天使投資4大類(lèi)型：“3大咖啡”領(lǐng)銜天使出沒(méi)地

隨著薛蠻子、徐小平等一群明星天使投資人的出現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者對(duì)于天使投資的了解越來(lái)越多，天使投資的神秘面紗也逐漸被揭開(kāi)，越來(lái)越平民化，越來(lái)越觸手可及，創(chuàng)業(yè)者可以通過(guò)微博、各種天使機(jī)構(gòu)、主題咖啡館等場(chǎng)所找到天使投資人。但長(zhǎng)著翅膀的可能是天使，也可能是蒼蠅，專(zhuān)業(yè)的天使投資人能給你帶來(lái)資金、資源、成熟的管理經(jīng)驗(yàn)，而不專(zhuān)業(yè)的天使投資人就有可能讓你走入痛苦的深淵。找天使投資人就像找男女朋友一樣，需要一點(diǎn)緣分，一點(diǎn)好運(yùn)氣，除了項(xiàng)目本身，雙方的氣場(chǎng)是否合，是否能產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)在很大程度上決定了最終是否能修成正果。

關(guān)于天使投資

天使投資，指的是具有一定資本金的個(gè)人，對(duì)于所選擇的具有巨大發(fā)展?jié)摿η揖哂懈叱砷L(zhǎng)性的技術(shù)項(xiàng)目或初創(chuàng)企業(yè)，進(jìn)行早期的、直接的權(quán)益資本投資，并協(xié)助具有專(zhuān)門(mén)技術(shù)或獨(dú)特概念卻又缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益,以實(shí)現(xiàn)資本增值的一種民間投資方式。

天使投資的投資階段

按照比較一致的劃分,典型的風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程包括種子期、初創(chuàng)期、第一輪、 第二輪、第三輪、過(guò)渡性融資等。天使投資一般發(fā)生在公司發(fā)展的種子期和初創(chuàng)期。較風(fēng)險(xiǎn)投資公司而言,天使更愿意在創(chuàng)業(yè)公司的更早階段進(jìn)行投資。

融資階段定義一般融資金額投資主體

種子期創(chuàng)業(yè)者只有好的創(chuàng)意和點(diǎn)子，公司未創(chuàng)立或剛剛創(chuàng)立$25,000-$50,000天使投資人天使投資團(tuán)隊(duì)早期風(fēng)險(xiǎn)投資人

初創(chuàng)期產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和初期市場(chǎng)運(yùn)作$500,000-$3,000,000優(yōu)秀的天使投資人天使投資團(tuán)隊(duì)早期風(fēng)險(xiǎn)投資人

第一輪啟動(dòng)全面生產(chǎn)和銷(xiāo)售$1,500,000-$5,000,00風(fēng)險(xiǎn)投資人

第二輪初期資本擴(kuò)張，多半還未能產(chǎn)生利潤(rùn)$3,000,000-$10,000,000風(fēng)險(xiǎn)投資人私募股權(quán)公司

第三輪進(jìn)一步的資本擴(kuò)張，以達(dá)到收支平衡$5,000,000-$30,000,000私募股權(quán)公司風(fēng)險(xiǎn)投資人

過(guò)渡性融資幫助企業(yè)在6-12個(gè)月內(nèi)完成公司上市$3,000,000-$20,000,000夾層融資公司私募股權(quán)公司投資銀行

天使投資者的來(lái)源與類(lèi)型

天使投資人主要有三個(gè)來(lái)源：1、曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)者，通過(guò)投資與扶持別的創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，一則可以重新體驗(yàn)當(dāng)年創(chuàng)業(yè)的激情，二則在所扶持的企業(yè)成功的同時(shí)，本身名利雙收;2、傳統(tǒng)意義上的富翁，通常指富有的律師、會(huì)計(jì)師等，對(duì)于他們而言，利用本身的巨大財(cái)富進(jìn)行投資，從而體驗(yàn)到他們從未經(jīng)歷過(guò)的創(chuàng)業(yè)的激情;3、大型高科技公司中的精英，他們由于難以割舍已獲得的優(yōu)厚的職位而自身無(wú)法體會(huì)創(chuàng)業(yè)，于是就將自己的資金用于天使投資。

按照行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，天使投資人可分為四種類(lèi)型:

1、守護(hù)天使特征:

該類(lèi)天使指導(dǎo)天使投資團(tuán)隊(duì)如何發(fā)展公司。他們通常只投少量的創(chuàng)業(yè)公司，并且愿意投入大量的時(shí)間參與公司的管理。投資動(dòng)機(jī)除追求高經(jīng)濟(jì)回報(bào)外，還有許多非經(jīng)濟(jì)因素如傳授創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的渴望、獲得樂(lè)趣和激情等。注重投資企業(yè)的區(qū)域?qū)傩?，一般選擇投資的企業(yè)不超過(guò)其住所或工作地1到2小時(shí)的車(chē)程范圍內(nèi)。依據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)開(kāi)展盡職調(diào)查。投資后，在被投企業(yè)董事會(huì)占有席位，為管理團(tuán)隊(duì)提供指導(dǎo)。并且?guī)椭心计渌亩聲?huì)成員，管理團(tuán)隊(duì)的成員以及引薦或?qū)ふ蚁乱惠喌耐顿Y者。一般投資處于種子期的企業(yè)，對(duì)每家企業(yè)的投資額一般在10萬(wàn)到15萬(wàn)美金之間，投資周期在2-4年。投資回報(bào)率一般在40%以上。

2、富有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的天使特征:

該類(lèi)天使具有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，投資于其創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域外的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。他們的天使投資經(jīng)驗(yàn)較少，一般通過(guò)其他天使投資人推薦做出投資決策。除追求高回報(bào)率以外，該類(lèi)天使投資人也希望積累天使投資經(jīng)驗(yàn)。對(duì)投資區(qū)域?qū)傩詿o(wú)具體要求。一般依靠其他天使投資人力量對(duì)創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。投資后，他們一般僅能為企業(yè)提供市場(chǎng)研究以及其它一些信息，且定期了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及發(fā)展情況。投資額及投資周期在不同情況下會(huì)有所變化。投資回報(bào)率較守護(hù)天使低，但比追求投資回報(bào)的天使投資人高。

3、具有豐富生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的天使投資人:

該類(lèi)天使通常是或曾經(jīng)是被投資企業(yè)所在行業(yè)的龍頭企業(yè)的高管人員。通常其他類(lèi)型的天使投資者會(huì)在盡職調(diào)查以及投資項(xiàng)目質(zhì)量方面尋求這類(lèi)天使的幫助。投資動(dòng)機(jī)除追求高經(jīng)濟(jì)回報(bào)外，他們也有許多非經(jīng)濟(jì)因素的動(dòng)機(jī)。一般親自進(jìn)行詳盡的盡職調(diào)查。投資后，一般對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行積極的支持，如加入董事會(huì)，介紹客戶和戰(zhàn)略伙伴、為企業(yè)提供運(yùn)營(yíng)管理指導(dǎo)。

4、僅追求投資回報(bào)的天使投資人:

該類(lèi)天使一般是既缺乏相關(guān)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)也缺乏相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。他們一般是通過(guò)股市、房地產(chǎn)或繼承遺產(chǎn)等方式積累了豐富資產(chǎn)的高凈值個(gè)人，或是從事與創(chuàng)業(yè)企業(yè)不相關(guān)行業(yè)的專(zhuān)業(yè)人士，如醫(yī)生，律師，工程師等。投資動(dòng)機(jī)為追求高經(jīng)濟(jì)回報(bào)，但不希望參與公司運(yùn)作。一般請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的律師或者會(huì)計(jì)師對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。投資后，他們對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)一般僅限于資金支持。單筆投資一般在5萬(wàn)美金以下，投資周期根據(jù)被投企業(yè)情況會(huì)發(fā)生變化。