外資行打折股票理財業(yè)務致客戶千萬虧損

　　匯豐銀行、荷蘭銀行、星展銀行……一直以來，在中國內(nèi)地人眼里，這些都是以管理規(guī)范見長，以穩(wěn)健著稱，備受推崇的外資銀行。因此，不少內(nèi)地富人都將自己的巨額財富交給這些銀行打理。然而，就是這些被高度信任的銀行，近來屢次被自己的高端客戶爆出違規(guī)銷售理財產(chǎn)品、導致巨額虧損。

　　當全球資本市場2008年進入大熊市，一些高風險的金融衍生品的“殺手本色”嶄露無疑，國內(nèi)眾多企業(yè)和富豪紛紛“中標”，財富損失從幾十萬到數(shù)十億甚至上百億。人們也開始重新審視外資行的高端理財。

　　本報推出此篇報道，一方面是呼吁主管部門加大對外資行在內(nèi)地開展的金融衍生品業(yè)務的監(jiān)管力度；另一方面也提醒國內(nèi)的企業(yè)和富豪，不要被外資行光鮮的外表所迷惑，在做出任何一項重要投資決策前，都要三思。

　　所謂“打折股票”，并不是真正的股票，而是一項跟股票掛鉤的風險極高的復雜金融衍生品，學名叫KODA(Knock-OutDiscountAccumulator)，翻譯成中文就是“累計期權(quán)合約”，其特點是收益有限，風險無限。在國際上，打折股票被稱為“金融鴉片”；而在香港，Accumulato則被形象地解讀為“IKillyoulater(我遲早會殺了你)”。2007年，香港的GDP總量也才1600億美元，但投行出售的累股期權(quán)值就高達1000多億美元。據(jù)香港投行人士分析，這些合約一半以上都賣給了內(nèi)地投資者，特別是民營企業(yè)家和企業(yè)高管群體，使得他們的數(shù)百億財富化為泡影。

　　引言

　　6月16日，“打折股票網(wǎng)”上線。這個并不為廣大網(wǎng)民所注意的小網(wǎng)站，卻在一特定人群中產(chǎn)生了巨大反響。該網(wǎng)站的創(chuàng)辦人金亮(化名)告訴記者，創(chuàng)辦該網(wǎng)站，就是要團結(jié)一批深受外資私人銀行在內(nèi)地推銷的“打折股票”之害的人，共同維權(quán)。同時，讓社會公眾有機會真正了解事件的全貌以及第一手的真實資料，包括最關(guān)鍵的10分鐘致命推銷電話全部內(nèi)容，全面揭露銀行誤導、誘騙客戶的手段及方法。金亮向本報記者透露，打折股票網(wǎng)開通后的社會反應較大，到現(xiàn)在為止，共有約750人參與了網(wǎng)上調(diào)查，81%的網(wǎng)友認為外資銀行在推銷Accumu-lator產(chǎn)品時沒有解釋清楚該產(chǎn)品的性質(zhì)與風險，89%的網(wǎng)友認為外資銀行推銷Accu-mulator時存在誤導、誘導客戶進行高風險投資?！昂芏嗑W(wǎng)友留言、發(fā)郵件給我們表達支持、聲援、鼓勵，并表示愿意提供幫助。”

　　美國康奈爾大學終身教授、長江商學院金融學教授黃明指出，絕大部分內(nèi)地投資者都是被誤導和欺騙的。但是，在上述外資銀行看來，他們的銷售過程并沒有問題，內(nèi)地的投資者虧錢了才要鬧，沒有愿賭服輸?shù)钠跫s精神。

　　案例一

　　1000股股票“吸走”上千萬資產(chǎn)

　　“打折股票”

　　2000年以及2001年，在上海經(jīng)商的金亮將自己打拼10多年賺到190萬美元資產(chǎn)存入香港匯豐私人銀行，以“享受”其專為資產(chǎn)在100萬美元以上富人提供的理財服務。2007年10月12日，金亮想買一點港股，就請客戶經(jīng)理湯太太推薦。“十分鐘的通話，改變了我的命運?！苯鹆粱貞浀?。

　　在這十分鐘的通話中，記者發(fā)現(xiàn)很多時候是雙方各說各話，互相都聽不懂對方在說什么。甚至在電話快結(jié)束時，金亮都還在問：“這一只叫什么？編號是多少？代碼是多少？”而湯太太也不管金亮是否真正弄懂了，說：“給你做1000股，你試一試吧”，金亮以為這只是一筆很小的投資，就1000股而已，自己當時在匯豐私人銀行賬戶中的可用現(xiàn)金總共也只有3萬港元，試試看風險不大，就同意了?！白疃嘁簿吞澾@幾萬港元”，金亮當時想。然而結(jié)果卻是他的千萬資產(chǎn)“試”沒了。更夸張的是，“就這么個電話，沒有任何雙方簽字的合同，電話中既沒告訴我投資產(chǎn)品的名稱，也沒告訴我投資金額，就說買1000股試試，我的千萬資產(chǎn)就這樣活生生的被銀行單方面拿走了。”金亮說。

　　金亮決定買1000股試一試。湯太太當天給金亮買入了1000股的中國鋁業(yè)H股。金亮告訴記者，自己當時在匯豐銀行賬戶中的現(xiàn)金總共只有3萬多港元，其他約160萬美元的資產(chǎn)全部是票據(jù)產(chǎn)品和股票?！熬湍敲袋c現(xiàn)金，買1000股中國鋁業(yè)，虧死能虧多少？”金亮當時想。

　　2008年1月22日，金亮突然接到湯太太電話，說他賬戶中的現(xiàn)金不夠交割“2600(中國鋁業(yè))買股計劃”。甚至賣出賬戶中所有其他資產(chǎn)，也不夠支付合約總金額，要求他馬上存錢。這個電話將金亮徹底搞暈。經(jīng)過多方了解，金亮才知道自己買的1000股中國鋁業(yè)的“打折股票”，是金融衍生產(chǎn)品FA(ForwardAccumulator,即累算遠期交易)，該產(chǎn)品風險值高達5,為所有投資產(chǎn)品中的最高風險級別。該產(chǎn)品的真實運作是這樣的：假定金亮當初買入時中國鋁業(yè)的價格是1元，金亮可以以0.796元的價格買入。當中國鋁業(yè)價格漲到1.03元時，合約自動解除，金亮還有權(quán)利在未來的4個星期內(nèi)，每個交易日以0.796元的價格買入1000股，不管該股票的價格漲到多高；但是，當中國鋁業(yè)的股票跌到0.796元以下時，金亮就要每天以0.796元每股的價格，買入2000股，持續(xù)買入1年時間。

　　“當初根本就沒有說清楚我買的是FA產(chǎn)品”

　　“當初湯太太根本就沒有說清楚我買的是FA產(chǎn)品，也未向我提供FA的任何中文說明與介紹資料。自己根本就不知道股價低于行使價就要每天買2000股，共買足一年。湯太太也根本沒有提及產(chǎn)品需要保證金/抵押品?！苯鹆粮嬖V本報記者?！巴顿Y1000萬元，買進50萬股中國鋁業(yè)，那根本就不是我的投資本意，也不是我的投資決定。當時我賬戶中可用現(xiàn)金只有3萬港幣，我當時只是想拿這點錢做點股票投資，只夠買1000股中國鋁業(yè)，我從沒同意要買50萬股中國鋁業(yè)?！?/p>

　　金亮明白過來后要求解約、賠償損失，但被告知合約不能終止。他只能一邊與銀行交涉，一邊不停把賬戶里的股票、票據(jù)等資產(chǎn)賣掉用來交割，否則資金不夠就要被斬倉。后來，金亮無法湊到錢了，匯豐私人銀行稱可以提供貸款。2008年10月10日合約結(jié)束，金亮向銀行貸款375萬港元，而此時他賬戶里的股票、票據(jù)市值約500萬港元。然而10月24日以及27日，港股連續(xù)兩天大跌，中國鋁業(yè)股價跌到最低1.9港元，金亮賬戶股票市值縮水至不夠貸款數(shù)額，從而被銀行強行斬倉償還貸款。就這樣，金亮的千萬資產(chǎn)被“1000股中國鋁業(yè)的股票”全部吸走了，還欠匯豐私人銀行貸款23萬港元。

　　金亮的遭遇，絕非個案。僅媒體報道出來的，就有多起，包括北京的投資者郝婷購買星展銀行推薦的“打折股票”，從擁有8088萬港幣存款到倒欠銀行9000多萬元，虧損達到1.75億元港幣之巨，并被星展銀行起訴。此外，據(jù)金亮透露，目前已經(jīng)有另外3位受害者加入“打折股票網(wǎng)”。

　　長江商學院金融學教授黃明指出，曝光的只是極少數(shù)，絕大部分內(nèi)地富翁出現(xiàn)巨大虧損，正用各種方法在跟銀行交涉，有的已經(jīng)起訴。然而，銀行的態(tài)度十分強硬，維權(quán)過程非常艱辛漫長。

　　銀行回應

　　對于外界質(zhì)疑相關(guān)銀行沒有向投資者履行告知義務，星展銀行在回復內(nèi)地某媒體的郵件中表示：“星展銀行有嚴謹?shù)氖貏t及指引銷售各項的投資產(chǎn)品，有關(guān)個案已進入司法程序，本行將不作任何評論?！毕愀蹍R豐銀行方面則在回復中表示：“匯豐私人銀行一向采取謹慎方式及嚴謹?shù)匿N售程序，以確?？蛻袅私飧黜椡顿Y產(chǎn)品之風險。因涉及客戶投資狀況及本行部分商業(yè)數(shù)據(jù)的敏感資料，請恕本行未能作出有關(guān)采訪安排?！?/p>

　　案例二

　　存款蹊蹺變成理財產(chǎn)品

　　除了“打折股票”，外資銀行還在內(nèi)地推出了一系列其他的復雜金融衍生產(chǎn)品，讓不少投資者莫名其妙地虧損。

　　日前，本報記者接到北京一位馬女士的投訴，馬女士告訴記者，其朋友方先生在匯豐銀行購買“雙利存款”產(chǎn)品，導致近35萬元損失，由于方先生對財務不是很了解，就委托在某公司擔任財務主管的朋友馬女士來代理處理與匯豐銀行的糾紛。

　　據(jù)馬女士介紹，方先生是匯豐銀行北京燕莎支行的VIP客戶，銀行指派其員工張某作為其客戶主任，進行一對一的貴賓服務。方先生對張某已非常信任，并且張某對方先生的資金情況也了如指掌。2008年7月18日，張某打電話給方先生，讓他到其朝陽燕莎支行辦公室，為方先生作了“雙利存款”。方先生認為存款付息是沒有風險的，就先后辦理了179510美元和111440加元定期為一個月的存款，張某承諾到期可獲得181545美元和112802加元。在存款業(yè)務辦理完結(jié)后，張某又說還要例行公事，簽署一些文件。這些文件沒有事先裝訂好，現(xiàn)場從電腦里打印。張某不時地抽出一張，給方先生簽字。由于整個文件攤了一桌子，沒有裝訂，使方先生無法讀到完整文件。方先生簽字的文件，由于需要行長簽字，方先生當場無法拿走。張某表示，拿到行長簽字后就寄給方先生。但此后張某既沒有郵寄，也沒有打電話通知方先生取。

　　2008年8月18日，方先生發(fā)現(xiàn)其賬號里出現(xiàn)了303040澳元，當時覺得十分詫異，于是馬上找到張某，才知道自己當初的存款，并不是真正的存款，還是一款“雙利理財”的金融衍生產(chǎn)品，與澳元掛鉤。由于2008年7月到8月間，美元強勁升值，使得澳元出現(xiàn)了10%左右幅度的貶值。2008年9月16日，方先生卓越理財結(jié)單顯示，其賬面資金從2008年7月16日的290萬元人民幣減到了255萬元人民幣，累計損失近35萬元人民幣。

　　馬女士質(zhì)疑：當初辦的是“雙利存款”業(yè)務，并簽訂有“雙利存款確認函”。到后來怎么又變成了“雙利理財”這么一項集定期存款與期權(quán)投資的理財產(chǎn)品？

　　由于無法和匯豐協(xié)商解決，方先生委托馬女士將匯豐告上了法庭。但法庭一審判方先生敗訴。方先生已經(jīng)向北京市中院提出申訴。

　　■專家說法

　　“打折股票”在美國屬禁止銷售產(chǎn)品

　　“打折股票”因為其高風險性，在美國屬于禁止銷售的理財產(chǎn)品，且美國曾經(jīng)出現(xiàn)過投資人訴銀行兜售此類產(chǎn)品涉嫌欺詐并勝訴的案例。在監(jiān)管相對寬松的中國香港也嚴格規(guī)定該類產(chǎn)品只能給專業(yè)投資者(個人投資額800萬港幣以上)銷售，為什么外資私人銀行如此熱衷在內(nèi)地推廣“打折股票”？

　　知名的獨立經(jīng)濟學家謝國忠和長江商學院教授黃明在接受中央電視臺采訪時就指出，外資私人銀行熱衷在內(nèi)地推廣“打折股票”，是利益使然。而國內(nèi)不健全的金融監(jiān)管體制，則為這些行為提供了“良好的”條件。

　　謝國忠一針見血地指出，“比如說你有一千萬美金，我讓你買一億美金面值的Accumulator,我的投行那邊的收入是5%，那就是500萬美金；而個人則可從這500萬元美金中提成30%，那就是150萬元美金。所以這個激勵機制到了一定的份上，他可以把朋友賣了。是Ac-cumulator在2007年養(yǎng)活了在香港的國際投行，當投資者損失慘重欲哭無淚的時候，這些拼命推銷Accumu-lator的私人銀行家，卻在享受著天堂般的生活。當時分獎金，獲得幾千萬美金獎金的人有不少，拿幾百萬美金的更是多如牛毛?！?/p>

　　黃明也強調(diào)，投行是盡量的想兜售這種復雜的衍生產(chǎn)品，他們有很大的激勵機制，尤其他們的衍生產(chǎn)品銷售員，他的獎金和銀行的利潤掛鉤，在復雜衍生產(chǎn)品上他們賺得越多，這些銷售員的獎金也拿得越多。

　　■受害者聲音

　　呼吁內(nèi)地加強金融監(jiān)管

　　在金亮的案例中，匯豐私人銀行事先根本沒有給過金亮相關(guān)投資產(chǎn)品的說明文件。“投資產(chǎn)品文件內(nèi)須披露充足資料的目的當然是要給投資人看，否則，投資產(chǎn)品文件內(nèi)風險披露的再充分，鎖在銀行文件柜中不給客戶看，那就根本沒有起到應有的作用?！苯鹆良拥貙Ρ緢笥浾哒f，“單通過10分鐘的電話就讓客戶不明不白參與其中，損失千萬，血本無歸，這是非常不負責任和存在重大過錯的?！睋?jù)悉，這份投資產(chǎn)品的中文說明文件，金亮是在一年后即2008年11月，再三要求下才拿到的。

　　金亮認為，在事件中匯豐沒有進行合適性評估，以確保投資者明白產(chǎn)品的性質(zhì)與風險，并且由于銀行沒有遵循這兩個程序，導致他沒有也無法作出有根據(jù)的投資決定?！拔沂亲隽?個月發(fā)生巨虧后才知道投資的不是股票，而是高風險的復雜金融衍生品。之前連產(chǎn)品名稱都不知道，一直以為是股票。還有，我要指出，后來意識到了風險，是因為虧損的慘痛事實，而不是銀行的主動告知?！彼J為目前對銀行的相關(guān)監(jiān)管還沒有落實到位。

　　而在第二個案例中，方先生存款蹊蹺變成與澳元掛鉤的理財產(chǎn)品，實際上是方先生在與匯豐銀行對賭，導致方先生一個月時間虧損35萬元。方先生也希望通過本報呼吁主管部門加強對外資銀行金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管力度。

　　方先生呼吁：目前，我們的金融監(jiān)管機構(gòu)，只審理銀行的金融衍生產(chǎn)品的資格，卻不審理金融衍生產(chǎn)品業(yè)務。因此，就讓外國一些別有用心的人，來鉆我們管理的空子。賴建平、郝婷、金亮、碧桂園的女老板、榮智健、中國東航等，還有自己，都是金融衍生產(chǎn)品的犧牲品。

　　方先生認為，監(jiān)管部門應規(guī)范金融衍生產(chǎn)品的場內(nèi)交易，杜絕場外交易；發(fā)展坐市商制度，規(guī)范銀行在一筆業(yè)務中只能是一個角色；建立一個誠實、信用、公平、公正的金融衍生產(chǎn)品的交易市場，使我國的金融混業(yè)經(jīng)營在法制的環(huán)境下健康發(fā)展。

　　■律師支招

　　可在內(nèi)地起訴外資行

　　金亮告訴記者，之所以要創(chuàng)辦“打折股票網(wǎng)”，一方面是希望通過這個平臺，團結(jié)更多的受害者，一起向相關(guān)外資私人銀行討回公道；另一方面也是出于無奈之舉。去香港打官司，需要大把的錢，可金亮已經(jīng)付不起這筆高昂的律師費了。

　　廣東三正律師事務所彭周律師認為，其實金亮可選擇在內(nèi)地起訴匯豐銀行，內(nèi)地的律師費比香港便宜很多，且過程不像香港那么繁瑣復雜。

　　根據(jù)《民事訴訟法》第241條關(guān)于涉外管轄的規(guī)定，中外投資者因合同糾紛或者其他財產(chǎn)權(quán)益糾紛，可以由合同簽訂地、合同履行地、訴訟標的物所在地、可供扣押財產(chǎn)所在地、侵權(quán)行為地或者代表機構(gòu)住所地人民法院管轄。彭周指出，據(jù)此條款，金亮可以在其住所所在地、其向匯豐銀行匯款的銀行所在地、匯豐銀行在內(nèi)地的分支機構(gòu)所在地向?qū)Ψ教崞鹈袷略V訟。

　　根據(jù)《合同法》第54條規(guī)定，因重大誤解或者在訂立合同時顯失公平的合同，及一方以欺詐、脅迫的手段或者乘人之危，使對方在違背真實意思的情況下訂立的合同，受損害方有權(quán)請求人民法院或者仲裁機構(gòu)變更或者撤銷。彭周表示，從金亮自己的描述來看，由于銀行沒有向金亮充分提示風險，使金亮做出了與事實不符的意思表示，并帶來巨額損失，金亮可申請撤銷其與匯豐簽訂的合約，并要求匯豐銀行賠償。

　　專題撰文 本報記者 田志明 實習生黃 倩蔚