1月IPO退出大爆發(fā) VC/PE開(kāi)上退出“快車道”

根據(jù)清科私募通統(tǒng)計(jì)，如表所示：2014年1月實(shí)現(xiàn)IPO的50家中國(guó)企業(yè)中，共有34家企業(yè)背靠VC/PE，合共創(chuàng)造83筆退出，退出個(gè)數(shù)激增，為12月退出個(gè)數(shù)的3.46倍。

從投資時(shí)間來(lái)看VC/PE機(jī)構(gòu)均集中在2009-2011年間進(jìn)行投資，其中兩家“退出大戶”紐威股份和天保重裝分別創(chuàng)造了9筆和8筆退出，以天保重裝為例：天保重裝背靠7家機(jī)構(gòu)，上市前獲得4輪融資，2007年11月21日，深圳市創(chuàng)東方投資有限公司投資成都天保重型裝備股份有限公司1000萬(wàn)元，持股比例為5.81%;北京億潤(rùn)創(chuàng)業(yè)投資有限公司旗下基金天津億潤(rùn)成長(zhǎng)投資行(有限合伙)投資1000萬(wàn)元，持股比例為5.81%、深圳市孚威創(chuàng)業(yè)投資有限公司投資550萬(wàn)元，持股比例為3.20%;盛景投資管理集團(tuán)旗下基金北京德誠(chéng)盛景投資有限公司投資550萬(wàn)元，持股比例為3.20%，完成了A輪融資。2008年8月19日，成都創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司投資成都天保重型裝備股份有限公司2801.45萬(wàn)元，持股比例為10.09%;成都創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司旗下基金成都博源興邦投資合伙企業(yè)(有限合伙)投資天保重裝1002.14萬(wàn)元，持股比例為3.61%;成都創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司旗下基金成都博源創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)投資天保重裝273.31萬(wàn)元，獲得0.98%的股權(quán)，本輪投資完成后博源創(chuàng)投的持股比例變?yōu)?.85%。隨后，2011年2月16日，東證融通投資管理有限公司投資成都天保重型裝備股份有限公司825.12萬(wàn)元，占股2.38%，四輪融資全部完成。作為傳統(tǒng)意義上私募股權(quán)投資基金最理想的退出方式，IPO的重啟為蟄伏已久的VC/PE送來(lái)一場(chǎng)退出“盛宴”。

據(jù)清科研究中心認(rèn)為，IPO重啟除了對(duì)退出有直接的利好外，還給PE帶來(lái)了募資的利好。在過(guò)去一年多時(shí)間里，由于IPO關(guān)閘，國(guó)內(nèi)LP對(duì)PE的熱情也驟減，據(jù)清科私募通統(tǒng)計(jì)，2013年全年P(guān)E業(yè)基金募集數(shù)量上和規(guī)模上都下降明顯，基金整體募資依舊低迷。雖然證監(jiān)會(huì)審批速度加快，也不意味著大批PE投資人能夠通過(guò)被投企業(yè)上市迅速退出。即使IPO重啟大大利好退出，但機(jī)構(gòu)投資者不能完全放棄考慮和尋找其他的退出途徑。