KPCB：只投估值10億美元公司 “4人幫”大機會

約翰·杜爾(John Doerr，右)和泰德·施雷恩(Ted Schlein，左)

北京時間12月21日消息，《華爾街日報》近期對風險投資公司Kleiner Perkins Caufield & Byers(以下簡稱“KPCB”)的投資人約翰·杜爾(John Doerr)和泰德·施雷恩(Ted Schlein)進行了專訪。

KPCB一直堅守著一條投資準則，即只投資估值達到或超過10億美元的公司。在過去十年中，KPCB向清潔技術(shù)領(lǐng)域投入了巨資，不過近幾年該公司也開始向一些增長快速、高調(diào)的數(shù)字創(chuàng)新公司進行投資，如微型博客Twitter、移動支付公司Square、音樂服務(wù)商Spotify等。按照這些企業(yè)的最新估值計算，KPCB早期的投資已經(jīng)實現(xiàn)了收益翻番。

KPCB對Facebook和Groupon都進行了投資，不過并不屬于早期的投資者。Facebook和Groupon兩家公司IPO(首次公開募股)后股價一直表現(xiàn)不佳，特別是Facebook上市后的股價表現(xiàn)，使創(chuàng)新企業(yè)的投資環(huán)境受到了極大的沖擊?，F(xiàn)年61歲的杜爾和48歲的施雷恩在接受《華爾街日報》采訪時表示，仍然對移動領(lǐng)域充滿信心，移動設(shè)備革命必將使更多創(chuàng)新公司獲得騰飛。

以下是采訪的部分內(nèi)容：

華爾街日報：你們?yōu)槭裁闯鲞@么高的價錢投資Twitter、Square、Spotify及其它企業(yè)?

杜爾：在快速增長的市場，如果你與優(yōu)秀的企業(yè)家合作，就會有一個信念，你會一直獲得回報。你提及的每一個投資都是在借勢移動、社交、電子商務(wù)趨勢。它們不是創(chuàng)新浪潮，而是創(chuàng)新海嘯。

華爾街日報：從這些投資來看，你認為你們保持了“企業(yè)制造者”的角色了嗎?

施雷恩：我們的大多投資是“第一輪(早期企業(yè))投資，KPCB的核心一直如此。

杜爾：在數(shù)字領(lǐng)域，我們投資了雜志程序Flipboard和Chegg，它們是世界最好的教科書租賃公司，Coursera提供大學級的在線課程，它只有五個月大，但已經(jīng)有200萬學生。社交網(wǎng)移動程序Path也是一家成功的企業(yè)。

華爾街日報：對于投資者來說，私有科技企業(yè)的估值快速上漲可以持續(xù)嗎?

杜爾：我們今天的環(huán)境與互聯(lián)網(wǎng)初期不同，當時成功遠比失敗者多得多，在移動領(lǐng)域這種現(xiàn)象正重演。

施雷恩：有許多人說，市場上有太多的天使投資者，他們向非常年輕的企業(yè)投少量資金……但主要的問題在于我們有12億智能手機用戶，每年增長40%，它只占全球人口的17%。

華爾街日報：有許多人在談?wù)摻裉炜萍冀绲?ldquo;四人幫”競爭，即Google、蘋果、Facebook和亞馬遜。你如何看待這些企業(yè)，如何看待它們進入彼此的領(lǐng)地?(杜爾目前是Google董事會董事，還有兩名KPCB合伙人擔任著蘋果和亞馬遜的董事會董事。)

杜爾：今天，蘋果有iPhone和iPad，它們每年帶來1000億美元營收，利潤可觀，但在幾年前這兩類產(chǎn)品不存在。在任何產(chǎn)業(yè)任何經(jīng)濟體系中，這種事還從沒發(fā)生過。最好的仍未到來，今天只是開始。蘋果還沒有完全做到，F(xiàn)acebook、Google和亞馬遜也一樣。這些企業(yè)有巨大的機會。我會長期持有他們的股票，我的確是這樣做的。

華爾街日報：你們過去十年對清潔技術(shù)投入了巨資，這是否能夠產(chǎn)生足夠的回報?

杜爾：我們依然看好清潔技術(shù)投資，而數(shù)據(jù)顯示也表明我們的投資正獲得回報。2011年，KPCB投資的所有清潔技術(shù)產(chǎn)品線(約為70家企業(yè)，其中多數(shù)并未上市)總計營收達13億美元，預計今年將達到24億美元，同比增長了80%。

另外，人們紛紛從郊區(qū)搬遷至城市，城鎮(zhèn)化趨勢越來越明顯。如果按照過去的方式生活，地球資源很快將消耗完畢。我們的綠色投資并沒有依賴于政府政策，它屬于最基本的供給需求。

華爾街日報：美國對海外企業(yè)家和計算機專家移民進行了限制，這是否對這個國家產(chǎn)生了影響?

施雷恩：這仍需要數(shù)十年的時間。如果我們認為自己擁有創(chuàng)新權(quán)，那目前的政策就沒有做錯。對國家安全、經(jīng)濟和就業(yè)來說，創(chuàng)新是一種戰(zhàn)略武器，但我認為，我們目前在該領(lǐng)域所做的還不夠出色。