深創(chuàng)投劉剛：10年堅(jiān)守 本土創(chuàng)投迎來收獲期

　　7月28日消息，深創(chuàng)投北京分公司總經(jīng)理劉綱、創(chuàng)業(yè)邦執(zhí)行出版人任健做客網(wǎng)易科技直播訪談間，參與創(chuàng)新中國(guó)DEMO CHINA 2009系列訪談——第二期：《10年堅(jiān)守 本土創(chuàng)投迎來收獲期》，共同探討IPO開閘及創(chuàng)業(yè)板漸行漸近對(duì)本土創(chuàng)投的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，以及中國(guó)本土創(chuàng)投10年的發(fā)展軌跡。

　　劉綱透露本周日首批申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市的108家企業(yè)中，深創(chuàng)投參與10家左右的企業(yè)。10年時(shí)間里，深創(chuàng)投的發(fā)展是本土創(chuàng)投的縮影和亮點(diǎn)，共投資了200多家企業(yè)，其中國(guó)內(nèi)上市10家，海外上市28家。公司非常注重和內(nèi)外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的合作，投資項(xiàng)目基本都會(huì)有其他合作伙伴，比如去年投資的近50個(gè)項(xiàng)目中，其投資額在20-30億之間，深創(chuàng)投自己投資了10多億。

　　在投資行業(yè)和標(biāo)準(zhǔn)方面，劉綱表示深創(chuàng)投的投資行業(yè)主要集中在消費(fèi)品、連鎖、零售、互聯(lián)網(wǎng)、新能源和環(huán)保行業(yè)等方面，投資標(biāo)準(zhǔn)主要集中在四個(gè)方面：一是行業(yè)，這個(gè)行業(yè)應(yīng)該是規(guī)模潛力較大的行業(yè)，沒有天花板，或者天花板比較高的行業(yè)，而且要是高成長(zhǎng)的行業(yè)；第二是公司團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)的誠(chéng)信和它在這個(gè)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)新能力以及合作力也是非常重要的考慮標(biāo)準(zhǔn)；第三要看企業(yè)是不是有核心競(jìng)爭(zhēng)力、核心資源、核心優(yōu)勢(shì)，足以建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)門檻；第四是財(cái)務(wù)狀況，不是一定都要盈利，尤其是一些早期項(xiàng)目，我們會(huì)考慮整個(gè)的融資需求、成本控制，當(dāng)然還有它的商業(yè)模式等。

深創(chuàng)投北京分公司總經(jīng)理 劉綱

　　以下是訪談實(shí)錄：

　　嘉賓：深創(chuàng)投北京分公司總經(jīng)理劉綱

　　主持人：創(chuàng)業(yè)邦執(zhí)行出版人任健

　　網(wǎng)易科技：網(wǎng)易科技的各位網(wǎng)友大家早上好，非常歡迎大家訪問今天的網(wǎng)易科技直播訪談間，我是網(wǎng)易科技的主持人。

　　任?。焊魑痪W(wǎng)友大家早上好，我是任健，創(chuàng)業(yè)邦傳媒的執(zhí)行出版人。

　　網(wǎng)易科技：今天網(wǎng)易科技非常有幸請(qǐng)到了深創(chuàng)投北京分公司總經(jīng)理劉綱先生，請(qǐng)您跟網(wǎng)易科技的網(wǎng)友打個(gè)招呼。

　　劉綱：各位網(wǎng)友大家好，非常高興來到網(wǎng)易和創(chuàng)業(yè)邦舉辦的論壇中，謝謝大家。

　　本土創(chuàng)投10年發(fā)展的3個(gè)階段

　　網(wǎng)易科技：劉總可以說是創(chuàng)投行業(yè)的知名專家，今天我們將和他一起討論IPO、創(chuàng)業(yè)板以及本土創(chuàng)投。上個(gè)周末IPO開閘，有108家公司申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上上市，請(qǐng)問您對(duì)離創(chuàng)業(yè)板越來越近的本土行業(yè)的看法。

　　劉綱：創(chuàng)業(yè)板漸行漸近，108家企業(yè)首批申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板上市，我們認(rèn)為這對(duì)中國(guó)創(chuàng)投來講是一個(gè)非常重大的利好，當(dāng)然了，對(duì)整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)的建設(shè)也是非常重要的。

　　網(wǎng)易科技：在所有申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市的公司中，深創(chuàng)投參與情況怎樣？

　　劉綱：因?yàn)檫@是我們總部投資的，具體情況我不太清楚，大概是10家左右。

　　網(wǎng)易科技：好的。在這十年中，深創(chuàng)投投資了非常多的項(xiàng)目，大概有200個(gè)左右，作為重要參與者，您可以談?wù)勥@十年來創(chuàng)業(yè)投資中的變化嗎？或者做一下總結(jié)。

　　劉綱：我在深創(chuàng)投沒有待這么長(zhǎng)時(shí)間，之前我在湘財(cái)證券下屬的創(chuàng)投公司，從2000年開始，也將近10年時(shí)間了，回過頭來看，10年時(shí)間對(duì)中國(guó)本土創(chuàng)投來講應(yīng)該分成三個(gè)階段：

　　第一階段是初創(chuàng)時(shí)期，基本那時(shí)國(guó)內(nèi)創(chuàng)投經(jīng)驗(yàn)缺乏，資金也不夠，基本是由各地政府推動(dòng)為主，比如當(dāng)時(shí)在北京、上海、廣州、深圳都分別成立了由政府出資、社會(huì)資本參與的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，深創(chuàng)投也是在那個(gè)時(shí)期成立的。在這個(gè)階段，國(guó)內(nèi)的創(chuàng)投力量與國(guó)外相比處于比較弱小的階段，也是學(xué)習(xí)和發(fā)展的階段。這個(gè)時(shí)期有很多企業(yè)沒有能夠堅(jiān)持下來，深創(chuàng)投在這段時(shí)期，相對(duì)實(shí)力較大、機(jī)制比較靈活，整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)還不錯(cuò)，所以度過了這個(gè)時(shí)期，而且當(dāng)時(shí)深創(chuàng)投還探索了一些外幣投資，所以有少量項(xiàng)目在海外上市。

　　我想，（對(duì)于深創(chuàng)投來說），05、06年是一個(gè)重要轉(zhuǎn)折時(shí)期，中國(guó)股票市場(chǎng)全流通，股權(quán)分置改革基本完成，06年之后，國(guó)內(nèi)也開始了新股發(fā)行，04年推出中小板，06年新股上市，這對(duì)于本土創(chuàng)投，甚至是對(duì)整個(gè)中國(guó)創(chuàng)投來講，應(yīng)該是一個(gè)非常重大的分水嶺。

　　由于前段時(shí)間本土創(chuàng)投的學(xué)習(xí)、發(fā)展和準(zhǔn)備，在這段時(shí)間，以深創(chuàng)投和其他一些創(chuàng)投公司為代表，實(shí)現(xiàn)了很多企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市的零的突破，目前我們（投資的企業(yè)）在國(guó)內(nèi)上市的有10家，在海外（上市）的有28家，還有一些其他的企業(yè)，當(dāng)然也有一些外資創(chuàng)投投資的企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市了。從06年到目前，國(guó)內(nèi)掀起了一股高潮，隨著金融危機(jī)的影響，這一階段的勢(shì)頭有所放緩。

　　第三個(gè)階段就是創(chuàng)業(yè)板推出，應(yīng)該是本土人民幣基金和創(chuàng)投公司大發(fā)展的時(shí)期，相信在這個(gè)全球資本市場(chǎng)、創(chuàng)投處于低谷的階段，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀和資本市場(chǎng)重大的利好政策，應(yīng)該會(huì)在未來掀起一股中國(guó)人民幣資金發(fā)展的高峰。 [page]

　　深創(chuàng)投10年發(fā)展模式

　　任?。核麄兘?jīng)常說“十年磨一劍”，深創(chuàng)投的這十年也是中國(guó)本土創(chuàng)投的縮影和亮點(diǎn)，從深創(chuàng)投這家公司可以看出涵蓋了本土創(chuàng)投發(fā)展的種種創(chuàng)新，比如管理模式的創(chuàng)新、在全國(guó)有30多家分公司，跟外資進(jìn)行了合作，包括投資一些項(xiàng)目的階段。第二，對(duì)于您來講，您對(duì)于個(gè)人人生的投資也有非常好的把握，您進(jìn)入深創(chuàng)投的階段正好是深創(chuàng)投快速高歌猛進(jìn)的時(shí)候，請(qǐng)您用幾句話總結(jié)一下深創(chuàng)投十年來的模式和成功要點(diǎn)。

　　劉綱：我想，這種總結(jié)可以用我們公司領(lǐng)導(dǎo)層的總結(jié)，更加全面和有代表性，從業(yè)內(nèi)人員的角度來看，第一點(diǎn)就是一句俗話，感謝黨，感謝人民。首先是國(guó)家不斷改善對(duì)于創(chuàng)投的支持政策和資本市場(chǎng)的支撐體系，十年以來國(guó)家先后出臺(tái)了很多支持創(chuàng)投發(fā)展的政策，包括《創(chuàng)業(yè)投資管理振興辦法》，這是由國(guó)家發(fā)改委財(cái)經(jīng)司、劉博士、許司長(zhǎng)、曹司長(zhǎng)他們這一群政策制定者推動(dòng)的，當(dāng)然還有各部委。后來又專門出臺(tái)了引導(dǎo)基金的政策以及在“十一五”科技規(guī)劃綱要中提出的從資本市場(chǎng)、銀行金融各個(gè)體系方面的支持，我覺得這是中國(guó)創(chuàng)投發(fā)展的重要外部環(huán)境和推動(dòng)力量。

　　第二，深圳市的機(jī)制，包括后來國(guó)資委對(duì)深創(chuàng)投管理的機(jī)制，創(chuàng)造了有利的環(huán)境，也是深創(chuàng)投發(fā)展的重要條件。

　　第三，公司管理層，從最早的創(chuàng)始人到后來各期管理者，到以我們目前董事長(zhǎng)、總裁為代表的高級(jí)管理層，他們嘔心瀝血的工作以及創(chuàng)新，還有全體員工，這是（深創(chuàng)投成功的）重要條件。

　　還有，中國(guó)大量中小企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，也是重要的原因。

　　任?。褐行∑髽I(yè)發(fā)展難第一就是融資難，第二就是投資，過去本土創(chuàng)投在本土這塊，比如在省里，很少跨界，而深創(chuàng)投是立足于深圳，輻射全國(guó)，對(duì)于這兩個(gè)創(chuàng)新，當(dāng)時(shí)是怎么思考的？

　　劉綱：第一就是政府的政策，深創(chuàng)投在成立之初，當(dāng)時(shí)深圳市的領(lǐng)導(dǎo)，包括最早的創(chuàng)始人，李子彬市長(zhǎng)、莊心一市長(zhǎng)，都有非常開闊的視野，深創(chuàng)投不能只做成深圳的創(chuàng)投，而應(yīng)該是全國(guó)的創(chuàng)投，在投資區(qū)域上，政府沒有限定只投深圳。但我們?cè)趯?shí)際投資中會(huì)以深圳、廣東、珠三角地區(qū)（為主），兼顧全國(guó)地區(qū)，這是一個(gè)非常重要的規(guī)定，解決了你說的投資難的問題，可以在全國(guó)進(jìn)行投資。

　　融資難和投資難的問題解決相關(guān)聯(lián)，由于我們?cè)谌珖?guó)投資，所以考慮到建立全國(guó)分支機(jī)構(gòu)，建立全國(guó)分支機(jī)構(gòu)有兩個(gè)階段，第一階段，最初我們?cè)谏虾?、武漢、哈爾濱設(shè)立了第一批深創(chuàng)投分支機(jī)構(gòu)，那時(shí)還是從發(fā)展項(xiàng)目、發(fā)展網(wǎng)絡(luò)的角度（考慮）。后來我們發(fā)展成和引導(dǎo)基金合作，創(chuàng)立各地分支機(jī)構(gòu)的模式，應(yīng)該說是在國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金政策支撐之下作出的重大創(chuàng)新，這是我們公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)、總裁以及高管班子、全體員工的重要?jiǎng)?chuàng)新，甚至還提名了深圳市“金融創(chuàng)新獎(jiǎng)”。

　　我們大概是從05、06年開始探索利用國(guó)家引導(dǎo)基金的政策，當(dāng)時(shí)是《創(chuàng)業(yè)投資管理辦法》中的一句話，政府要通過財(cái)政資金引導(dǎo)社會(huì)資本創(chuàng)新投資，當(dāng)然后來我們也跟發(fā)改委財(cái)經(jīng)司的建軍（音）處長(zhǎng)溝通過很多次。第一個(gè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金是06年在蘇州設(shè)立的，這是我們?nèi)〉玫囊粋€(gè)重要突破，現(xiàn)在看來，蘇州的發(fā)展還是很不錯(cuò)的，經(jīng)過兩三年的發(fā)展，規(guī)模已經(jīng)擴(kuò)大了將近一倍，達(dá)到了三四億的規(guī)模，而且（投資的）一家（公司）已經(jīng)取得了上市的突破。

　　第二家是在北方地區(qū)，山東淄博，我也有幸參與了這支基金的設(shè)立，算是創(chuàng)立者之一。

　　從這兩支基金開始，一開始我們是在17個(gè)省市，到今年年底會(huì)達(dá)到30個(gè)省市，和地方政府建立合作的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，目前我們?cè)诒本┦泻桶l(fā)改委和財(cái)政局主導(dǎo)的中小企業(yè)處共同成立了一個(gè)“中小企業(yè)引導(dǎo)基金”，規(guī)模一個(gè)億，政府出三千萬，北京市對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)非常重視，專門準(zhǔn)備了八個(gè)億的引導(dǎo)基金的規(guī)模，算是全國(guó)（引導(dǎo)基金）規(guī)模最大的之一。

　　通過和政府引導(dǎo)基金合作建立全國(guó)網(wǎng)絡(luò)，為深創(chuàng)投形成了非常重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該說深創(chuàng)投目前是全國(guó)網(wǎng)絡(luò)最大的公司，人員也擴(kuò)大到了200人。

　　和政府建立引導(dǎo)基金網(wǎng)絡(luò)形成了深創(chuàng)投的核心優(yōu)勢(shì)，大概有幾個(gè)重要特點(diǎn)：第一就是融資，政府資金、社會(huì)資本再加上我們的資金，有放大兩倍的效應(yīng)，我們出30%，政府和當(dāng)?shù)爻?0%；

　　第二，在投資項(xiàng)目源上有了非常大的發(fā)展，從前年、去年到今年上半年來看，我們的投資呈現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)，由深圳本部發(fā)展的投資項(xiàng)目為主逐步向由地方分支機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)和引導(dǎo)的投資項(xiàng)目為主，（這個(gè)比例）在去年已經(jīng)達(dá)到了50%以上，今年上半年（比例）達(dá)到了60%以上，（這些項(xiàng)目）都是由地方分支機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的，為我們提供了豐富的項(xiàng)目源，這些項(xiàng)目都是當(dāng)?shù)卣С?、推薦的。

　　第三，（和引導(dǎo)基金合作）為我們形成了服務(wù)項(xiàng)目的能夠，我們和全國(guó)各地政府合作，企業(yè)要在全國(guó)各地發(fā)展市場(chǎng)，我們就能夠?yàn)樗麄冋腺Y源、擴(kuò)展市場(chǎng)空間，這也是我們的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一。

　　任?。何矣幸粋€(gè)比喻不知道對(duì)不對(duì)，把深創(chuàng)投比喻成足球隊(duì)中的德國(guó)隊(duì)，感覺并不是以球星風(fēng)范來代表球隊(duì)，而是整體團(tuán)隊(duì)的推進(jìn)和配合。我們可以看到，在深創(chuàng)投投資的兩百多個(gè)項(xiàng)目里，早、中、晚期都投了很多，而且涵蓋的行業(yè)非常龐雜，我們想知道，深創(chuàng)投在選擇項(xiàng)目時(shí)的依據(jù)是什么？

　　劉綱：我想是從兩個(gè)角度、兩個(gè)層面來說，第一，從深創(chuàng)投目前的風(fēng)格來講，既有團(tuán)隊(duì)的協(xié)同作用，也有明星效應(yīng)，比如我們公司的董事長(zhǎng)靳海濤（音）先生，他在投資、企業(yè)兩個(gè)領(lǐng)域都有豐富的經(jīng)驗(yàn)，最早在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)推動(dòng)三次企業(yè)IPO和發(fā)行新股的業(yè)務(wù)；我們的總裁李萬壽（音）先生也是從深創(chuàng)投設(shè)立開始就任籌備副組長(zhǎng)，一直到現(xiàn)在，有非常豐富的經(jīng)驗(yàn)、非常廣泛的人脈，這些就是我們公司的明星。

　　當(dāng)然，包括我們的投資經(jīng)理，有程文振（音）、重慶的曲翔（音）等，都是明星投資經(jīng)理。剛才說了，我們的成員有將近200人，分布全國(guó)三十多個(gè)省市，這就造成了我們團(tuán)隊(duì)的風(fēng)格，既有團(tuán)隊(duì)，又有明星，這就區(qū)別于國(guó)外投資公司的特色，他們一般都是以合伙人為主，這是我們公司的特點(diǎn)。

　　剛才您說到了我們公司選擇項(xiàng)目的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，我想，從核心和本質(zhì)來講，我們應(yīng)該選擇伴隨中國(guó)成長(zhǎng)而成長(zhǎng)起來的行業(yè)，這是最核心的標(biāo)準(zhǔn)，具體到微觀層面來講可能包括幾個(gè)方面的指標(biāo)：第一是行業(yè)，這個(gè)行業(yè)應(yīng)該是規(guī)模潛力較大的行業(yè)，沒有天花板，或者天花板比較高的行業(yè)，而且要是高成長(zhǎng)的行業(yè)。

　　第二是公司團(tuán)隊(duì)，公司團(tuán)隊(duì)的誠(chéng)信和它在這個(gè)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)新能力以及合作力也是非常重要的考慮標(biāo)準(zhǔn)。

　　第三要看企業(yè)是不是有核心競(jìng)爭(zhēng)力、核心資源、核心優(yōu)勢(shì)，足以建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)門檻，當(dāng)然這就包括很多方面，產(chǎn)品、技術(shù)、特許資質(zhì)等方面。

　　第四，我們還要考慮他們的財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)然不是一定都要盈利，對(duì)一些早期項(xiàng)目，我們考慮它的財(cái)務(wù)狀況會(huì)考慮整個(gè)的融資需求、成本控制，當(dāng)然，還有它的商業(yè)模式，我們會(huì)通過這些指標(biāo)最終選擇項(xiàng)目。

　　創(chuàng)投是“企業(yè)家背后的企業(yè)家”

　　任健：創(chuàng)業(yè)邦傳媒在今年做了2009DEMO China活動(dòng)，您作為主要評(píng)選嘉賓也參加了6月17日的“開局之賽”，這個(gè)舞臺(tái)上有很多中小企業(yè)，他們都來做了新產(chǎn)品展示和企業(yè)商業(yè)模式的路演，請(qǐng)問您怎樣看待中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新和他們跟投資的結(jié)合？

　　劉綱：首先我覺得中國(guó)有大量具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，這是中國(guó)創(chuàng)投發(fā)展的核心動(dòng)力，我也非常感謝能夠多次參加創(chuàng)業(yè)邦DEMO的活動(dòng)，我覺得選拔的企業(yè)還是很優(yōu)秀的，都具有剛才我說的特點(diǎn)，團(tuán)隊(duì)很專業(yè)、素質(zhì)很不錯(cuò)，商業(yè)模式很有特色，能夠滿足市場(chǎng)需要等核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　總體來講，我個(gè)人還是認(rèn)為在目前中國(guó)中小企業(yè)中也分成幾種類型：第一種是在有豐富創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)驅(qū)動(dòng)下的中小團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，有海歸派的，甚至還有一些創(chuàng)投人員、咨詢?nèi)藛T，獲得MBA學(xué)歷的有豐富經(jīng)驗(yàn)的人創(chuàng)建的團(tuán)隊(duì)。比如我們今天參加今天的網(wǎng)易也具有這個(gè)特點(diǎn)，我認(rèn)為具有這種特點(diǎn)的企業(yè)往往能夠找準(zhǔn)目標(biāo)、模式，非常迅速地成長(zhǎng)起來，過去十年，網(wǎng)易成長(zhǎng)起來，成為了中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一，這是一種類型。

　　還有一種類型，比如劉永好這樣的公司，他們是本土土生土長(zhǎng)，在機(jī)會(huì)來臨之前把握住機(jī)會(huì)然后成長(zhǎng)起來的，經(jīng)驗(yàn)和治理能力也在不斷發(fā)展和完善之中。

　　第三種類型的企業(yè)，有一定創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、有一定把握資源的能力，也不完全是土生土長(zhǎng)起來的，大體來說可以分成這些類型。這些企業(yè)的特點(diǎn)，在投資時(shí)把握各不一樣，側(cè)重點(diǎn)也不一樣。

　　任健：很多人都把VC比作摘果實(shí)的人，上市之前投資，上市之后退出，獲得一塊很大的利潤(rùn)。我去過很多中外VC公司，去深創(chuàng)投公司時(shí)讓我有非常不同的感覺，深創(chuàng)投和它投資的很多企業(yè)，尤其和早期企業(yè)在同一層樓上，深創(chuàng)投除了投資以外，是不是還給企業(yè)提供很多服務(wù)，并不是像人們普遍認(rèn)為的VC就是摘果實(shí)的人這樣的定義，深創(chuàng)投和企業(yè)在一層樓上，除了錢以外，對(duì)他們到底還有什么幫助？

　　劉綱：VC也好、PE也好，簡(jiǎn)單定義為“摘果實(shí)”肯定不是非常準(zhǔn)確的，當(dāng)然，確實(shí)也存在很多在上市前投資企業(yè)的情況，看起來像是摘果實(shí)，即使是上市前投資，這個(gè)企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)投，肯定也有他的原因，這個(gè)層面我們就不談了。

　　來談一談更加早期的，VC，我們深創(chuàng)投在整個(gè)投資考慮上是均衡性投資，以早期和成長(zhǎng)性為主，大約占到70-80%的份額，都投資于早期和偏早期。從我們今年上半年的總結(jié)來看，早期項(xiàng)目達(dá)到了30%，投資額也達(dá)到了30%，呈現(xiàn)出逐步向早期項(xiàng)目前移的投資現(xiàn)象。我認(rèn)為這是創(chuàng)投的核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資價(jià)值的源泉其實(shí)是來自于發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目、培育項(xiàng)目以及實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的鏈條，如果你能夠更早地發(fā)現(xiàn)一些項(xiàng)目，在別人沒有看上、沒看懂的，你能夠看上、看懂，并且做了投資，這就像撿到了一塊寶，從礦石變成寶石，這個(gè)識(shí)別能力和打磨過程是我們創(chuàng)業(yè)投資核心的價(jià)值。

　　我們?cè)诒本﹦?chuàng)辦了一個(gè)深創(chuàng)投北京孵化器，這個(gè)孵化器的功能是要實(shí)現(xiàn)培育價(jià)值的功能，創(chuàng)業(yè)投資的第二個(gè)價(jià)值就是培育價(jià)值，你投資了一個(gè)企業(yè)，這個(gè)企業(yè)就像一個(gè)正在成長(zhǎng)的少年，還有很多不成熟、不完善的地方，很多企業(yè)家都是創(chuàng)業(yè)成才、自學(xué)成才，有他的長(zhǎng)處，但也有短板，我們就像木桶原理一樣，不斷提高、彌補(bǔ)他的短板，使他的各項(xiàng)能力發(fā)展起來，實(shí)現(xiàn)這個(gè)企業(yè)的發(fā)展。我們?cè)诒本┩顿Y了廣世通達(dá)（音）和榮點(diǎn)（音），這個(gè)事情是我的投資伙伴陶博士主要推動(dòng)的。

　　這個(gè)過程中我們還為企業(yè)帶來價(jià)值增值，一是為他們提供了相對(duì)比較編譯的辦公環(huán)境，二是參與他們的董事會(huì)幫助他們進(jìn)行戰(zhàn)略制定。第三，每次去很多機(jī)構(gòu)，包括你們?nèi)ツ抢镌L問時(shí)，我們都會(huì)把這些機(jī)構(gòu)介紹到榮點(diǎn)去，幫助他們做市場(chǎng)推廣、拓展，這些工作都能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來價(jià)值，是一個(gè)培育的過程。

　　我想，創(chuàng)業(yè)投資絕對(duì)不是摘果子的行業(yè)，而是要發(fā)現(xiàn)優(yōu)良果實(shí)，把它播種下去，在這個(gè)過程中還要不斷澆水、灌溉、培育，最終在合適的時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)你的價(jià)值。有句話說創(chuàng)投“企業(yè)家背后的企業(yè)家”，創(chuàng)業(yè)投資實(shí)質(zhì)上也是企業(yè)家。

　　網(wǎng)易科技：剛剛劉總對(duì)所投資行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)、引導(dǎo)方法做了非常好的解釋，我們也知道，深創(chuàng)投在過去的時(shí)間里投資了非常多的行業(yè)，包括一些傳統(tǒng)行業(yè)和IT行業(yè)，能不能透露一下深創(chuàng)投今年投資的行業(yè)、近期關(guān)注的行業(yè)，在未來會(huì)不會(huì)投資一些新興產(chǎn)業(yè)，比如手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等新興行業(yè)？

　　劉綱：這是一個(gè)挺好的問題，我也想介紹一下。在投資行業(yè)的特點(diǎn)上，從我們總裁今年總結(jié)的一些東西來看，也是不斷從傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)或者特色行業(yè)、國(guó)家支持的重點(diǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)移，投資額不斷向這些行業(yè)傾斜。根據(jù)我們上半年的情況來看，主要是在消費(fèi)品、連鎖零售、互聯(lián)網(wǎng)以及新能源環(huán)保行業(yè)中加大了投資力度。

　　我想，這既是我們自己的判斷，也是市場(chǎng)推動(dòng)的結(jié)果。創(chuàng)業(yè)板的本質(zhì)特點(diǎn)就是要支持創(chuàng)新性和高成長(zhǎng)性的行業(yè)，這對(duì)于我們未來把握、選擇行業(yè)也是一個(gè)非常重要的指導(dǎo)。 [page]

　　網(wǎng)易科技：深創(chuàng)投作為本土行業(yè)的領(lǐng)跑者，你們未來會(huì)不會(huì)更多考慮和外資投資機(jī)構(gòu)合作？

　　劉綱：我們?cè)谕顿Y每個(gè)項(xiàng)目時(shí)，都在和內(nèi)資、外資展開著合作，去年我們投資了將近50多個(gè)項(xiàng)目，實(shí)際上這些項(xiàng)目承載的投資額將近20到30億，我們自己投了10多億，這意味著我們?cè)诿總€(gè)項(xiàng)目中都有其他的合作伙伴和我們一起投資。

　　任健：您參加了DEMO China這個(gè)活動(dòng)，參與的觀眾有上千人，展示的項(xiàng)目有一百多個(gè)，您覺得他們除了新產(chǎn)品和新技術(shù)的展示之外，什么樣的公司和商業(yè)模式是你最看好的？通過這個(gè)活動(dòng)，請(qǐng)您給企業(yè)提幾點(diǎn)建議吧。

　　劉綱：首先我認(rèn)為DEMO這個(gè)活動(dòng)是很好的活動(dòng)，對(duì)于發(fā)現(xiàn)各地優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)揮了很重要的作用，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的合伙人和高級(jí)投資人員一起評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)，這個(gè)形式挺好的。而且我也注意到，這次創(chuàng)業(yè)邦和網(wǎng)易合作在全國(guó)巡回做這個(gè)活動(dòng)，都是和各地高新開發(fā)區(qū)合作，這是一個(gè)很好的方向，過去我認(rèn)為DEMO活動(dòng)偏早期，我們看的一些項(xiàng)目相對(duì)都偏早期，更多是在天使投資和早期VC階段，這些我們也會(huì)非常重視和關(guān)注，這次DEMO活動(dòng)深入到全國(guó)各地的高新區(qū)，是一個(gè)非常重大的轉(zhuǎn)變，也是開拓性的發(fā)展，我相信這種方式能夠發(fā)掘各地的早期和成長(zhǎng)階段的優(yōu)秀企業(yè)，如果有更多的優(yōu)秀項(xiàng)目，就會(huì)有更多的投資實(shí)際投入進(jìn)去。

　　網(wǎng)易科技：好的，非常感謝劉總，這里還有最后一個(gè)問題，稍微有一些敏感，2007年的牛市成就了深創(chuàng)投，現(xiàn)在有一種說法，今年的黑馬其實(shí)是達(dá)晨創(chuàng)投，您如何看待這種說法？

　　劉綱：達(dá)晨是我們非常熟悉的合作伙伴，我們公司和他們都在深圳，我看到達(dá)晨在最近也做了一些融資的工作，投了很多非常好的項(xiàng)目，我想我們和他們有一個(gè)共同的特點(diǎn)，中國(guó)高速發(fā)展的過程，是中國(guó)本土創(chuàng)投崛起的共同組成部分，我想在未來深創(chuàng)投會(huì)繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先位置，達(dá)晨等其他本土創(chuàng)投也會(huì)迅速發(fā)展起來，成為整個(gè)中國(guó)創(chuàng)投的主力軍。

　　網(wǎng)易科技：非常感謝劉總參與科技訪談間與我們探討本土創(chuàng)投的問題，謝謝。

　　劉綱：謝謝。（文飛翔）

　　(本文來源：網(wǎng)易科技報(bào)道)