VC投資跌至12年新低 看好時機卻不投

　　德勤和美國風險投資協(xié)會（National Venture Capital Association，NVCA）聯(lián)合發(fā)布的《2009全球風險投資研究報告》顯示，VC投資活動跌至12年新低，新募集基金數(shù)跌至5年新低，投資回報大幅下降。中國成為經濟衰退最大受益者，而美國損失最大。50％的受訪VC表示將加大亞太地區(qū)的投資，只有17％的受訪者表示增加在美國地區(qū)的投資。

　　超過一半（51％）的VC表示目前是投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“絕妙時期”，但51％的VC投資活動明顯減少。只有13％的VC計劃投資的公司的數(shù)量有所增加。也就是說雖然不斷聽到有VC表示現(xiàn)在是VC創(chuàng)立新公司的大好時期，事實上VC的投資活動并沒有增加。

　　這似乎是自相矛盾的，NVCA發(fā)言人艾米麗-門德爾（Emily Mendell）表示，VC說目前是創(chuàng)業(yè)的絕妙時期只是描述了當前“企業(yè)估值低，企業(yè)家急需現(xiàn)金”的現(xiàn)狀，但并不表示VC會增加投資數(shù)量。

　　本次調查在2009年前3個月進行，發(fā)現(xiàn)了很多其它有趣的現(xiàn)象和趨勢：

　　—金融行業(yè)投資渠道堵塞，風險投資基金企圖從金融機構募集資金的愿望徹底破滅。雖然銀行并不是風險投資基金的主要投資人，但是88％的受訪者認為經濟衰退將影響商業(yè)銀行對風險投資基金的投資；87％的受訪者表示，這樣的局面同樣會出現(xiàn)在投資銀行。59％的受訪VC認為大學捐贈將受到影響，65％的受訪VC認為保險公司投資將受到影響，51％的受訪VC認為私人養(yǎng)老基金投資將受到影響，55％的受訪VC認為公共養(yǎng)老基金投資將受到影響。

　　—受美國機構投資者投資意愿上升的影響，VC認為他們的投資人將變得更加全球化。在美國52％的受訪VC認為來自海外的投資會增加。

　　—調查顯示，50％的受訪VC認為亞洲風險投資將繼續(xù)增加（不包括印度）；50％的受訪VC認為印度風險投資將增加；36％的受訪VC認為南美洲風險投資將增加；25％的受訪VC認為歐洲和英國風險投資將增加；只有17％的受訪VC認為北美洲風險投資將增加。

　　—除了幾個明顯的例外，大部分VC（79％）表示各行業(yè)的投資將保持穩(wěn)定。但預計清潔技術部門的投資將增加，半導體行業(yè)投資將減少（包括電子產品）。調查還顯示，幾乎三分之二的受訪VC（63％）表示將在未來三年增加再生能源和清潔技術領域的投資。只有6％的受訪者表示將減少清潔能源領域的投資。相反，50％的受訪者預計將減少半導體行業(yè)的投資，只有6％的受訪者表示將增加該行業(yè)投資。

　　馬克-黑森表示，“中國對風險投資很感興趣，中國中產階級蓬勃發(fā)展，清潔能源、信息技術和生命科學亟待發(fā)展。在未來五年，全球化趨勢更明顯，風險投資人眼光將投向全球市場。”

　　馬克-黑森表示，“美國的風險投資公司嘗試在當前經濟不景氣時期募集新基金，他們已經開始走出美國市場，開始去海外尋找潛在的有限投資人。”

　　馬克-黑森說，“在未來十年，風險投資行業(yè)的全球化特征會更明顯，不僅表現(xiàn)在投資方面，還表現(xiàn)在基金募集和項目退出上。這些國家將培育出更多的優(yōu)秀企業(yè)家和投資人，提供具有吸引力的退出機會，并在未來十年受益于經濟增長。”

　　美國風險投資協(xié)會新任主席、北極星風險投資公司聯(lián)合創(chuàng)始人Terry McGuire表示，“目前全球創(chuàng)新資源豐富，機會層出不窮，任何國家都時刻準備著培育自己的風險投資和創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。但是發(fā)展并不是建立在犧牲其它地區(qū)利益的基礎上。共贏是我們游戲的目標。”