北極光鄧鋒：硅谷式風投 中國互聯(lián)網(wǎng)險惡江湖

　　鄧鋒 Alex Hsu

　　鄧鋒清楚地記得，他回國初期，所有人都問他：你怎么能把你自己的公司賣掉啊?

　　這樣的問題在中國的商業(yè)生態(tài)中并不足奇。鄧鋒、謝青、柯嚴——三個留美的清華學生，在1997年共同成立的網(wǎng)屏(Netscreen)，大概是有史以來中國留學生在硅谷創(chuàng)立的最成功的企業(yè)。以中國工程師為核心的這個團隊，把“網(wǎng)絡和安全”兩個功能相結合，將復雜的防火墻硬件化，簡單化，打造了世界第一的防火墻芯片。

　　2001年在“9·11” 恐怖襲擊的陰影中逆風上市，2004年以40億美元的價格出售給Juniper。但在今天，當年與Netscreen 規(guī)模類似的安全公司F5市值已經(jīng)翻了幾倍，鄧鋒的伙伴和部下們先后創(chuàng)立的飛塔(Fortinet)、Palo Alto Networks、艾諾威(Aerohive )，山石網(wǎng)科， 每一個都崛起為網(wǎng)絡安全領域里顯赫的名字。

　　鄧鋒總是解釋：“首先這不是我的公司，是一家公眾公司。網(wǎng)屏是我創(chuàng)立的，但我們創(chuàng)始人只占很小的股份，不像中國創(chuàng)始人那樣都絕對控股，我更多的要考慮股東的利益、員工的利益，要站在董事會角度來思考這個問題。”

　　公司在第二年獲得紅杉投資后，鄧峰就退居技術研發(fā)職位，將公司的運營、財務交給硅谷的職業(yè)經(jīng)理人。此后遇到公司控制權之爭時，美國商業(yè)文化中的職業(yè)主義精神，最終總能驅(qū)散鄧鋒的創(chuàng)始人情結。2004年網(wǎng)屏獲得好價錢時，他選擇了出售。

　　“做企業(yè)要當孩子養(yǎng)，當豬賣，這個孩子不只是創(chuàng)始人的孩子，而是整個家庭——創(chuàng)始人、投資人和員工的一孩子。他們都要賺錢，你不能只顧你自己。”鄧鋒在講述時，沒有絲毫后悔。

　　“套了現(xiàn)也得工作。”鄧鋒的血管里，從來流淌著不安分，他希望有自己的品牌和團隊，用投資建立影響力，“起初我想用一半時間做天使投資人，其余時間在國內(nèi)做一個智庫，利用自己在美國的資源優(yōu)勢，幫助更多的中國企業(yè)走向國際化。”從2001 年開始，他做了美國風投基金的有限合伙人，并個人投資了中文在線、神州億品等企業(yè)，以及后來上市的展訊通信，“我喜歡投資。最早是幫我的朋友，后來是幫助有理想的企業(yè)家，慢慢就發(fā)現(xiàn)自己思維有前進，看到一個概念慢慢生長，最后產(chǎn)品被人使用，很有意思。”

　　在美國投資界看來，鄧鋒擁有做投資的一切先決條件：創(chuàng)業(yè)成功的他獲得了財務獨立，享有很高的聲望;在硅谷，他創(chuàng)立華源科技協(xié)會，匯聚北美華人中最成功的一批創(chuàng)業(yè)英雄，在北京，他創(chuàng)立清華企業(yè)家協(xié)會(TEEC)，擁有廣泛的校友資源;他的個人背景符合沙丘路青睞的“半導體—電腦—網(wǎng)絡設備—互聯(lián)網(wǎng)”的清晰脈絡。

　　如今坐在他的第二個創(chuàng)業(yè)公司——北極光創(chuàng)投的位于華貿(mào)中心32 樓的辦公室里，身材高大的鄧鋒小口啜著咖啡，略帶倦容，他剛剛結束持續(xù)一周的年度有限合伙人大會回到北京。沒有風投大佬常見的自負，鄧鋒掛在嘴邊的是：未來怎么走我也不知道。他相信中國風投業(yè)的分化時代已經(jīng)來到，“在中國做投資，不指望出現(xiàn)美國那樣，做一個Facebook，成就美國歷史上最好的回報，今后十年不愁的案例。在中國，要抓住那些小的成功，才能生存。”

　　在鄧鋒歸來的2005 年時的中國，風險投資正風起云涌。但鄧鋒并不急，成立北極光后，他先和柯嚴、朱敏幾個老朋友用自己的錢做了一個投資基金。2006 年初開始和美國的LP 溝通，其中包括美國頂級投資機構NEA 和Greylock Partners，成功募集了第一期基金。

　　雖然遭遇過80 后創(chuàng)業(yè)者高燃和視頻網(wǎng)站Mysee 這樣的小波折，但鄧鋒在他熟悉的世界中屢有斬獲：北極光的代表作之一，展訊通信的兩位創(chuàng)始人都是他在硅谷就認識的朋友，2002 年鄧鋒以個人投資進入了展訊，“武平和陳大同兩人之前都取得過成功，市場大、團隊好、有創(chuàng)新，這是我投資展訊的緣由。”展訊的創(chuàng)始團隊與鄧鋒有著類似的成長經(jīng)歷，武平、陳大同這樣描述自己：“都在國外做了十幾年，都雄心勃勃地想回來做一番事業(yè)。”

　　創(chuàng)業(yè)初期展訊選擇了2.5G 市場，軟硬件結合、集成單芯片的技術路線。第一份工作在英特爾參與設計芯片的鄧鋒嗅到了創(chuàng)新技術應用于現(xiàn)存大市場的機遇——這也幾乎成為后來北極光投資技術類項目的主線。與鄧鋒有相似眼光的海歸投資人也很快聚攏起來，朱敏的介紹下，NEA 會同另幾家機構先后向展訊投入了3,000 萬美元。

　　事實上，北極光初期投資的項目中，有4 個都是和NEA“協(xié)同作戰(zhàn)”，其中炬力集成、中信醫(yī)藥的成功退出都帶來可觀的回報。協(xié)同作戰(zhàn)之余，鄧鋒也有自己的判斷，他長期看好展訊通信，但是擔憂MP3芯片制造商炬力集成，兩家公司如今的走勢印證了他的預言。