創(chuàng)東方肖水龍：移動互聯(lián)網(wǎng)是一個巨無霸產(chǎn)業(yè)

ChinaVenture北京時間4月12日消息，中國領(lǐng)先的金融信息資訊服務(wù)機構(gòu)ChinaVenture投中集團(tuán)舉辦的“2013 ChinaVenture中國投資年會-上海”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。創(chuàng)東方總裁肖水龍在VC主論壇中表示，整個VC行業(yè)經(jīng)歷了2005年前的寒冬期，直到2010年的全民VC時代，到如今盡管整體募資環(huán)境相比2011年有所轉(zhuǎn)冷，但相比2003年，整體退出渠道打通了，整個投資機構(gòu)都在加速成熟。

在投資方向上，肖水龍看好移動互聯(lián)網(wǎng)，他認(rèn)為移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將是一個巨無霸產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)東方已投資了超過10家移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，有成長很快回報很高的成功案例，也有一些案例回報并不盡如人意，對于這些失利項目總結(jié)原因，主要是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊太年輕，在應(yīng)對競爭、管理、營銷等各個方面缺乏經(jīng)驗，猶豫估計不足，投后管理相對吃力。因此，未來創(chuàng)東方在互聯(lián)網(wǎng)投資方面要保持謹(jǐn)慎中積極，積極中謹(jǐn)慎。

為我們投資十家的移動互聯(lián)網(wǎng)公司里面有些做的不錯，成長很快，價值也得到很大的回升，并購回報也比較高，但也確實出現(xiàn)一些企業(yè)不盡如人意，主要是創(chuàng)新型企業(yè)的團(tuán)隊比較年輕，這方面我們原來估計不足。在應(yīng)對一些開發(fā)或者是競爭問題，甚至于管理問題，營銷問題都缺乏經(jīng)驗。我們投后管理很吃力。這樣的話，我們在未來的過程中，首先還是看好移動互聯(lián)網(wǎng)這個大的產(chǎn)業(yè)。肯定是越來越巨大，是一個巨無霸。同時，會孕育出很多很多企業(yè)出來。但在投資過程中確實要謹(jǐn)慎，剛才您所講的對的，投的快，成長的快，但也倒的快。我想是審慎中的積極，積極中的審慎。

以下為該嘉賓發(fā)言實錄：

肖水龍：我們成立時間是在07年，現(xiàn)在管理規(guī)模大概30個億。很榮幸有機會跟在座各位交流，謝謝大家!

肖水龍：我先講，在03年的時候，我還在國有企業(yè)，深圳國際信托公司工作，在那邊主管和實施投資，07年創(chuàng)立創(chuàng)東方，那個時候感覺和現(xiàn)在的感覺是截然不同的，那個時候我們整個的創(chuàng)投行業(yè)包括VC還是處于一個培養(yǎng)和掙扎階段，很多創(chuàng)投公司都是在那個時候倒下去，不能完全退出，06、05年之后創(chuàng)投得到很大的發(fā)展。后來出現(xiàn)了2010年所謂的全VC?，F(xiàn)在來講，應(yīng)該講這個時候總體環(huán)境肯定要比那個時候好，第一就是說我們的整個經(jīng)濟(jì)總量上去了，所孕育的高成長的中層企業(yè)比較多。第二個方面我們整個投資出資人的環(huán)境，已經(jīng)好了。盡管在去年到現(xiàn)在，募資條件差一點，但我們的美元基金，人民幣基金的總規(guī)模上取得很大進(jìn)步，第三個我們的退出方式，在最近幾年，我們上了很多家，每年都有300多家上市，盡管去年暫停了。但是整體來看退出的渠道打通了，現(xiàn)在我們這個時候，跟03年講的時候，是有大大的改善。剛剛的數(shù)據(jù)表明了，我們整個的投資的機構(gòu)加速，相比于03年的創(chuàng)投我們已經(jīng)相對成熟了。

肖水龍：正如大家所說一樣，并購可能成為一種趨勢，成為投資退出重要的渠道，甚至我們考慮投資的時候，就不一定是IPO，假設(shè)我們投資完以后，在我們約定，我們認(rèn)為可行的時間比如說兩年三年之內(nèi)，就沒有并購的可能性。如果有的話，我覺得就是投資價值，心里更加踏實。

剛才有人提到過并購中的需求是旺盛的，我們有些投資企業(yè)在上市過程中，甚至也跟我們在進(jìn)行合作，有三家提出來，我現(xiàn)在有錢我想做擴展，我想做并購，給我們提供相應(yīng)的服務(wù)。關(guān)鍵是供應(yīng)方，創(chuàng)業(yè)者對并購企業(yè)一方他的團(tuán)隊，他的主要創(chuàng)始人有沒有心情來接受?我覺得這個方面隨著時間的推移慢慢解決。這就是創(chuàng)業(yè)文化的問題，在過往創(chuàng)業(yè)者更多是60年代、甚至50年代出身的人，這個時代的人往往艱苦奮斗慣了，從一而終，希望把企業(yè)從小做大，做上市，還要堅守，還要傳后，現(xiàn)在我們的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊越來越年輕，他們的想法可能會不一樣。他覺得有機會能夠出來?？赡芫蜁徊①?，他可以做想做的事情，甚至二次創(chuàng)業(yè)。在未來的創(chuàng)業(yè)文化中會做任何的改變。

第二個投資市場環(huán)境的問題，在國外的并購很多是一種整個市場的環(huán)境，包括政府的政策，誠信問題，還有終結(jié)服務(wù)的發(fā)達(dá)問題，這方面來講我們最近十年有大的改善，但還是很不夠，我相信隨著創(chuàng)業(yè)文化以及我們的這種投資環(huán)境或者說整個服務(wù)環(huán)境，改善的話我相信在殷切的并購需求之下，我們的并購會越來越好，我們在座的機構(gòu)也會不斷的學(xué)習(xí)，不斷成長，利用并購這個武器來做好投資，服務(wù)投資。

肖水龍：過往幾年我們投入的蠻多，到現(xiàn)在為止也是積極的態(tài)度，但我們應(yīng)該審慎，因為我們投資十家的移動互聯(lián)網(wǎng)公司里面有些做的不錯，成長很快，價值也得到很大的回升，并購回報也比較高，但也確實出現(xiàn)一些企業(yè)不盡如人意，主要是創(chuàng)新型企業(yè)的團(tuán)隊比較年輕，這方面我們原來估計不足。在應(yīng)對一些開發(fā)或者是競爭問題，甚至于管理問題，營銷問題都缺乏經(jīng)驗。我們投后管理很吃力。這樣的話，我們在未來的過程中，首先還是看好移動互聯(lián)網(wǎng)這個大的產(chǎn)業(yè)?？隙ㄊ窃絹碓骄薮?，是一個巨無霸。同時，會孕育出很多很多企業(yè)出來。但在投資過程中確實要謹(jǐn)慎，剛才您所講的對的，投的快，成長的快，但也倒的快。我想是審慎中的積極，積極中的審慎。

肖水龍：因為現(xiàn)在整個比較理性也比較價格比較合理，我們會自己大膽地往前走。第二個投資階段往前移，偏VC往前移，去年前年我們已經(jīng)這么做。