天堂硅谷袁維鋼：想做整合王 創(chuàng)投比例降至3成

7月的杭州，難得的艷陽天，籠罩著西溪濕地僅有的8座奢華會所，入住資格是“每年納稅額超過一億元”，其中天堂硅谷獨占兩座。

出現(xiàn)在理財周報記者眼前的天堂硅谷掌舵者袁維鋼衣著樸素：格子襯衫，卡其色長褲，褲腳挽起，露出有些突兀的黑色布鞋，手中擺弄著一部老款的諾基亞。

袁維鋼的辦公室在8號會所的二樓，寬敞明亮，落地窗外，遠山近水，似一幅寫意畫，遙相呼應(yīng)的是他辦公室內(nèi)橫掛的“從容中道”四個大字，格外醒目。

“這四個字，我會經(jīng)?？吹?，因為做投資需要的是理性，切忌沖動。‘從’就是‘從容不迫’，‘容’就是‘包容’，有時候要睜一只眼，閉一只眼。‘中道’就是中國的‘中庸之道’，這些也符合我們公司‘包容、和諧、快樂’的文化。”袁維鋼解釋道。

雖然股市持續(xù)低迷，PE的暴利時代接近尾聲，但天堂硅谷的投資卻如火如荼，繼成功推出大康牧業(yè)收購養(yǎng)豬場的并購基金首期1.5億額度并在半個月超募之后，天堂硅谷又推出首個規(guī)模為1億元的權(quán)益類混合基金，也在3日內(nèi)超額募集。

截止到2011年底，天堂硅谷旗下基金62只，實際到位資本近53億元，投資和資產(chǎn)管理項目共計102個(其中上市企業(yè)38家)，管理資產(chǎn)規(guī)模近100億元人民幣。僅今年上市的就有3家，已過會待發(fā)行的則有七八家。

在全球經(jīng)濟低迷的時期，袁維鋼顯得信心滿滿：“我們不希望有永遠的牛市或者熊市，只有在跌宕起伏中，才能顯示出我們專業(yè)公司的實力。未來的五到十年，一定是一個并購重組整合的浪潮，哪個資產(chǎn)管理公司能抓住機會，就能確立地位。”

如何抓住機會，袁維鋼似乎成竹在胸。

深度介入產(chǎn)業(yè)整合

在2003年開始擔(dān)任天堂硅谷的總裁之前，袁維鋼曾在建行杭州分行擔(dān)任十多年的行長，浸淫金融圈多年后，練就了一雙獨到的市場眼光。早在2009年，袁維鋼就認為VC和PE的暴利時代要結(jié)束，至少十幾倍、幾十倍的是小概率事件。事實證明，他是對的，現(xiàn)在很多中小PE紛紛倒閉，整個行業(yè)已經(jīng)很明顯正在洗牌。

在袁維鋼看來，產(chǎn)業(yè)整合是未來發(fā)展的趨勢。“因為中國三十多年的經(jīng)濟高速增長，到前年已經(jīng)可以看出來增長乏力了。在經(jīng)濟高速增長的時候，沒人愿意去整合，因為大家都能賺錢，現(xiàn)在經(jīng)濟下滑了，正是整合的好時機。”袁維鋼的小眼睛中透露著精明。

正是基于這種對于未來發(fā)展趨勢的判斷，2009年，天堂硅谷提出一定要轉(zhuǎn)型，要從靠天吃飯變成主動尋找機會。創(chuàng)投即VC和PE是天堂硅谷的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也占據(jù)了現(xiàn)在業(yè)務(wù)的半壁江山，但創(chuàng)投的盈利與否基本取決于資本市場的興衰，這就是袁維鋼眼中的“靠天吃飯”。

從2009年開始，袁維鋼開始嘗試做一些二級市場的增發(fā)，包括與上市公司談合作。今年3月，天堂硅谷與湖南生豬龍頭上市企業(yè)大康牧業(yè)合作組建的天堂大康，正式簽約收購了武漢的一家養(yǎng)豬場。袁維鋼興奮地向理財周報記者透露：“現(xiàn)在我們正在和北京的一家衛(wèi)星導(dǎo)航公司談合作。”而他選擇這類企業(yè)的標(biāo)準也很簡單：是否被低估，是否形成壟斷，產(chǎn)業(yè)資本是否認同。

與大康牧業(yè)的成功合作，打開了袁維鋼產(chǎn)業(yè)整合的格局。接下來，在產(chǎn)業(yè)整合方面，袁維鋼準備國內(nèi)國際兩條腿同時走路，逐步提高產(chǎn)業(yè)整合在天堂硅谷業(yè)務(wù)中的占比。目前天堂硅谷的業(yè)務(wù)分為四個部分：一是傳統(tǒng)的VC和PE;二是二級市場的定向增發(fā)和二級市場的創(chuàng)新;第三是新業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)的并購重組;第四是新開辟的權(quán)益類投資或者加權(quán)類投資，即混合型的基金。

袁維鋼喜愛攝影，善于發(fā)現(xiàn)事物美好的一面，“對于我們來說，目前機遇大

于挑戰(zhàn)。國際上很多企業(yè)沒有錢，都賣掉了。我們經(jīng)常聽到產(chǎn)業(yè)資本的并購，但是目前產(chǎn)業(yè)資本和金融機構(gòu)合作去并購還不多。我們主動和上市公司合作，和國內(nèi)的行業(yè)龍頭合作，去并購國際上它的上下游或者同行，也為民間資本提供通道。”

在經(jīng)歷了將近兩年的準備后，袁維鋼開始向國際并購出擊。而他邁出的第一步就是最近以四五千萬歐元的價格收購國外的一家發(fā)動機企業(yè)，不過目前還在等待商務(wù)部的批準。

對于整合的行業(yè)，袁維鋼表示并沒有很局限，比較青睞于擁有“好品牌、好技術(shù)、好資源”的公司，他坦承由于規(guī)模和實力的限制，三五個億的規(guī)?？赡鼙容^適合天堂硅谷。“天堂硅谷每年創(chuàng)投的項目一般是15到20個，大概3個億左右，兩三千萬的規(guī)模比較多，平均三四千萬，每年大概有三五個上市的，去年有5個。”