要做成功投資者？先測測智商吧

作為投資者，你夠成功嗎?你賺到錢了嗎?如果沒有，為什么?是不是因?yàn)槟闾^聰明?也許是太笨了?不夠理性?或是太無知了?不大走運(yùn)?還是過于老謀深算，乃至根本沒法適應(yīng)當(dāng)今這個瞬息萬變、動蕩起伏的瘋狂市場?

如今的市場數(shù)據(jù)實(shí)在太多了……動蕩的全球經(jīng)濟(jì)……新興市場……股市的沒落……新常態(tài)……財政危局……政治僵局……高頻交易故障……億萬富豪與中產(chǎn)階級的政治較量……節(jié)儉……經(jīng)濟(jì)零增長……石油巨頭的政治游說……美聯(lián)儲的刺激政策……社交媒體新股上市……經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期……2012年大選……歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)……中國的末日經(jīng)濟(jì)……失控的人口增長……全球大宗商品戰(zhàn)……說真的，你真能從中找到正確的信息并進(jìn)行分析嗎?

腦子是不是有點(diǎn)暈?那么讓我們慢慢來。先從為投資者準(zhǔn)備的一個簡單“五步智商測試”開始吧。你測試一下自己能得幾分，然后再做決定。重新了解自己后，你再去集中精神專心挑選一個正確的投資策略，挑一個最適合自己的全新策略。能力、自信和自知之明是造就成功投資者的基本要素。

最好的投資策略都很簡單、不受時間影響，而且顯而易見、一目了然……然而卻常常被人們所忽略。是的，容易被忽略。為什么呢?因?yàn)榇蠖鄶?shù)投資者不知道該怎么做決策。他們決策的依據(jù)只是那些隨意看到的突發(fā)新聞、投資偏好、疲軟的數(shù)據(jù)以及所謂的專家們。

不幸的是，面對鋪天蓋地而來的信息時，投資者的大腦會改變程序，只處理大量出現(xiàn)的短期信息，而嚴(yán)重忽視了長期信息，對“不受時間影響”這一原則更是視而不見。然而最好的投資建議仍然是極度簡單、明確的，但由于這樣的決策過程需要我們必須無視突發(fā)新聞，并勇于承擔(dān)個人責(zé)任，因此許多投資者被嚇呆了，他們猶豫不決、搖擺不定，直至最終喪失了自信。

如果陷入這樣進(jìn)退維谷、優(yōu)柔寡斷的慌亂境地，你會怎么辦?

佛祖在2,500年前說過一段大意如下的話：“勿輕信別人的話，不管你是從哪里讀到的，也不管這話是從誰嘴里說出來的，哪怕是我說過的，只要它與你自己的理性判斷或是常識認(rèn)知相悖，就不要相信它。”這句話可以作為最好的投資建議送給所有投資者。如果投資者聽取了佛祖的建議，華爾街大概就沒生意可做了，而且一切就盡在你的掌握之中了!

不過你得小心點(diǎn)兒，如果你聽了這個建議，你將落入另一個典型的兩難之中。沒錯，你會知道你永遠(yuǎn)不能信任其他所謂的專家。不過你怎么知道自己是否懂得的“足夠多”，值得信任呢?

幾年前，我同理財顧問保羅·梅里曼(Paul Merriman)討論過這個投資玄學(xué)的深奧問題，之后突然意識到，投資者的問題不是“外在的”。問題不在于有關(guān)華爾街、各個市場或全球經(jīng)濟(jì)體情況的信息多少。

不是這樣。投資者最大的問題在于：他們自己的頭腦之中在想什么。如此而已。因此，我們設(shè)計(jì)了一個簡短的由五部分組成的測試，旨在幫你想辦法自己理清頭緒，從而做出更好的投資決策。以下便是這個測試：

第一部分：準(zhǔn)確度?經(jīng)驗(yàn)證為準(zhǔn)確真實(shí)的信息可靠嗎。(20分)

我們都希望能在今天讀到明天的報紙。不幸的是，投資者都是歷史學(xué)家，不是能預(yù)見未來的人。而且我們所接受的信息已經(jīng)超載了。即使你所掌握的是有可能得到的最好信息，比如說大多數(shù)基金手中的投資組合數(shù)據(jù)，但不要忘了，你要面對的是1萬只基金，每只基金有100個數(shù)據(jù)點(diǎn)實(shí)際上是舊新聞，通常是3到6個月前的，有些甚至是一年前的。如此一來，你只好在已掌握充足信息的錯覺和對其真實(shí)性的不安這兩者間搖擺。如果你認(rèn)為自己已經(jīng)理解了這個可對青天的鐵一般的事實(shí)，那么請給自己記上20分。

第二部分：有偏見?一些你信以為真但其實(shí)不然的事實(shí)。(20分)

行為金融學(xué)領(lǐng)域的權(quán)威理查德·塞勒(Richard Thaler)說，華爾街“需要非理性的、信息極度匱乏的、具有奇怪偏好、或是出于某種原因愿意持有畸高價格資產(chǎn)的投資者。”這場游戲受人操縱，莊家永遠(yuǎn)是贏家。華爾街上成批的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家、證券分析師、那些在電視上拋頭露面的人物、業(yè)界權(quán)威以及廣告領(lǐng)域的高管們都知道你的大腦只接收正面新聞，屏蔽了負(fù)面的東西。他們輕而易舉地操控了你內(nèi)心的整套觀念。

當(dāng)我們渴望獲悉未來的一切時，我們調(diào)整了大腦，從而只接收那些可以印證我們先前觀點(diǎn)的信息。我們認(rèn)為收聽MSNBC或福克斯新聞(FoxNews)頻道，多看一份報紙，或是多研究一只股票，你就能發(fā)現(xiàn)明天的真相。如果你確定自己了解了全部真相，你們請給自己最多加上20分。

第三部分：拒絕接受?事實(shí)你很清楚，但是你拒絕接受。(20分)

我們的大腦很善于無視真相，哪怕當(dāng)真相就赤裸裸地擺在我們面前時也是如此。魯里埃爾·魯比尼(Nouriel Roubini)將此現(xiàn)象視為“危機(jī)經(jīng)濟(jì)”里的“白天鵝”。實(shí)際上，金融危機(jī)發(fā)生的模式其實(shí)是可預(yù)見的，然而普通投資者仍然拒絕承認(rèn)并刻意忽視這種模式。舉例來說，在2008年華爾街崩盤前的四年里，我們報道了大量可靠的警兆。我們對財政部長和美聯(lián)儲主席的矢口否認(rèn)提出過質(zhì)疑。因?yàn)橄Ｍ约旱呐袛嗍钦_的，我們開始漠視諸如市盈率之類的與我們的看法相悖的數(shù)據(jù)。我們用那句老掉牙的話來哄騙自己：“這一次與過去不同，經(jīng)濟(jì)正處在一個全新的環(huán)境中。”

很遺憾，但事實(shí)就是如此：無論樂觀或悲觀看法，也無論是你自己的、別人的還是我的看法，都不能輕信。即使當(dāng)你確信自己的判斷確鑿無誤時，你也有可能是大錯特錯，而且還沒辦法徹底拋開那些壞點(diǎn)子。這部分最多加上20分。

第四部分：一廂情愿的思維方式?未來不可知，而你一直想知道。(20分)

在你看來，你知道自己實(shí)際上很難知曉多少明天的事。金融業(yè)界人士在他們的研究報告中總會插入這樣一段警告是有原因的：“過去的表現(xiàn)無法預(yù)測未來的結(jié)果。”是的，你對此充耳不聞，他們也免除了責(zé)任。你手里握著彩票，以為自己進(jìn)入了幸運(yùn)的樂土。

每天，數(shù)以百計(jì)的市場專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、公司高管和各類廣告在各類媒體上滔滔不絕地傳播著各種信息。某天我們大致統(tǒng)計(jì)了一下，大約有超過一百種的預(yù)測、自相矛盾的說法、無法自圓其說的觀點(diǎn)、進(jìn)退兩難的理論、似是而非的看法，還有無窮無盡相互打架的數(shù)據(jù)，都在對未知的未來做著預(yù)測、假設(shè)、甚至瞎猜。我們執(zhí)迷于試圖了解未來，然而在事實(shí)實(shí)際發(fā)生之前，未來的結(jié)果是我們永遠(yuǎn)不可能真正獲知的。

最多再加上20分：不過前提是過往記錄顯示你一直能夠準(zhǔn)確地預(yù)測未來。

第五部分：黑天鵝?一些災(zāi)難面前我們本可以做好防范準(zhǔn)備，但是我們卻在坐以待斃。(20分)

黑天鵝指的是將在未來發(fā)生的未知事件。有那么多的數(shù)據(jù)點(diǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)方面的可能性以及不確定的風(fēng)險是超出我們?nèi)祟惱斫夥懂牭?。誠然，專家們會使用復(fù)雜的博弈理論策略去預(yù)測那些不可知事件發(fā)生的概率。

然而，太多的未知因素是我們?nèi)祟惔竽X無法預(yù)見到的，會在不經(jīng)意間讓我們措手不及。期權(quán)交易員、數(shù)學(xué)教授以及《隨機(jī)致富的傻瓜》(Fooled By Randomness)一書的作者納西姆·塔勒布(Nassim Taleb)說，黑天鵝是具有如下三個明顯特征的小概率事件：這些事件發(fā)生概率極小、無法預(yù)測且會帶來“重大的后果”。而事后，所謂“專家們”將跳出來告訴我們，為什么這些事件并非隨機(jī)發(fā)生、而是可預(yù)測的。

沒錯，我們或許永遠(yuǎn)無法在事實(shí)發(fā)生之前預(yù)見到這些歷史性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而事實(shí)發(fā)生之后，一切準(zhǔn)備都為時已晚。但是很多情況下，諸如市場崩盤、自然災(zāi)害、貨幣大幅貶值、流行病爆發(fā)、恐怖襲擊和核戰(zhàn)爭這樣“意料之外的”突發(fā)事件存在的風(fēng)險是可預(yù)見的，不過卻因?yàn)橐獮橹鳒?zhǔn)備所需付出的代價過高，而往往被人們所忽視。

這樣的事件有很多，比如說2012年Knight Capital的高頻交易程序故障、華爾街2008年的崩盤、百年一遇的洪水和下一次嚴(yán)重的漏油事件。那些最聰明的精英人士們可以預(yù)見到這些事情的再次發(fā)生，但卻選擇去冒這個險，寄希望于壞事不會發(fā)生，而他們可以變得更富有。這里最多再加上20分。

你的“投資智商分?jǐn)?shù)”有多高?你會在2013年成功嗎?

諸位，每一位投資者必須做出的最大決定，是要為他們的投資策略和結(jié)果承擔(dān)全部的責(zé)任。這簡直是一句廢話。不過不敢面對責(zé)任，總是跟在“專家”的身后，你永遠(yuǎn)不會成熟起來。在這個日漸危險的世界中，你必須面對所有的結(jié)果：好的、壞的，甚至讓你狼狽不堪的。

你的投資成功與否，與之相關(guān)的是你的財富、你的退休生活，總而言之，是你，而不是你聽從的那些專家。記住老子在五千年前給出的一則偉大的投資建議：“知人者智，自知者明。”你是哪一類?

最后還有一條忠告：如果你做完這套智商測試，分值在50%以上，那么你還是沒有完全面對這個世界和你自己的現(xiàn)實(shí)情況。對自己坦誠一些，然后重新調(diào)整一下你的投資策略吧。