戈壁曹嘉泰：VC厚臉皮 只投A輪 1年看1500項(xiàng)目

旗下共管理5只基金，規(guī)模超3億美元，共投資45個(gè)項(xiàng)目，其中9個(gè)項(xiàng)目已成功退出

曹嘉泰一身休閑裝坐在記者對(duì)面。椅子上的他并不“安分”，他說話的同時(shí)，身體隨著椅子轉(zhuǎn)動(dòng)，時(shí)不時(shí)發(fā)出“wow”的驚嘆。每當(dāng)說到他認(rèn)為重要的地方，便會(huì)直面記者，嚴(yán)肅時(shí)甚至?xí)么虻阶雷印?/p>

曹嘉泰畢業(yè)于哈佛大學(xué)，這是個(gè)率真隨性、尖銳直白的投資家。

2002年，曹嘉泰和劉偉杰創(chuàng)立戈壁合伙人有限公司，戈壁成立之初便定位于早期投資的VC，執(zhí)著堅(jiān)定。當(dāng)更多投資晚期的PE從IPO大幅獲利時(shí)，戈壁合伙人還沒有拿到一分薪水;在融資最困難時(shí)期，當(dāng)一些同行紛紛尋求借助海外基金品牌獲得融資，戈壁堅(jiān)持自己去尋找LP。

目前，戈壁共有5只基金，規(guī)?？傆?jì)超過3億美元，共投資了45個(gè)項(xiàng)目，有些早期項(xiàng)目投資額只有二三百萬，共有9個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)退出。

談及做vc的最大感悟，曹嘉泰說，“一是要臉皮厚，二是不要怕失敗”。在戈壁的歷史上，有成功的項(xiàng)目，也有失敗的案例，例如上市的網(wǎng)格科技集團(tuán)內(nèi)部收益率為57%，而之前轟動(dòng)一時(shí)的靈圖項(xiàng)目在戈壁內(nèi)部價(jià)值已被歸零。

十年來，戈壁的VC之路走得并不平坦，作為投資機(jī)構(gòu)，它自身也充滿了創(chuàng)業(yè)的故事。

堅(jiān)持一輪VC

“凡事沒有捷徑，成功需要時(shí)間，這條路每個(gè)人都要走。”

此前，曹嘉泰很少接受媒體專訪。他有著豐富的投行經(jīng)歷，這些經(jīng)歷為后來的戈壁投資帶來了很多機(jī)遇。

曹嘉泰1992年畢業(yè)于哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，畢業(yè)后進(jìn)入美林證券，主要從事金融和兼并收購。

1996至1998年，曹嘉泰曾在海裕金融集團(tuán)任職，期間幫助北京控股在香港上市，后幫助北控發(fā)起組建總額6000萬的北京科技發(fā)展基金，這是第一個(gè)由中國國有企業(yè)(北京控股)與中國頂尖大學(xué)(清華大學(xué))共同出資成立的國際創(chuàng)投基金。

1998年，北京科技發(fā)展基金投資了Commerce One(C1)，并通過引入i-Cable、新鴻基、太古、怡和、新世界(600628,股吧)、北京控股、C1和美商中經(jīng)合共同建立亞洲匯商。

曹嘉泰被選為亞洲匯商的董事長，當(dāng)時(shí)劉偉杰被聘請(qǐng)為亞洲匯商的首席財(cái)務(wù)官。兩人共同規(guī)劃并完成了亞洲匯商與SingTel旗下的B2B公司SESAMI.com的兼并。

在投資C1的過程中，曹嘉泰和IBM成了競爭對(duì)手，雙方不打不相識(shí)，IBM最終成為戈壁的第一個(gè)LP，這是后話。

到過戈壁合伙人，看過曹嘉泰辦公室的人，一定會(huì)對(duì)這里印象深刻。

戈壁合伙人有限公司位于上海市科苑路399號(hào)張江創(chuàng)新園7號(hào)樓。這是一棟土黃色的獨(dú)立四層小樓，里面燈光柔和溫馨，房間由自由移動(dòng)的會(huì)議隔板隔開，隨處可見明星簽名和照片，有煮咖啡的地方，有各種各樣的休閑運(yùn)動(dòng)器材，比如足球、象棋和一些健身器材等，設(shè)計(jì)者可謂別具匠心。

“在陸家嘴那邊很有壓力，感覺很浮躁。凡事沒有捷徑，成功需要時(shí)間，這條路每個(gè)人都要走。”曹嘉泰說。

戈壁對(duì)辦公環(huán)境細(xì)節(jié)的追求，也影射了其投資風(fēng)格。

2002年8月27日，戈壁合伙人有限公司正式成立，目前5只基金總規(guī)模超過3億美元，這個(gè)數(shù)字并不算高。

“作為PE，3億美元可能是一個(gè)基金，每個(gè)項(xiàng)目投1億美金，而我們第一輪大概投兩三百萬，VC絕對(duì)比PE做得辛苦，管理費(fèi)用比別人少，風(fēng)險(xiǎn)又高，為何還愿意做?”曹嘉泰說，戈壁剛成立，就堅(jiān)持做只投A輪的VC，十年間，這種定位從未改變過。

“當(dāng)時(shí)就想培育國內(nèi)下一批創(chuàng)新的公司，我們覺得這是一個(gè)很偉大的理想，那時(shí)候想，可以有個(gè)東西，年輕的時(shí)候就開始做，一直做到老，我覺得很有意思。但那時(shí)候年輕，十年后我也許不會(huì)再說這樣的話了。”曹嘉泰說完后隨即哈哈大笑。

為理想執(zhí)著堅(jiān)守著，曹嘉泰告訴記者，在戈壁成立的前五年時(shí)間，合伙人沒有從戈壁拿過一分錢，“我當(dāng)時(shí)開玩笑說，在戈壁最大的福利是可以不用穿西裝，夏天可以穿短褲。”

2007年，當(dāng)一些投資晚期的機(jī)構(gòu)已經(jīng)從pre IPO中簡單粗暴地實(shí)現(xiàn)獲利，戈壁也曾有過自我懷疑，早期投資的定位是否判斷正確?而最終討論的結(jié)果是，戈壁依然堅(jiān)持最初的定位。