廣州掛牌成立國(guó)內(nèi)首家私募股權(quán)交易所

　　缺少證券交易所和期貨交易所，并不能阻礙廣州建設(shè)區(qū)域性金融中心的決心。昨天，國(guó)內(nèi)第一家被核準(zhǔn)以“私募”命名的股權(quán)交易機(jī)構(gòu)——廣州私募股權(quán)交易所正式掛牌成立，它的設(shè)立及運(yùn)營(yíng)，將對(duì)廣州、珠三角乃至全國(guó)的私募股權(quán)交易機(jī)構(gòu)設(shè)立和私募股權(quán)投融資活動(dòng)產(chǎn)生巨大的示范效應(yīng)和促進(jìn)作用。

　　專家分析認(rèn)為，廣州正面臨中國(guó)PE中心和產(chǎn)權(quán)交易中心建設(shè)的歷史性機(jī)遇。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括天津、上海在內(nèi)的全國(guó)逾600個(gè)城鎮(zhèn)具備條件發(fā)展設(shè)立PE，由此誕生私募股權(quán)交易市場(chǎng)高達(dá)8000億。

　　昨天，由中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新聯(lián)盟主辦，廣州市金融辦和廣州產(chǎn)權(quán)交易所承辦的“第四屆中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新論壇暨廣交所新機(jī)構(gòu)揭牌簽約儀式”在廣州舉辦，廣州市長(zhǎng)張廣寧和國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局巡視員鄧志雄為四家新設(shè)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)揭牌，除了廣州私募股權(quán)交易所，其他三家機(jī)構(gòu)包括：廣州環(huán)境資源交易所、廣州農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所和廣州企業(yè)財(cái)務(wù)清算有限公司。

　　定位“四個(gè)平臺(tái)、兩個(gè)通道”

　　“聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻”，面對(duì)北京、上海、深圳等內(nèi)地金融中心城市的激烈競(jìng)爭(zhēng)，廣州希望能把握好私募股權(quán)交易量大，投資多元化的特點(diǎn)，謀求一番大作為。

　　廣州產(chǎn)權(quán)交易所總裁李正希表示，廣州私募股權(quán)交易所定位為“四個(gè)平臺(tái)、兩個(gè)通道”——重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和其它招商引資項(xiàng)目的私募融資平臺(tái)；非公眾公司私募股權(quán)融資平臺(tái)；非公眾公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易平臺(tái)；私募股權(quán)投資基金的資金募集與基金份額轉(zhuǎn)讓交易平臺(tái)；政府主導(dǎo)的風(fēng)投基金、創(chuàng)投基金的主要退出通道；國(guó)內(nèi)外創(chuàng)投資金、私募資金的進(jìn)退通道。

　　李正希接受本報(bào)專訪時(shí)表示，類別繁多的商品交易所、資本交易所，最能體現(xiàn)一個(gè)城市的市場(chǎng)輻射功能，廣州擁有比較完善的國(guó)際海陸空港體系，加快資本交易所的建設(shè)，無(wú)疑可以提升廣州作為國(guó)家中心城市的輻射能力。

　　李正希介紹，市場(chǎng)研究資料表明，國(guó)際上企業(yè)股權(quán)交易或資本退出投資企業(yè)的方式大體有4種：股權(quán)轉(zhuǎn)讓售出與并購(gòu)方式約占50%，回購(gòu)方式約占20%，OTC上柜交易約占20%，上市IPO約占10%。由此可見(jiàn)，私募股權(quán)資本市場(chǎng)發(fā)展的空間是非常廣闊的。“我認(rèn)為，未來(lái)3到5年內(nèi)，中國(guó)將涌現(xiàn)出一大批形形色色的交易所，交易所熱正在升溫。”李正希說(shuō)。他向本報(bào)透露，在交易量達(dá)到一定的規(guī)模后，廣州產(chǎn)權(quán)交易所將推出相關(guān)價(jià)格指數(shù)指標(biāo)體系，引導(dǎo)私募股權(quán)投融資。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授曹和平接受本報(bào)采訪時(shí)表示，首家私募股權(quán)交易所在廣州設(shè)立，與珠三角產(chǎn)業(yè)高度集聚發(fā)展，中小企業(yè)眾多，民間資本豐裕而投資活躍的特點(diǎn)密不可分。“目前，我國(guó)有超過(guò)99%的企業(yè)不能上市融資，私募股權(quán)融資與上市融資功能不相上下，但是交易費(fèi)用更低，對(duì)于珠三角眾多缺錢的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以譽(yù)為資本的‘人民解放軍’。”

　　廣州面臨建PE中心歷史性機(jī)遇

　　私募股權(quán)投資基金（簡(jiǎn)稱PE）究竟能為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)帶來(lái)多大的市場(chǎng)空間？

　　中科招商投資基金（管理）公司董事長(zhǎng)單祥雙昨天算了一筆賬：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)具備發(fā)展設(shè)立 PE條件的城鎮(zhèn)大概是600多個(gè)，平均每個(gè)城鎮(zhèn)政府5年內(nèi)投入引導(dǎo)資金5個(gè)億。600×5億即3000億的政府引導(dǎo)資金將注入政府的股權(quán)市場(chǎng)。根據(jù)以往測(cè)算，政府設(shè)立股權(quán)投資基金的杠桿作用一般將放大5倍。因此，將會(huì)生成3000億×5即1.5萬(wàn)億的股權(quán)投資基金。將這1.5萬(wàn)億投入到項(xiàng)目中，由于政府的持股比例一般不超過(guò)20%，因此整個(gè)項(xiàng)目吸引到的私募股權(quán)投資基金將達(dá)到7.5萬(wàn)億。

　　“這7.5萬(wàn)億中，一般有50%到60%的股權(quán)項(xiàng)目，也就是4萬(wàn)億，要通過(guò)場(chǎng)外轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)來(lái)交易，通過(guò)IPO上市一般僅占10%左右。4萬(wàn)億中假如有20%通過(guò)交易所來(lái)交易，就是8000億的空間。”單祥雙說(shuō)。

　　廣東金融學(xué)院教授陸磊表示，廣州正面臨中國(guó)PE中心和產(chǎn)權(quán)交易中心建設(shè)的歷史性機(jī)遇。“這是因?yàn)椋瑹o(wú)論是制造業(yè)還是服務(wù)業(yè)，都具有集群的趨勢(shì)，小到東莞的家具制造業(yè)，大到計(jì)算機(jī)制造業(yè)，天然地具有集中效益，PE也自然而然地尋找最適合生存的地方，我們認(rèn)為北京、上海、廣州，這三大地帶，無(wú)疑是最適合PE生存的，就廣州來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為面臨著3到5年內(nèi)建設(shè)PE中心的絕佳機(jī)遇。”陸磊說(shuō)。

　　建立國(guó)家級(jí)區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易中心

　　昨天，四家新設(shè)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)同時(shí)掛牌設(shè)立，也意味著廣州以實(shí)際舉措建設(shè)多層次的資本市場(chǎng)體系和多樣化的金融綜合服務(wù)體系。

　　據(jù)介紹，廣州產(chǎn)權(quán)交易所成立10年來(lái)，累計(jì)完成交易5700多宗，累計(jì)交易量達(dá)2900多億元，成交項(xiàng)目中來(lái)自珠三角的項(xiàng)目占2/3以上，雄居全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易所的三強(qiáng)的位置。廣州市常務(wù)副市長(zhǎng)鄔毅敏表示，廣州市將依托廣州產(chǎn)權(quán)交易所建立國(guó)家級(jí)區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易中心。

　　目前，廣州產(chǎn)權(quán)交易所正在大力推進(jìn)珠三角及周邊地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的統(tǒng)一。李正希告訴本報(bào)，今年以來(lái)，廣州產(chǎn)權(quán)交易所牽頭，通過(guò)市場(chǎng)統(tǒng)一運(yùn)作廣東省內(nèi)18個(gè)同質(zhì)化產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，打造廣州產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)；昨天，廣州產(chǎn)權(quán)交易所還與北京產(chǎn)權(quán)交易所、中山產(chǎn)權(quán)交易所、武漢建證產(chǎn)權(quán)交易事務(wù)有限公司等省內(nèi)外產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)簽署了合作協(xié)議。