億元投資大單頻現(xiàn) 人民幣基金崛起外資創(chuàng)投蓄力轉(zhuǎn)型

　　最近幾筆投向企業(yè)的“億元大單”讓沉寂了一年的創(chuàng)投行業(yè)終于有了幾抹亮色。

　　僅上一周，觸動傳媒公司對外宣布，CDIB資本及其附屬的中華開發(fā)金領(lǐng)投1億元人民幣，自此，觸動傳媒完成了上市前最后一輪融資。相差一天，達(dá)芙妮公告稱已與管理著450億美元的美國TPG Capital達(dá)成協(xié)議，TPG將以5.5億元認(rèn)購其附認(rèn)股權(quán)證的可換股債券，入股所得將用作擴(kuò)展中國零售網(wǎng)絡(luò)。

　　幾乎就是在短短10天之中，外資創(chuàng)投公布了接近10億元人民幣的投資情況。與此同時，本土創(chuàng)投也毫不示弱。

　　在近期舉辦的亞太投資論壇上，有不少PE向CBN記者表示，由于社保基金和創(chuàng)業(yè)板的雙重刺激，本土創(chuàng)投與人民幣基金主導(dǎo)的時代正在到來。

　　人民幣基金方興未艾

　　與以往外資基金打頭陣的情況相反，作為中國私募股權(quán)市場生力軍的人民幣PE基金今年開始加快其前進(jìn)的腳步，以綠色能源科技基金、軍民結(jié)合產(chǎn)業(yè)基金等為代表的人民幣PE基金已經(jīng)陸續(xù)開始設(shè)立或準(zhǔn)備募集。

　　上月，招商局中國基金等投資廣傳數(shù)碼，總金額為2.5億人民幣，所占股份25%。其中招商局中國基金投資2.1億人民幣，持有21%股份。此外，公視傳媒已于近日獲得福建創(chuàng)業(yè)投資有限公司2000萬元首輪注資；視頻網(wǎng)站爆米花網(wǎng)的總部已悄悄從北京遷至杭州，該公司同時獲得了杭州市政府方面600萬元人民幣的投資。

　　“在金融危機(jī)中本土基金受到的打擊比較小?！鼻蹇萍瘓F(tuán)項(xiàng)目投資部經(jīng)理趙曉泊接受CBN記者采訪時表示，“像深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投投資的勢頭都非常猛?！?/p>

　　由于創(chuàng)業(yè)板的概念來襲，最近不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都與地方政府共同出資，成立新的引導(dǎo)基金，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，今年1月，達(dá)晨在北京成立了一支政府引導(dǎo)基金，這也是達(dá)晨成立的第一支政府引導(dǎo)型基金，目前已有1.2億元的規(guī)模。

　　達(dá)晨創(chuàng)投從成立至今共募集了七支人民幣基金，從達(dá)晨創(chuàng)業(yè)到達(dá)晨銀雷，共投資了40多家企業(yè)，為達(dá)晨帶來30多倍的回報。

　　同樣，深創(chuàng)投曾與西安市經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保有限公司共同成立的紅土資本日前投資西安中交通力科技集團(tuán)有限公司2.5億人民幣已經(jīng)到位。而深創(chuàng)投類似的“子公司”在全國還有多處。

　　截至目前，經(jīng)國家發(fā)改委審批和備案的產(chǎn)業(yè)投資基金或者股權(quán)投資基金已有20家，計劃募資總額已達(dá)2000億元。由地方政府審批和備案的基金涉及的資本總量要更大。

　　此外，京津滬深渝等地陸續(xù)出臺了一系列關(guān)于支持私募股權(quán)投資發(fā)展的政策法規(guī)，爭當(dāng)“私募股權(quán)基金中心”，積極吸引PE到當(dāng)?shù)芈鋺簟?/p>

　　從我國本土LP方面來看，全國社?；鹱鳛楸就罫P的領(lǐng)軍力量，在先后投資了中比基金、渤海產(chǎn)業(yè)基金、鼎暉和弘毅人民幣基金之后，亦明確表示將進(jìn)一步加大對私募股權(quán)基金的投資力度，本年度將選擇3到5家私募股權(quán)基金進(jìn)行投資，投資方向上傾向于支持中小企業(yè)、服務(wù)性行業(yè)的基金。社保基金此舉無疑對我國人民幣PE基金的發(fā)展起到非常積極的促進(jìn)作用，同時，其在投資方向上的傾斜也將有助于解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難的問題。

　　“以社?；鸷推渌ｋU基金為主的人民幣基金未來將成為中國PE的最大私募來源。”在近日舉行的一個高峰論壇間隙，中信資本首席執(zhí)行官張懿宸這樣告訴CBN記者，“未來以人民幣為主導(dǎo)的PE行業(yè)正在形成。”

　　外資創(chuàng)投蓄力轉(zhuǎn)型

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年第一季度PE基金的融資金額較去年同期巨幅下挫達(dá)97.1%，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的情況下，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者普遍采取謹(jǐn)慎和觀望的態(tài)度。但隨著中國市場投資環(huán)境的不斷改善，加之中國經(jīng)濟(jì)刺激計劃的行之有效，歐洲、澳洲以及日本等國家和地區(qū)國際LP對PE基金的投資仍持較為樂觀的態(tài)度。

　　比如投資達(dá)芙妮的TPG，是全球最大私募股權(quán)基金（PE）之一。由TPG直接出資的新橋資本，可以說是TPG較早進(jìn)入亞洲的一支收購基金。在亞洲金融危機(jī)之后，新橋資本屢屢在亞洲收購金融尤其是銀行資產(chǎn)。韓一銀行、深發(fā)展銀行的收購案都是新橋資本的杰作。

　　縱觀以往的“喜歡抄底”投資風(fēng)格，對此次大額注資的行為不難理解。然而即使是這樣的國際大鱷，近期也頻頻關(guān)注人民幣基金的發(fā)展。

　　紅杉中國近日向CBN透露，公司在2008年下旬就募集了一支規(guī)模為10億的人民幣基金，近期投資了一家實(shí)體的鉆石公司。紅杉中國目前一共運(yùn)作包括人民幣基金在內(nèi)的3支基金。總規(guī)模超過70億。

　　另有一家不愿意透露公司名稱的PE表示，近期正在頻繁與各地的政府引導(dǎo)基金接洽，希望尋找更優(yōu)惠的條件與地方政府共組人民幣基金。該P(yáng)E以往的投資人是來自加拿大等地的養(yǎng)老基金。

　　今年對于創(chuàng)投業(yè)來說是個轉(zhuǎn)折點(diǎn)和播種期，趙曉泊認(rèn)為，雖然從投資總量上來說還是比不上去年，但是相比上一季度，投資翻倍增長。這或許是回暖跡象。