德勤中國：審計(jì)壁壘內(nèi)外的高成長企業(yè)路線 以服務(wù)投資

10月底，德勤中國年度重頭戲——高科技，高成長中國50強(qiáng)評(píng)選在深圳揭曉，2014年是這一項(xiàng)目10周年，這份榜單也是德勤在中國市場(chǎng)走中小企業(yè)路線的寫照。

在國內(nèi)審計(jì)市場(chǎng)，四大歷來在IPO項(xiàng)目上優(yōu)勢(shì)巨大，得益于最早進(jìn)行高成長企業(yè)戰(zhàn)略布局，德勤在此領(lǐng)域的數(shù)據(jù)頗為驚人。根據(jù)較早前的官方數(shù)據(jù)，從2005年至2010年中，德勤在中國企業(yè)赴美IPO審計(jì)市場(chǎng)份額中占48%，此外，還為約三成港股公司提供審計(jì)服務(wù)。

4年后，在接受投資中國采訪時(shí)，德勤中國成長企業(yè)市場(chǎng)與服務(wù)主管合伙人周錦昌并未披露進(jìn)一步的數(shù)據(jù)，但他明確的一點(diǎn)是，德勤審計(jì)業(yè)務(wù)更注重服務(wù)質(zhì)量和客戶質(zhì)量。

中國企業(yè)快速成長的紅利顯然給四大審計(jì)和咨詢業(yè)務(wù)帶來巨大利潤空間和占有率，但部分企業(yè)財(cái)務(wù)制度不完善，也成為四大會(huì)計(jì)所不得不承擔(dān)的信用成本。

在周錦昌看來，審計(jì)本身就是管理風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，自身就具有風(fēng)險(xiǎn)屬性，德勤個(gè)別審計(jì)客戶的財(cái)務(wù)問題被媒體凸顯，這是在大基數(shù)、大品牌下的正常現(xiàn)象。

矛頭也并非針對(duì)德勤一家。后續(xù)事態(tài)發(fā)展顯示，包括德勤在內(nèi)的一眾事務(wù)所被迫化身為中美監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的一顆棋子，事務(wù)所們與SEC的法律交涉也不出意外地出現(xiàn)肥皂劇傾向，至今無果。

但一切都促使事務(wù)所們將轉(zhuǎn)型提上議程，德勤應(yīng)對(duì)下來成績不錯(cuò)。

循著周錦昌所說的轉(zhuǎn)變思路，德勤披露的這份審計(jì)業(yè)務(wù)成績單是幾個(gè)第一：鳳凰醫(yī)療，第一家民營醫(yī)院赴港上市;福壽園，第一家殯葬業(yè)上市企業(yè);信達(dá)資產(chǎn)，第一家資產(chǎn)管理公司上市。

審計(jì)業(yè)務(wù)為四大，為德勤帶來的是快速切入發(fā)展中國家廣闊市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，并快速筑起城墻般的壁壘，同時(shí)也一定程度上促使這些機(jī)構(gòu)被標(biāo)簽化。

“把德勤定義為單純的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，是錯(cuò)誤的，”周錦昌說，德勤現(xiàn)在是全球最大的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)之一，全球年度營收達(dá)到325億美元，審計(jì)，只是業(yè)務(wù)線中的一條。

審計(jì)轉(zhuǎn)型“重質(zhì)”

2013年下半年起，中國企業(yè)赴美上市窗口再開，德勤在中概股赴美IPO審計(jì)市場(chǎng)中曾多年保持超高占有率，但這次與投資中國的訪談，周錦昌對(duì)此態(tài)度顯然更謹(jǐn)慎。

最近一年審計(jì)IPO項(xiàng)目的確增多了，但周錦昌一再對(duì)記者強(qiáng)調(diào)的是，增加客戶數(shù)量不是關(guān)鍵，重點(diǎn)是把控客戶質(zhì)量。他坦言，IPO市場(chǎng)確實(shí)曾有一段時(shí)間很瘋狂，“什么人都找你做(IPO審計(jì))。”

這種審慎的態(tài)度無疑來自那場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)數(shù)年的跨境博弈，由于東南融通等客戶被SEC認(rèn)定為涉嫌財(cái)務(wù)欺詐，德勤方面因受中國法律所限拒絕提交審計(jì)底稿而成為第一家以《薩班斯法案》為由被起訴的非美審計(jì)公司。

周錦昌認(rèn)為，由于早年德勤在中概股審計(jì)業(yè)務(wù)中占有率接近50%，客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)瑕疵的可能性相對(duì)較高，但整體比例完全可控。

德勤并非個(gè)案，今年年初，包括畢馬威、德勤、普華永道以及安永在內(nèi)的四大事務(wù)所均因類似事件遭到起訴，SEC初步裁定，在美上市公司中，暫停四大中國分公司的審計(jì)業(yè)務(wù)6個(gè)月。

事實(shí)上，按照中國法律，未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)和財(cái)經(jīng)部批準(zhǔn)，事務(wù)所不得擅自向境外提供會(huì)計(jì)底稿，這顯然超出陷入對(duì)弈漩渦中的事務(wù)所們的掌控范疇。

早前中國證監(jiān)會(huì)曾明確表態(tài)稱，各國證券監(jiān)管應(yīng)通過互助機(jī)制溝通，并強(qiáng)調(diào)拒絕境外監(jiān)管權(quán)延伸到中國。今年1月，中國證監(jiān)會(huì)宣布在不違反國家保密法律和不損害公眾利益的前提下，已向SEC提交了4家中概股審計(jì)底稿。

4份底稿，顯然并未打通一個(gè)通道。德勤方面對(duì)此特地組建的律師團(tuán)隊(duì)意見也很明確：尊重SEC，但德勤中國首先要遵守注冊(cè)地政府的法律。并且在上訴之后，四大發(fā)布的一份聯(lián)合聲明稱，“能夠且將繼續(xù)服務(wù)所有客戶，不受打擾”。

矩陣型內(nèi)部架構(gòu)

審計(jì)中強(qiáng)調(diào)重視客戶質(zhì)量，對(duì)于整體品牌，德勤也更希望凸顯自己“專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)”形象。德勤，不希望被標(biāo)簽化為“審計(jì)機(jī)構(gòu)”。

在德勤內(nèi)部，從CEO辦公室中劃分了兩大板塊，一是業(yè)務(wù)板塊，提供審計(jì)、企業(yè)管理咨詢、財(cái)務(wù)咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理及稅務(wù)服務(wù);一是客戶、行業(yè)與市場(chǎng)戰(zhàn)略板塊。

德勤五條業(yè)務(wù)線是垂直形態(tài)，客戶、行業(yè)與市場(chǎng)戰(zhàn)略是橫向形態(tài)。周錦昌表示，“當(dāng)客戶的需求不是單一服務(wù)時(shí)，客戶、行業(yè)與市場(chǎng)戰(zhàn)略就會(huì)把不同的服務(wù)線整合，滿足客戶整體解決方案的需求。”

舉例來說，在客戶、行業(yè)與市場(chǎng)戰(zhàn)略板塊下，VC/PE是其中一分支，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)時(shí)，對(duì)方的需求不會(huì)僅限于審計(jì)，項(xiàng)目對(duì)接等財(cái)務(wù)顧問類型的業(yè)務(wù)也在這個(gè)分支范圍內(nèi)。

客戶、行業(yè)與市場(chǎng)戰(zhàn)略板塊下對(duì)接客戶的過程中，工作第一步是“聽”。明確客戶需求之后來調(diào)動(dòng)五條業(yè)務(wù)線中的資源支持，基本業(yè)務(wù)線五條，但每條都會(huì)再細(xì)分，客戶、行業(yè)與市場(chǎng)戰(zhàn)略不是單一賣某項(xiàng)服務(wù)，它的基礎(chǔ)是：客戶需求。”

周錦昌的總結(jié)說：德勤為客戶提供“全方位的服務(wù)及整體解決方案。”

德勤垂直的5大業(yè)務(wù)條線和橫向的客戶、行業(yè)與市場(chǎng)戰(zhàn)略組成一個(gè)矩陣型架構(gòu)，內(nèi)部呈網(wǎng)狀。在高效溝通的前提下，這一看似復(fù)雜的內(nèi)部結(jié)構(gòu)中可以提煉出多元化的產(chǎn)品形態(tài)。

德勤曾為高成長企業(yè)推出一款類似“健康體檢服務(wù)”的專業(yè)服務(wù)。

小型企業(yè)起步階段，買不起德勤審計(jì)咨詢等服務(wù)，這類體檢服務(wù)可以對(duì)其進(jìn)行快速檢查，類似醫(yī)療中的體檢，并最終出具方案:需要資金，由企業(yè)融資部介入;需要招聘，有人力咨詢服務(wù);成長后，有稅務(wù)策劃改組…

在周錦昌看來，德勤的服務(wù)甚至可以在一個(gè)企業(yè)的整個(gè)生命周期進(jìn)行全方位介入，中小企業(yè)成長后，初步可以提供法律，稅務(wù)，會(huì)計(jì)服務(wù)，上市時(shí)有審計(jì)，上市后并購有咨詢，“如果經(jīng)營不佳，德勤可以做重組，買殼賣殼，即便破產(chǎn)了，也可以提供清算服務(wù)。”

筑平臺(tái) 挖行業(yè)

在全球范圍內(nèi)，德勤的業(yè)務(wù)均是由提供合規(guī)性服務(wù)逐漸擴(kuò)展到提供咨詢性服務(wù)。德勤在1845年初創(chuàng)的時(shí)代，業(yè)務(wù)集中在提供合規(guī)性服務(wù)，隨著市場(chǎng)變化和自身發(fā)展需要服務(wù)慢慢向多元化發(fā)展，包括提供商務(wù)、稅務(wù)等各類咨詢服務(wù)，增值服務(wù)的空間越來越大。

包括德勤在內(nèi)的四大都在嘗試?yán)^續(xù)拓展咨詢性服務(wù)，體現(xiàn)為外延式擴(kuò)張。例如，去年年初，德勤收購了全球知名的策略咨詢公司Monitor，此前德勤還曾嘗試收購另一競爭對(duì)手羅蘭貝格，普華永道也吃下了PRTM。

周錦昌認(rèn)為，專注于某一項(xiàng)咨詢性服務(wù)的公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，“在整體經(jīng)濟(jì)較好的前提下，客戶會(huì)買策略咨詢產(chǎn)品，這類咨詢公司可以生存、發(fā)展;但在金融危機(jī)時(shí)只提供單一咨詢服務(wù)，公司就會(huì)面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這類公司如能依附四大的平臺(tái)，安全性會(huì)更高。

幾條咨詢業(yè)務(wù)線中，德勤需要實(shí)現(xiàn)差異化競爭，其做法是強(qiáng)調(diào)服務(wù)的行業(yè)屬性，多數(shù)德勤的會(huì)計(jì)師會(huì)持續(xù)跟一到兩個(gè)行業(yè)，比如，在中國股權(quán)投資行業(yè)布局較早，包括連續(xù)舉辦十年的VC/PE高爾夫球賽在業(yè)內(nèi)享有不錯(cuò)的號(hào)召力，周錦昌兼任德勤中國VC/PE聯(lián)盟的主管合伙人。

德勤內(nèi)部也不乏黑石，KKR等機(jī)構(gòu)出身的合伙人，在周錦昌看來，VC和PE有本質(zhì)的區(qū)別，PE由于對(duì)接項(xiàng)目較大，對(duì)行業(yè)研究認(rèn)識(shí)相對(duì)較深，而VC由于體量小項(xiàng)目多，對(duì)行業(yè)研究很難做到十分深入，“部分VC研究淺，項(xiàng)目多為跟投，德勤可以對(duì)這種缺乏研究力的VC機(jī)構(gòu)提供商業(yè)盡調(diào)服務(wù)。

投資機(jī)構(gòu)決策流程中的工作可代為捉刀，但德勤始終未考慮開展直投業(yè)務(wù)。歸根結(jié)底，還在于作為綜合服務(wù)機(jī)構(gòu)面對(duì)的防火墻眾多，“比如審計(jì)很重視獨(dú)立性，如果企業(yè)也是你投的，就會(huì)喪失獨(dú)立性。”

從另外一個(gè)角度，德勤們?cè)谠缙陬I(lǐng)域的布局事實(shí)上相當(dāng)于用服務(wù)去“投資”，對(duì)高成長企業(yè)投入時(shí)間和服務(wù)，未來有很大機(jī)會(huì)獲得優(yōu)質(zhì)客戶資源。