硅谷銀行模式本土化 成都建科技支行輸血三高企業(yè)

　　融資難一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大難題，尤其是在當(dāng)前全球金融海嘯肆虐之際，缺乏有效固定資產(chǎn)作擔(dān)保的科技型中小企業(yè)，更是難上加難。

　　6月6日，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李毅中就在一個(gè)名為“如何破解中小企業(yè)融資難”的大型國(guó)際論壇上透露，今年1-3月，全國(guó)信貸規(guī)?？偭吭黾恿?.8萬(wàn)億元，其中中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%。

　　“這樣的數(shù)字說(shuō)明中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)沒(méi)有達(dá)到同步增長(zhǎng)，中小企業(yè)資金非常困難，目前融資難、貸款難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸?！崩钜阒姓f(shuō)。

　　盡管大形勢(shì)如此，但成都邁普和芯通科技兩家科技型中小企業(yè)卻分別逆市獲得了4000萬(wàn)元的授信額度和1000萬(wàn)元的貸款，羨煞旁人。據(jù)記者了解，這兩家企業(yè)的融資分別來(lái)自于全國(guó)首批科技銀行——成都銀行科技支行和建設(shè)銀行科技支行。

　　今年1月，經(jīng)四川銀監(jiān)局批準(zhǔn)同意，建設(shè)銀行四川省分行和成都銀行分別成立一家科技支行，專(zhuān)注于為科技企業(yè)的創(chuàng)新進(jìn)行“輸血”。半年過(guò)去，伴隨著兩家科技支行的試點(diǎn)，科技型中小企業(yè)有望翻開(kāi)全新的融資圖景。

　　硅谷銀行模式本土化

　　“成都銀行科技支行給我們公司授信4000萬(wàn)元，期限是1年。”6月5日，成都邁普公司主管財(cái)務(wù)的廖小姐告訴記者，“他們的工作效率挺高，一個(gè)月之內(nèi)就把授信額度辦下來(lái)，并且擔(dān)保方式靈活，由邁普產(chǎn)業(yè)集團(tuán)下屬一家企業(yè)做擔(dān)保，能有效解決科技型中小企業(yè)抵押物少的困境?！?/p>

　　成都邁普成立于1993年，主要提供以IP技術(shù)為核心的全系列路由器產(chǎn)品和IP語(yǔ)音、信息安全、綜合接入、交換機(jī)等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，公司2008年的營(yíng)業(yè)收入為8億元。

　　今年1月，成都銀行科技支行和成都邁普在“2009中國(guó)（西部）高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)接推進(jìn)會(huì)”相遇，彼時(shí)，后者研發(fā)的邁普MP7500路由器獲得四川省科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，引起了剛剛成立的成都銀行科技支行的關(guān)注。隨后，該銀行便主動(dòng)聯(lián)系成都邁普，洽談貸款事宜。

　　記者獲悉，建設(shè)銀行科技支行的第一筆貸款則發(fā)給了專(zhuān)注3G基站中頻拉遠(yuǎn)技術(shù)的芯通科技，金額為1000萬(wàn)元。

　　“我們正在接觸的科技型中小企業(yè)不下10家，并且這些項(xiàng)目的貸款都是容易上規(guī)模的?！苯ㄐ锌萍贾幸晃蝗耸扛嬖V記者。

　　值得注意的是，這兩家科技支行的首批客戶(hù)都有一個(gè)特點(diǎn)，那就是都曾獲過(guò)VC/PE的投資。其中，芯通科技曾獲得軟銀賽富1000萬(wàn)美元投資；成都邁普曾獲得英特爾、指南基金、匯豐銀行基金、法國(guó)NBP投資基金的聯(lián)合投資。

　　“科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，按照傳統(tǒng)的銀行運(yùn)作機(jī)制，銀行只能獲得貸款利息，承擔(dān)了企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，卻很難享受高收益?！鄙鲜隹萍贾腥耸繉?duì)記者表示，與以往由第三方提供擔(dān)保不同，目前科技支行正重點(diǎn)探索與VC/PE合作，實(shí)現(xiàn)科技型中小企業(yè)的股權(quán)融資和債券融資結(jié)合。

　　“在與VC/PE合作方面，我們基本是模仿硅谷銀行的模式，然后進(jìn)行本土化改造?！鄙鲜隹萍贾胸?fù)責(zé)人說(shuō)。

　　硅谷銀行的主要運(yùn)作模式是面向那些有VC進(jìn)入的創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展存貸款業(yè)務(wù)，以及為那些精選的個(gè)人發(fā)放貸款，同時(shí)，對(duì)提供貸款的創(chuàng)業(yè)公司不需抵押物。這種模式的優(yōu)點(diǎn)在于既能給急需資金的創(chuàng)業(yè)公司提供信貸支持，又能借助風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的選擇，將銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)降低。此外，一旦創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展壯大，硅谷銀行便可輕松獲取大量的客戶(hù)資源。

　　“在我國(guó)，VC的活動(dòng)沒(méi)有硅谷那么活躍，所以VC與銀行在投資項(xiàng)目方面的合作很少。反過(guò)來(lái)，作為科技型中小企業(yè)的兩個(gè)主要融資渠道，銀行和VC的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制沒(méi)有建立，風(fēng)險(xiǎn)完全由VC承擔(dān)，進(jìn)一步導(dǎo)致VC青睞中后期項(xiàng)目。”成都高新創(chuàng)新投資有限公司副總經(jīng)理易宇認(rèn)為，硅谷銀行模式的成功，其中很重要一個(gè)原因是VC與銀行在投資項(xiàng)目的前后期都有緊密合作，而在我國(guó)兩者往往只在項(xiàng)目發(fā)展后期才會(huì)合作。

　　“市場(chǎng)化運(yùn)作的VC/PE，它們對(duì)項(xiàng)目考察的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)是毋庸置疑的。在它們決定投資一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，如果企業(yè)不愿意攤薄過(guò)多股權(quán)，銀行就有了參與的空間。比如，企業(yè)發(fā)展需要2億元資金，風(fēng)投可以投1億元，剩下的由銀行給企業(yè)貸款?！鄙鲜隹萍贾胸?fù)責(zé)人說(shuō)。

　　“我們正在和私募股權(quán)基金ARCChina以及國(guó)內(nèi)另一家基金接觸，他們對(duì)科技支行的運(yùn)作模式比較感興趣。如果能談妥，科技支行今后將與這兩家基金在四川省內(nèi)的投資項(xiàng)目進(jìn)行合作?！痹摽萍贾腥耸扛嬖V記者。

　　成都高新區(qū)發(fā)展策劃局局長(zhǎng)、金融學(xué)博士湯繼強(qiáng)認(rèn)為，給VC/PE投資的項(xiàng)目融資只是模式之一，另外針對(duì)孵化階段的中小企業(yè)，如果風(fēng)投認(rèn)為介入風(fēng)險(xiǎn)很大，可以先由銀行發(fā)放貸款，企業(yè)發(fā)展到一定階段，再引進(jìn)風(fēng)投。具體而言，則是最初由VC/PE、銀行、企業(yè)簽訂三方協(xié)議，約定企業(yè)發(fā)展到一定階段，銀行就可以把所持債權(quán)以一定的價(jià)格轉(zhuǎn)化為風(fēng)投的股權(quán)。

　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押方法

　　除探索與VC/PE合作外，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款難題方面的創(chuàng)新做法是科技支行的另一看點(diǎn)。

　　“傳統(tǒng)的銀行擔(dān)保體系、考核評(píng)估體系等都難以支撐科技型中小企業(yè)融資。”湯繼強(qiáng)表示，由于可以抵押的資產(chǎn)少，有些科技型中小企業(yè)盡管產(chǎn)品的技術(shù)含量高，但其面臨的融資困境卻比普通中小企業(yè)更艱難。

　　以從事軟件外包服務(wù)的中小企業(yè)為例，資產(chǎn)可能只有為數(shù)不多的電腦、產(chǎn)品則是虛擬空間上的數(shù)據(jù)，下游客戶(hù)可能都在境外。面對(duì)這種情況，很多區(qū)域性的銀行分支機(jī)構(gòu)就是做跨區(qū)盡職調(diào)查、評(píng)估都比較困難，更別說(shuō)需要跨國(guó)調(diào)查企業(yè)下游客戶(hù)的情況。

　　科技型中小企業(yè)擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，怎樣轉(zhuǎn)化成向銀行貸款時(shí)的抵押物？以往，這個(gè)過(guò)程的瓶頸主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：首先，目前我國(guó)還沒(méi)有完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)流通市場(chǎng)，銀行很難將質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)；其次，則是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的估價(jià)，由于對(duì)專(zhuān)利等抵押物的估值沒(méi)有確定的標(biāo)準(zhǔn)，不同的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的評(píng)估價(jià)格可能差異很大，給銀行的審核造成很大困擾。

　　上述科技支行人士告訴記者，科技支行正在研究的模式則是，由成都市科技局下屬的成都市生產(chǎn)力促進(jìn)中心給銀行繳納一定保證金，作為對(duì)企業(yè)從銀行獲得貸款的擔(dān)保，然后銀行以保證金為基數(shù)，放大3倍后確定貸款額度。隨后，企業(yè)再把自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給生產(chǎn)力促進(jìn)中心做反擔(dān)保。知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估則由成都市科技局下屬知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。

　　“目前，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的貸款上限額度是100萬(wàn)元。這相當(dāng)于試水，以后會(huì)逐步把額度提高。如果貸款產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，由銀行承擔(dān)10%，生產(chǎn)力促進(jìn)中心承擔(dān)90%?！痹撊耸空f(shuō)，“銀行沒(méi)有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)科技型企業(yè)的機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有熟悉相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的人員，而由生產(chǎn)力促進(jìn)中心做第三方，則可以降低信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象，降低貸款成本?！?/p>

　　在知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押變現(xiàn)方面，生產(chǎn)力促進(jìn)中心將要求貸款企業(yè)的法人或者所有人提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

　　能否復(fù)制全國(guó)？

　　具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)“三高”特點(diǎn)的科技企業(yè)，可謂風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)并存。而科技型中小企業(yè)是我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的主要載體和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，支持科技型中小企業(yè)，對(duì)于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)和自主創(chuàng)新、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家和擴(kuò)大內(nèi)需、增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。一位科技企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，成都市兩家科技支行的成立，及其一些創(chuàng)新性的操作模式，無(wú)疑為中小企業(yè)提供了一條更為便捷的融資渠道。

　　全國(guó)政協(xié)副主席、科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼在“如何破解中小企業(yè)融資難”論壇上表示，科技型的中小企業(yè)承載著化危為機(jī)支撐發(fā)展的重要責(zé)任和期望，在國(guó)家高新區(qū)的5萬(wàn)多家企業(yè)中，中小型企業(yè)占了87％左右。

　　“國(guó)際金融危機(jī)襲來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到了下行的壓力，這些中小企業(yè)同樣感受到了這一點(diǎn)，尤其是一些初創(chuàng)型的中小科技企業(yè)，它們成長(zhǎng)性好，但是具有一些特點(diǎn)，比如占地比較小、固定資產(chǎn)比較少，從傳統(tǒng)意義上說(shuō)起來(lái)，它們的融資，它們可抵押的資金更少。所以它們的融資，在傳統(tǒng)意義上具有更大的困難?！比f(wàn)鋼表示。

　　事實(shí)上，為了進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸支持，今年5月，科技部與銀監(jiān)會(huì)就聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)科技部門(mén)和銀行選擇部分銀行分支機(jī)構(gòu)作為科技金融合作模式創(chuàng)新試點(diǎn)單位進(jìn)行共建。

　　目前，廣東、江蘇、上海等地均表示要試點(diǎn)科技支行，以解科技型中小企業(yè)融資之困。但從整體中小企業(yè)群體而言，成都兩家科技支行的運(yùn)作模式，能夠在多大程度上復(fù)制還是一個(gè)未知數(shù)。

　　湯繼強(qiáng)認(rèn)為，成都高新區(qū)共有1500多家科技型中小企業(yè)，倘若以這部分企業(yè)的資金需求計(jì)算，目前成都的兩家科技支行2009年總共4億—5億元的額度最多只能滿足這些企業(yè)三成的融資需求。

　　除覆蓋面不夠?qū)捦?，科技型中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)盈利空間狹小問(wèn)題也是相關(guān)金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)問(wèn)題。湯表示，做大型企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，僅一單可能就有上億元規(guī)模，而科技型中小企業(yè)可能就幾百萬(wàn)元。很多時(shí)候在科技型中小企業(yè)上的收入，還不夠抵消開(kāi)展業(yè)務(wù)的成本。

　　“一方面‘以大養(yǎng)小’，中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)很大，只有把銀行貸款總量做大，才能抵抗風(fēng)險(xiǎn)；另一方面‘以大促小’，做給大企業(yè)客戶(hù)配套的中小企業(yè)的業(yè)務(wù)?！睂?duì)此，上述科技支行人士如是表示。