繼續(xù)借貸，繼續(xù)擴張。

　　也許，屢屢被置于輿論風暴口的心理壓力，需要通過事業(yè)上永不停歇的擴張，才能得以稍稍舒緩。然而這一高增長、高負債的模式在遭遇全球金融危機爆發(fā)后已然難以為繼。

　　1996年，張茵在東莞建立了第一個生產(chǎn)基地，次年亞洲金融危機爆發(fā)。幸運的張茵及其玖龍紙業(yè)熬過了亞洲金融危機。10年之后，歷史再次輪回，此次她能否再次安然闖關(guān)？ [page]

　　田文華：瞞天過海 自作自受

　　原三鹿集團董事長兼總經(jīng)理、黨委書記

　　上榜理由：

　　2008年的最后一天，田文華走進法庭接受審判。田文華作最后陳述時落淚悔罪，當庭鞠躬向受三鹿傷害的患兒及家屬和全國人民道歉。有法律人士稱，她可能是生產(chǎn)、銷售偽劣產(chǎn)品罪入刑以來獲刑罰最高的第一人。

　　從1956年只有32頭奶牛和170只奶羊的幸福乳業(yè)合作社，發(fā)展到品牌價值近150億元的大型企業(yè)集團，三鹿用了整整50年時間。然而，從一個大企業(yè)走向破產(chǎn)，三鹿卻只用了不到一年。其實，從2008年5月17日，三鹿高層接到產(chǎn)品出了問題的報告算起，到9月12日三鹿被封，這100多天才是三鹿真正的生死抉擇期。

　　財智點評：

　　固然有監(jiān)管部門的缺位，固然有不法原料供應(yīng)商的瞞天過海，在原料奶中黑心摻假在先，但有種種證據(jù)表明，三鹿集團在明知其產(chǎn)品檢出三聚氰胺的情況下知情不報，并且沒有停止生產(chǎn)銷售含有三聚氰胺的產(chǎn)品，三鹿難逃其責。

　　1942年出生的田文華從1968年開始進入石家莊市牛奶場（三鹿集團前身）。1987年，她晉升為三鹿集團的當家人。1987年至1995年，三鹿集團主要經(jīng)濟指標年均增長30％以上，固定資產(chǎn)18年間翻了65倍。2005年12月，三鹿集團與全球著名的乳制品制造商——新西蘭恒天然集團簽署合資協(xié)議，2006年6月15日，合資公司正式運營。企業(yè)連續(xù)5年進入中國企業(yè)500強。

　　據(jù)說，在蘇丹紅、偽劣奶粉等事件發(fā)生后，田文華曾大聲疾呼：“如果說制假者出賣的只是良心，那么，執(zhí)法犯法者出賣的除個人良心外，還有黨和政府賦予的職權(quán)。”

　　看來，田文華并沒有真正接受蘇丹紅的教訓。天做孽，猶可活，自作孽，不可活。這句話是田文華與三鹿結(jié)局最好的注腳。 [page]

　　張衛(wèi)星：爆倉出局 夢碎黃金

　　高德黃金總裁

　　上榜理由：

　　從2008年7月15日至8月下旬，張衛(wèi)星在從事境內(nèi)外黃金期貨交易中，名下各公司虧損1.8億元，爆倉出局，“高德黃金通”的400余名投資者也在損失數(shù)千萬后，被迫全部平倉出局。張衛(wèi)星的黃金夢徹底破碎。部分客戶對于高德公司強行平倉的做法感到憤怒，表示要通過法律手段起訴高德黃金，賠償因強制平倉而導(dǎo)致的虧損。

　　夢碎之前的張衛(wèi)星并非無名之輩，畢業(yè)于北京大學的他雖然不是學金融、經(jīng)濟專業(yè)出身，但憑借著曾準確預(yù)言股市“5·19”行情，一時名聲大噪。再加之率先指出中國股市股權(quán)分置的危害，提出了全流通解決方案，張衛(wèi)星更被認為是“散戶代言人”。但讓張衛(wèi)星自己也料想不到的是，真正讓他“家喻戶曉”的，是他在2008年8月的大炒黃金期貨爆倉出局。

　　財智點評：

　　此前，隨著黃金價格的一路上行，高德公司以及他們的客戶賺得盆滿缽滿。在成立兩年多的時間里，張衛(wèi)星憑借自己的聲名，以及高達99％的下單正確率，吸引了一批又一批的追隨者，金價的一路上行，讓張衛(wèi)星始終享受著“無限風光在險峰”的感覺。

　　從爆倉后的一言一行看，張衛(wèi)星仍然堅持自己的觀點沒錯，錯的只是選擇的時機不對。但問題在于，如果只是一個人炒金爆倉，確實不必小題大做，況且這已是他第四次破產(chǎn)?？扇绻巧訋?00多名信任他的客戶和2000多萬資金呢？因為一己之見將數(shù)百名客戶拉下水，失敗后即以國際市場為托詞，此種借口顯然荒謬。面對期市風險時無任何防范舉措，血本難回時卻仍在尋找理由，張衛(wèi)星確實在2008年又放了顆“大衛(wèi)星”。 [page]

　　李途純：盲目擴張對賭失權(quán)

　　太子奶集團原董事局主席

　　上榜理由：

　　在過去一年多的時間里，李途純就像坐了一回過山車。

　　2007年1月，李途純宣布完成私募，英聯(lián)投資、摩根士丹利與高盛聯(lián)手向太子奶集團注資7300萬美元。有意思的是，投行們的巨額投資并沒有換取其在太子奶經(jīng)營管理上的話語權(quán)。李途純并沒有從根本上改變公司的人事結(jié)構(gòu)和管理方式，遇到重大問題還是李一個人說了算。

　　這個時候的李途純用春風得意來形容一點也不為過。獲取巨額資金后的李途純開始了在全國范圍內(nèi)的大肆擴張，這直接導(dǎo)致了太子奶日后現(xiàn)金流緊張，負債重重。

　　2008年11月21日，太子奶集團發(fā)出公告，稱各股東已達成協(xié)議，決定共同向集團增加投資，化解資金危機，高盛、摩根士丹利、英聯(lián)等外資受讓李途純此前所持太子奶全部股權(quán)。同時，被迫出局的李途純將出任太子奶集團名譽董事長。就這樣，一向強勢的李途純徹底把其一手培養(yǎng)大的太子奶拱手送人。

　　財智點評：

　　曾經(jīng)希望把太子奶做成“千年企業(yè)”的李途純，如今身陷資本方“對賭門”，成為創(chuàng)始人出局的又一案例。

　　李途純在獲得海外資金的同時,也獲得了另一份“協(xié)議”: 在收到7300萬美元注資后的前3年,如果太子奶集團業(yè)績增長超過50％,就可調(diào)整(降低)對方股權(quán);如完不成30％的業(yè)績增長,李途純將會失去控股權(quán)。就是這份協(xié)議,讓李途純走上了不歸路。

　　喜歡冒險的李途純和他一手帶大的太子奶最終受困于投行的“對賭條款”，不但他本人對企業(yè)失去控制權(quán)，而且整個企業(yè)也陷入艱難重組、前景不明的尷尬局面之中。是他時運不濟，遭遇經(jīng)濟低迷，還是他骨子里有濃重的“賭性”，注定要遭遇巨大的風險呢？ [page]

　　榮智健：炒匯巨虧 遭到調(diào)查

　　中信泰富集團董事局主席

　　上榜理由：

　　2008年，中信泰富炒匯巨虧155億港元，這引起香港和內(nèi)地一片嘩然。

　　2009年1月2日，中信泰富發(fā)布公告稱，證監(jiān)會確認對公司展開正式調(diào)查，涉及17名董事。包括榮智健、其長子榮明杰及集團董事總經(jīng)理范鴻齡，以及七名執(zhí)行董事和七名非執(zhí)行董事。丑聞爆出后，財務(wù)董事張立憲和財務(wù)總監(jiān)周志賢辭職，榮智健之女榮明方被紀律處分。僅僅一天之后的1月3日，《福布斯》推出2008全球富豪“身家縮水榜”，榮智健不幸入圍，身家從2008年的30億美元狂跌到現(xiàn)在的7.5億美元，縮水75％。

　　財智點評：

　　從1986年正式加盟中信（香港）之后一系列大膽的收購動作，榮智健就讓人看到了他敢于冒險，有魄力，雷厲風行的一面。

　　中信泰富的澳元期權(quán)交易公布后，業(yè)內(nèi)人士大多批評榮智健的做法過于冒險。有業(yè)內(nèi)人士認為，這是榮智健對金融衍生品不熟悉所致。透過榮智健的一系列投資，不難發(fā)現(xiàn)，其中大部分皆為實業(yè)，很少涉及金融。用實業(yè)投資的理念來做金融衍生品投資，是榮智健的最大失誤。

　　榮的失敗也給其他企業(yè)敲響了警鐘。在這種災(zāi)難性的后果面前，類似的商業(yè)機構(gòu)實在有必要針對衍生工具業(yè)務(wù)的特點，建立專門的風險內(nèi)部控制機制，改善公司的結(jié)構(gòu)，完善操作程序，分清套期保值與投機的差別，嚴格控制投機交易，從而降低企業(yè)運營風險。