凱雷布局亞洲業(yè)務 大中華區(qū)及東南亞為投資重點

2009-09-25 11:23:59      挖貝網

  美國私募股權巨頭——凱雷投資集團凱雷董事總經理楊向東周四稱,隨著亞洲經濟快速復蘇,凱雷已經做好準備于未來20個月在該地區(qū)投資,其中東南亞的投資機會多于印度。

  楊向東表示,包括香港、中國內地及臺灣在內的大中華地區(qū)仍是凱雷集團的投資重點,雖然他坦承在中國進行交易存在一些困難。

  他向路透表示,對私募股權公司而言,印度企業(yè)的投資項目有限,因印度公司在其國內市場上市更加容易,且很多家庭企業(yè)并不對外出售股權。

  “印度公司在本地市場IPO似乎要簡單些,所以私募股權投資對于他們而言只是選擇之一,很多印度企業(yè)家并不愿意出售企業(yè)的所有權。”楊向東說。

  談及并購交易成功的關鍵因素,他說,“這要雇人放到公司里,改變(公司)文化才能得到更好的信息流。”

  凱雷最近一個成立的亞洲收購基金于2006年7月啟動,集得18億美元資金,并已向亞洲各國若干項目進行過投資。

  楊向東在全球私募股權業(yè)的名聲,源于其促成凱雷入股中國第三大壽險公司——中國太平洋保險(集團)股份有限公司。目前后者正尋求在香港上市發(fā)行H股。

  凱雷投資集團總部設在華盛頓,近幾個月在大中國區(qū)的交易活動較為活躍。楊向東表示,這顯示在去年全球股市大幅滑落過后,目前的估值水平已重新變得具有吸引力。

  無法控股,但可入股

  凱雷已在過去十天中宣布了兩宗交易。

  周日,凱雷宣布注資中國奶粉制造商廣東雅士利集團,以助雅士利改善其研發(fā)和生產技術。

  而上周三,凱雷亦宣布將購入臺灣電信營運商臺灣大哥大15%的股權。

  楊向東表示,亞洲的杠桿收購交易模式可能不如在西方那般流行,因商業(yè)文化差異,且一些亞洲國家缺少杠桿融資渠道。

  在包括中國在內的一些國家中,多數海外投資者已抱怨其杠桿收購規(guī)則始終模糊不清。楊向東稱,購入中國一家公司50%的股權即可被視為一宗類似于控股權收購的良好交易。

  他在提及購入中資公司非控制股權時表示,“我認為中國(交易)市場無法從事控股權收購,但可入股。”

  楊向東并稱,"這不是一個時機或者規(guī)模的問題。而問題在于我們是否能夠共同合作,并提前預見一些問題。"

  他指出,凱雷已幫助其亞洲投資組合公司雇用了逾40位行業(yè)專家加入這些公司,以在過去五年中改善其業(yè)務。

  “你必須利用人力花費時間與他們(企業(yè)家)溝通,或在那里擁有自己的團隊。至少,你得有人在那里。”他說。

  盡管在亞洲進行可控股權的收購困難重重,但楊向東指出,私募股權公司應嘗試對其投資組合公司的管理及業(yè)務運營保持一定的影響力。

  他亦預計,估值水平將在未來20個月中進一步增長,因而私募股權公司在亞洲爭奪優(yōu)良交易的競爭料將愈演愈烈。

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