華爾街明星基金經(jīng)理楊光轉(zhuǎn)投國內(nèi)PE

　　華爾街明星基金經(jīng)理楊光今年8月底，將結(jié)束在富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton Investments）執(zhí)行副總裁的任職，轉(zhuǎn)而在北京開設(shè)一只私募股權(quán)基金（PE）。

　　今年47歲的楊光，早年畢業(yè)于哈佛商學(xué)院，獲MBA學(xué)位，十年前開始管理鄧普頓全球機(jī)會信托基金。在2009年彭博公布的全球股票基金排名中，這只基金位列十強(qiáng)，楊光是惟一躋身十強(qiáng)的華人基金經(jīng)理。

　　由二級市場轉(zhuǎn)作一級市場，楊光向財新記者坦言，主要是因為二級市場的競爭日趨激烈。十多年前，市場對中國缺乏認(rèn)知，很多大型國企IPO如果沒有歐美大基金的支持，很難發(fā)出去，因此“我們擁有很強(qiáng)的主導(dǎo)權(quán)和議價能力。然而今天，紐約的投資人，即使沒來過中國，也口口聲聲要投資中國的股票，二級市場競爭非常激烈，大基金的主導(dǎo)權(quán)也相應(yīng)減弱。”

　　此次楊光設(shè)立的是人民幣基金，初期募集規(guī)模約40-50億元。作為新入局者，楊光認(rèn)為中國PE，現(xiàn)在只處于初級發(fā)展階段，魚龍混雜，真正具有競爭力的并不多。他舉例說，PE是個長期投資，需要耐心。然而一些政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金，因為政績需要，人員不停變更，并不穩(wěn)定，不具有很強(qiáng)的競爭力。

　　就海外媒體報道的中國權(quán)貴PE盛行，靠關(guān)系拿項目的現(xiàn)象，楊光表示，美國PE也一樣，很多也靠關(guān)系拿到項目。不過，光靠關(guān)系是很難持久的，最終仍然要看業(yè)績。

　　富蘭克林鄧普頓是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，擁有超過60年的歷史。離開富蘭克林鄧普頓之后，楊光仍會出任該公司顧問一職。

　　中國私募股權(quán)基金市場，過往數(shù)年中，“先行者”賺得缽滿盆盈，令后來者趨之若鶩。由投資銀行家轉(zhuǎn)作私募股權(quán)基金的案例，比比皆是，像高盛前大中華區(qū)主席胡祖六正在北京緊鑼密鼓地籌備自己的PE。然而，由公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)作私募股權(quán)基金則并不多見。

　　對于投行系出身的基金，楊光指出，投資銀行家畢竟缺少投資的經(jīng)驗，因此在這方面做過投資的人相對有優(yōu)勢。他表示主要看好金融、制造、能源以及消費(fèi)領(lǐng)域。

　　目前在中國，私募股權(quán)基金很熾熱，尤其是人民幣基金。清科在2009年私募股權(quán)基金研究報告中提到，人民幣基金新募基金數(shù)和募資額雙雙超過美元基金，首次主導(dǎo)市場。今年一季度，人民幣基金不僅保持了募資基金個數(shù)和募資額方面的優(yōu)勢，在投資金額方面也首次超越外幣基金，投資案例數(shù)與外幣基金相差無幾。