今年中國PE/VC資金流動減少40% 投資機(jī)會驟減

據(jù)報道，中國的私募股權(quán)投資者發(fā)現(xiàn)，甚至與四年前相比，該行業(yè)的投資機(jī)會也越來越少，投資回報越來越低。

華人金融協(xié)會(Chinese Finance Association)在紐約組織的小組討論會上，投資者和市場人士談到，由于缺少投資機(jī)會，并且對中國經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂導(dǎo)致投資者變得謹(jǐn)慎，今年私募股權(quán)行業(yè)的資金流動減少了40%。

不過摩根大通資產(chǎn)管理公司(J.P. Morgan Asset Management)私人股權(quán)投資部門董事總經(jīng)理Tony Roscigno稱，美國投資者投資人民幣交易仍是該市場一個非常獨(dú)特的方面，他們看好中國，中國相關(guān)投資在他們的投資組合中占了很大一部分。

但也有市場人士抱怨，中國的私募股權(quán)投資領(lǐng)域過于擁擠、缺乏監(jiān)管以及對投資者的法律保障。

而且，中國明石投資(China Bright Stone)合伙管理人肖虎稱，私募股權(quán)行業(yè)早期高調(diào)及高回報的投資套現(xiàn)吸引一些外行投資者也進(jìn)入了這個領(lǐng)域，其中包括富裕的個人和官二代，這些投資者有時抱有不切實(shí)際的利潤期望。

他稱，現(xiàn)在私募股權(quán)行業(yè)的平均投資回報率為6倍，之前的平均回報率為10倍。

中信產(chǎn)業(yè)投資(Citic Private Equity)的金融機(jī)構(gòu)主管Yang Fan稱，私募股權(quán)投資基金還必須耗費(fèi)時間重組并提高目標(biāo)公司的運(yùn)營，以便創(chuàng)造價值。

另外，Roscigno稱，由于最近中概股相關(guān)的一系列事件令投資者和市場人士保持警惕，前往美國股票交易所進(jìn)行大型首次公開募股交易(initial public offerings， 簡稱IPO)的道路已經(jīng)關(guān)閉。過去一年，許多中國公司被迫從紐約證交所(New York Stock Exchange)退市，原因是被發(fā)現(xiàn)虛報財務(wù)報表，而且由于中美會計標(biāo)準(zhǔn)存在差異，它們的帳目缺乏透明度。

因此，需要套現(xiàn)的私募股權(quán)投資者不得不尋找其他選擇，包括在中國證交所上市或者將股份賣給其他投資者。

不過仍有投資者對中國的公司感興趣，他們希望從中國的消費(fèi)增長中獲益。由于中國向倚重消費(fèi)的方向?qū)?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計中國的消費(fèi)支出將實(shí)現(xiàn)增長。

Roscigno稱，中國消費(fèi)者的可支配收入及收入增速足以支持當(dāng)?shù)毓镜某砷L。