或分拆中國(guó)業(yè)務(wù) 聯(lián)想回歸A股二選一

　　“我們一直在做，或者說(shuō)很早就在做，但具體時(shí)間得看大環(huán)境，也得看聯(lián)想自身的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)。”對(duì)于聯(lián)想回歸A股上市一說(shuō)，9月2日聯(lián)想集團(tuán)內(nèi)部一位消息人士向本報(bào)透露。

　　消息人士還透露，聯(lián)想回歸A股有兩套方案：一是分拆大中華區(qū)業(yè)務(wù)到A股上市，二是香港、內(nèi)地同時(shí)掛牌。而無(wú)論選擇哪個(gè)方案，都有一個(gè)充分條件和一個(gè)必要條件——前者是考慮聯(lián)想中國(guó)區(qū)的大本營(yíng)地位，后者則是聯(lián)想贏利。

　　但此說(shuō)法未獲聯(lián)想集團(tuán)官方證實(shí)。

　　強(qiáng)化大本營(yíng)

　　事實(shí)上，早在今年初柳傳志復(fù)出擔(dān)任聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)時(shí)，他在接受本報(bào)記者采訪時(shí)就表示，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候、適當(dāng)?shù)臈l件下，聯(lián)想集團(tuán)會(huì)考慮回歸A股。

　　柳傳志復(fù)出當(dāng)天，聯(lián)想發(fā)布了2008/2009年第三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，季內(nèi)聯(lián)想集團(tuán)全球個(gè)人電腦銷量同比下降5%，營(yíng)收下降20%，虧損約9700萬(wàn)美元，創(chuàng)聯(lián)想單季虧損紀(jì)錄?？梢哉f(shuō)，聯(lián)想集團(tuán)正經(jīng)歷著歷史上最大的虧損。

　　對(duì)于重新出山的柳傳志來(lái)說(shuō)，其當(dāng)務(wù)之急并非聯(lián)想回歸A股上市，而是如何做好聯(lián)想的業(yè)績(jī)。當(dāng)記者問及回歸A股一事，當(dāng)時(shí)柳傳志表示，聯(lián)想A股上市需要兩個(gè)條件：一是業(yè)務(wù)扭虧為盈，二是大環(huán)境有利于聯(lián)想上市。

　　消息人士告訴記者，聯(lián)想回歸A股上市目的有三：一是香港股市相對(duì)沉寂，不如國(guó)內(nèi)股市有那么大的想象空間；二是經(jīng)過(guò)此輪危機(jī)后，上海將與美國(guó)紐約、倫敦、東京一樣，成為全球性金融中心，甚至有望超過(guò)上述三者，聯(lián)想回歸A股將獲得更大的關(guān)注；三是聯(lián)想集團(tuán)業(yè)務(wù)盡管全球布局，但中國(guó)仍然是聯(lián)想集團(tuán)業(yè)務(wù)的大本營(yíng)，回到中國(guó)上市，更易獲得本土投資者的認(rèn)可。

　　其中最重要的是，強(qiáng)化聯(lián)想大中國(guó)區(qū)作為聯(lián)想集團(tuán)全球市場(chǎng)的大本營(yíng)位置。聯(lián)想在香港上市，其在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)占有率達(dá)1/3，是當(dāng)之無(wú)愧的PC王者，在聯(lián)想集團(tuán)全球業(yè)務(wù)中，聯(lián)想大中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)所占營(yíng)收超過(guò)50%，是主要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)區(qū)域。

　　在全球，聯(lián)想面對(duì)來(lái)自惠普、戴爾、宏碁的有力競(jìng)爭(zhēng)，上述廠商都有自己的全球大本營(yíng)，戴爾、惠普是美國(guó)，在這個(gè)最大的PC消費(fèi)市場(chǎng)上，一直排在前兩名，且相距甚小，宏碁則將歐洲打造成了自己的大本營(yíng)，保持著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　上述人士說(shuō)：回歸A股，打造本土大本營(yíng)，對(duì)聯(lián)想意義重大。

　　“聯(lián)想業(yè)務(wù)在中國(guó)運(yùn)營(yíng)25年，為國(guó)內(nèi)投資者所熟悉，比海外投資者更熟悉。”柳傳志當(dāng)時(shí)也表示。

　　兩套回歸方案

　　據(jù)記者了解，回歸A股上市，聯(lián)想董事會(huì)正在考慮兩個(gè)方案：一是分拆聯(lián)想大中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)到國(guó)內(nèi)A股上市，二是在香港和內(nèi)地兩地同時(shí)掛牌。兩個(gè)方案的充分條件都是要考慮聯(lián)想中國(guó)區(qū)的大本營(yíng)地位，必要條件則是聯(lián)想贏利。

　　今年6月，柳傳志接受媒體采訪時(shí)曾表示：聯(lián)想做好準(zhǔn)備，隨時(shí)都可以啟動(dòng)回歸方案。

　　必要條件正在形成。8月6日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布了2009/2010財(cái)年第一季財(cái)報(bào)。季內(nèi)，盡管聯(lián)想凈利仍然保持虧損，聯(lián)想營(yíng)收仍然保持下降，但聯(lián)想實(shí)現(xiàn)了稅前盈虧平衡，已經(jīng)止住連續(xù)兩個(gè)季度稅前虧損的勢(shì)頭。

　　當(dāng)季，聯(lián)想實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.57億美元，上年同期聯(lián)想的銷售額為42.12億美元，同比下降7.55億美元，降幅達(dá)17.9%。盡管實(shí)現(xiàn)稅前贏利，但聯(lián)想凈利潤(rùn)虧損達(dá)1.6億美元，而去年同期贏利1.1億美元。

　　“同比暴跌，環(huán)比經(jīng)營(yíng)盈利，稅前盈利大幅增加，股東應(yīng)占虧損大幅降低，證明市場(chǎng)已經(jīng)觸底。”楊元慶當(dāng)時(shí)接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，PC市場(chǎng)已經(jīng)開始回暖，2010年P(guān)C市場(chǎng)的全年出貨量將出現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　9月1日，聯(lián)想集團(tuán)CFO黃偉明預(yù)計(jì)，到2010年3月之前聯(lián)想在西歐和美國(guó)等成熟市場(chǎng)將恢復(fù)盈利，將改善聯(lián)想集團(tuán)目前僅由聯(lián)想大中國(guó)區(qū)支撐盈利的不利狀況，形成多個(gè)利潤(rùn)中心。

　　黃偉明稱，他希望聯(lián)想現(xiàn)在就能在內(nèi)地上市，考慮到聯(lián)想在中國(guó)的市場(chǎng)份額，在內(nèi)地上市很有意義，聯(lián)想將密切關(guān)注這一事宜，聯(lián)想需要研究相關(guān)規(guī)定具體內(nèi)容，以及這將對(duì)其運(yùn)營(yíng)造成何種影響。

　　分拆聯(lián)想大中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)單獨(dú)上市，則可解決聯(lián)想目前面臨的另一問題，即文化沖突問題。今年6月，柳傳志在一次公開論壇上說(shuō)，作為中國(guó)企業(yè)，聯(lián)想過(guò)去數(shù)次替換CEO，目的是為了兼顧國(guó)際與國(guó)內(nèi)兩種管理模式、兩種文化。

　　升級(jí)大戰(zhàn)略

　　上述人士透露，聯(lián)想回歸A股上市之后，募集資金將用于兩個(gè)方面，一是傳統(tǒng)PC業(yè)務(wù)的市場(chǎng)拓展，二是用戶創(chuàng)新型產(chǎn)品的開發(fā)，完成聯(lián)想集團(tuán)的升級(jí)再造。而資金的兩個(gè)投向也正是聯(lián)想升級(jí)再造的兩個(gè)方向。

　　此前，柳傳志接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：聯(lián)想已經(jīng)到了轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵點(diǎn)，轉(zhuǎn)型升級(jí)的目標(biāo)是由營(yíng)銷、制造向研發(fā)、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

　　聯(lián)想升級(jí)再造分為兩個(gè)方面，一是對(duì)傳統(tǒng)PC業(yè)務(wù)的改造，使其更有效率，這是柳傳志出山后的首要任務(wù)。這一努力已經(jīng)取得了成果，8月6日發(fā)布的2009/2010財(cái)年第一季財(cái)報(bào)，其中最大的亮點(diǎn)是銷售成本同比大幅降低。

　　財(cái)報(bào)顯示：期內(nèi)聯(lián)想銷售成本為30.77億美元，同比下降5.35億美元。去年同期，聯(lián)想銷售成本達(dá)36.12億美元。楊元慶接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：成本的節(jié)省來(lái)自于營(yíng)銷費(fèi)用的壓縮，供應(yīng)鏈、渠道、運(yùn)營(yíng)等各方面成本的下降。

　　完全的協(xié)同效應(yīng)尚未顯示出來(lái)，聯(lián)想收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)后，一直花巨資打造IT系統(tǒng)，再造商業(yè)模式，這一系統(tǒng)將于2010年實(shí)現(xiàn)全球?qū)印?/p>

　　聯(lián)想升級(jí)再造的另一方面是由營(yíng)銷、制造型企業(yè)向研發(fā)、創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型。此前，柳傳志接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，隨著上網(wǎng)本、3G等應(yīng)用的出現(xiàn)，PC行業(yè)正出現(xiàn)三十年未有之變局。這個(gè)變局的顯著特征是上游芯片廠商，操作系統(tǒng)廠商的壟斷優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，wintel 架構(gòu)或面臨解體的危險(xiǎn)。

　　柳傳志說(shuō)：上網(wǎng)本是個(gè)開始。在上網(wǎng)本里，操作系統(tǒng)可以用微軟的windows，也可以用谷歌的android，還可以用蘋果的Mac，或者linux，甚至中移動(dòng)的OMS，芯片可以用英特爾、AMD，也可用威盛，甚至聯(lián)發(fā)科的芯片。

　　聯(lián)想需要更多的資金投向研發(fā)和創(chuàng)新，回歸A股上市可以幫助聯(lián)想完成上述目標(biāo)。(本文來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道作者：侯繼勇)