共商跨國投資大計

　　●　關于中國企業(yè)“走出去”的權威說法

　　對外投資已經(jīng)成為中國的戰(zhàn)略選擇，是發(fā)展大計。但是，中國對外投資深層背景是什么？面臨哪些挑戰(zhàn)？應如何應對？

　　Consult together with overseas investment

　　共商跨國投資大計

　　■《國際融資》記者 井華

　　中國對外投資合作洽談會(以下簡稱“對外投洽會”)2009年11月3～4日在北京召開。原中國國務院副總理曾培炎在開幕辭中有一個權威說法：“對外投洽會”是“共商跨國投資大計，一起幫助中國企業(yè)對外投資出謀劃策”，對中國企業(yè)在“走出去”過程中如何與世界互動，曾培炎給出他的良策，說：“中國企業(yè)要深入地研究投資對象國的法律法規(guī)和風俗文化，善于把握市場的機遇，有效應對潛在和現(xiàn)實的風險，積極介入各種投資合作平臺，因地制宜地實現(xiàn)與投資所在國的共同發(fā)展。世界要以更加開放的心胸對待中國企業(yè)的對外投資，一個規(guī)模日益壯大的跨國投資現(xiàn)在是、將來仍然是促進全球經(jīng)濟發(fā)展、保持社會繁榮穩(wěn)定和維護世界和平的積極力量，希望各方攜起手來，靈活、務實地促進跨國投資合作，為世界經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展作出貢獻?！眹议_發(fā)銀行董事長陳元說“對外投洽會” 是“中外各國朋友發(fā)現(xiàn)機遇，推動合作”“難得的交流平臺”，陳元董事長這樣看待跨國投資對中國和世界經(jīng)濟發(fā)展的意義，說：“我們看到，金融危機在增加對外投資風險的同時，也蘊含了新的市場機遇，只有科學規(guī)劃，謀定而后動才能化危為機，企業(yè)要從投資所在國的國情和發(fā)展需要出發(fā)，加強調查研究，熟悉當?shù)卣?、法律和市場?guī)則，做好長遠規(guī)劃，積極穩(wěn)妥開展對外投資，避免盲目性，從源頭防范風險。”

　　作為中國高層認可的“共商跨國投資大計”的會議，是“交流的平臺”， 來自各國各個方面的專家在此次“對外投洽會”的分論壇上紛紛發(fā)表了看法，獻計獻策。究竟他們是如何交流的？如何看待投資大計？《國際融資》記者選用了具有代表性的發(fā)言。

　　中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長李向陽認為

　　后危機時代中國企業(yè)擴大對外投資是不可避免的選擇

　　在中國的宏觀經(jīng)濟層面上，消費對于經(jīng)濟增長的需求貢獻度在不斷下降，而投資的貢獻度已經(jīng)非常高了。在全球總需求減少的情況下，中國經(jīng)濟的持續(xù)增長靠什么？當然有人會說靠消費。但是擴大消費需求將是一個緩慢的過程，短期內很難取得根本性的改變。也就是說依靠現(xiàn)有的經(jīng)濟政策不可能在短期內使中國的私人消費成為支撐經(jīng)濟、彌補外部需求下降的缺口。

　　因此，在這種大背景下，中國企業(yè)面臨的一個基本選擇，必須要“走出去”，在金融危機階段，很多中國對外投資更多的是為了解決宏觀層面的投資內外適合的問題。比如說我們的外匯儲備太多了，需要把我們的外匯儲備拿出去一部分進行海外投資。在后危機時代，除去政府這種壓力之外，企業(yè)也會感到越來越大的壓力，也就是說企業(yè)必須要通過投資來緩解市場不斷縮小的壓力。實際上經(jīng)過30年的改革開放，中國企業(yè)已經(jīng)具有非常高的競爭能力，無論是資金的運用能力，技術創(chuàng)新的能力，還是管理能力、以及勞動力素質都已經(jīng)非常高了。

　　除了競爭力，還有一個優(yōu)勢，中國企業(yè)相比之下有非常充足的現(xiàn)金流。中國儲蓄的來源這幾年主要是來自于企業(yè)的儲蓄。私人儲蓄的上升比例并不大，也就是說，現(xiàn)在企業(yè)擁有相當自有資金，投資的壓力也不斷地增加，而國內的產(chǎn)能過剩又迫使它必須最終走向國外。

　　今后一個時期中國企業(yè)“走出去”是大勢所趨。至于哪些企業(yè)哪些行業(yè)“走出去”將取決于中國國內產(chǎn)能過剩的程度。哪些企業(yè)最先感受到產(chǎn)能過剩的壓力，這個行業(yè)的企業(yè)將會首先“走出去”。我想制造業(yè)可能會最先感受到這種壓力。在不同類型企業(yè)之間，我想競爭性行業(yè)企業(yè)會最先“走出去”。相比之下，國有的一些壟斷性行業(yè)，因市場受保護，壓力可能會小一些。

　　因此，中國企業(yè)對外投資的順序導向將跟中國國內的產(chǎn)能過剩的狀況緊密聯(lián)系在一起。

　　清華大學經(jīng)濟外交研究中心主任何茂春認為

　　中國企業(yè)“走出去”要有危機意識與全球化思維

　　世界扁平了！文明在沖突，也在不斷融合，這就是全球化。 中國企業(yè)制訂任何發(fā)展戰(zhàn)略都要著眼于區(qū)域化和全球化的大局。無論是大企業(yè)還是小企業(yè)，如果沒有全球化的視野，沒有全球化的戰(zhàn)略，將會被下一輪激烈的國際競爭所淘汰。

　　現(xiàn)在已經(jīng)有了一些中國企業(yè)“走出去”成功的大大小小的例子。未來中國企業(yè)應該怎么“走出去”？“走”到哪里去？以我個人的體會，任何國家都可以“走”，任何行業(yè)都可以“走”，什么時候都可以“走”。但是海外市場畢竟跟國內市場不一樣，有很多的傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)的安全問題，以及如何適應當?shù)匾?guī)則的問題。

　　發(fā)達國家毫無疑問給中國提供了很多的小試伸手的機會。以前發(fā)達國家不適合中國中小企業(yè)去發(fā)展，去投資，因為資本比較小。要適應這些市場，開拓這些市場，早期的成本是廣大的中小企業(yè)不能支付的?，F(xiàn)在不一樣了，金融危機給了中國企業(yè)參股，投資的機會。特別是美國，中國和美國的發(fā)展比過去任何時候都更加和諧。 最近我們看到美國經(jīng)濟有點兒復蘇的跡象，盡管這個復蘇乏力。以去美國投資的時候，要考慮到美國經(jīng)濟的特色，重點考慮哪些有競爭力的品牌可以和中國企業(yè)開展合作。歐洲是中國現(xiàn)在最大的貿(mào)易伙伴，也是最重要的引進外資的來源地。中國跟歐洲之間有一些不和諧，是政治上的不和諧，但是兩地沒有根本性的矛盾。我經(jīng)常去歐洲考察，我國在海外并購上利用歐洲的先進技術應當說機會比美國還要多。中國跟俄國現(xiàn)在在能源領域、制造業(yè)、輕工業(yè)等方面已經(jīng)建立了非常好的合作機制。尤其是最近對民營經(jīng)濟問題的處理，為后來的中俄關系的正常友好的交往奠定了很好的基礎。日本跟中國地理上很近，但是心理上很遠，鳩山上臺的第二天就提出了合作的愿望，這為中日兩個地理相鄰的國家間合作，以及東亞的合作提供了非常良好的基于現(xiàn)實的基礎。 中國長期以來得到了發(fā)展中國家的很多幫助，中國應當對發(fā)展中國家做一個有別于以前的一些在那里投資的國家一個新的樣板，讓發(fā)展中國家看到未來的希望，尤其是非洲國家和地區(qū)。

　　中國現(xiàn)在積累了大量“走出去”的能量，中國“走出去”發(fā)展的速度超出了我們加入世貿(mào)前的預測。不僅是國有企業(yè)“走出去”，而且民營企業(yè)也“走出去”，其速度比我們預期要快得多。 這里我提出企業(yè)“走出去”應該把握的幾個戰(zhàn)略，一是掌握國際質量標準。二是注意企業(yè)的形象，打造企業(yè)的品牌。三是注意利用外資的不同形式。四是保護好自己的知識產(chǎn)權，同時要尊重他人的知識產(chǎn)權。五是要跟當?shù)厝私Y合，尊重當?shù)氐娘L俗習慣，以人為本。

　　高盛亞洲有限責任公司董事總經(jīng)理胡祖六認為

　　中國對外投資面臨三個挑戰(zhàn)

　　第一，絕大部分中國企業(yè)，無論是中央國企、地方國企，還是民營企業(yè)，都缺少對外投資的經(jīng)驗。表現(xiàn)在對投資東道國的政治、文化、語言缺少了解，對法律監(jiān)管缺少了解。對投資目標的選取、篩選、盡職調查、投資結構的設計，投資條款的談判，尤其是估值方面，等等，都缺乏經(jīng)驗。

　　第二，來自東道國的政治和保護主義的壓力。中國的崛起已經(jīng)在國際上引起了一些非理性的恐懼和擔心。像新加坡、阿聯(lián)酋這些小國去投資，不會引起特別的擔心。但中國要到海外投資，敏感性就大大增加。所以，如何有效地化解國際保護主義抬頭和政治上的障礙，成為中國對外投資要取得成功的一個關鍵。因為不是每一個國家和地區(qū)都能對中國熱情友好，都開放，歡迎中國的企業(yè)到他們那里去投資。有些國家和地區(qū)對于外來投資者，說得溫和一點是懷疑，說得嚴重一點，就是一種敵意。對這些中國企業(yè)不可低估。

　　第三，來自我們國家自己的挑戰(zhàn)。由于轉軌經(jīng)濟的特點，我國30年高速成長，積累了很多財富，但是絕大部分財富還是掌握在政府手里，或者是政府控制的國企手中。這也提高了對外投資的敏感度。特別像中投這樣的主權財富基金走向海外，人家就會很容易懷疑是否帶有政治目的，是否帶有國家戰(zhàn)略的目的，是不是商業(yè)性投資。中國以后不能單純依賴一、兩家政府的投資機構，比如主權財富基金。中國不是阿聯(lián)酋、新加坡這樣的彈丸小國、中國是一個大國，要多元化，要更多地依靠企業(yè)，特別是上市公司，還有民營企業(yè)。很多專業(yè)投資機構能承擔對外投資的角色和功能，而不是依賴有濃厚的政府色彩背景的投資機構。

　　瑞典投資促進署駐華總代表陳永嵐認為

　　“走出去”是再創(chuàng)新和再創(chuàng)業(yè)

　　雖然這幾年中國企業(yè)對外投資速度很快，但是真正理解“走出去”意義的企業(yè)還不太多。按照今年的速度來看，中國是全球前五位的投資者，這樣的發(fā)展速度對中國企業(yè)是歷史的機遇。中國企業(yè)要抓住歷史機遇，重點在三個方面，第一，需要新的思維，不能局限于去境外做貿(mào)易類投資；第二，需要新的戰(zhàn)略，要有越來越大的發(fā)展空間，制定全球化戰(zhàn)略；第三，需要新的商業(yè)模式，發(fā)展中國品牌，真正進行全球化運營。

　　中國企業(yè)的最大問題是如何“走出去”。按照我們這幾年幫助中國企業(yè)在全球推動“走出去”經(jīng)驗，我們認為：對于企業(yè)來講，要把全球化作為企業(yè)的一種發(fā)展目標、一種戰(zhàn)略、一種動力，但真正要在全球能夠獲得成功，中國企業(yè)還是應該去發(fā)達國家市場，比如北美、西歐、北歐、日本等等這樣的市場，要做高端的產(chǎn)品、技術和產(chǎn)品，利用資本的作用做并購等等。

　　中國“走出去”很重要一點就是要抱著創(chuàng)新的理念。創(chuàng)新、創(chuàng)意和科技全都是創(chuàng)新，但是創(chuàng)新需要有體系，中國企業(yè)如果局限在中國發(fā)展，肯定會局限于周邊大環(huán)境，局限于很多設計能力，以及能夠把成果轉化為產(chǎn)品。在全球化過程中，中國企業(yè)如果能夠建立創(chuàng)新的環(huán)境，就會在大的環(huán)境里尋找到發(fā)展所需要的體系。我認為：要達到資源的全球配置這個目標，中國品牌就要進行全球的直接銷售，以品牌為主。

　　中國市場大就是最大的優(yōu)勢，就是市場營銷能力，我稱之為中國優(yōu)勢。中國企業(yè)比較缺乏的是規(guī)模效應，缺乏對趨勢的了解，還不能有效地利用境外市場的資源。如果把這境內外優(yōu)勢結合起來，中國品牌就會在全球范圍內形成自己的風格、自己的定位。

　　“走出去”創(chuàng)新，就是需要一種創(chuàng)新的思路。我認為：如果中國企業(yè)有勇氣走向全球，在全球范圍內把自己的資源進行優(yōu)化配置，同時盡量在境外設立研發(fā)中心、設計中心、運營中心以及批發(fā)中心，就能通過這樣的格局來形成資源的再配置，以便建立全球品牌。所以，我想“走出去”加上創(chuàng)新，對中國企業(yè)來說，尤其對缺乏國際經(jīng)驗的企業(yè)來說，“走出去”就意味著全球創(chuàng)業(yè)。不管你在過去二十年在中國做得多成功，當你走向國外，就是在通過一種新的形態(tài)去發(fā)展。