創(chuàng)業(yè)板新造富神話 重慶科投3年21倍巨額收益

　　2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)。首批獲準(zhǔn)上市28家公司，以首日股價(jià)集體飆升的態(tài)勢(shì)，為創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)“開門紅”。

　　時(shí)隔一年，2010年11月1日，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)已擴(kuò)充至134只，而上述28家公司中，除寶德股份股東自愿延長(zhǎng)限售股份鎖定期外，其余27家公司同時(shí)迎來(lái)首發(fā)原始股東限售股份的解禁潮——解禁股份合計(jì)8.2億股，解禁市值約合229.5億元（以10月29日收盤價(jià)計(jì)算）。

　　其中，創(chuàng)投公司所持解禁股份超過(guò)1.5億股。據(jù)本刊不完全統(tǒng)計(jì)顯示，共有35家創(chuàng)投公司從中斬獲頗豐，而重慶科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司（下稱“重慶科投”）以2000萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)投資，撬動(dòng)了4.3億元的凈收益，成本輪創(chuàng)業(yè)板解禁潮中的“掙錢王”。

　　剛滿周歲，創(chuàng)業(yè)板讓市場(chǎng)領(lǐng)教到超強(qiáng)的“造富”能力。

　　重慶科投問鼎

　　首批27家創(chuàng)業(yè)板公司，有19家上市公司需要面對(duì)35家創(chuàng)投類股東解禁的壓力。這批創(chuàng)投本輪解禁股份占上市公司總股份比例從0.26％到16.25％不等，本輪合計(jì)解禁股份1.5億股。

　　本刊對(duì)35家創(chuàng)投收益進(jìn)行了初步統(tǒng)計(jì)排名。

　　其中，重慶科投本輪一共解禁1487.22萬(wàn)股，合計(jì)凈收益4.3億元，問鼎創(chuàng)業(yè)板造富榜。2007年3月，重慶科投決定對(duì)萊美藥業(yè)進(jìn)行2000萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)投入。在股份制改造后，持有該公司股份1717.6萬(wàn)股，占比25％。

　　短短三年，重慶科技風(fēng)投獲得21.5倍的巨額收益。

　　亞軍是達(dá)晨財(cái)信創(chuàng)投。達(dá)晨財(cái)信此次共有3家上市公司的股份解禁，即網(wǎng)宿科技、愛爾眼科和億緯鋰能，合計(jì)解禁1262萬(wàn)股，合計(jì)凈收益3.9億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，達(dá)晨創(chuàng)投介入上述三家公司的時(shí)間均為2007年，此次解禁部分的原始投入約為3851.5萬(wàn)元。換言之，達(dá)晨創(chuàng)投在三年中獲取了10倍的收益。

　　此外，上海力鼎投資管理有限公司，其凈收益超過(guò)3億元，站上了季軍的領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)。2007年力鼎投資以3100萬(wàn)元的代價(jià)取得探路者15％的股權(quán)，此后雖曾在2008年時(shí)將1.875％股份出讓，但大頭仍在手中。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本輪解禁潮中，共有19家創(chuàng)投公司凈收益過(guò)億，占此次創(chuàng)業(yè)板解禁的創(chuàng)投公司的59.38％。其中，共5家創(chuàng)投公司凈收益邁過(guò)了2億元的門檻，如金石投資、通盈創(chuàng)投等。
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　　造富周期縮短

　　從創(chuàng)投初始投資時(shí)間看，2007年和2008年是較為集中的年份——35家創(chuàng)投中有20家在2007年投入首筆投資，2008年為12家。

　　這意味著，通過(guò)創(chuàng)業(yè)板的路徑，創(chuàng)投公司在2－3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)投資增值和獲利，并可順利套現(xiàn)。

　　從投資到可套現(xiàn)時(shí)間最短的是一年，上海昆吾九鼎投資管理有限公司、浙江省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司和海通開元投資有限公司這三家創(chuàng)投投資的時(shí)間為2009年。短短一年多之后，昆吾九鼎和海通開元如期迎來(lái)解禁，分別獲得1.3億元和4663萬(wàn)元的凈收益。浙江科技風(fēng)投雖因特別情況未解禁，但所持股份的市值也飆升到9630萬(wàn)元。

　　從投資到可套現(xiàn)時(shí)間最長(zhǎng)的北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司，早在1999年就潛入北陸藥業(yè)，直到北陸藥業(yè)在創(chuàng)業(yè)板IPO成功，11年后得以解禁；江蘇高達(dá)創(chuàng)業(yè)投資有限公司則是2006年介入安科生物，為順利退出套現(xiàn)等待了4年。

　　分析不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板的推出，使得創(chuàng)投公司在更短周期內(nèi)完成“投資－增值－退出套現(xiàn)”的全過(guò)程。

　　金亞科技一拖六

　　成就創(chuàng)投神話的當(dāng)然是上市公司，顯現(xiàn)出創(chuàng)投對(duì)熱門上市公司的熱衷。

　　其中金亞科技最為顯著，共有6家創(chuàng)投公司合計(jì)可以解禁1696萬(wàn)股，占總股本的9.6％，由此每家實(shí)現(xiàn)數(shù)千萬(wàn)元的收益。

　　如長(zhǎng)沙鑫奧創(chuàng)業(yè)投資有限公司凈賺5552萬(wàn)元、深圳百禾通順創(chuàng)業(yè)投資有限公司則賺到8890萬(wàn)元、杭州德匯投資有限公司7467萬(wàn)元，還有上海豐瑞投資有限公司、上海豐澤投資管理有限公司以及北京正道九鼎創(chuàng)業(yè)投資也分別斬獲了數(shù)千萬(wàn)元。

　　另外，網(wǎng)宿科技“養(yǎng)育”了5家創(chuàng)投公司，機(jī)器人則是4家，新寧物流和銀江股份分別有3家創(chuàng)投公司的股份獲解禁，北陸藥業(yè)及億緯鋰能則各有2家。

　　換言之，在35家面臨解禁契機(jī)的創(chuàng)投公司中，有25家創(chuàng)投公司扎堆在7家上市公司中——后者恰恰屬于生物醫(yī)藥、環(huán)保能源、物聯(lián)網(wǎng)、電子信息等近年頗受追捧的熱門板塊。此類行業(yè)都是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，且多數(shù)企業(yè)都有自己的核心技術(shù)，在所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

　　資深創(chuàng)投人士表示，目前所做的項(xiàng)目主要是跟著國(guó)家政策走，尤其是“十二五規(guī)劃”，在新能源、節(jié)能環(huán)保等重點(diǎn)行業(yè)中尋求投資機(jī)會(huì)。

　　顯然，創(chuàng)投公司在追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)和投資機(jī)會(huì)方面，不僅嗅覺敏銳，而且行動(dòng)力更強(qiáng)。

　　套現(xiàn)“沒商量”

　　以創(chuàng)投公司的性質(zhì)而言，它們不會(huì)甘于停留在“紙上財(cái)富”的層面，“退出套現(xiàn)”是其最大的投資目的。從11月1日起，上述上市公司開始頻繁呈現(xiàn)大宗股票交易的情況——創(chuàng)投公司正有節(jié)奏地實(shí)施“套現(xiàn)”。

　　解禁首日，銀江股份、吉峰農(nóng)機(jī)、華誼兄弟、金亞科技的解禁股東迫不及待通過(guò)深交所的大宗交易平臺(tái)拋售股票。

　　截至11月25日，在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，首批創(chuàng)業(yè)板上市公司共通過(guò)大宗交易平臺(tái)實(shí)施了100筆股權(quán)交易，共有7010.93萬(wàn)股股票“易主”。

　　其中，最受創(chuàng)投公司青睞的金亞科技目前有4筆大宗交易，總成交1204萬(wàn)股，為這批上市公司中股票交易量最大的公司；機(jī)器人和網(wǎng)宿科技各成交5筆，分別為715萬(wàn)股和631.51萬(wàn)股；新寧物流、安科生物各成交4筆，分別成交250萬(wàn)股和137.18萬(wàn)股等。

　　雖然目前無(wú)法具體獲悉是哪些股東在大筆拋售，但規(guī)模如此龐大的交易數(shù)量，并非一般股東足以承擔(dān)，顯然創(chuàng)投公司在其中所占分量不少。

　　事實(shí)上，根據(jù)公告披露，創(chuàng)投公司確實(shí)進(jìn)行了較大規(guī)模的減持。

　　如金石投資已于11月1日及2日通過(guò)深交所以競(jìng)價(jià)交易和大宗交易的方式出售了公司股份合計(jì)208.74萬(wàn)股。減持后，金石投資尚持有公司無(wú)限售條件流通股495.26萬(wàn)股，占總股本的3.66％。

　　深圳創(chuàng)新投資和達(dá)晨創(chuàng)投也已先后對(duì)網(wǎng)宿科技進(jìn)行減持，分別為21.6萬(wàn)股和206萬(wàn)股；北京科技風(fēng)投則兩次合計(jì)拋售了北陸藥業(yè)49.36萬(wàn)股，占其此次解禁股的3.3％；泰禾投資三次累計(jì)減持新寧物流132.4萬(wàn)股；君潤(rùn)投資減持了89萬(wàn)股；重慶科技風(fēng)投減持了萊美藥業(yè)217萬(wàn)股，占其此次解禁股數(shù)的14.6％。