平安證券笑納16.7億保薦費(fèi) 東北證券“吞蛋”

　　去年2067.23億的IPO規(guī)模，雖然較2010年大為遜色，但對(duì)于投行來(lái)說(shuō)，這塊“大蛋糕”仍然可觀(guān)。在福布斯中文版首次發(fā)布的“A股最佳IPO投行”榜單，我們看到了表現(xiàn)出色的25家本土券商，成績(jī)最佳的平安證券，承銷(xiāo)34家IPO項(xiàng)目，笑納了16.7億的保薦費(fèi)用。

　　但在榜單中，我們無(wú)法看到那些錯(cuò)過(guò)了IPO盛宴的落寞券商，比如2011年虧損1.52億元的東北證券，去年在IPO項(xiàng)目上顆粒無(wú)收。

　　2月20日，福布斯中文版發(fā)布“2012年度A股最佳IPO投行”榜單，這是福布斯中文版首次對(duì)中國(guó)在A股市場(chǎng)進(jìn)行承銷(xiāo)保薦的本土券商、投行進(jìn)行全面、獨(dú)立調(diào)研。榜單稱(chēng)，調(diào)查以本土券商、投行在A股市場(chǎng)的IPO承銷(xiāo)各項(xiàng)表現(xiàn)指標(biāo)為基準(zhǔn)，評(píng)選出在2011年表現(xiàn)最佳的25家投行，平安證券以IPO承銷(xiāo)家數(shù)、募資金額和承保費(fèi)用的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)排名第一，國(guó)信證券、海通證券緊隨其后。

　　據(jù)悉，評(píng)選以2011年IPO承銷(xiāo)家數(shù)在兩家以上為入選門(mén)檻，對(duì)全部入選券商、投行的IPO承銷(xiāo)家數(shù)、市盈率偏差值、IPO過(guò)會(huì)率、IPO募資金額和IPO承保費(fèi)用進(jìn)行排名。其中，市盈率偏差值為券商承銷(xiāo)公司股票的發(fā)行市盈率與上市首日市盈率比值的絕對(duì)差值的平均值，以此考量券商在承銷(xiāo)定價(jià)與市場(chǎng)定價(jià)之間的差距。

　　由于合資券商、投行涉及海外業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)口徑與A股市場(chǎng)不盡一致，故本次調(diào)查暫不包括合資券商。

　　在數(shù)據(jù)表現(xiàn)上，2011年券商及投行的業(yè)績(jī)遠(yuǎn)不如2010年。上榜的25家券商和投行在2011年A股市場(chǎng)共計(jì)IPO承銷(xiāo)了217家，較2010年的273家下滑了20.51%。2011年的IPO總發(fā)行規(guī)模為2067.23億元，較2010年的3673.36億元縮水了43.72%。2011年上榜券商的承保費(fèi)用為102.06億元，較2010年下降了24.87%。

　　在IPO承銷(xiāo)家數(shù)上，平安證券和國(guó)信證券2011年分別以34家和29家遙遙領(lǐng)先。上榜券商2011年的平均IPO承銷(xiāo)家數(shù)僅為9家。平安證券297.95億元的募資金額和16.70億元的承保費(fèi)用也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上榜券商82.69億元和4.08億元的平均水平。發(fā)行規(guī)模過(guò)百億的券商有平安證券、國(guó)信證券、中信證券、招商證券、中信建投和安信證券。

　　在過(guò)會(huì)率方面，華泰證券、中銀國(guó)際、國(guó)泰君安、東海證券和齊魯證券2011年均百分之百通過(guò)審核。

　　在中信證券、招商證券、廣發(fā)證券和華泰聯(lián)合等券商承銷(xiāo)家數(shù)從2010年到2011年大幅下滑的同時(shí)，海通證券、光大證券、民生證券、東方證券等均略有增加。值得注意的是黑馬齊魯證券，IPO承銷(xiāo)數(shù)量由2010年的1家上升為6家，過(guò)會(huì)率也由2010年的50%上升為100%。綜合

　　【延伸】

　　東北證券IPO項(xiàng)目為零

　　2011年，是東北證券投行的饑荒年。IPO方面顆粒無(wú)收，僅承做東方鉭業(yè)再融資，這就是我們無(wú)法在福布斯的榜單中看到東北證券的原因。

　　除去今年2月完成發(fā)行的中科金財(cái)和剛剛過(guò)會(huì)的龍洲運(yùn)輸，在近期證監(jiān)會(huì)公布的500多家申報(bào)企業(yè)中，東北證券僅有成都天保重型裝備、浙江躍嶺這兩單儲(chǔ)備項(xiàng)目。

　　其實(shí)，自2009年IPO重啟以來(lái)，東北證券并沒(méi)有享受到IPO擴(kuò)容盛宴。2009年以來(lái)，東北證券共完成6單IPO發(fā)行，1單增發(fā)，兩單配股，市場(chǎng)份額僅0.36%。

　　作為東北本土券商，東北證券并沒(méi)為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)謀求上市發(fā)揮作用。2009年以來(lái)，東北三省共24家公司上市，東北證券沒(méi)能保薦一家，而被平安、中信、國(guó)信等券商瓜分，小券商渤海證券都搶到一單，民生證券則搶到兩單。投行業(yè)務(wù)的不濟(jì)，牽累了東北證券的整體業(yè)績(jī)。

　　此前《東方早報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，已經(jīng)披露2011年業(yè)績(jī)的16家上市券商中，僅東北證券一家虧損。根據(jù)東北證券日前發(fā)布的2011年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司在2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.08億元，但全年虧損1.52億元。其中，2011年12月虧損高達(dá)8061萬(wàn)元，意味著單月虧損占全年虧損的一半以上。