華興易凱罵戰(zhàn)背后：山寨投行的煩惱 被戲稱皮條客

　　土豆和優(yōu)酷的合并成為這些日子資本市場(chǎng)上最大的新聞之一，拋去對(duì)行業(yè)振蕩的長(zhǎng)篇解讀，一條小花邊也頗為有趣，即國(guó)內(nèi)新型投行華興資本CEO包凡和他最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手易凱資本CEO王冉在微博上的公開(kāi)對(duì)罵。

　　過(guò)程頗為簡(jiǎn)單，土豆優(yōu)酷的合并公告出現(xiàn)之后，王冉宣布“易凱作為土豆網(wǎng)的顧問(wèn)見(jiàn)證了此次交易”，試圖“沾沾光”，而包凡則毫不客氣的給予回?fù)?，根?jù)對(duì)美國(guó)證監(jiān)會(huì)的文件披露，代表土豆的是摩根士丹利和瑞士信貸。“其它自稱參與的投行都是‘山寨’”，并直指易凱為“賺吆喝不賺錢(qián)”，王冉只有迂回稱華興“連對(duì)家的人都沒(méi)見(jiàn)過(guò)，也說(shuō)促成交易。包凡嫉妒心太強(qiáng)”。

　　事實(shí)上，財(cái)務(wù)顧問(wèn)與投行工作的最大不同就是財(cái)務(wù)顧問(wèn)更類似“幕后活”，即通過(guò)對(duì)企業(yè)的調(diào)研和自己對(duì)行業(yè)的認(rèn)識(shí)，為其提供融資戰(zhàn)略和方案。王自己亦在一次訪談中坦率承認(rèn)“財(cái)務(wù)顧問(wèn)最重要的是給企業(yè)正確的建議，讓企業(yè)去面對(duì)”。

　　而包凡的指責(zé)在一位PE業(yè)內(nèi)人士看來(lái)應(yīng)該基本就是事實(shí)，“易凱在這件案子中最可能扮演的角色是，給王微或者土豆其它股東引薦了摩根士丹利和瑞士信貸。實(shí)際參與具體的籌劃應(yīng)該不多，所以最終沒(méi)有正式的協(xié)議。”

　　華興資本和易凱資本均以新型投行自居，即以為企業(yè)私募融資、IPO、并購(gòu)中充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)為核心業(yè)務(wù)，并無(wú)承銷資質(zhì)的投資服務(wù)機(jī)構(gòu)。國(guó)內(nèi)新型投行較為有名的主要有華興資本、易凱資本、漢能投資、漢理資本等，而華興和易凱，無(wú)疑是“咬”得最緊的兩家兄弟。

　　桔子酒店CEO吳海即頗為戲謔的稱財(cái)務(wù)顧問(wèn)(Finance Assitant)為“拉皮條”的。所謂的財(cái)務(wù)顧問(wèn)與大型投行和PE的差距，除去法律上的承銷商資質(zhì)，跟前者比是缺少?gòu)?qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)和品牌以及綜合法律、監(jiān)管政策的綜合能力;而與后者相比，則缺少?gòu)?qiáng)大的募資能力。

　　正是因?yàn)槿鄙俪墒斓钠放坪蛯I(yè)投資者的信任，新型投行對(duì)“吆喝”的需求也就更大。他們需要以吆喝來(lái)彰顯自己的專業(yè)度和操作大‘deal’的能力，“通過(guò)‘傍大款’來(lái)提升自己的知名度，吸引自己唯一的‘衣食父母’企業(yè)”。

　　一位國(guó)際投行人士亦認(rèn)為，“保護(hù)自己deal的信息是一件非常重要的事，‘罵仗’這件事還是體現(xiàn)出國(guó)內(nèi)新型投行的‘不專業(yè)’和缺少體系化的公關(guān)策略。具體來(lái)說(shuō)，這件事會(huì)讓土豆網(wǎng)十分尷尬，優(yōu)酷對(duì)華興資本的信任可能也要大打折扣。”