美國(guó)天使指南：去本地企業(yè)IPO股東里找投資人

天使投資人，這些獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)投資人在創(chuàng)業(yè)者們看起來(lái)就好像是來(lái)自天堂一樣的美好。不過(guò)你得先準(zhǔn)備好可能會(huì)為了他們的投資放棄你公司相當(dāng)部分的所有權(quán)。

定義和說(shuō)明：跟天使投資人打交道意味著你將從獨(dú)立投資者那里得到風(fēng)險(xiǎn)資金。這些投資者瞄準(zhǔn)的是那些顯示出高增長(zhǎng)的前景，或者和他們自己的項(xiàng)目有著業(yè)務(wù)上的合作，或者在他們?nèi)〉眠^(guò)成功的產(chǎn)業(yè)里競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)。

投資對(duì)象：他們的投資針對(duì)零收入初創(chuàng)階段的，或者是初步創(chuàng)建起的存在銷售和盈利的企業(yè)。向天使投資人尋求股權(quán)融資的企業(yè)必須樂(lè)于接受外部所有權(quán)，甚至可能會(huì)需要愿意讓出一部分的控制權(quán)。想要對(duì)天使投資人適應(yīng)良好，企業(yè)還必須能夠以最終公開(kāi)募股或者大公司買斷的形式，讓投資者可以在一個(gè)合適的時(shí)機(jī)“退出”。

來(lái)源：在一個(gè)方圓150英里的大城市區(qū)域，天使投資人的來(lái)源是很多的。越是技術(shù)帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就越不愁沒(méi)有投資人。

最佳融資時(shí)機(jī)：各種情況都可以。從那些正在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的企業(yè)到已經(jīng)有了成型產(chǎn)業(yè)或者服務(wù)的企業(yè)，只要是需要更多資金來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃的企業(yè)都可以考慮融資。同時(shí)，天使投資人青睞的企業(yè)也可能是這樣的——擁有銷售額正在增長(zhǎng)中的產(chǎn)業(yè)或者服務(wù)，銷售中投入的金額和來(lái)自客戶的收入之間存在資金缺口，需要更多投資來(lái)填補(bǔ)。

代價(jià)：高昂。來(lái)自天使投資人的投資很可能需要你支出不少于10%的企業(yè)股權(quán)，并且，針對(duì)初創(chuàng)的企業(yè)，也許需要支出超過(guò)50%。此外，許多天使投資人會(huì)收取管理費(fèi)作為每月的聘金。

獲取投資難易度：你并不難找到他們，但是有時(shí)候會(huì)很難跟他們協(xié)商達(dá)成一致。畢竟他們通常都不太讓步，還會(huì)提出各種各樣的條件。

常見(jiàn)的投資額度范圍：三十萬(wàn)美金到五百萬(wàn)美金之間。

第一步

第一次的時(shí)候，天使投資人會(huì)很難找;再有需要的時(shí)候，就會(huì)很容易找到他們。這個(gè)情況跟淘金有些類似。通常來(lái)說(shuō)，很難被找到，而一旦找到了一條脈絡(luò)，便能“功夫不負(fù)有心人”。以下是有可能發(fā)現(xiàn)天使投資人的地方：

大學(xué): 在鮑勃·托斯特魯?shù)?Bob Tosterud),這位南達(dá)科他大學(xué)創(chuàng)業(yè)研習(xí)的民豐主席看來(lái)，大學(xué)的研究課題能帶動(dòng)高水準(zhǔn)的新型商業(yè)活動(dòng)，為此，天使投資人們會(huì)聚集在這些課題周圍。他建議，如果你需要尋找資金，可以試著給最鄰近的開(kāi)展了創(chuàng)業(yè)研究課題的大學(xué)打個(gè)電話，預(yù)約一個(gè)時(shí)間跟這項(xiàng)課題的負(fù)責(zé)人談?wù)劇Ｋf(shuō)，一般來(lái)說(shuō)，那個(gè)負(fù)責(zé)人能夠告訴你要到哪里去找天使投資人。

企業(yè)孵化器: 根據(jù)全美企業(yè)孵化器協(xié)會(huì)(NBIA)的資料顯示，位于北美洲的企業(yè)孵化器約有一千家。乍一看，孵化器僅僅是在為企業(yè)建設(shè)添磚加瓦：出租設(shè)施并收取合理租金，接入共享服務(wù)，提供專業(yè)援助，并營(yíng)造一種充滿創(chuàng)業(yè)活力的氣氛。不過(guò)，對(duì)于NBIA主席兼CEO黛娜·阿德金斯(Dinah Adkins)來(lái)說(shuō)，這許多的企業(yè)孵化器提供的是正式和非正式的聯(lián)絡(luò)上天使投資人的渠道。

創(chuàng)投俱樂(lè)部: 由于技術(shù)商業(yè)化和上個(gè)世紀(jì)九十年代股市暢旺所創(chuàng)造的巨額財(cái)富，產(chǎn)生了一大批會(huì)把他們自己的活動(dòng)正式納入一個(gè)團(tuán)隊(duì)或者俱樂(lè)部的天使投資人。這些俱樂(lè)部積極搜羅合適的投資交易，它們的成員也希望能同需要融資的企業(yè)家們接觸。

天使投資人聯(lián)盟: 有些天使投資人不愿意正式加入一個(gè)創(chuàng)投俱樂(lè)部，于是在一起組成了非正式的松散團(tuán)體，一起共享信息和交易。這些團(tuán)體的成員常常獨(dú)立投資或者一起向一家公司注資。也就是所謂的聯(lián)盟。這種聯(lián)盟不容易被找到，不過(guò)一旦你定位了一個(gè)成員，你就有了聯(lián)系上他們所有人——最多可以有近五十位投資人——的渠道。

此外，通過(guò)以下十種方式，你可以通過(guò)你自己的人際網(wǎng)絡(luò)找到天使投資人：

1. 聯(lián)系你的商會(huì)，詢問(wèn)是否接待過(guò)創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)。很多這樣的團(tuán)隊(duì)都會(huì)和商會(huì)有聯(lián)絡(luò)。

2. 聯(lián)系附近的小企業(yè)發(fā)展中心(SBDC)，詢問(wèn)那里的執(zhí)行董事是否知道任何天使投資團(tuán)隊(duì)。如果你不知道哪里有小企業(yè)發(fā)展中心，那就去問(wèn)小型企業(yè)管理局(SBA)。①

3. 詢問(wèn)你的會(huì)計(jì)師。如果你的會(huì)計(jì)師不了解，可以聯(lián)系“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所，找個(gè)提供創(chuàng)業(yè)相關(guān)服務(wù)的合作伙伴。讓那個(gè)人給你指明正確的方向。

4. 詢問(wèn)你的代理律師。律師總能知道錢在誰(shuí)手里。

5. 聯(lián)系專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本家，詢問(wèn)此人是否知道有什么天使投資團(tuán)隊(duì)。

6. 聯(lián)系相關(guān)國(guó)家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)構(gòu)，詢問(wèn)機(jī)構(gòu)人員是否能聯(lián)系上一個(gè)天使投資團(tuán)隊(duì)。

7. 聯(lián)系當(dāng)?shù)厣虡I(yè)刊物的編輯，詢問(wèn)此人是否知道有這樣的團(tuán)隊(duì)。畢竟這類專業(yè)人員經(jīng)常會(huì)為相關(guān)活動(dòng)撰寫稿件。

8. 看看你所在地區(qū)的公司，其首次公開(kāi)募股(IPO)招股章程的“主要股東”②一節(jié)。你會(huì)從中知道誰(shuí)能兌現(xiàn)大筆資金。

9. 聯(lián)系你所屬的行業(yè)協(xié)會(huì)的執(zhí)行董事，詢問(wèn)是否有任何投資者以你所在的產(chǎn)業(yè)為投資重點(diǎn)。

10. 問(wèn)問(wèn)銀行人員。如果你是和一家小銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，問(wèn)問(wèn)那兒的總裁。如果是較大的商業(yè)銀行，就問(wèn)問(wèn)你的貸款出借人。如果你沒(méi)有出借人，那就問(wèn)問(wèn)開(kāi)展一百萬(wàn)美元及以下貸款業(yè)務(wù)的貸款出借人。一個(gè)優(yōu)秀的小型業(yè)務(wù)銀行人員總會(huì)了解幾個(gè)這樣的投資團(tuán)隊(duì)，畢竟獲得了股權(quán)融資的企業(yè)會(huì)是很好的放貸對(duì)象。