茵曼擬2016年IPO：IDG阿里A輪投資3000萬美元

從目前的美股行情看，茵曼1億美元的估值已經(jīng)是電商第一股麥考林的兩倍。資本動(dòng)向從側(cè)面說明電商發(fā)展新局面——互聯(lián)網(wǎng)原創(chuàng)品牌比垂直電商更值期待。

近日有消息稱，互聯(lián)網(wǎng)女裝品牌茵曼計(jì)劃在2016年左右啟動(dòng)國內(nèi)IPO計(jì)劃，并首度承認(rèn)正在和阿里巴巴、IDG洽談，有意接受雙方的A輪投資意向。

如果阿里、IDG投資茵曼落定，這筆交易有望為互聯(lián)網(wǎng)原創(chuàng)品牌估值刷新市場價(jià)。而如果最終上市成功，茵曼也將成為國內(nèi)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上市品牌。

對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者求證了茵曼方面。對方表示，無論IDG還是阿里巴巴，其仍舊在洽談和考慮之中，至于具體投資金額及占股比率等細(xì)項(xiàng)，目前還沒有最終回復(fù)。同時(shí)，IPO亦在籌備規(guī)劃中，暫時(shí)無具體時(shí)間表。

融資尚在洽談中

事實(shí)上，在上個(gè)月就有報(bào)道稱，茵曼近期將完成首輪融資，投資方來自IDG和阿里巴巴，并指出本輪融資茵曼估值近1億美金。據(jù)悉，IDG向茵曼投資大概1800萬美元，占股18%。阿里巴巴則向茵曼大概投資了千萬美金，占股15%以下。

就在2月24日，茵曼首度承認(rèn)其正在和阿里巴巴和IDG接觸，接受來自雙方的投資意向。“無論IDG還是阿里巴巴，我們?nèi)栽谇⒄労涂紤]之中，至于具體投資金額及占股比率等細(xì)項(xiàng)，更需進(jìn)一步洽談，暫無最終回復(fù)。”昨日，茵曼品牌方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

茵曼系廣州市匯美服裝有限公司旗下棉麻生活品牌，由董事長方建華于2008年創(chuàng)立，憑借以“棉麻藝術(shù)家”為定位的原創(chuàng)設(shè)計(jì)享譽(yù)互聯(lián)網(wǎng)，被認(rèn)為是中國成長最快、最具代表性的網(wǎng)絡(luò)服飾零售品牌。若茵曼此輪融資成行，以方建華為首的茵曼團(tuán)隊(duì)仍然控股。

有觀點(diǎn)指出，從目前的美股行情看，茵曼1億美元的估值已經(jīng)是電商第一股麥考林的兩倍。資本動(dòng)向從側(cè)面說明電商發(fā)展新局面——互聯(lián)網(wǎng)原創(chuàng)品牌比垂直電商更值期待。茵曼獲得資本市場青睞，亦證明了電商行業(yè)仍然是資本重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊指出，目前電商行業(yè)雖然競爭激烈，但是獨(dú)具特色、性價(jià)比高、定位精準(zhǔn)的企業(yè)依然可以突出重圍。“電商的發(fā)展時(shí)間尚短，正處于成長階段，還有巨大市場潛力有待挖掘，其投資熱度近幾年將得以維持。”

從投資方來看，一直以來，IDG對淘品牌的關(guān)注均超過了其他VC。IDG投過不少淘品牌：韓都衣舍、百分之一、三只松鼠等。

在分析人士看來，本次IDG投資茵曼正是看好了淘品牌的發(fā)展前景以及茵曼的實(shí)力。茵曼公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年銷售額達(dá)到7.6億元，集團(tuán)旗下另一品牌初語實(shí)現(xiàn)了3.6億元的銷售額。上述兩個(gè)品牌，茵曼和初語所隸屬的匯美集團(tuán)年度總銷售額已達(dá)到11.2億元。

此外，在本次融資中，阿里巴巴身影的出現(xiàn)則頗引人注意。據(jù)了解，這也是阿里巴巴首次投資淘品牌。

不過，亦有消息稱，茵曼從阿里巴巴方面拿到的投資實(shí)際上并非阿里巴巴集團(tuán)抑或直屬投資公司，而是阿里相關(guān)人士私人持股的基金，因此法律層面并不能稱之為阿里集團(tuán)的投資。

電商觀察員魯振旺告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，茵曼的估值并不是很高，對阿里巴巴和IDG來說，均不是很大的投資項(xiàng)目。“對阿里來說，它還是希望優(yōu)秀的淘品牌可以帶動(dòng)自己的發(fā)展，茵曼的用戶群還是挺大的，可以給天貓產(chǎn)生一些互動(dòng)效應(yīng)，增加顧客粘性等。站在投資戰(zhàn)略的角度，幫助自己的平臺(tái)成長。”

毋庸置疑，對接天貓資源，讓茵曼業(yè)績實(shí)現(xiàn)了飛躍，在淘寶女裝品牌中，茵曼可以穩(wěn)定在前三位。但魯振旺表示，茵曼這類借助特定銷售渠道的企業(yè)對渠道商的依賴性較高，未來想要發(fā)展壯大仍舊需要引進(jìn)全網(wǎng)渠道。

多品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略

在業(yè)界看來，拿到投資后，茵曼手頭上將會(huì)持有更為充裕的資金用于業(yè)務(wù)拓張。對此，茵曼向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出：無論融資前后，我們既定的發(fā)展規(guī)劃始終堅(jiān)定不移。

此前，茵曼就表示將在兩三年內(nèi)啟動(dòng)IPO計(jì)劃。如果此事成真，茵曼將成為國內(nèi)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上市品牌。至于是2016年還是2017年，茵曼創(chuàng)始人方建華沒有給出明確的時(shí)間表，但來自業(yè)界的推斷，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)有可能來得更早，“也許就是明年”。

關(guān)于茵曼的上市計(jì)劃，分析人士稱，相比于其他同行，茵曼從一開始創(chuàng)業(yè)就有正規(guī)化的管理和良好的財(cái)務(wù)公開制度。此外，廣州政府對茵曼的扶持力度很大，更有沖動(dòng)去促成這個(gè)事情。

“IPO，并不是茵曼當(dāng)前最重要的事情，最重要的是保持這種良好的發(fā)展勢頭，實(shí)現(xiàn)IPO將順理成章水到渠成。”方建華指出。

朱慶驊認(rèn)為，茵曼上市將是水到渠成的結(jié)果。在電商迅速崛起的時(shí)代，除了為電商平臺(tái)帶來了較多機(jī)會(huì)外，也為互聯(lián)網(wǎng)品牌提供了廣闊空間，隨著茵曼不斷擴(kuò)張，資產(chǎn)量不斷增加，上市將成為順理成章之事。

不過，對于茵曼的IPO，魯振旺表示其持保留意見。“目前來看，茵曼只能在國內(nèi)IPO，國外很難理解這樣的品牌。但在國內(nèi)，IPO在排隊(duì)的有好幾百家，兩三年內(nèi)能排到茵曼可能性不大。”

自2011年開始，茵曼對產(chǎn)品線和產(chǎn)品品質(zhì)進(jìn)行改造，逐步從單一的女裝品類，向女鞋、飾品、箱包等類目延伸。去年，其正式收購了淘品牌初語，開啟了集團(tuán)化作戰(zhàn)的第一戰(zhàn)。

按方建華布下的發(fā)展戰(zhàn)略，2014年，茵曼有望將公司旗下品牌數(shù)增加到四五個(gè)，經(jīng)營產(chǎn)品品類從棉麻女裝，逐漸拓展到配飾、家居等周邊產(chǎn)品。從明年開始，茵曼圍繞著“慢生活”這一主題首先要做的就是多品牌和多品類的擴(kuò)張。據(jù)悉，其在3月3日全新推出的 “生活在左”系列，即公司針對高端用戶自主開發(fā)的全新棉麻品牌。

茵曼告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，其并購品牌時(shí)主要有兩個(gè)維度的考量：一是產(chǎn)品研發(fā)的獨(dú)創(chuàng)性，二是企業(yè)在經(jīng)營上要具備互聯(lián)網(wǎng)思維。“在2014年至2016年集團(tuán)品牌將達(dá)到5個(gè)以上，銷售額將達(dá)到30億——50億元的規(guī)模。2017年——2020年，集團(tuán)品牌將達(dá)到10——12個(gè)，銷售額將突破100億。”

朱慶驊認(rèn)為，茵曼這一多品牌策略較為明智。“擴(kuò)展產(chǎn)品品類有利于茵曼抵御風(fēng)險(xiǎn)，增加盈利新增點(diǎn)。其后續(xù)發(fā)展樂觀，但同時(shí)需要警惕新興互聯(lián)網(wǎng)品牌。”

目前，包括茵曼、韓都衣舍等在內(nèi)的幾家互聯(lián)網(wǎng)女裝品牌都在不同程度地采取并購策略。對于茵曼這樣的多品牌策略，魯振旺則表示“在沒有做出來之前不便發(fā)表意見”。他指出，不管是線上還是線下，企業(yè)想要發(fā)展多品牌都很難。

值得注意的是，茵曼線下已經(jīng)開始布局。其預(yù)計(jì)，2014年至2016年線下業(yè)務(wù)將達(dá)到公司業(yè)務(wù)的10%，而在2017年——2020年，線下將占30%。