企業(yè)家個(gè)人VC投資圈剛上路 遵循不熟不投原則

　　企業(yè)家在公司上市或者將公司出售后去做投資，這并不新鮮；現(xiàn)在，有些企業(yè)家在經(jīng)營(yíng)著自己的公司的同時(shí)，不時(shí)以個(gè)人身份來(lái)做天使投資，有些是人情，有些是生意，更重要的是補(bǔ)充自身公司，甚至索性成了一個(gè)投資圈子。這個(gè)人群不容忽視，蘋果、Google等最開(kāi)始不過(guò)是“一個(gè)奇怪的念頭”的公司，也是借助這種力量提領(lǐng)，最終成為了偉大的企業(yè)

　　有一次，范敏去吃飯之前，只是當(dāng)做熟人間的普通應(yīng)酬。組織飯局的楊振宇是他多年的朋友，對(duì)他說(shuō)有個(gè)小伙子想做一個(gè)中國(guó)景區(qū)電子商務(wù)網(wǎng)站，看看和攜程是否有合作機(jī)會(huì)。一見(jiàn)面，范敏就被面前這個(gè)小伙子吸引住了。這個(gè)看上去憨厚的年輕人說(shuō)起話來(lái)激情四射，說(shuō)到最后，不僅談成合作，范敏忍不住提議自己投資，就這樣他成了“驢媽媽”的天使投資人。

　　這也許是范敏迄今最有價(jià)值的天使投資，以至于后來(lái)他說(shuō)，“這個(gè)團(tuán)隊(duì)如果不是自己在創(chuàng)業(yè)，我真希望能把他們招到攜程來(lái)。”事實(shí)上，攜程經(jīng)過(guò)前期高速發(fā)展，在酒店和機(jī)票網(wǎng)絡(luò)預(yù)訂領(lǐng)域扎穩(wěn)根基之后，范敏也考慮將業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸，但苦于景區(qū)資源匱乏，而現(xiàn)在偶然的一次會(huì)面，讓這個(gè)難題迎刃而解。

　　范敏的此項(xiàng)天使投資案例影響廣泛，不單是因?yàn)榉睹粼谌ψ永锏拿^，更重要的是個(gè)人投資能夠補(bǔ)充公司業(yè)務(wù)短板，這讓很多做企業(yè)的人看到了一種新的可能。

　　企業(yè)家以個(gè)人身份做天使投資在美國(guó)歷史已久遠(yuǎn)。1976年，從英特爾提前退休的副總裁馬庫(kù)拉拿出10萬(wàn)美元資助兩個(gè)年輕人辦公司，1980年公司上市，這家公司是蘋果。1995年，Sun的聯(lián)合創(chuàng)始人貝托爾斯海姆同樣撕下一張10萬(wàn)美元的支票，投資還沒(méi)有想好名字的一家公司，2004年該公司上市。這家公司是Google。

　　現(xiàn)在，美國(guó)的很多企業(yè)家已經(jīng)嘗試個(gè)人的投資基金。Google原CEO施密特和亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯等人都通過(guò)個(gè)人投資基金進(jìn)行投資。

　　企業(yè)家做天使投資與專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資有顯著不同，首先他們對(duì)于行業(yè)對(duì)市場(chǎng)有著深刻的認(rèn)識(shí)，他們能夠判斷價(jià)值并且更有效的指導(dǎo)，更重要的是，他們沒(méi)有一副吸血鬼的嘴臉，不會(huì)那么精確地算計(jì)投入產(chǎn)出比，還急著想退出套現(xiàn)落袋為安。在美國(guó)，許多奇怪的念頭正是因?yàn)橛辛诉@群人的幫助，才真正變成今日有影響力的偉大企業(yè)。

　　在中國(guó)，企業(yè)家嘗試進(jìn)行天使投資，還剛剛上路。

　　投熟人

　　最初，這些做企業(yè)的人大多都沒(méi)有天使投資的概念。“早期的時(shí)候他們都管這個(gè)叫借錢。”孫陶然笑著說(shuō)。現(xiàn)在的孫陶然創(chuàng)立了一家名為拉卡拉的第三方支付企業(yè)。在1995年時(shí)，他已經(jīng)通過(guò)廣告代理賺得第一桶金，所以想創(chuàng)業(yè)的同學(xué)都來(lái)找他借錢。即便是后來(lái)上市的藍(lán)色光標(biāo)，也是大學(xué)同學(xué)趙文權(quán)希望他出點(diǎn)資，共同創(chuàng)立一家公關(guān)公司。他拿給趙文權(quán)5萬(wàn)塊錢，自己又去倒騰別的事情了。

　　不過(guò)這些對(duì)公司概念有著一些粗淺認(rèn)識(shí)的年輕人，將這5萬(wàn)合成20％的股份給了孫陶然，十年之后藍(lán)色光標(biāo)上市，給孫陶然這個(gè)無(wú)意之舉帶來(lái)的巨大回報(bào)，也讓他對(duì)天使投資有了切身體會(huì)，這是后話。

　　隨著投資概念的盛行，有人開(kāi)始將其作為理財(cái)方式，遵循簡(jiǎn)單的生意經(jīng)。曾經(jīng)創(chuàng)辦空中網(wǎng)的楊寧，現(xiàn)在創(chuàng)辦了唔箜搜索。“低買高賣，早收錢晚付錢，保證現(xiàn)金流。”而殺價(jià)成為他個(gè)人投資生意的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，“買的時(shí)候讓對(duì)方以為在賣土豆，當(dāng)轉(zhuǎn)手給風(fēng)投的時(shí)候，就當(dāng)鉆石賣。就這么簡(jiǎn)單。”他說(shuō)。

　　但更多的企業(yè)家，在還被動(dòng)地進(jìn)行天使投資時(shí)，大多是投資給夢(mèng)想或者是年輕的“自己”，所以他們投資的企業(yè)各形各色，稀奇古怪。“很多時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者的熱情和執(zhí)著中，能看到自己年輕時(shí)的影子，會(huì)因此投資。”孫陶然感慨，“就當(dāng)是回饋社會(huì)。”他投資過(guò)一家攝影服務(wù)網(wǎng)站“哪兒拍”。創(chuàng)立那個(gè)網(wǎng)站的年輕人，每個(gè)月都堅(jiān)持發(fā)郵件，向他詳細(xì)說(shuō)明網(wǎng)站的進(jìn)展。

　　“從來(lái)沒(méi)有開(kāi)口要過(guò)錢，堅(jiān)持了半年多時(shí)間。我就投了。”孫陶然說(shuō)。文化人出身的徐小平在這方面是個(gè)典型，作為新東方發(fā)展研究院的院長(zhǎng)，他的名字被新東方的學(xué)生所熟知。來(lái)找他融資的也多是過(guò)去的學(xué)生，“剛開(kāi)始我的標(biāo)準(zhǔn)就是能把我說(shuō)得頭腦發(fā)熱，我想我這么能忽悠的人都被忽悠暈了，肯定行。”徐小平這個(gè)最初的看上去都幼稚的標(biāo)準(zhǔn)，也是為著好玩。

　　即使是投資給夢(mèng)想，總有些夢(mèng)想會(huì)開(kāi)花。馬云就是出于對(duì)電影電視產(chǎn)業(yè)的愛(ài)好，才想到投資華誼兄弟。他找到王中軍，說(shuō)這個(gè)企業(yè)不錯(cuò)。王中軍就開(kāi)口說(shuō)了個(gè)價(jià)格，馬云二話沒(méi)說(shuō)就開(kāi)出了支票。如今華誼兄弟的創(chuàng)業(yè)板上市為馬云帶來(lái)財(cái)富的同時(shí)，馬云說(shuō)自己也希望再看到“張誼”、“王誼”。

　　平臺(tái)化

　　在幸運(yùn)的時(shí)候，企業(yè)家個(gè)人投資的回報(bào)不僅僅是簡(jiǎn)單的財(cái)富。馬云投資華誼之后，才發(fā)現(xiàn)這其中更大的好處。2004年底，華誼旗下導(dǎo)演馮小剛賀歲片《天下無(wú)賊》上映，影片中范偉等人扮演的強(qiáng)盜團(tuán)伙每人手執(zhí)一把小旗，上有三個(gè)大字“淘寶網(wǎng)”。這是植入廣告。

　　雙方還進(jìn)一步把合作引向深入。先是淘寶網(wǎng)以一元起價(jià)，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公開(kāi)拍賣劇中明星使用的道具；接著劇組原班人馬又拍出廣告片《有支付寶，沒(méi)賊》，幫助阿里巴巴推廣產(chǎn)品。利用其他競(jìng)爭(zhēng)者難以企及的優(yōu)勢(shì)，這次合作，雙方的品牌和知名度都得到了不同程度的提升。
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　　對(duì)天使投資這個(gè)新身份逐漸熟悉之后，企業(yè)家開(kāi)始嘗試，能否找到更好的方式將投資與企業(yè)主業(yè)結(jié)合起來(lái)。下水試過(guò)深淺的企業(yè)家們膽子也越來(lái)越大了，孫陶然是個(gè)典型。在早期被動(dòng)地充當(dāng)天使投資人之后，他開(kāi)始考慮主動(dòng)積極地介入了。

　　現(xiàn)在他逢人會(huì)講，當(dāng)年他也有機(jī)會(huì)投資UCWEB、有機(jī)會(huì)投資凡客，這都是遺憾?，F(xiàn)在拉卡拉業(yè)務(wù)到了模式定型的階段，孫陶然有了一個(gè)設(shè)想，他考慮以便民第三方支付為核心，打通線上線下渠道，將覆蓋全國(guó)的便利店搬到網(wǎng)上，在支付的同時(shí)還能享受優(yōu)質(zhì)商品的特惠活動(dòng)。

　　“已經(jīng)投資了一家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站，我最近和快書包的徐智明聊的很好，我想通過(guò)合作能夠服務(wù)報(bào)刊訂閱?？傊軌驀@拉卡拉業(yè)務(wù)核心的我們都可以做。”他想通過(guò)自己的個(gè)人投資，將拉卡拉做成一個(gè)平臺(tái)。

　　曾經(jīng)有段時(shí)間將精力主要集中在天使投資領(lǐng)域的周鴻祎是更早意識(shí)到可以將企業(yè)需求與個(gè)人投資結(jié)合的人。周鴻祎加入奇虎后為360尋找更快的發(fā)展模式，他一直希望能夠?yàn)槠婊?60打造更穩(wěn)固的戰(zhàn)線。

　　很偶然的一次機(jī)會(huì)，周鴻祎和盛大董事長(zhǎng)陳天橋在上海見(jiàn)面，聊起陳天橋的“18計(jì)劃”。周鴻祎當(dāng)時(shí)聽(tīng)得兩眼放光，還沒(méi)等回北京，就急著撥通了一直合作的紅杉資本的電話。通過(guò)董事會(huì)討論，有了后來(lái)的“起飛計(jì)劃”：360內(nèi)部成立投資部，聯(lián)合周鴻祎本人以及360主要股東紅杉和高原籌集一筆10億元基金。

　　“和360業(yè)務(wù)相關(guān)肯定360主投，控股甚至收購(gòu)；另外一種和360業(yè)務(wù)較遠(yuǎn)，但仍屬于這個(gè)產(chǎn)業(yè)，360會(huì)適當(dāng)投資。”按照周鴻祎的思路，以海量用戶為基礎(chǔ)，360試圖打造一個(gè)平臺(tái)，參與“起飛計(jì)劃”的優(yōu)秀軟件一旦被選中，就有機(jī)會(huì)被推薦，從而獲得爆發(fā)性的增長(zhǎng)。

　　在這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)生存比拼速度的時(shí)代，周鴻祎認(rèn)為這一點(diǎn)讓起飛計(jì)劃遠(yuǎn)優(yōu)于其它孵化平臺(tái)。“如果有項(xiàng)目和公司業(yè)務(wù)相關(guān)，但是暫時(shí)還看不清方向，我會(huì)自己投資，這不用有一定章法?？傊康氖峭ㄟ^(guò)投資360周圍會(huì)有一批小公司成長(zhǎng)。”

　　這無(wú)疑將是更大的未來(lái)，而且這一趨勢(shì)越來(lái)越明顯。

　　近日，以多玩游戲網(wǎng)董事長(zhǎng)身份，雷軍加入了“中國(guó)游戲百人會(huì)”。這個(gè)組織是由多玩游戲發(fā)起，聯(lián)合騰訊原創(chuàng)始人曾李青以及4399董事長(zhǎng)蔡文勝等人。對(duì)于中國(guó)網(wǎng)游市場(chǎng)不斷被第一陣營(yíng)的游戲運(yùn)營(yíng)商侵吞的現(xiàn)狀，雷軍、蔡文勝等人加入百人會(huì)，利用影響力合縱連橫，希望能夠?yàn)樗诠沮A得更多空間。

　　雷軍認(rèn)為將來(lái)單個(gè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)很難取勝，將是靠這樣的聯(lián)合體贏得勝利。

　　投資“黑幫”

　　一旦真正開(kāi)始認(rèn)真考慮天使投資并且希望能夠輔助原有的主業(yè)時(shí)，這些企業(yè)家就會(huì)意識(shí)到“項(xiàng)目池”的問(wèn)題，如何有機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)更多的項(xiàng)目。

　　首先，有些企業(yè)能夠依據(jù)過(guò)去的同事、朋友自動(dòng)形成圈子，在圈子內(nèi)相互投資帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。在硅谷就有這樣的案例，“PayPal黑幫”。當(dāng)年eBay對(duì)PayPal的交易完成之后，許多員工帶著層出不窮的創(chuàng)業(yè)沖動(dòng)離開(kāi)，過(guò)往的企業(yè)文化讓他們離開(kāi)之后仍保持親密的關(guān)系，后來(lái)他們自命為“PayPal黑幫”。成員之間如果有人需要資金或建議，他就會(huì)給其他成員打電話。

　　之后這些創(chuàng)業(yè)者又重新以天使投資人的身份參與其他人的創(chuàng)業(yè)，從而讓這數(shù)十家企業(yè)更加血脈相連。

　　現(xiàn)如今Facebook，Slide，Yelp，Digg，YouTube等全球科技行業(yè)最富有創(chuàng)新精神的公司都同這個(gè)幫派有著密切聯(lián)系，據(jù)統(tǒng)計(jì)PayPal黑幫創(chuàng)建了數(shù)十家企業(yè)，總價(jià)值達(dá)到300億美元。

　　在國(guó)內(nèi)，還沒(méi)有企業(yè)有如此恢弘的氣勢(shì)出產(chǎn)如此多的天使投資和創(chuàng)業(yè)者，唯一看似有雛形的是金山。金山最富天使投資盛名者當(dāng)屬雷軍。但真正有著這種幫派精神的實(shí)際是現(xiàn)藍(lán)港在線的創(chuàng)始人王峰。在剛剛創(chuàng)辦藍(lán)港在線時(shí)，就幫金山舊部尚進(jìn)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)辦麒麟網(wǎng)，他作為天使投資的項(xiàng)目包括張福茂的網(wǎng)頁(yè)游戲公司游戲谷，最近又投資了電子商務(wù)網(wǎng)站維棉。

　　事實(shí)上，第一批試水的企業(yè)家通過(guò)早期隨機(jī)性、無(wú)意識(shí)的投資試驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)“扎堆”投資的好處，成活率更高。于是各種形式的企業(yè)家聯(lián)合會(huì)層出不窮。“這個(gè)沒(méi)有一定之規(guī)，有些天使投資俱樂(lè)部比較松散，成員可能每個(gè)月開(kāi)一次會(huì)，交流新的投資項(xiàng)目。因?yàn)檫@種高風(fēng)險(xiǎn)的早期投資往往投資人越多越受歡迎，成員之間除了分享經(jīng)驗(yàn)，可以同時(shí)加入看好的項(xiàng)目。另外一些天使俱樂(lè)部相對(duì)緊密，會(huì)集合成基金統(tǒng)一對(duì)外投資。”薛蠻子介紹。
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　　前一段時(shí)間，最大的動(dòng)靜莫過(guò)于云鋒基金的成立，雖然這是一支PE基金，但發(fā)起人卻是包括馬云、劉永好等在內(nèi)的一色企業(yè)家大腕。這支基金將重點(diǎn)關(guān)注在互聯(lián)網(wǎng)、新能源以及消費(fèi)領(lǐng)域，并寄望在這些產(chǎn)業(yè)中打造自己的品牌。這批崇尚實(shí)業(yè)的中國(guó)企業(yè)家們也在投資做出更多嘗試。“隨著資本意識(shí)的加強(qiáng)，這種現(xiàn)象會(huì)越來(lái)越普遍。”何慶源說(shuō)。

　　聚焦高科技

　　企業(yè)家們投資熱情高漲，可是，來(lái)自相反方向的一個(gè)問(wèn)題是，大量的創(chuàng)業(yè)公司找不到天使投資。“幾乎所有的天使投資都遵循不熟不投的原則，最起碼在自己熟悉的領(lǐng)域投資。但目前有投資意識(shí)的天使投資人，大多還集中在高科技領(lǐng)域。而且這種投資方向和模式基本上不會(huì)改變。”薛蠻子說(shuō)。即使一些創(chuàng)業(yè)者最初真正想扮演心慈面善的天使角色，總會(huì)在慘痛教訓(xùn)之后變成“魔鬼”。

　　周鴻祎在最初的投資原則是“有趣”，喜歡顛覆和創(chuàng)新的他，最初只要看到有趣項(xiàng)目，并不在意是否有經(jīng)驗(yàn)。他自言最離譜的一次，是一羊奶項(xiàng)目。某創(chuàng)業(yè)者找到周鴻祎，告其自己發(fā)明了去除羊奶膻味的專利，將代替目前脆弱的牛奶市場(chǎng)，并且把自己的產(chǎn)品給周鴻祎品嘗。周鴻祎被這個(gè)完美創(chuàng)業(yè)計(jì)劃打動(dòng)了，就立刻拉朋友進(jìn)行了投資。但僅僅幾個(gè)月之后，這個(gè)投資計(jì)劃就化作泡沫，所謂專利不過(guò)是羊奶中加入化學(xué)制劑。

　　幾個(gè)項(xiàng)目接連失敗之后，周鴻祎收縮了戰(zhàn)線。

　　很容易發(fā)現(xiàn)，這些做天使投資的企業(yè)家?guī)缀跞砍錾砀呖萍碱I(lǐng)域，他們是中國(guó)最早一批接觸海外資本市場(chǎng)，具有投資意識(shí)的一批人。但現(xiàn)在，這一批人將戰(zhàn)線收縮到高科技領(lǐng)域中。結(jié)果是“99％的創(chuàng)業(yè)公司找不到投資”。

　　這種越來(lái)越堅(jiān)定的投資鐵律對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)業(yè)者是一種重創(chuàng)。更現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，有更多的企業(yè)家天使和創(chuàng)業(yè)者之間沒(méi)有對(duì)等的消息溝通平臺(tái)。

　　何慶源是典型的外企職業(yè)經(jīng)理人，2008年從諾基亞西門子公司董事長(zhǎng)職位離開(kāi)，發(fā)起成立亞杰商會(huì)，這個(gè)非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)召集包括VC以及企業(yè)家在內(nèi)的導(dǎo)師，通過(guò)與各地政府舉行路演的方式發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者，并為其提供經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)。“我們還是會(huì)遵循不熟不投的原則，但是通過(guò)聯(lián)合會(huì)的方式，能夠拉動(dòng)一些傳統(tǒng)企業(yè)家加入，同時(shí)在這種合作中，大家對(duì)彼此關(guān)注的范圍也可以相互學(xué)習(xí)。”

　　實(shí)業(yè)精神？

　　以有資本積累的企業(yè)家身份去做天使投資，其回報(bào)往往能超過(guò)目前的企業(yè)經(jīng)營(yíng)，這也吸引著很多人放棄企業(yè)，做個(gè)純粹的天使投資人。“最近還有一位我熟悉的企業(yè)家轉(zhuǎn)行做投資，很多企業(yè)家，覺(jué)得創(chuàng)業(yè)累了改做投資，這不值得提倡，一個(gè)國(guó)家還是需要更多的實(shí)業(yè)才能健康。”一位不愿透露姓名的企業(yè)家稱。

　　“Google的天使投資是經(jīng)典案例，可是誰(shuí)會(huì)知道天使投資人貝托爾斯海姆？被人們口口相傳的是拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。”在其心目中，他就應(yīng)該成為萬(wàn)眾矚目的英雄，而非僅僅是擁有巨額財(cái)富。

　　寄望締造一個(gè)足夠偉大的企業(yè)。這一點(diǎn)在被稱為“天使投資第一人”的周鴻祎身上更加明顯。

　　2005年經(jīng)歷過(guò)人生大風(fēng)大浪的周鴻祎，本已下定決心專心做天使投資。結(jié)果在投資的奇虎360項(xiàng)目上發(fā)生了轉(zhuǎn)折。由于對(duì)周鴻祎專業(yè)能力的信任，紅杉等風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在奇虎360很早期就和周一起共同投資了大約2000萬(wàn)美金，但奇虎360卻一直未有大發(fā)展。周鴻祎對(duì)外宣稱，為了不辜負(fù)投資伙伴的信任，他主動(dòng)變身創(chuàng)業(yè)者加入奇虎360，希望將其做大。

　　周鴻祎自比令狐沖，愛(ài)憎分明，不拘常理，笑傲江湖，但類似“領(lǐng)袖”一類的詞匯使他神經(jīng)格外敏感。“我心里有對(duì)成就感的定義，希望能夠改變世界，改變產(chǎn)業(yè)。我認(rèn)為現(xiàn)在360已經(jīng)做到了。”周鴻祎說(shuō)，“但中國(guó)社會(huì)是單一價(jià)值觀，功成名就的最通俗看法就是上市，公司市值。我不想挑戰(zhàn)這個(gè)看法。我對(duì)360有個(gè)最堅(jiān)定的目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)上市。因?yàn)樗腥硕家陨鲜姓摮蓴∮⑿?，我個(gè)人沒(méi)有實(shí)現(xiàn)上市，江湖上就人微言輕。”