華寶興業(yè)恢復(fù)參與新股詢價(jià) 基金期盼市場(chǎng)理性回歸

　　華寶興業(yè)基金日前在其官方網(wǎng)站發(fā)布提示公告表示，該公司所管理的公募基金將自5月4日起，恢復(fù)參與各發(fā)行人的IPO詢價(jià)，恢復(fù)接待各發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)的IPO路演，此事項(xiàng)是考慮到目前國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)狀況和近期新股詢價(jià)結(jié)果的變化之后所作出的決定。

　　今年以來(lái)，監(jiān)管層關(guān)于證券市場(chǎng)制度建設(shè)的多項(xiàng)措施密集出臺(tái)，引起了基金業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。多家基金公司表示，從多個(gè)方面來(lái)看，今年很可能就是價(jià)值投資元年。尤其是新股發(fā)行制度改革，有力地推動(dòng)了新股發(fā)行定價(jià)向理性回歸，也為市場(chǎng)各方參與投資、獲取合理回報(bào)奠定了基礎(chǔ)。

　　新股理性回歸

　　華寶興業(yè)于去年歲末表示，旗下公募基金自12月28日起暫停參與新股詢價(jià)，在當(dāng)時(shí)股市低迷、新股發(fā)行密集的背景之下，此舉激起不少波瀾。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，不少基金公司在華寶興業(yè)之后，也公開(kāi)或內(nèi)部認(rèn)為，對(duì)新股詢價(jià)和網(wǎng)下申購(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　就恢復(fù)參與新股發(fā)行詢價(jià)之事，華寶興業(yè)日前表示，近期，在廣泛征求了市場(chǎng)各方意見(jiàn)后形成的新股發(fā)行體制改革指導(dǎo)意見(jiàn)已經(jīng)出臺(tái)，滬深證券交易所亦就完善后的主板、中小板上市公司退市制度方案開(kāi)始征求意見(jiàn)，創(chuàng)業(yè)板退市制度正式實(shí)施。這一系列改革措施的接連出臺(tái)，表明我國(guó)資本市場(chǎng)完整的制度體系正在加速成形，必將推動(dòng)A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展，也為包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的各類(lèi)投資者理性參與新股發(fā)行詢價(jià)提供了良好的環(huán)境。

　　華寶興業(yè)同時(shí)指出，截至5月2日收盤(pán)，今年以來(lái)全市場(chǎng)64只新股平均收益率為14.56%，10只主板新股平均收益為20.72%，24只中小板新股平均收益為15.25%，30只創(chuàng)業(yè)板新股平均收益達(dá)11.95%。而從估值指標(biāo)來(lái)看，今年以來(lái)全市場(chǎng)64只新股的平均發(fā)行市盈率、市凈率也分別較2011年下降了32.10%和45.29%。這表明新股發(fā)行制度改革有力地推動(dòng)了新股發(fā)行定價(jià)向理性回歸，也為市場(chǎng)各方參與新股投資、獲取合理回報(bào)奠定了基礎(chǔ)。

　　基于以上變化，華寶興業(yè)決定恢復(fù)參與新股發(fā)行詢價(jià)。公司表示，此后仍將繼續(xù)貫徹“恪守投資邊界、策略勝過(guò)預(yù)測(cè)”的投資理念，重點(diǎn)參與自己了解和熟悉行業(yè)的新股發(fā)行詢價(jià)，全力為基金持有人爭(zhēng)取穩(wěn)定可持續(xù)的投資回報(bào)。

　　價(jià)值投資元年

　　今年以來(lái)，監(jiān)管層關(guān)于證券市場(chǎng)制度建設(shè)的多項(xiàng)措施密集出臺(tái)，引起了基金業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。

　　國(guó)泰基金投資總監(jiān)黃焱近期在一次高端主題論壇上分析認(rèn)為，從多個(gè)方面來(lái)看，今年很可能就是價(jià)值投資元年。未來(lái)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和投資盈利模式都可能發(fā)生巨大變化。如果對(duì)此認(rèn)識(shí)不夠充分，有可能喪失未來(lái)五年獲得超額收益和回報(bào)的機(jī)遇。黃焱指出，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀背景下，大盤(pán)藍(lán)籌股的估值已出現(xiàn)持續(xù)下降。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2012年4月13日，滬深300指數(shù)的整體市盈率僅為7倍左右，市凈率為1.08倍。而滬深300的成份股卻占A股全部上市公司市值的65%、營(yíng)業(yè)收入的74%和凈利潤(rùn)的84%。這些數(shù)據(jù)表明，藍(lán)籌股是股市價(jià)值的真正所在。

　　而華安基金則就“五·一”期間滬深交易所分別出臺(tái)適用于主板和中小板的退市制度方案(征求意見(jiàn)稿)表示，退市制度系統(tǒng)性地走入市場(chǎng)前臺(tái)，宣告了一個(gè)新時(shí)代的到來(lái)。

　　華安基金指出，從立法和制度建設(shè)流程看，退市制度首次從創(chuàng)業(yè)板試水，目前延續(xù)到主板建設(shè)。新的主板退市制度還是以專(zhuān)門(mén)的法案推出，在法律關(guān)系上使得退市制度與上市制度幾乎處于同等地位，這種強(qiáng)化與專(zhuān)門(mén)化體現(xiàn)了監(jiān)管層推動(dòng)A股市場(chǎng)從重視融資向重視投資和回報(bào)轉(zhuǎn)變的思路。此外，相對(duì)于以前在上市規(guī)則中有關(guān)退市的規(guī)定，新的退市制度減少了退市指標(biāo)的規(guī)避空間，并力圖完善圍繞退市各環(huán)節(jié)和流程的系統(tǒng)安排，退市由此進(jìn)入到可細(xì)化的實(shí)踐操作層面，這是真正的“亮劍”。 記者 田露