熊曉鴿：金融危機的三方面機遇

　　挖貝網(wǎng)特約作者 IDGVC合伙人 熊曉鴿

　　金融危機對投資行業(yè)造成了一定影響，主要表現(xiàn)在融資不利和退出之路受阻。慘淡的A股股市和全球低迷的證券市場，讓投資人在資本市場上風(fēng)光不再。

　　然而，金融危機給投資領(lǐng)域造成沖擊的同時，也造就了千載難逢的投資機遇。機遇表現(xiàn)在三方面：第一從投資角度來看，金融危機對投資行業(yè)沒有太多影響，除非出資人質(zhì)量不高。目前，金融風(fēng)暴更能凸顯出一些有成長潛力、價格較便宜的項目；第二可以從股市尋找投資機會。股市低迷，很多公司市值低于凈資產(chǎn)，但公司本身不錯，因此，PE/VC基金可以到納斯達(dá)克或香港股市上尋找投資機會；第三項目估值更合理。目前，創(chuàng)業(yè)者和投資者心態(tài)比較好，對某一個產(chǎn)品或某一類服務(wù)的市場判斷雖然保守，但更合理

　　在金融危機和股市崩盤時，一般會出現(xiàn)一些新的投資機會。此時投資人除了對現(xiàn)有的TMT(電信、傳媒與科技)產(chǎn)業(yè)投資之外，往往會選擇相對過去有顛覆性的產(chǎn)業(yè)，比如，替代石油的可再生能源。2008年IDGVC關(guān)注生物技術(shù)、清潔技術(shù)與新醫(yī)藥等領(lǐng)域，2009年將繼續(xù)關(guān)注這些領(lǐng)域。

　　對于迪岸傳媒這樣自身發(fā)展不錯的公司，我們早就希望它有更快的發(fā)展，只不過在2008年股市不景氣，未能上市而已。

　　搜狐、百度、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、騰訊網(wǎng)等國內(nèi)許多知名網(wǎng)站都曾是IDGVC的投資項目，這些網(wǎng)站都是第一代互聯(lián)網(wǎng)。2009年，我將注意力很大一部分會放在“第二代互聯(lián)網(wǎng)”的投資上。比如社交網(wǎng)站facebook在前幾年的發(fā)展過程中不怎么賺錢，2006、2007年都是投資商在買單，那么在投資收緊的情況下，這類社交網(wǎng)站也許就會找到在市場中掙錢的方法。

　　IDGVC不僅追加了許多企業(yè)的投資，還從二級市場上入資空中網(wǎng)。這也是從上一次的金融危機當(dāng)中所學(xué)到的，當(dāng)股票不好而這家公司的運營卻非常好時，既有很好的成長空間，也有很好的創(chuàng)業(yè)團隊，那么在這個時候進(jìn)入可能是比較好的機會。

　　目前對中國進(jìn)行風(fēng)險投資是個很好的機會，因為海外的金融危機主要還是房地產(chǎn)引起的。但在中國來講，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主要針對向中國國內(nèi)市場服務(wù)，所以受影響是很小的，再加上中國現(xiàn)金儲備是全球最多的，實際上對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說此時擁有巨大的發(fā)展空間。

　　金融危機對風(fēng)險投資唯一的影響，就是準(zhǔn)備上市融資的項目會推遲。對本身的投資可能沒有什么影響，相反這還是一個機會，因為有的公司及基金堅持不下去了，它可能會清盤，特別是一些貸款運作的公司情況更糟糕，在現(xiàn)金為王的前提下，目前對私募基金以及風(fēng)險投資都是一個巨大的機會。

　　金融危機對于企業(yè)來講也許不是好事，因為企業(yè)的購買力受到了影響。但是對于做風(fēng)險投資，尤其在中國做風(fēng)險投資來看不是壞事。

　　做風(fēng)險投資第一看市場的規(guī)模，第二看產(chǎn)品和服務(wù)有沒有吸引人的地方。當(dāng)前的金融危機對于創(chuàng)業(yè)者來說，還不用緊張。如果產(chǎn)品不是出口，客戶不是來自海外，就沒有必要慌張。

　　對于2009年的中國投資市場，中國目前不僅是創(chuàng)業(yè)者的天堂，同時也是投資者的天堂，大家不要被一些跟自己沒有關(guān)的、國外的金融危機所困惑，而重要的是腳踏實地地把想做得事情，能做得事情做好，這樣你就能取得成功。（熊曉鴿）