IT行業(yè)VC投資步伐減緩 創(chuàng)業(yè)板平均回報(bào)超5倍

　　投資咨詢(xún)有限公司投中集團(tuán)近日發(fā)布的報(bào)告顯示，10月IT行業(yè)VC投資數(shù)量與投資金額均出現(xiàn)顯著下滑。但創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)閘使IT行業(yè)10月IPO活躍度飆升，投資機(jī)構(gòu)所獲平均賬面回報(bào)率為5.49倍，其中投資于網(wǎng)宿科技的深創(chuàng)投，賬面回報(bào)率甚至達(dá)到21.27倍。

　　10月VC投資下滑

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年10月中國(guó)IT行業(yè)創(chuàng)投市場(chǎng)投資數(shù)量與投資金額顯著下滑，共披露投資案例5起，投資金額4578萬(wàn)美元，環(huán)比下滑分別為28.6%和16.4%，同比下滑分別為28.6%和57.6%。平均單筆投資金額916萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)17%，但較去年同期下降40.6%。

　　通過(guò)月度數(shù)據(jù)的比較可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)IT行業(yè)創(chuàng)投市場(chǎng)投資自2009年1月的低點(diǎn)重新啟動(dòng)以來(lái)，經(jīng)歷了2、3月的持續(xù)回暖，以及4、5月的回調(diào)盤(pán)整后，逐漸步入穩(wěn)步增長(zhǎng)的通道，并于7月達(dá)到年內(nèi)高位，之后總體呈現(xiàn)波動(dòng)下降態(tài)勢(shì)。

　　雖然投資步伐有所放緩，10月中國(guó)IT行業(yè)創(chuàng)投投資仍大幅領(lǐng)先于其他行業(yè)，投資案例數(shù)量和投資金額在總體中所占的比例分別為33.3%和38.9%。披露的5起創(chuàng)投案例分布在軟件產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體芯片和硬件產(chǎn)業(yè)三個(gè)二級(jí)行業(yè)。其中，軟件產(chǎn)業(yè)投資案例數(shù)最多，為3起，占行業(yè)投資案例總數(shù)60%，投資金額最大，達(dá)2078萬(wàn)美元，占行業(yè)投資總額45.4%；硬件產(chǎn)業(yè)平均單筆投資金額最大，達(dá)1500萬(wàn)美元。

　　從投資機(jī)構(gòu)來(lái)源上看，中資相較外資表現(xiàn)更為活躍，中資機(jī)構(gòu)披露案例3起，投資金額2078萬(wàn)美元，投資案例占比超過(guò)50%，投資金額占比也高達(dá)45.4%。[page]

　　IPO活躍度飆升

　　2009年10月，共有7家中國(guó)IT企業(yè)完成IPO，融資金額為4.39億美元，均創(chuàng)下了今年年內(nèi)的新高，環(huán)比大漲了2.5倍和5.49倍。2009年10月23日，創(chuàng)業(yè)板正式開(kāi)板，這一舉措極大地提振了資本市場(chǎng)人心。借此東風(fēng)，10月底6家IT企業(yè)搶灘創(chuàng)業(yè)板，占10月創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)27.3%，融資共計(jì)3.57億美元，占融資總額22.2%，平均單筆融資金額為5943萬(wàn)美元。

　　從行業(yè)上看，10月IT行業(yè)IPO相較其他行業(yè)表現(xiàn)活躍，完成IPO的數(shù)量在所有行業(yè)中位居第二，僅落后于制造業(yè)的13家；融資額位列第三，落后于房地產(chǎn)業(yè)的16.32億美元和制造業(yè)的16.24億美元。

　　10月完成IPO的7家IT企業(yè)分布于4個(gè)二級(jí)行業(yè)中，其中硬件產(chǎn)業(yè)、IT服務(wù)和軟件產(chǎn)業(yè)應(yīng)用軟件分別有2家企業(yè)IPO，硬件產(chǎn)業(yè)融資金額和平均單筆融資額拔得頭籌，分別為1.42億美元和7114萬(wàn)美元。

　　在這7個(gè)IPO案例中，VC/PE背景IPO企業(yè)共有6家，其中5家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)IPO。創(chuàng)業(yè)板較高的市盈率使得IPO企業(yè)獲得了較高的估值，多家投資機(jī)構(gòu)因此獲得了豐厚的價(jià)值回報(bào)。平均來(lái)看，投資機(jī)構(gòu)所獲賬面回報(bào)率為5.49倍，其中投資于網(wǎng)宿科技的深創(chuàng)投，賬面回報(bào)率達(dá)到了21.27倍，同樣投資于該公司的康沃投資，賬面回報(bào)率達(dá)到了23倍。

　　不過(guò)，在IPO數(shù)量飆升的同時(shí)，10月IT行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)則大幅降溫。2009年10月，IT行業(yè)僅披露中國(guó)企業(yè)并購(gòu)案例1起，環(huán)比大幅下降87.5%。并購(gòu)總額73萬(wàn)美元，環(huán)比下降99.1%，占全部行業(yè)已披露并購(gòu)金額的比例不足1%。