創(chuàng)業(yè)板對中國互聯(lián)網(wǎng)的意義

　　十年的創(chuàng)業(yè)板夢想如今要照進現(xiàn)實了。

　　十年前，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板第一次被深交所和中國證監(jiān)會提上議事日程的時候，一時間創(chuàng)投機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)如雨后春筍般挺出。但在這過程中，急功近利的功利主義傾向非常明顯；從而導(dǎo)致在創(chuàng)業(yè)板從沉寂到復(fù)蘇并不漫長的十年中，很多的創(chuàng)投機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)都沒熬過這一階段。如果這些企業(yè)的重心并沒有集中在發(fā)展上，而是以圈錢為目的，那么創(chuàng)業(yè)板的延遲推出客觀上起到了去偽存真的作用。

　　我們確實不必再擔(dān)心香港創(chuàng)業(yè)板那樣的蕭條局面重演。評論界普遍認(rèn)為香港創(chuàng)業(yè)板不景氣在很大程度上是因為缺乏足夠的優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源，而中國目前有豐富的潛力企業(yè)。達晨創(chuàng)投肖冰說，“中國企業(yè)符合財務(wù)指標(biāo)的就有數(shù)以萬計，優(yōu)中選優(yōu)，也能選出好的企業(yè)來”。但在這么多的潛力企業(yè)當(dāng)中，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)占多大比例呢？雖然我們無法獲取一個全局性的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但在投資管理雜志《Forbes》(中文版) 6月號推薦的38家創(chuàng)業(yè)板潛力企業(yè)中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只有兩家，僅占5%；即使算上計算機軟硬件，也只有5家；而在納斯達克的行業(yè)分布中，包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的計算機行業(yè)接近一半，居各行業(yè)之首，市值最大的10支股票中計算機行業(yè)甚至占80%。

　　是中國創(chuàng)業(yè)板對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)缺乏吸引力，還是中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)缺乏進軍創(chuàng)業(yè)板的動力？

　　從中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的整體現(xiàn)狀來看，一方面是缺乏原創(chuàng)生命力，大部分生存狀態(tài)良好的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是對國外成功者的克隆或者山寨化。這并不僅僅是中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)自身的問題，而且與產(chǎn)業(yè)所面臨的融資環(huán)境密不可分。風(fēng)險投資不是慈善，所謂的“孵化”就是要孵化會下金蛋的雞；那么安全而又能夠獲取高額回報的自然不是創(chuàng)新，而是對成功者的模仿。另一方面，由于此前創(chuàng)業(yè)板未能推出，以新浪為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐漸摸索出一套通過境外注冊公司、合約綁定內(nèi)資公司、獲得海外上市的模式，業(yè)界稱“新浪架構(gòu)”；通過這種架構(gòu)，包括三大門戶和百度、阿里巴巴在內(nèi)的國內(nèi)主要互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均已成功海外上市。因此在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，缺乏進軍創(chuàng)業(yè)板的重量級企業(yè)。

　　兩頭在外的新浪架構(gòu)已經(jīng)不需要創(chuàng)業(yè)板的接納，而剩下的大部分山寨網(wǎng)站要走出自己的個性化道路并且獲得創(chuàng)業(yè)板的青睞仍然任重道遠(yuǎn)。那么創(chuàng)業(yè)板對中國的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)具有的，從更長遠(yuǎn)的角度來講象征意義將大于實際意義。

　　創(chuàng)業(yè)板對互聯(lián)網(wǎng)的影響取決于新的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新機制，反過來創(chuàng)業(yè)板的開閘對于中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的升級和進化能夠起到良好的促進作用。這里的升級指的是從單一的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)升級到融合互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)和通信應(yīng)用的復(fù)合型企業(yè)，或者從純粹的互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域服務(wù)升級到綜合應(yīng)用自身在細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢來發(fā)展實業(yè)和貿(mào)易；而這里的進化就是說爭取早日拋棄對國外互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的模仿和山寨主義策略，用原創(chuàng)的個性化產(chǎn)品和服務(wù)來謀求創(chuàng)業(yè)板的青睞和支持。

　　作為有效的資金退出通道，最需要創(chuàng)業(yè)板的是風(fēng)險投資機構(gòu)，而風(fēng)險投資機構(gòu)恰恰是眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的衣食父母。創(chuàng)業(yè)板帶來的財富效應(yīng)，可以讓各行業(yè)各領(lǐng)域的資本和更多的社會資金迅速集中到創(chuàng)業(yè)企業(yè)身上，造就一個個不再以資金為短板的創(chuàng)業(yè)木桶，從而使中國的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)不再走上中關(guān)村發(fā)展的坎坷之路。中關(guān)村曾經(jīng)一度被認(rèn)為是中國的硅谷，然而它終究沒有成為硅谷的原因在于：硅谷的模式實際上首先是資本谷，然后是研發(fā)谷，最后才是商谷；而當(dāng)時的中關(guān)村既缺乏資本環(huán)境，也缺乏研發(fā)動力，到最后僅僅成就了中國IT業(yè)的一個商谷而已。

　　可以預(yù)見，創(chuàng)業(yè)板雖然并不是一個人人渴望的“美好社會”（加爾布雷思），但對于中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，我們可以明顯感知的象征意義是：中國的投融資環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大變革、并且正在走向成熟。如果中國的納斯達克即將聳立，那真正意義上的中國硅谷還會遠(yuǎn)嗎？