聚焦紀(jì)源資本吳家驎：最牛風(fēng)險(xiǎn)投資家創(chuàng)富路

　　福布斯2010中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜，沈南鵬奪冠，吳家驎居次席。

　　不過，追溯榜單歷史，自從2006年推出這一榜單以來，2006年吳家驎第一，2007年第一，2008年第二。過去十年，他一直是業(yè)內(nèi)的聚焦。

　　創(chuàng)投

　　紀(jì)源資本創(chuàng)始合伙人吳家驎(Thomas Ng)，給人一種純粹技術(shù)人員的印象，如同是在硅谷工作，午間小憩的華人軟件工程師，這同他是否穿西服無關(guān)。

　　驎的讀音lín，騏驎，古代駿馬名。吳家驎也屬于海歸，那是比較早了，他出生在大陸，在香港生活了一段，后來去了美國求學(xué)。

　　美國威斯康辛州首府麥迪遜市，有一個(gè)曼多塔湖，湖邊時(shí)常有年輕人在訓(xùn)練美式足球，有些人穿著印有吉祥物“獾”的運(yùn)動(dòng)服。附近就是威斯康辛大學(xué)麥迪遜校區(qū)。

　　1975年吳家驎在威斯康星大學(xué)麥迪遜分校獲得細(xì)菌學(xué)最高榮譽(yù)學(xué)士，之后獲得了細(xì)菌學(xué)碩士及細(xì)菌學(xué)和生化學(xué)博士，這是1981年了。同家庭期望對應(yīng)，醫(yī)生顯然是一份穩(wěn)定的職業(yè)。

　　不過，他往企業(yè)方向走了，他曾經(jīng)在杜邦太陽能研究機(jī)構(gòu)和Genelabs Technologies擔(dān)任高管職務(wù)。后者是一家制藥企業(yè)，這家機(jī)構(gòu)過去一段正在開發(fā)丙型肝炎治療藥物。

　　事實(shí)上，吳家驎發(fā)表了眾多的著作并擁有相當(dāng)數(shù)量的發(fā)明專利。目前他的三項(xiàng)專利正在使用中。

　　上世紀(jì)90年代初期，他去了新加坡，并且最終落戶下來，吳家驎表示，那里的華人文化吸引了他。

　　經(jīng)濟(jì)層面上，作為“亞洲四小龍”的新加坡，在產(chǎn)業(yè)升級的背景下，很早就推動(dòng)創(chuàng)新投資。1985年，新加坡成立經(jīng)濟(jì)發(fā)展局創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　“他曾向新加坡政府提議發(fā)展科技創(chuàng)業(yè), 并擔(dān)任新政府顧問委員會(huì)成員。”

　　1996年十分年輕的符績勛(Jixun Foo)加入新加坡國家科技局，一段時(shí)間后進(jìn)入金融與投資部投資組，負(fù)責(zé)基金投放及協(xié)助處于早期創(chuàng)業(yè)階段的公司。符績勛回憶起吳家驎，“他幾乎在同期加入科技局。”

　　符績勛畢業(yè)于新加坡國立大學(xué)的機(jī)械工程系，之后還獲得國立大學(xué)商學(xué)院科技管理學(xué)碩士學(xué)位。畢業(yè)后，他進(jìn)入惠普，擔(dān)任研發(fā)工程師和項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。

　　實(shí)際是更早一些，1995年10月TDF管理有限公司成立，也就是華盈基金(Venture TDF)的前身，吳家驎是基金創(chuàng)始人，TDF一詞是“Technology Development Fund”的首字母。

　　這很好理解，“基金的基金”顯然是推動(dòng)創(chuàng)新企業(yè)更有效率的方式，實(shí)際上，1999年4月新加坡設(shè)立了10億美元的科技創(chuàng)業(yè)投資基金。作為出資人支持類似TDF這樣的風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　90年代的環(huán)境同現(xiàn)在不同，雖然媒體上對科技型創(chuàng)新企業(yè)充滿了興趣，但是反映到資本市場對新興公司的估值仍然只是剛剛起步。1997年亞馬遜上市時(shí)，市值不過4億多美元。那么風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值如何體現(xiàn)？

　　那個(gè)時(shí)期，普遍的認(rèn)識是，重要的創(chuàng)新是由摩托羅拉或者索尼來推動(dòng)的。當(dāng)然，人們都看到了微軟，但是也強(qiáng)調(diào)這基于美國較為成熟的市場環(huán)境。一定程度上也的確是這樣。

　　另一個(gè)問題是，當(dāng)時(shí)，至少在亞洲，人們對風(fēng)險(xiǎn)投資所知有限，有報(bào)道說，吳家驎在中國最早的項(xiàng)目是一個(gè)養(yǎng)魚場。如此，可以當(dāng)面向他求證一下細(xì)節(jié)。

　　不過，時(shí)代進(jìn)程很快就加速了，“新加坡的TDF基金就是我們當(dāng)年最早的基金投資者之一。”說這話的人是馬云。

　　
嗨，馬云

　　關(guān)于馬云融資的故事，通常被簡化為，與孫正義的若干分鐘，這凸顯了報(bào)道的篇幅要求，但是事實(shí)更豐富。

　　這是1999年的一個(gè)早晨，硅谷的一家餐廳，當(dāng)?shù)睾Ｑ笮偷臍夂蛱貏e宜人，松鼠穿越草叢好奇地張望。吳家驎、馬云、蔡崇信圍坐一圈，馬云熱情四溢地談及他的構(gòu)想。

　　其實(shí)聽不太懂，吳家驎回憶起來，最初的見面，顯然是不得要領(lǐng)，他覺得蔡崇信更有趣一些。蔡崇信之前在投資公司Investor AB任副總裁，他主動(dòng)加入阿里巴巴，每月拿數(shù)百元的薪水，也引發(fā)了人們對這家創(chuàng)業(yè)公司的興趣。

　　如此兩邊可能就插肩而過了，不過幾個(gè)月之后，他與馬云再一次在香港碰面了，可能是環(huán)境的原因，既然談的是一家貿(mào)易網(wǎng)站，這一次，雙方交流了五個(gè)小時(shí)。“當(dāng)時(shí)的傳統(tǒng)看法是在中國不能和小企業(yè)做生意。馬云為阿里巴巴所描繪的愿景是消除小企業(yè)和潛在客戶之間的隔閡，并且在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。”

　　1999年10月，阿里巴巴引入了包括高盛、富達(dá)投資和新加坡政府科技發(fā)展基金等在內(nèi)的首期500萬美元的投資。“我們將賭注壓在一個(gè)巨大的市場和一支杰出的管理團(tuán)隊(duì)上。” 吳家驎回顧。

　　這一年，吳家驎要忙的事情很多。他有一堆的想法要實(shí)踐，包括將TDF引入中國，以及創(chuàng)辦一支新的基金。

　　1999年9月，汝林琪離開了工作兩年的德意志銀行。她計(jì)劃迎接新家庭成員，休息一段。然而很快的，她的朋友Privy Link的創(chuàng)辦人希望她加盟，包括處理融資等方面的事務(wù)。很自然，汝林琪見到了吳家驎，既然TDF是Privy Link公司的投資人之一。

　　人才難得，吳家驎邀請汝林琪加盟，繼續(xù)發(fā)展TDF，并且拓展北亞區(qū)的業(yè)務(wù)。

　　中間的輾轉(zhuǎn)略去，2000年的時(shí)候，由新加坡科技局管理的科技創(chuàng)業(yè)投資基金和上海創(chuàng)業(yè)投資公司達(dá)成協(xié)議，共同創(chuàng)建了上海華盈創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　注意時(shí)間段，那個(gè)時(shí)候網(wǎng)絡(luò)股泡沫恰好破滅，于是資金籌措變得困難，半年后，承諾資本為3300萬美元的基金成立。這就是Venture TDF Fund III，或者Venture TDF China Fund。

　　同樣在2000年Scott Bonham，Joel Kellman，Hany Nada及吳家驎共同創(chuàng)辦了寰慧投資(Granite Global Ventures簡稱GGV)，寰讀音是huán，是廣大地域的意思，所謂寰球、寰宇。

　　Scott Bonham曾在資本集團(tuán)公司擔(dān)任公司副總裁，之前則在SGI公司工作。Joel Kellman曾是Fenwick & West LLP(一家硅谷律師事務(wù)所)的創(chuàng)辦人。Hany Nada在投身風(fēng)險(xiǎn)投資之前，在華爾街工作十年并且在Piper Jaffray擔(dān)任互聯(lián)網(wǎng)軟件和電子基礎(chǔ)架構(gòu)行業(yè)分析師。他曾獲評華爾街日報(bào)“計(jì)算機(jī)軟件行業(yè)全明星分析師”。

　　GGV如自我介紹：專注于投資美國和中國的擴(kuò)展階段企業(yè)。公司的創(chuàng)始合伙人和有限合伙人于上世紀(jì)90年代后期確定了本公司的愿景，即: 充分利用跨國專業(yè)知識和人脈關(guān)系，投資于美國和中國的高成長型技術(shù)企業(yè)。

　　2004年2月，阿里巴巴完成了當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最大一輪私募8200萬美元。投資者包括軟銀、富達(dá)投資、寰慧投資和TDF，其中軟銀為6000萬美元。

　　汝林琪回顧：我認(rèn)為第一輪的投資就是幸運(yùn)，但是后面的第二、第三輪投資以后，我們在投完了阿里巴巴以后，還繼續(xù)檢查其他的B2B企業(yè)，我還是基本上見了中國亞洲的10多家做B2B的，看完了之后就更堅(jiān)定。

　　“他們在發(fā)展過程中做出了許多極具前瞻性的關(guān)鍵決策。例如2003年，在公司規(guī)模還相對較小并且面對眾多競爭對手的時(shí)候，他們啟動(dòng)了淘寶網(wǎng)。”吳家麟后來回顧。

　　寰慧投資一期為1.6億美元，用于投資中國的比例為30%；二期基金為2.3億美元，用于投資中國的比例為50%。

　　看馬云如何說：我們高度贊賞GGV全球團(tuán)隊(duì)在幫助阿里巴巴理解主流互聯(lián)網(wǎng)模式以及資本市場拓展的方面所表現(xiàn)出的技巧和洞察力。同時(shí), 我們也特別感謝GGV在阿里巴巴與雅虎的42.5億美元的交易談判整個(gè)過程中所提供的有助管理的方法以及他們的支持。

　　最佳創(chuàng)投人

　　符績勛在2000年加入硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資公司德豐杰。既然他是團(tuán)隊(duì)中唯一會(huì)中文的，因此經(jīng)常到中國聯(lián)絡(luò)所投資項(xiàng)目，包括百度。

　　后來在接受《聯(lián)合早報(bào)》采訪時(shí)符績勛回憶起來：在2004年到2005年期間，吳家驎和我談起了寰慧投資這個(gè)平臺，并表示想擴(kuò)大在中國的投資。那時(shí)我也抱有相同的想法，希望在中國進(jìn)行更多投資，也希望與他一起并肩作戰(zhàn)，于是便加入了寰慧投資。

　　人才在匯聚中，同在2005年，李宏瑋(Jenny Lee)也離開了集富亞洲加入了寰慧投資。他們都到了上海。

　　2006年10月寰慧投資宣布，成功募集第三期風(fēng)險(xiǎn)基金，總額為4億美元，即GGV III。如此旗下管理的基金總計(jì)已達(dá)8億美元。GGV III吸引了包括大學(xué)捐贈(zèng)基金、退休基金、基金會(huì)和金融機(jī)構(gòu)。

　　當(dāng)年年末《福布斯》中文版“中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜”出爐： 52歲的吳家驎位居首位，軟銀賽富投資的閻焱第二、華登太平洋創(chuàng)投的陳立武為第三名。

　　榜單第二十名，也就是最后一名是沈南鵬。他當(dāng)時(shí)正由天使投資人轉(zhuǎn)型為基金經(jīng)理人。“與張帆一起創(chuàng)立了紅杉中國，這下就可以過足投資癮了。”

　　這是首次推出，當(dāng)時(shí)的制榜人是王爽，“我們只考慮他們在中國投資的項(xiàng)目，且只有那些在過去3年中已經(jīng)通過上市或并購?fù)顺龅耐顿Y項(xiàng)目，才被納入風(fēng)險(xiǎn)投資基金業(yè)績考察的范圍內(nèi)。”

　　榜單如是介紹吳家驎：阿里巴巴的早期投資人，在去年的雅巴并購案之前，擔(dān)任了3年阿里巴巴董事會(huì)成員。他成功投資了AAC聲學(xué)科技和華友世紀(jì)，早期曾投資百度。他還是華盈創(chuàng)投公司的創(chuàng)始人。在新加坡辦公，卻頻繁飛到中國看項(xiàng)目。

　　AAC聲學(xué)科技是常被提及的一個(gè)項(xiàng)目。瑞聲集團(tuán)成立于1993年，總部在深圳，2005年8月于香港證券交易所上市。“我們的競爭優(yōu)勢和現(xiàn)有能力讓我們著眼于不斷增長的手機(jī)聲學(xué)元器件領(lǐng)域以及不斷擴(kuò)大的消費(fèi)電子市場。”

　　“GGV在中國的業(yè)務(wù)能力, 全球視角和對公共市場的理解為AAC最近在香港的公開上市提供了重要的幫助。” AAC聲學(xué)科技CEO潘政民回顧。

　　這一階段起，人民幣基金顯然是一個(gè)重要的方向，“GGV也在考慮做人民幣基金，但很抱歉目前沒有具體的計(jì)劃可以透露。” 2007年在接受《中國經(jīng)營報(bào)》采訪時(shí)，符績勛指出：一個(gè)問題是，當(dāng)一個(gè)基金管理公司運(yùn)作兩個(gè)以上本外幣基金時(shí)，就必須考慮它們之間的利益分配問題。比如在投一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，本幣投多少，外幣投多少。

　　2007年12月《福布斯》中文版再次發(fā)布“中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜”。榜單的冠亞軍仍是53歲的吳家驎及閻焱，名列第三的是IDG創(chuàng)投的周全。

　　榜單無疑會(huì)指出：今年11月份，阿里巴巴在香港主板上市，成為中國互聯(lián)網(wǎng)公司中首家市值超過200億美元的公司。同時(shí)提示的是：今年年初，他出手投資鋰電池公司波士頓電源公司1560萬美元，并對這個(gè)項(xiàng)目充滿期待，“波士頓電源公司有能力在100億美元的全球鋰電池市場獨(dú)占鰲頭。”

　　公司由電池系統(tǒng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)權(quán)威Christina Lampe-Onnerud帶領(lǐng)公司團(tuán)隊(duì)。公司提供筆記本電腦電池。最近的新聞是，汽車業(yè)正在熱情與其互動(dòng)，期待規(guī)模化更高效能的電池。

　　在榜單中，符績勛比去年上升了九位，列第八。他在接受《聯(lián)合早報(bào)》采訪時(shí)說，“新加坡人在中國的優(yōu)勢已逐漸淡化。中國向外的發(fā)展迅速，要在中國獲得成功，我們千萬不能停頓，得不斷學(xué)習(xí)進(jìn)步。”

　　2008年3月26日創(chuàng)投業(yè)的一件大事發(fā)生了，寰慧投資宣布同思格資本合并。包括思格資本旗下中外合資人民幣基金科星風(fēng)險(xiǎn)投資基金。思格資本創(chuàng)始人卓福民等加入。

　　GGV第三期基金從現(xiàn)有有限合伙人中再次募集，由4.1億美元擴(kuò)容至6.1億美元。同時(shí)，中文名稱由“寰慧”改為“紀(jì)源”。接下來就稱紀(jì)源資本了。三期中的約七成將用于投資中國市場。

　　Hany Nada說：“快速發(fā)展的中國消費(fèi)市場為我們專注擴(kuò)展階段的投資戰(zhàn)略帶來了巨大的機(jī)會(huì)。此次基金規(guī)模的擴(kuò)大，將更有助于我們不斷強(qiáng)化市場地位，增加在新興消費(fèi)市場和傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域的投資，扶持創(chuàng)新型企業(yè)，為我們的投資人實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)價(jià)值。”

　　
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　　紀(jì)源資本

　　GGV 指出：“一個(gè)團(tuán)隊(duì)，聚焦全球”這一理念要求我們的團(tuán)隊(duì)做出莊嚴(yán)的承諾，從而為我們投資的企業(yè)帶來獨(dú)特視角，為我們的投資者帶來回報(bào)。

　　符績勛在接受《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)(微博)》采訪時(shí)解釋合并：在中國，其實(shí)最早我是看互聯(lián)網(wǎng)、媒體和技術(shù)行業(yè)多一些。但是后來我們發(fā)現(xiàn)中國的機(jī)會(huì)很多，我們應(yīng)該往其他領(lǐng)域，比如消費(fèi)和能源領(lǐng)域去擴(kuò)展。但是僅僅憑借開始時(shí)我們這幾個(gè)人是很有限的。

　　“后來在2007年的時(shí)候我們接觸了卓總和他的同事。我們希望他們的不同背景、經(jīng)驗(yàn)和資源能夠剛好和我們互補(bǔ)。”

　　卓福民曾經(jīng)擔(dān)任上海實(shí)業(yè)控股有限公司行政總裁，投資包括光明乳業(yè), 上海家化, 聯(lián)華超市, 中芯國際。上海實(shí)業(yè)控股有限公司是香港恒生綜合指數(shù)成分股。

　　后來擔(dān)任祥峰(Vertex)中國投資公司的董事長及CEO。投資了展訊、天融信等技術(shù)公司。2005年他創(chuàng)辦了思格資本(SIG Capital)。其旗下的科星(VentureStar)作為首批獲批的中外合資人民幣基金之一，成立于2006年11月，由上?？萍纪顿Y公司、新加坡星展銀行和香港思格資本集團(tuán)共同發(fā)起。

　　2008年5月，知名企業(yè)家王佳芬加盟紀(jì)源資本, 擔(dān)任合伙人。王佳芬從90年代起起擔(dān)任上海光明乳業(yè)股份有限公司的董事長兼總經(jīng)理,十年時(shí)間將一個(gè)地區(qū)性公司建設(shè)成為一個(gè)全國性品牌公司。光明乳業(yè)還投資經(jīng)營了可的便利店連鎖公司。

　　不過在2008年，擁有更多合伙人的紀(jì)源資本投資節(jié)奏明顯放緩，全年只投資了3個(gè)新項(xiàng)目。對應(yīng)于當(dāng)時(shí)資本市場的情緒，卓福民在接受《投資與合作》采訪時(shí)提及，“在過去的一年中，經(jīng)常碰到，一個(gè)好的項(xiàng)目，幾家VC去爭搶的情況，如果我們在看項(xiàng)目的過程中發(fā)生這樣的事，我們是肯定不再參與投資了。”

　　雖然市場環(huán)境讓人不安，但采訪中他也同時(shí)談到中國創(chuàng)投業(yè)的特點(diǎn)：中國現(xiàn)在的投資領(lǐng)域比較分散，高科技投資不太多，原創(chuàng)性的就更少，大部分投資都在傳統(tǒng)行業(yè)，透明度相對較高，估值虛增有限，上下波動(dòng)不會(huì)過于劇烈。

　　不過在2008年4月，紀(jì)源資本還是參與了土豆網(wǎng)的第四輪融資。

　　除去市場判斷之外，新團(tuán)隊(duì)有一個(gè)磨合的問題，符績勛后來形象解釋，在經(jīng)歷了“蟄伏期” 后，團(tuán)隊(duì)成員的默契得到了培養(yǎng)，如此已經(jīng)習(xí)慣于“打配合”了。

　　當(dāng)年年末，新一期的“中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜”發(fā)布。有一些變化，榜單規(guī)模從20名增加到50名；調(diào)研的范圍也擴(kuò)展為過去5年內(nèi)IPO及并購的項(xiàng)目。

　　吳家驎同閻焱的順序換了一下，他是榜眼。榜單介紹：作為一名華裔，吳家驎對本土團(tuán)隊(duì)更為看重。去年，他就投資了一家鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)深圳華粵寶電池有限公司。“有著豐富投資經(jīng)驗(yàn)的吳家驎現(xiàn)在成為GGV投資時(shí)的最后把關(guān)人。”

　　華粵寶電池的產(chǎn)品用于筆記本電腦、無線通訊終端和各種便攜式設(shè)備。連貫來看，吳家驎在做無線領(lǐng)域的布局。如果說，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，PC只是終端，那么無線將極大改變目前的信息架構(gòu)。(畫外音，或者硬件和服務(wù)將有更突出的機(jī)會(huì)，既然人們更換終端很頻繁。)

　　長話短說，在資本市場，順應(yīng)節(jié)奏很重要，2009年，市場環(huán)境改善，紀(jì)源資本體現(xiàn)了其活躍性，完成9個(gè)新項(xiàng)目的投資，總投資額超過8千萬美元。

　　國邦國際，其整體解決方案提升了低品位礦及尾礦的商業(yè)開采價(jià)值；新力照明，致力于研發(fā)制造LED室外照明系統(tǒng)，地鐵照明系統(tǒng)和商業(yè)照明系統(tǒng)；河馬動(dòng)畫，3D動(dòng)漫影視制作公司；青島賽維，第三方全國連鎖電子產(chǎn)品服務(wù)企業(yè)；久娛，中文街機(jī)開發(fā)商；多玩，一家網(wǎng)絡(luò)游戲門戶。

　　特別值得一提的是奧特舒爾，也就是“碧生源”，北京奧特舒爾保健品開發(fā)有限公司擁有“常潤茶”和“減肥茶”兩款主要產(chǎn)品。截至2009年12月31日，公司擁有83家銷售辦事處，終端銷售網(wǎng)點(diǎn)近10萬家。

　　TMT仍然是很重要，尤其對需要資金的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者來說，“李宏瑋是紀(jì)源資本的合伙人，負(fù)責(zé)公司在全球尤其是中國TMT領(lǐng)域的投資。”

　　這位女士很醒目，她最初在新加坡航空航天科技部工作。“她熱愛戰(zhàn)斗機(jī)系統(tǒng)升級工作, 喜歡與戰(zhàn)斗機(jī)飛行員及工程師們探討技術(shù)及未來的發(fā)展趨勢。”李宏瑋在康耐爾大學(xué)獲得工程學(xué)學(xué)士及碩士學(xué)位，在西北大學(xué)凱洛格學(xué)院獲得MBA學(xué)位。

　　那需要資金的創(chuàng)業(yè)者如何同她套近乎呢？實(shí)際上，她喜歡打高爾夫球，也喜歡戶外運(yùn)動(dòng)。

　　在接受《融資中國》采訪時(shí)，李宏瑋指出，“09年游戲及社區(qū)網(wǎng)站吸引了很多投資人的關(guān)注，我認(rèn)為不應(yīng)該僅僅局限于這樣的線上娛樂，為了照顧到各個(gè)年齡段的娛樂需求，應(yīng)該把投資輻射到線下以及無線娛樂項(xiàng)目。”

　　年末的時(shí)候，紀(jì)源資本領(lǐng)投了“去哪兒”的第三輪融資，加入到董事會(huì)的符績勛表示，“在線旅游業(yè)占中國旅游業(yè)總體市場份額不到10%，擁有巨大的成長空間，而去哪兒網(wǎng)在中國乃至亞太旅游垂直搜索領(lǐng)域都處于絕對領(lǐng)先。”

　　GGV指出：我們對擴(kuò)展階段企業(yè)的投資規(guī)模通常在500萬至2500萬美元之間。投資交易由當(dāng)?shù)氐暮匣锶藸款^完成, 并得到全球團(tuán)隊(duì)的鼎力支持。GGV投資于擁有良好的業(yè)績, 強(qiáng)有力的管理團(tuán)隊(duì)并尋求風(fēng)險(xiǎn)投資以加速增長的企業(yè)。

　　事實(shí)上，符績勛同“去哪兒”一直有聯(lián)系，但直到第三輪才決定介入，這反映了紀(jì)源資本對投資階段的把握。

　　持續(xù)之美

　　GGV如是說：我們期望與我們支持的團(tuán)隊(duì)建立長期關(guān)系，不僅是該次投資，而且包括后續(xù)的新一輪融資。衡量我們是否獲得成功的最重要尺度，是我們所投資企業(yè)的成功。

　　“太陽最早照耀的地方，是東方的建塘，人間最殊勝的地方，是奶子河畔的香格里拉。” 詹姆斯-希爾頓在《失去的地平線》一書中寫道。

　　有一個(gè)問題，吳家驎似乎淡出在媒體的視野中，事實(shí)上，他也確有重要的事情在做，從2005年起，他投資了一些酒店，就在香格里拉。

　　當(dāng)然，他也不會(huì)忘記，前瞻性的布局。在他的投資名錄中，包括Spice i2i。

　　Spice i2i，即MediaRing是一家網(wǎng)絡(luò)電話技通信公司。公司擁有5項(xiàng)美國本土專利，且有超過12個(gè)專利項(xiàng)目正在審批中。MediaRing為通信運(yùn)營商, 企業(yè), 服務(wù)提供商提供高質(zhì)量的語音服務(wù)。

　　潘政民在接受《環(huán)球企業(yè)家》采訪時(shí)，談及一個(gè)觀點(diǎn)：由單純地按客戶的要求提供產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而向客戶提供技術(shù)服務(wù)……如果下游的大份額廠商都成為客戶，則可以較少受下游市場份額變化影響。

　　吳家驎同其合作投資了新加坡的Xenon Technologies。這是一家照明解決方案提供商，也就是氙氣燈。它為近600種成像裝置提供服務(wù)，以滿足用戶對手機(jī)拍照數(shù)碼相機(jī)、數(shù)碼單反相機(jī)及其他相機(jī)的需求。

　　2010年，首先是美國的團(tuán)隊(duì)發(fā)力。2月QuinStreet登陸納斯達(dá)克，QuinStreet的在線營銷服務(wù)和技術(shù)支持消費(fèi)者以較低的價(jià)格買到眾多品牌商品。同月Ironwood Pharmaceuticals也登陸納斯達(dá)克，公司目前正在推動(dòng)幾個(gè)臨床候選藥物的開發(fā)，分別用于治療腸道易激綜合征如便秘, 慢性便秘和其它功能性胃腸疾病，以及治療高膽固醇血癥的新一代膽固醇吸收抑制劑。

　　6月30日晚海輝軟件(國際)集團(tuán)公司登陸納斯達(dá)克。孫振耀于2008年3月起擔(dān)任海輝軟件的董事長。他之前曾擔(dān)任中國惠普首席執(zhí)行官。

　　2009年， IDC據(jù)銷售評選的本土IT離岸軟件開發(fā)提供商10強(qiáng)，海輝軟件居第二。“2004年，它雖然還是一個(gè)新生市場，但你能夠看出它的潛力，而海輝軟件則是領(lǐng)先品牌之一。”作為董事的李宏瑋回憶道。

　　“我們看到了一個(gè)巨大的全球性機(jī)遇，可以讓中國迅速成為外包服務(wù)的領(lǐng)跑者，就像印度在上世紀(jì)90年代末和新世紀(jì)初所做到的那樣。”

　　2006年，海輝軟件聘請盧哲群擔(dān)任首席執(zhí)行官。盧哲群表示：李宏瑋和GGV在幫助我們確定和改進(jìn)策略中發(fā)揮了推動(dòng)作用，同時(shí)還幫助我們有策略地執(zhí)行幾次關(guān)鍵的收購業(yè)務(wù)。

　　接下來碧生源、梅花集團(tuán)、大全新能源三家企業(yè)相繼上市。梅花集團(tuán)是生產(chǎn)調(diào)味品的龍頭企業(yè), 是國內(nèi)最大的味精制造企業(yè)之一。大全新能源有限公司專業(yè)從事多晶硅的研發(fā)制造。結(jié)合大全集團(tuán)在電氣設(shè)備行業(yè)的積累，將光伏產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)展至硅片和光伏組件。

　　“在GGV紀(jì)源資本成立十周年之際，很欣慰看到我們團(tuán)隊(duì)的多年努力結(jié)出了碩果。”

　　符績勛表示：無論是在市場的高潮期還是低潮期，GGV紀(jì)源資本始終專注于投資擴(kuò)展期的高成長企業(yè)，始終堅(jiān)持與被投資企業(yè)共同成長的長期投資理念。

　　又是一年發(fā)榜時(shí)，福布斯評價(jià)：GGV 紀(jì)源資本的吳家驎奪得榜眼席位，他對GGV團(tuán)隊(duì)的投資風(fēng)格和投資方向產(chǎn)生巨大影響。

　　實(shí)際上，紀(jì)源資本這次有三人上榜，管理合伙人符績勛列第17位，管理合伙人卓福民列第36位。

　　制榜人劉瑞明指出：原先主要通過海外IPO退出的渠道也被創(chuàng)業(yè)板、中小板大大拓寬；原先主要投資高科技、互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)現(xiàn)在已經(jīng)在消費(fèi)品、醫(yī)療健康、清潔技術(shù)等領(lǐng)域全面鋪開。

　　GGV指出：我們所采用的全球團(tuán)隊(duì)策略在風(fēng)險(xiǎn)投資界獨(dú)樹一幟。當(dāng)然，這種策略有時(shí)帶來挑戰(zhàn)，但卻可以從我們提供的價(jià)值中獲得回報(bào)。我們專注于與管理團(tuán)隊(duì)開展合作，使每筆投資都能帶來成熟并極具影響力的資源。

　　毫無疑問，紀(jì)源資本已經(jīng)有了一個(gè)極具想象力的架構(gòu)，面向未來。吳家驎在其中做出了貢獻(xiàn)，同成功的投資項(xiàng)目一樣重要，或者更加重要。

　　……4月21日，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)提供商世紀(jì)互聯(lián)登陸納斯達(dá)克。

　　結(jié)語

　　金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，在2010年表現(xiàn)最佳的十大IPO中，中國公司達(dá)7家，6家內(nèi)地企業(yè)和1家臺灣企業(yè)。

　　吳家驎曾經(jīng)提及一次投資，但是邏輯也可以拓展到更大范圍，“我清晰地看到了兩個(gè)事實(shí)：一個(gè)巨大的宏觀趨勢即將席卷全球, 同時(shí)一個(gè)出色的管理團(tuán)隊(duì)正在有效地執(zhí)行其愿景目標(biāo)以引領(lǐng)這一趨勢。”