社保基金加大PE投資力度 引導(dǎo)資金向優(yōu)勢(shì)行業(yè)傾斜

　　年報(bào)顯示,截至2008年12月31日,全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)總額5623.70億元,未來(lái)將有約560億人民幣可用于投資股權(quán)投資基金(PE)。全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)谏显屡e行的博鰲論壇“私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資”分論壇上表示,09年將至少投資3到5家PE。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,擴(kuò)大對(duì)PE的投資不但對(duì)境內(nèi)人民幣基金的發(fā)展起到巨大的推動(dòng)作用,同時(shí)也將為全國(guó)社?；饚?lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。

　　為PE注入新的資金來(lái)源

　　經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),2008年4月,財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部同意全國(guó)社?；鹜顿Y經(jīng)發(fā)展改革委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)展改革委備案的市場(chǎng)化股權(quán)投資基金,總體投資比例不超過(guò)全國(guó)社保基金總資產(chǎn)(按成本計(jì))的10%。

　　截至2008年12月31日,基金資產(chǎn)總額5623.70億元,也就是說(shuō),未來(lái)社保基金將有約560億人民幣可用于投資股權(quán)投資基金。在全球經(jīng)濟(jì)下滑、股權(quán)投資基金募集來(lái)源收縮的情況下,這無(wú)疑給處于寒冬當(dāng)中的PE們帶來(lái)了希望。

　　“社?；鹜顿YPE對(duì)人民幣基金的發(fā)展將起到正向的作用。”中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)尹生德表示,最顯著的一點(diǎn)就是社?；饘镻E注入新的資金來(lái)源,有助于股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展。

　　全國(guó)社保基金將在15至20年后才發(fā)生支出,其負(fù)債期限較長(zhǎng),中短期支付壓力較小。這種資產(chǎn)負(fù)債特性要求社保基金必須圍繞長(zhǎng)期投資目標(biāo)實(shí)行長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略,并在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)對(duì)投資執(zhí)行情況進(jìn)行考核和評(píng)估?！吧绫；鸫砹烁€(wěn)定、更追求長(zhǎng)期回報(bào)的資金來(lái)源?！盋LPA有限合伙人協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)徐剛對(duì)記者表示。

　　2004年,全國(guó)社?；饏⒐伞爸袊?guó)-比利時(shí)直接股權(quán)投資基金”,2006年向我國(guó)首只產(chǎn)業(yè)基金渤海產(chǎn)業(yè)投資基金投資了10億元人民幣。

　　全國(guó)社?；鹜顿Y的另外兩只市場(chǎng)化PE也具有不錯(cuò)的口碑。鼎暉投資基金管理公司的前身是中國(guó)國(guó)際金融有限公司的直接投資部,規(guī)模達(dá)30多億美元。其投資的蒙牛乳業(yè)、百麗鞋業(yè)等成長(zhǎng)型民營(yíng)企業(yè)在業(yè)內(nèi)獲得良好口碑。而弘毅投資成立于2003年,是聯(lián)想控股有限公司成員企業(yè)中專(zhuān)事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的子公司,已在國(guó)內(nèi)投資了十幾個(gè)項(xiàng)目。

　　引導(dǎo)社會(huì)資金向優(yōu)勢(shì)行業(yè)傾斜

　　在今年的博鰲論壇上,全國(guó)社?；鹄硎麻L(zhǎng)戴相龍表示,目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)要調(diào)整,企業(yè)要存活,企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估是最低的,這正是VC和PE發(fā)展的大好時(shí)機(jī)。

　　尹生德表示,股權(quán)投資周期較長(zhǎng),短期內(nèi)收益不會(huì)體現(xiàn)出來(lái),對(duì)社?；鸬挠粫?huì)起到立竿見(jiàn)影的作用。但是從長(zhǎng)期來(lái)看,PE多投向高成長(zhǎng)性、技術(shù)含量高、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)勢(shì)行業(yè),社?；鸬耐顿Y可以引導(dǎo)社會(huì)資金向優(yōu)勢(shì)行業(yè)傾斜和集中,可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,提升國(guó)民的福利水平。這些行業(yè)未來(lái)將具有較好的盈利增長(zhǎng)點(diǎn),這無(wú)疑可以為社?；饚?lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。

　　“現(xiàn)在發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基金特別重要?！贝飨帻埍硎?目前商業(yè)銀行貸款的增加,如果沒(méi)有社會(huì)資本對(duì)其進(jìn)行支持和配套將難以為繼。

　　戴相龍表示,今年將通過(guò)中介機(jī)構(gòu),至少選擇3家到5家PE,選擇的標(biāo)準(zhǔn)則是看核心管理人員的業(yè)績(jī)。此外,管理人按照合伙法要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。在投向上,更多要支持中小企業(yè)和服務(wù)業(yè)。