下一波下崗的將是天使投資人

F 50 天使創(chuàng)投創(chuàng)始人 David Cao 在中國(guó)轉(zhuǎn)了一圈后，我們?cè)诠韫茸钣忻姆趸髦?NestGSV 聊天，其中聊到一個(gè)話題，即大數(shù)據(jù)如何在種子至天使輪投資中獲得應(yīng)用，我覺(jué)得很有意思。

硅發(fā)布曾寫過(guò)《下一波下崗的將是 “IT 人士”》 。現(xiàn)在，我們來(lái)看看另一個(gè)正在硅谷發(fā)生的信號(hào)。以下是我整理的 David Cao 主要觀點(diǎn)。Enjoy the insights from Silicon Valley!

全球創(chuàng)業(yè)數(shù)量大幅增加

首先第一點(diǎn)，全球創(chuàng)業(yè)數(shù)量正大幅增加。我們來(lái)看下大環(huán)境。舉例說(shuō)，五年前你要在美國(guó)開(kāi)始創(chuàng)新，一般都得是當(dāng)年什么思科、雅虎做過(guò)至少總監(jiān)或副總裁以上級(jí)別，你得手上有那么幾十萬(wàn)美金現(xiàn)金，還得 Hire 一個(gè)中國(guó)或印度人做你 CTO，否則開(kāi)不了公司。

但現(xiàn)在，谷歌或其它公司的云計(jì)算已經(jīng)把印度和中國(guó)人 CTO 職位消滅，實(shí)際上你會(huì)看到，現(xiàn)在越來(lái)越多創(chuàng)新公司它已經(jīng)不需要 CTO。第二個(gè)變量，因?yàn)樯缃幻襟w發(fā)展起來(lái)，導(dǎo)致以前公司很需要的媒體 PR 角色也被大幅削弱，或者說(shuō)創(chuàng)業(yè)公司，它通過(guò)很 Social 或很便宜成本就可以實(shí)現(xiàn)效果。

那第三個(gè)變量，產(chǎn)品的 Distribution 即發(fā)送這塊。以前如果你要做移動(dòng)產(chǎn)品，或要搞定運(yùn)營(yíng)商和大公司，你這個(gè) BD 成本是非常高的，但現(xiàn)在你只要把產(chǎn)品放到 App Store，或放到谷歌、亞馬遜平臺(tái)上，它自然就會(huì)滾起來(lái)。

所以也就是說(shuō)，現(xiàn)在發(fā)行(BD)、 Marketng，以及 CTO 這樣的工作，它都正被大幅削弱，而小年輕們他只要有飯吃，甚至只要有幾千美金，他就可以開(kāi)始一個(gè)公司，并在這三個(gè)領(lǐng)域拼過(guò)那些很有經(jīng)驗(yàn)的人。這些是我們說(shuō)的導(dǎo)致全球創(chuàng)業(yè)數(shù)量大幅增加的第一個(gè)大趨勢(shì)。

創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)大幅提高

第二，創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)大幅度提高。比如以前從思科、雅虎做總監(jiān)出來(lái)創(chuàng)業(yè)，他其實(shí)沒(méi)經(jīng)過(guò)任何 Training，只有工作經(jīng)驗(yàn)。但現(xiàn)在年輕人創(chuàng)業(yè)，你去看硅谷，光孵化器它就有 100 多個(gè)，還有上百家社區(qū)。

比如我們剛做的“硅谷企業(yè)家社區(qū)”是其中一個(gè)，但已經(jīng)是硅谷最大線下社區(qū)，那為什么?為什么這些社區(qū)這兩年突然爆發(fā)性增長(zhǎng)?這其實(shí)涉及新型大數(shù)據(jù)環(huán)境下創(chuàng)業(yè)到底發(fā)生了什么變量。

第一個(gè)是，有大規(guī)模線上和線下社區(qū)，這些社區(qū)大幅擴(kuò)張，急速促成內(nèi)容共享和社交學(xué)習(xí);第二個(gè)是孵化器和加速器大規(guī)模興起，它們能幫創(chuàng)業(yè)者去 Training 和包裝;第三個(gè)就是大賽趨勢(shì)越演越烈，它主要存在目的是做刪選機(jī)制。

也就是說(shuō)，這三大細(xì)化趨勢(shì)都在幫助創(chuàng)業(yè)者從原來(lái)一個(gè) Dreamer 變成尋找天使輪投資時(shí)“很有經(jīng)驗(yàn)”。而作為這些那些各種培訓(xùn)的結(jié)果，你會(huì)看到說(shuō)：現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者走出來(lái)去談種子或天使投資時(shí)，他已經(jīng)變得一個(gè)個(gè)看著都非常像美女。

他們的 Presentation 已大幅上升，而且他們還在用很低成本，在用谷歌和亞馬遜平臺(tái)，弄出一個(gè)你看著很像一頭大象，但其實(shí)還不是大象的東西。與此同時(shí)，問(wèn)題是什么呢?

問(wèn)題是：和過(guò)去相比，這些人的失敗率也在大幅提高。比如五年前那些思科、雅虎出來(lái)創(chuàng)業(yè)的總監(jiān)或副總裁，如果手上有幾十萬(wàn)美金現(xiàn)金，還 Hire 一個(gè)中國(guó)或印度人做 CTO，他們失敗率會(huì)比較低，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)少。假設(shè)那時(shí)這類人成功率即五年后企業(yè)還能存活率是 5%，那現(xiàn)在這些創(chuàng)業(yè)公司的存活率，可能已經(jīng)變得只有千分之幾，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)數(shù)量太多，而競(jìng)爭(zhēng)非常非常激烈。

這就產(chǎn)生了一個(gè)問(wèn)題，即整個(gè)傳統(tǒng) Funding 的流程快要奔潰了，它變得無(wú)法運(yùn)作。因?yàn)檫M(jìn)來(lái)的人越來(lái)越多，而且個(gè)個(gè)看著都不錯(cuò)，但他們實(shí)際成功量卻只增加 100%，失敗率卻大幅提高。

這里我講的主要是早期投資，即種子輪到天使輪這個(gè)階段，大數(shù)據(jù)的主要問(wèn)題就在這里：即種子輪一直到 A 輪，特別是種子輪和天使輪面臨的問(wèn)題比較大。

比方說(shuō)一個(gè)小基金和 Partner，以前他一個(gè)月看幾十個(gè) Case，基本能判斷哪幾個(gè) Case 是好項(xiàng)目，但現(xiàn)在因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者 Presentation 能力大幅上升，失敗率卻大幅增加，投資人該怎么辦?

再好比大家都說(shuō)斯坦福那個(gè)投資谷歌十萬(wàn)美金最后賺了一個(gè)億的那個(gè)教授，運(yùn)氣好是一方面，但那時(shí)創(chuàng)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也不激烈，其實(shí)他也寫了不少支票出去，而大部分也都失敗;另外當(dāng)時(shí)找他要 Check 的人也不多，那如果是現(xiàn)在，可能會(huì)有幾千人向他要十萬(wàn)美金，他該怎么給?

也就是說(shuō)，以前整個(gè)種子輪、天使輪流程已無(wú)法應(yīng)付這種大規(guī)模創(chuàng)業(yè)者。投資人已經(jīng)變得沒(méi)法判斷，看不清楚，你沒(méi)有足夠多量數(shù)據(jù)去支持判斷，而且你還看到大量創(chuàng)業(yè)者在不斷涌來(lái)。

天使機(jī)構(gòu)化大規(guī)模興起

那造成的結(jié)果，其中一個(gè)沖擊就是：這些傳統(tǒng)硅谷天使俱樂(lè)部 Angle Group 等，運(yùn)作開(kāi)始變得很慢。每個(gè)項(xiàng)目都很好那他也能投得很快，但如果每個(gè)都是挺好又不夠好，他就會(huì)不知道怎么決定。

所以我聽(tīng)到的是：這兩年硅谷好幾個(gè) Angle Group 的投資效率在大幅下滑，他們面臨的問(wèn)題是，這些機(jī)構(gòu)都是業(yè)余組織，處理不了這種大規(guī)模數(shù)據(jù)。舉個(gè)例子，以前來(lái)的評(píng)審 Case 是一個(gè)月 20 個(gè)，現(xiàn)在是 80 個(gè)甚至 100 個(gè)，看著而且還都很接近，很接近時(shí)你是非常難選的。

所以這個(gè)時(shí)候，天使投資機(jī)構(gòu)化的大規(guī)模擴(kuò)張，是硅谷目前正呈現(xiàn)的另一個(gè)明顯趨勢(shì)。老牌天使投資人他們開(kāi)始退役，這是“被迫退役”，因?yàn)椴恢涝撛趺醋鰶Q定。

以前很少有機(jī)構(gòu)做天使，投資機(jī)構(gòu)都從真正的 A 輪開(kāi)始。但實(shí)際上按現(xiàn)在硅谷情況看，不僅僅是投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)入天使輪，也有新基金融資專門就是為天使融起來(lái)。然后它就導(dǎo)致，個(gè)人天使開(kāi)始變得要退休。

我們這么講吧，如果你是個(gè)人天使，以前全憑自己 Networking 就可以決定投資，但現(xiàn)在不行了，你必須加入一個(gè)平臺(tái)或一個(gè)聚合機(jī)構(gòu)，才能得到比較有優(yōu)勢(shì)的判斷。比如那個(gè)斯坦福教授，大數(shù)據(jù)情況下他該怎么辦?

兩種可能：一不投了，其實(shí)就是“退休”;二變得很專業(yè)化，他開(kāi)始加入一個(gè)投資機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在硅谷很多天使投資人他就加入各式各樣的網(wǎng)絡(luò)或者新興投資機(jī)構(gòu)，要么做 LP，要么做 GP，所以說(shuō)最近硅谷天使機(jī)構(gòu)的 Fund 來(lái)得很多。

實(shí)際上，你把這三年來(lái)在硅谷新建立的基金，我猜應(yīng)該是爆發(fā)式增長(zhǎng)，就是這三年在硅谷成立的天使級(jí)別基金，這個(gè) PRE-A 的基金成立是爆發(fā)性的。像 YC 等等。以前天使是業(yè)余的人玩，但現(xiàn)在全是機(jī)構(gòu)在玩。

大數(shù)據(jù)時(shí)代怎么刪選公司

那么這樣三個(gè)大趨勢(shì)下，我們會(huì)怎么刪選人。其實(shí)也是要用到大數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)牽涉到好幾個(gè)方面，我把它分成這么幾類數(shù)據(jù)。

第一類是 Social Networking。這個(gè)就是要去查，大家做天使投資其實(shí)還是很關(guān)心這個(gè)人怎么樣的，那這個(gè)時(shí)候就是要去 Track 他。實(shí)際上我們要查這個(gè)創(chuàng)始人都是要查他 LinkedIn 等各種 Networking。

你查是為省時(shí)間，因?yàn)槿绻總€(gè)人都見(jiàn)，你會(huì)被累死。舉個(gè)例子，以前你就認(rèn)識(shí)我一個(gè) David，你不用查來(lái)查去，但現(xiàn)在情況是說(shuō)你認(rèn)識(shí)一百個(gè) David，你怎么辦?所以信息收集能力對(duì)現(xiàn)在的投資人非常重要，這也是為什么說(shuō)天使必須機(jī)構(gòu)化的原因。

現(xiàn)在你的能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，你必須有全職人員，有一幫人在為你做這些事。然后，現(xiàn)在市場(chǎng)上它還派生出很多第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)，專門就是為提供這些數(shù)據(jù)，比如有家創(chuàng)業(yè)公司叫 Indicator，它做的主要事情就是對(duì)創(chuàng)業(yè)公司所有痕跡進(jìn)行跟蹤。

另外講到創(chuàng)業(yè)者，我們還會(huì)去查說(shuō)是你是否真實(shí)。首先，你必須確定在 LinkedIn、Faceebook、Twitter 上情況一致。因?yàn)橐灿幸恍┤怂麜?huì)作假，比如他有兩份工作，然后呢? Co-founder 是兼職。但他不會(huì)寫全職，就是大家都很 Smart 你知道嗎?他沒(méi)有Treated 你，他只是隱藏了信息就是 Mislead 你。類似這樣的。

所以你要通過(guò)各式數(shù)據(jù)系統(tǒng)去摘取數(shù)據(jù)。而如果你是業(yè)余天使人，你根本找不到那些數(shù)據(jù)，因?yàn)槟切┒际呛軐I(yè)機(jī)構(gòu)在專門幫你采集，像用戶訪問(wèn)量、活躍用戶等諸如此類。

甚至還有專門公司 Track 你們團(tuán)隊(duì)的 List 變化，它就完全用工具抓，只要你一變化它就知道，而且這些全都是全自動(dòng)化抓取和自動(dòng)化分析的結(jié)果。

那還有一個(gè)是行業(yè)方面大數(shù)據(jù)，這叫趨勢(shì)。你怎么判斷這個(gè)趨勢(shì)?回到那個(gè)斯坦福教授，以前為什么他敢投谷歌?因?yàn)樗X(jué)得這個(gè)東西還不存在，但其實(shí)真實(shí)情況可能是，它是存在的，只是那些沒(méi)做成，而斯坦福教授不知道。

也就是說(shuō)，如果谷歌前面只有五個(gè)，那么他投到第六個(gè)也就是谷歌時(shí)很 Lucky，但如果是像現(xiàn)在這種情況的 100 個(gè)呢?他的成功率會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于 10%，而這時(shí)每個(gè)創(chuàng)業(yè)者都會(huì)和你說(shuō) I am different，你就會(huì)變得很難判斷這個(gè)行業(yè)趨勢(shì)。

種子或天使輪核心問(wèn)題

其實(shí)我覺(jué)得種子輪到天使輪，它面臨的最大瓶頸是：所有這些種子輪或天使輪它投資企業(yè)時(shí)，都是靜悄悄發(fā)生的，但你必須用各式各樣大數(shù)據(jù)方式去把他們找出來(lái)，以確保自己不錯(cuò)過(guò)投資。

這些工具你在做 B 輪和 C 輪時(shí)，會(huì)有一幫人專門干這個(gè)活，因?yàn)槟阃兜氖菐浊f(wàn)美金，有足夠成本雇傭人專門花一個(gè)禮拜就做這些事，但問(wèn)題在于：你是天使輪，你沒(méi)那么多成本去 Hire 一個(gè)人或怎么樣，所以最后你必須是個(gè)工具化和平臺(tái)化方式，來(lái)確保你知道別人已經(jīng)投了，這是關(guān)鍵。

天使輪的問(wèn)題就是：A 輪屬陣地戰(zhàn)，敵我雙方都公開(kāi)，但天使輪尤其是種子輪，你不是所有都知道。

而且這些東西通常會(huì)在什么情況下暴露?它會(huì)是在一些社區(qū)、非正規(guī)或非主流媒體里等，所以你必須有一些更大數(shù)據(jù)挖掘和處理能力。你不能說(shuō)我看一個(gè) Case 我看得很高興，結(jié)果別人早就投得不知道哪里去了。

最關(guān)鍵仍是人

那什么樣的人能成功這個(gè)東西有沒(méi)有變化?我覺(jué)得大方向上是有的。

我們發(fā)現(xiàn)，早期在五年前的成功創(chuàng)業(yè)者，他從大公司出來(lái)的多一些，就是高管創(chuàng)業(yè)比較多，因?yàn)槟愕糜袡?quán)有勢(shì)有資源人脈;但現(xiàn)在，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)導(dǎo)致這些需求量不高，這時(shí)比較聰明和勤奮的人會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。

就是這個(gè)人的 Personality 比他以前經(jīng)歷更重要，這個(gè)人本身，他是不是會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人，是不是對(duì)在做的這個(gè)東西非常有 Passion。這么講，就是這個(gè)人的個(gè)人特點(diǎn)比他背景更重要，然后他個(gè)人的 Passion 比他經(jīng)驗(yàn)更重要。

因?yàn)槲迥昵叭绻阆雱?chuàng)業(yè)，你有最強(qiáng)的 Passion，你也仍然克服不了中國(guó)/印度人給你做 CTO 及 Marketing 等這個(gè)或那個(gè)問(wèn)題，但現(xiàn)在你有 Passion，同時(shí)那些條件被大幅度削弱，“誰(shuí)可能成功”這個(gè)問(wèn)題開(kāi)始變得不一樣。